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專題：證監(jiān)會重磅！事關(guān)上市公司市值管理

　　【相關(guān)閱讀】權(quán)威解讀|A股首部市值管理指引將出臺，指數(shù)成份股、破凈股“責(zé)任大”  

　　A股首部市值管理指引：破凈股需出“提升計劃”，指數(shù)成份股“責(zé)任到人”  

　　本文源自：財聯(lián)社

　　“破凈”，即股票價格跌破公司每股凈資產(chǎn)值，是一項重要的市場估值指標。

　　今晚，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》。其中要求，長期破凈公司應(yīng)當(dāng)披露估值提升計劃，包括目標、期限及具體措施，并在年度業(yè)績說明會中就估值提升計劃執(zhí)行情況進行專項說明。

　　財務(wù)專家王耀武向財聯(lián)社記者表示，股票破凈，意味著其資產(chǎn)情況被市場給了較低的估值。但是否就存在所謂低估，還需要具體問題具體分析，破凈股不是一定就有升值空間，還得觀察資產(chǎn)質(zhì)量和持續(xù)盈利能力。

　　“有部分破凈股受宏觀經(jīng)濟影響比較大，行業(yè)周期比較長的行業(yè)，如銀行、鋼鐵等，因為這種行業(yè)短期內(nèi)出現(xiàn)爆發(fā)性增長的可能較小，或許無法達到市場預(yù)期，才出現(xiàn)破凈現(xiàn)象。”他還提出，如果公司資產(chǎn)質(zhì)量不高，如存在虛高的金融資產(chǎn)、陳舊低效的固定資產(chǎn)、面臨減值的大量存貨、難以回收的巨額應(yīng)收款項等，即使出現(xiàn)破凈現(xiàn)象，也未必代表公司市價就高于其脫水后實際的每股凈資產(chǎn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，A股共有700余只個股股價跌破每股凈資產(chǎn)（最新財報口徑，下同）。記者進一步篩選，共有88只個股破凈且股息率（TTM口徑）高于5%（見文末附表）。

　　一般而言，較高的股息率，體現(xiàn)了公司營收和盈利相對穩(wěn)定、掌握較充沛的現(xiàn)金流、可持續(xù)發(fā)展能力以及管理層對股東回報的重視。但投資者還要觀察分紅的持續(xù)性，是否為連續(xù)多年分紅，且每股分紅額能保持在一定水平。

　　財聯(lián)社記者注意到，這88家公司所屬的行業(yè)，家數(shù)從多到少依次包括：銀行（26家）、交通運輸、煤炭、輕工制造、紡織服飾、鋼鐵、房地產(chǎn)等，長周期行業(yè)占據(jù)較大份額。

　　從企業(yè)性質(zhì)來看，這88家公司中，中央國有企業(yè)有12家，地方國有企業(yè)有33家，國有企業(yè)占比超過50%。

　　另外，這88家公司，有部分已經(jīng)在采取相應(yīng)措施穩(wěn)定股價，維護公司及全體股東的利益。?股價穩(wěn)定措施?主要包括持續(xù)分紅、股東或董監(jiān)高增持等。

　　例如，美盈森（002303.SZ）4月披露，為維護公司全體股東利益，公司制定了“質(zhì)量回報雙提升”行動方案，將提升信息披露質(zhì)量，加強與投資者溝通；持續(xù)分紅，堅定回報投資者，最近五年（2019-2023）公司累計向全體股東發(fā)放現(xiàn)金紅利11.32億元（不含回購股票），2023年度繼續(xù)派發(fā)現(xiàn)金紅利1.99億元人民幣（含稅）。

　　88只破凈且股息率（TTM）高于5%股票名單

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責(zé)任編輯：張恒星