來源：中國證券報

　　中國人民銀行網站消息，為維護銀行體系流動性合理充裕，11月22日人民銀行以利率招標方式開展了4600億元逆回購操作。由于當日有4950億元逆回購到期，公開市場實現凈回籠350億元。

　　凈回籠短期資金

　　從近日市場利率看，市場流動性整體處于緊平衡狀態。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，央行雖然在11月15日增量續做中期借貸便利（MLF），但本月公開市場工具到期量相對較大，同時，受政府債券發行及繳稅、繳準等因素影響，對流動性構成擾動。

　　“央行近日在公開市場操作凈回籠短期資金，主要是在滿足機構合理融資需求的同時，避免過度寬松流動性導致潛在金融機構加杠桿風險等。”周茂華說。

　　業內專家表示，一般臨近年底資金面波動相對較大，但整體看，國內財政與貨幣政策有望偏積極，央行通過多種工具靈活操作，熨平短期資金面波動，國內流動性有望保持合理充裕格局。

　　保持流動性合理充裕

　　業內專家表示，預計未來央行將繼續通過綜合運用多種貨幣政策工具，靈活精準、合理適度、動態高效、有力有效地調整流動性，確保一定的公開市場操作規模與力度，保持流動性合理充裕。

　　“央行將對流動性實施精準調控、有效調配、前瞻調節，熨平資金面可能受到的擾動和流動性可能出現的波動，平抑資金面的短期擾動和資金利率中樞波動。”仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟說。

　　從目前情況看，周茂華表示，一方面要引導金融機構繼續加大實體經濟支持力度，另一方面需要防范過度寬松潛在加杠桿風險。預計接下來，央行將靈活操作，并適度加大長期限流動性投放。

　　光大證券首席固收分析師張旭表示，在當前至年底之間擇機降準或是較為不錯的選擇。本階段降準有助于降低金融機構的資金成本，緩解凈息差壓力，增強金融支持實體經濟的可持續性。同時，降準的政策紅利經銀行體系傳導至借款人后，還具有促進融資成本下降的作用。

　　編輯：張祉璇

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責任編輯：劉天行