光大保德信紅利股票型投資基金招募說明書(15)

　　十六、 風險揭示

　　(一)投資于本基金的風險

　　1、市場風險

　　本基金為證券投資基金，證券市場的變化將影響到基金的業績。因此，宏觀和微觀經濟因素、國家政策、市場變動、行業與個股業績的變化、投資人風險收益偏好和市場流動程度等影響證券市場的各種因素將影響到本基金業績，從而產生市場風險，這種風險主要包括：

　　(1)經濟周期風險

　　隨著經濟運行的周期性變化，國家經濟、微觀經濟、行業及上市公司的盈利水平也可能呈周期性變化，從而影響到證券市場及行業的走勢。

　　(2)政策風險

　　因國家的各項政策，如財政政策、貨幣政策、產業政策、地區發展政策等發生變化，導致證券市場波動而影響基金投資收益，產生風險。

　　(3)利率風險

　　由于利率發生變化和波動使得證券價格和證券利息產生波動，從而影響到基金業績。利率風險是債券投資所面臨的主要風險。

　　(4)信用風險

　　當證券發行人不能夠實現發行時所做出的承諾，按時足額還本付息的時候，就會產生信用風險。信用風險主要來自于發行人和擔保人。一般認為：國債的信用風險可以視為零，而其他債券的信用風險可根據專業機構的信用評級確定。當證券的信用等級發生變化時，可能會產生證券的價格變動，從而影響到基金資產。

　　(5)再投資風險

　　再投資獲得的收益又被稱做利息的利息，這一收益取決于再投資時的市場利率水平和再投資的策略。未來市場利率的變化可能會引起再投資收益的不確定性并可能影響到基金投資策略的順利實施。

　　(6)購買力風險

　　基金持有人收益將主要通過現金形式來分配，而現金可能因為通貨膨脹因素而使其購買力下降。

　　(7)上市公司經營風險

　　上市公司的經營狀況受多種因素的影響，如經營決策、技術變革、新產品研發、競爭加劇等風險。如果基金所投資的上市公司基本面或發展前景產生變化，可能導致其股價的下跌，或者可分配利潤的降低，使基金預期收益產生波動。雖然基金可以通過分散化投資來減少風險，但不能完全規避。

　　2、管理風險

　　(1)管理風險

　　本基金可能因為基金管理人和基金托管人的管理水平、手段和技術等因素，而影響基金收益水平。這種風險可能表現在基金整體的投資組合管理上，例如資產配置、類屬配置不能達到預期收益目標；也可能表現在個券個股的選擇不能符合本基金的投資風格和投資目標等。

　　(2)新產品創新帶來的風險

　　隨著中國證券市場不斷發展，各種國外的投資工具也將被逐步引入，這些新的投資工具在為基金資產提供保值增值功能的同時，也會產生一些新的風險，例如利率期貨帶來的期貨投資風險，期權產品帶來的定價風險等。同時，基金管理人也可能因為對這些新的投資產品的不熟悉而發生投資錯誤，產生投資風險。

　　(三)流動性風險

　　本基金面臨的流動性風險主要表現在幾個方面：建倉成本控制不力，建倉時效不高；基金資產變現能力差，或變現成本高；在投資人大額贖回時缺乏應對手段；證券投資中個券和個股的流動性風險等。這些風險的主要形成原因是：

　　(1)市場整體流動性問題。

　　證券市場的流動性受到價格、投資群體等諸多因素的影響，在不同狀況下，其流動性表現是不均衡的，具體表現為：在某些時期成交活躍，流動性非常好，而在另一些時期，則可能成交稀少，流動性差。在市場流動性出現問題時，本基金的操作有可能發生建倉成本增加或變現困難的情況。這種風險在發生大額申購和大額贖回時表現尤為突出。

　　(2)市場中流動性不均勻，存在個股和個券流動性風險。

　　由于不同投資品種受到市場影響的程度不同，即使在整體市場流動性較好的情況下，一些單一投資品種仍可能出現流動性問題，這種情況的存在使得本基金在進行投資操作時，可能難以按計劃買入或賣出相應數量的證券，或買入賣出行為對證券價格產生比較大的影響，增加基金投資成本。這種風險在出現個股和個券停牌和漲跌停板等情況時表現得尤為突出。

　　(四)本基金的特定風險

　　本基金為主要投資于高分紅類

　　(1)投資品種風險

　　由于股票市場的熱點是在不斷變化的，高分紅類股票可能在一定時期內表現與其他類型股票有所不同，造成本基金的收益低于其他類型的股票基金；高分紅類股票可能對該公司的分紅方案尤其敏感，如果未達到市場預期，可能會造成該公司股票較大幅度的波動，從而影響基金凈值的波動性；另外，上市公司分紅情況和其成長性有著一定的關聯關系，過高的分紅有可能會影響到公司經營及其成長性。

　　(2)股票市場的整體風險

　　本基金是股票型基金，基金資產主要投資于股票市場，因此股票市場的變化將影響到基金業績的表現，當股票市場收益變動、波動提高時，本基金的收益可能會受到影響。

　　(五)其他風險

　　(1)技術風險

　　當計算機、通訊系統、交易網絡等技術保障系統或信息網絡支持出現異常情況，可能導致基金日常的申購贖回無法按正常時限完成、注冊登記系統癱瘓、核算系統無法按正常時限顯示產生凈值、基金的投資交易指令無法及時傳輸等風險。

　　(2)大額申購／贖回風險

　　本基金是開放式基金，基金規模將隨著投資人對基金單位的申購與贖回而不斷變化，若是由于投資人的連續大量申購而導致基金管理人在短期內被迫持有大量現金；或由于投資人的連續大量贖回而導致基金管理人被迫拋售所持有的證券以應付基金贖回的現金需要，則可能使基金資產凈值受到不利影響。

　　(3)順延或暫停贖回風險

　　因為市場劇烈波動或其他原因而連續出現巨額贖回，并導致基金管理人的現金支付出現困難，基金投資人在贖回基金單位時，可能會遇到部分順延贖回或暫停贖回等風險。

　　(4)其他風險

　　戰爭、自然災害等不可抗力可能導致基金資產有遭受損失的風險，以及證券市場、基金管理人及基金代銷機構可能因不可抗力無法正常工作，從而產生影響基金的申購和贖回按正常時限完成的風險。

　　(二)聲明

　　1、本基金未經任何一級政府、機構及部門擔保。投資人自愿投資于本基金，須自行承擔投資風險。

　　2、除基金管理人直接辦理本基金的銷售外，本基金還通過興業銀行等代銷機構代理銷售，但是，基金并不是代銷機構的存款或負債，也沒有經代銷機構擔保或者背書，代銷機構并不能保證其收益或本金安全。