來源：證券時報

　　近日，短劇概念持續火爆，11月22日，相關個股再度領漲，11月以來，已有個股漲超160%，多只傳媒ETF月內漲幅超11%，領漲ETF市場。

　　值得一提的是，近期公募機構紛紛現身短劇概念股調研，關切點主要圍繞相關公司的短劇業務布局，還有基金經理沉浸式追劇，“一口氣調研35集”。

　　短劇持續爆火

　　傳媒ETF大漲

　　11月22日，短劇概念股延續了近一個月以來的熱度持續爆發，?？垂煞?/a>、天威視訊、歡瑞世紀、引力傳媒等個股紛紛漲停。

　　消息面上，根據國家廣播電視總局公告，獲得發行許可的網絡微短劇數量從今年二季度的116部增加至三季度的150部，供給數量提升趨勢顯著。與此同時，短劇受眾群體逐漸擴大，根據《2023中國網絡視聽發展研究報告》，2022年的10億短視頻用戶中，約50.4%的用戶觀看過3分鐘以內的微短劇。

　　自《完蛋！我被美女包圍了！》爆火以后，短劇市場持續火熱，11月以來，板塊內牛股頻出，天威視訊和中文在線月內漲幅均超140%，引力傳媒、廣博股份、佳云科技等漲超60%。廣發中證傳媒ETF、鵬華中證傳媒ETF、國泰中證影視主題ETF、銀華中證影視主題ETF等月內漲幅超11%，領漲ETF市場。

　　華泰柏瑞指數投資部總監助理、基金經理李沐陽認為，短劇+游戲出圈背后是細分娛樂需求體驗的深度挖掘，一些爆款產品的出現，使得原本相對小眾的行業逐步邁向大眾市場需求，市場空間有望進一步擴大。受益于今年人工智能技術的推廣，游戲制作效率提高、制作難度下降，該類“短劇+游戲”的模式有望越來越普遍。

　　基金公司紛紛現身調研

　　近期多家公募基金投研人員現身短劇概念相關公司的調研現場，調研問題主要圍繞短劇業務相關布局開展。

　　以近期的熱門股中文在線為例，根據公司披露的信息，2023年11月3日和11月5日公司舉辦了兩場投資者調研活動，共吸引了海富通基金、廣發基金、諾安基金、華夏基金、中銀基金、中歐基金等機構的369人參與。

　　在提問環節，參會人員主要對公司在短劇的優勢、公司中長期規劃以及公司在AI的布局和AI相關的應用方面的問題較為關注。該公司表示，2020年開始探索中短劇市場，公司與多平臺建立框架合作，推動電視劇分賬劇、小程序短劇、互動短劇等產品形式，2021年迅速落地，2022年小程序短劇（付費視頻劇）收入已超3億元。

　　此外，11月7日，華安基金、中銀基金、大成基金、諾安基金多家機構共99人對華策影視進行調研，投資者提問環節主要圍繞短劇業務相關布局。該公司表示，從2022年開始關注并研究微短劇市場，從2023年6月開始逐步切入，明確建立微短劇劇本開發和營銷分發兩大核心能力。目前已經建立了6支隊伍，已有5個短劇項目完成拍攝。且公司已經與微短劇各頭部公司建立了廣泛的合作。

　　11月16日至17日，華夏基金、信達澳亞基金、中信保誠基金等機構調研湯姆貓，表示了對公司是否考慮向短劇游戲化拓展的關注。不過該公司表示，截至目前，公司未上線融合短劇與游戲內容的應用產品。

　　此外，還有基金經理在公開平臺上分享調研短劇市場的感受?！爸苣┗?.9元調研了短劇市場，了解這兩周炒的短劇到底是個啥?！?1月13日，西部利得基金經理盛豐衍在社交平臺上發文，稱他一口氣調研了35集（一集90秒），他表示，第一次看霸道總裁劇很上頭，但“免疫”得比較快。

　　公募個股參與度并不高

　　今年一二季度，傳媒股整體表現較為亮眼，三季度則出現了一定調整。截至三季度末，公募整體對傳媒板塊的持倉環比減少，據興業證券統計，三季度傳媒倉位下降0.47%。

　　近期，在短劇概念的帶動下，傳媒板塊熱度再起。不過，截至三季度末，公募整體對短劇概念個股的持倉比例并不高。

　　其中，中文在線的公募持倉較二季度末時出現大幅下滑。截至2023年三季度末，中文在線僅被8只基金持有，持倉數共3285.96萬股，占流通股比例4.98%。其中，持有中文在線最多的基金是華安基金旗下胡宜斌管理的華安媒體互聯網混合A，共持有1288.13萬股，占流通股比例1.95%；華安基金旗下另一只基金華安滬港深外延增長靈活配置混合A，持有其流通股608.24萬股，占流通股比例0.92%。截至2023年二季度末時，該股曾被152只基金持倉，總持倉數量為1.05億股，占流通股比例15.9%。

　　其他較為熱門的個股中，截至2023年三季度末，天威視訊僅有2只基金持有，持倉數共514.06萬股，占流通股比例0.64%。引力傳媒僅有1只基金持有，持倉數共92.39萬股，占流通股比例0.34%。歡瑞世紀僅有1只基金持有，持倉數共622.07萬股，占流通股比例0.88%。

　　展望未來，信達澳亞基金認為，短劇行業在過去幾年經歷了快速增長，為大的平臺方帶來了新增流量和內容創新的模式。國內來看，短劇行業的門檻并不高，有相關公司當前也在布局海外市場，探索差異化道路。基于大模型的底層基礎，泛娛樂品種后續可能將進入推廣周期和迭代周期。整體上來看，我們對傳媒及計算機行業未來業績的可持續性還是比較樂觀的。

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責任編輯：李桐