永輝超市一則公告，將王健林以及萬達推上了風口浪尖。

永輝超市10月10日發布公告稱，其出售的萬達商管股權第四期股權轉讓款3億元應于2024年9月30日前完成支付，由于大連御錦未按照約定履行付款義務，已構成違約。

因此，永輝超市向大連御錦、王健林、孫喜雙、大連一方集團發出加速到期通知函，要求大連御錦立即向公司支付款項，并請王健林、孫喜雙、大連一方集團承擔連帶保證責任。

同時，永輝超市將向上海國際經濟貿易仲裁委員會提起仲裁, 追究大連御錦、王健林、孫喜雙、大連一方集團的法律責任。

“此次風波是永輝超市之前投資珠海萬達商管，觸發了IPO失敗的回購條款，珠海萬達引入第三方來完成對永輝對該投資的回購，但現在這個回購出現了支付問題，因此永輝提出要由回購的擔保方履行擔保義務。”香頌資本執行董事沈萌告訴記者。

“這起事件中第一責任人是大連一方集團，王健林是擔保方，首要責任不在萬達方面。”一位知情人士向記者表示。

對此，北京金訴律師事務所王玉臣律師認為，永輝申請仲裁要求王健林等承擔連帶保證責任，需要依據合同及保證責任條款，如果履行保證義務的約定條件得以達成，且經仲裁裁決王健林等需承擔連帶保證責任，則王健林等對永輝具有付款義務。

“本次的股權對價不是小數，如果經仲裁裁決王健林等需要承擔保證責任，則需要擔保方以其財產履行裁決書義務，自然會對關聯方帶來不小的資金壓力。而如果其拒不履行裁決義務，永輝也有權申請強制執行，從而可能面臨相關財產被查封、凍結等情況。”王玉臣律師稱。

永輝超市出售珠海萬達商管的這宗交易，要追溯到去年年底。2023年12月，永輝超市宣布向大連御錦貿易有限公司出售持有的萬達商管股權，合共1.43%股份，交易對價共計45.3億元。

據企查查信息，大連御錦成立于2023年11月30日，是大連一方集團的全資孫公司，后者實際控制人為王健林的商界好友孫喜雙。

而永輝超市持有的珠海萬達商管股權，正是從大連一方集團收購而來。2018年，永輝超市以占領優質物業為由，從一方集團收購了珠海萬達商管的股份，該股權投資賬面價值為39.18億元。

而此次永輝超市再度將這筆股權賣回給孫喜雙，出售價格已經高達45.3億元，分析人士表示，這意味著5年時間該股權溢價規模達6.12億元。不過，沈萌表示，該溢價應該是股權回購約定好的投資收益。

而孫喜雙此次是在珠海萬達商管未能成功上市觸發回購條款后出手的，他被業界認為可能是作為萬達的友軍角色，來協助完成對永輝前述股權投資的回購。

“在這次交易中，孫喜雙可能扮演了王健林的合作伙伴和資金支持者的角色，協助完成這次股權的回購。”中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜柏文喜表示，孫喜雙與王健林有著長期的合作關系，兩人在多個項目上有過合作，包括在萬達商業上市時孫喜雙持有萬達商業的股權，并在早期投資了萬達。

據媒體公開報道，孫喜雙是王健林“最好的合作伙伴”。早在2004年，大連一方集團和萬達合作開發北京CBD萬達廣場。

2010年，孫喜雙入股萬達電影，持股比例為4.2%，是持股量僅次于王健林的自然人股東。2014年12月23日，當時還未更名的萬達商業地產在港交所主板掛牌上市，其中孫喜雙持有6.3%股權，是唯一一個持股超5%的自然人股東。之后，萬達與大連一方集團共同投資長白山國際旅游度假區、大連金石國際文化旅游區、西雙版納國際度假區等文旅項目。

“孫喜雙高價接盤珠海萬達商管股權的原因，可能與他長期看好萬達商管以及與王健林的合作關系有關。孫喜雙和王健林有著深厚的合作背景，孫喜雙可能出于對萬達商管未來發展的信心以及對王健林的信任而決定購買這些股權。”柏文喜稱。

公開信息顯示，目前，永輝已收到萬達商管股份轉讓價款合計約8.91億元，分別是首期股份轉讓價款3億元、第二期股份轉讓價款3.91億元、第三期股份轉讓價款2億元。

而后續孫喜雙尚未支付的款項仍高達38.39億元，按照出售方案，后續還款分8期執行，最后一次付款時間為2026年3月31日。

然而，業界認為，隨著第四期股權轉讓款未能如期支付，或反映出孫喜雙的資金也面臨一定壓力，而作為擔保方的王健林或不能全身而退。

有分析師認為，如果萬達商管引入的600億投資落地，或許將有足夠資金完成對永輝的這筆回購。

工商資料顯示，萬達引入投資的大連新達盟商業管理有限公司已在9月完成工商變更，公司注冊資本由約162億元人民幣增至約405億元人民幣。此次工商變更后，董事會11名董事中5人為萬達系高管，董事長黃德煒與其他五名董事均來自于新進投資機構，萬達仍是單一最大股東。

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