先人一步看懂生活中的經濟學，來新浪理財大學，收聽《吳曉波帶你學點經濟學》

　　演講 / 吳曉波（微信公眾號：吳曉波頻道）

　　雪萊寫過一句詩：如果冬天來了，春天還會遠嗎？

　　我們在小學的時候就學過這句話，那時候我們覺得熬一熬吧，春天總會來的。

　　今年上半年，總體態勢有些撲朔迷離。我在跟企業界朋友們接觸的時候，又開始思考這個問題：如果說現在是冬天的話，春天會不會來？春天一定會來。

　　但是即將到來的這個春天，是我們熬一熬就能等到的嗎？

　　從今年大年初八開始，我去一個做服裝的企業參觀，到上個禮拜，我又去了杭州一家做雜貨的企業，我甚至干了一件特別“荒唐”的事情——參加了一場淘寶直播。走訪了各行各業的公司后，我有一個感觸，這半年來我們看到的變化已經跟過去的經驗有很大的差別。這個即將到來的春天可能是完全陌生的春天，是我們一生中從來沒有碰到過的春天。

　　5年后、10年后，中國經濟還會一次次迎來它的春天，萬物有代謝，經濟有周期。

　　不同的僅僅是周期在發生新的特征性變化，我們在過去形成的很多能力和認知，在未來都會出現一些完全不同的可能。

　　中國經濟經歷歷史上最讓人激動的時期，進入到了焦灼的狀態，每一個產業、每一個領域都在發生巨大的變化。這是我們國家正在發生的事情，用中央的話來講叫做“新常態”。

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　　大趨勢

　　中國商業被什么改變？

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　　被互聯網改變

　　信息化革命是過去20年來推動全球改變的一個最重要的原因。再過一個半月，是阿里巴巴創業20周年，去年11月11日是騰訊創業20周年，明年的1月20日是百度創業20周年，中國互聯網的整個產業經濟已經經歷了20年的漫長發展。

　　無論你在任何行業，作為中國任何城市的一個市民，在過去20年里，跟信息的關系、跟商品的關系、跟服務的關系，跟金融、跟空間的關系都因為互聯網得到了巨大的改變。

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　　被民營資本改變

　　讀大學的時候，老師跟我們講過這樣一句話：國有企業應該在關系到國計民生的支柱性產業中處于主導地位。在今天，這句話已經不成立了。因為關系到國計民生的支柱性產業，比如信息資訊、電子商務、貨物流通、生活服務、移動支付、房地產，這些行業都已經被民營資本控制了。

　　最近有一個產品很火，叫做“學習強國”，很多公務員一天要學習一兩個小時，這個產品已經變成中國8000萬黨員學習的基礎設施了，這個基礎設施是誰提供的？是一個叫阿里巴巴的釘釘事業部提供的。

　　在未來，國家層面上的產業規劃、資產配置和政策準入需要進行一次全面的思考，今天我們所面臨的很多產業領域的困局，就是我們對這個認知的落后所帶來的。

3

　　被新中產改變

　　前面兩個講的是供給側的變化，從需求側角度來說，超過3.5億的中國新中產階層正在改變中國商品銷售、品牌建設的每一個要素。

　　這也是吳曉波頻道這些年一直在推動的一件事情，我們認為今天中國的商品供給已經不再由價格驅動，而是被品質驅動了。其中最大的原因是出現了一批愿意為品質買單的中國新中產階層。

　　這個景象在現代商業史上，并不是一個獨特的中國現象。工業革命以來的一些大國中，當一個國家的中產階層成為它的消費和就業主力的時候，這個國家的本土商業文明意識就一定會崛起。

　　1900年代美國和1960年代日本所發生的事情，今天在中國同樣發生了。我估計這一輪審美迭代會長達20年，對很多制造者來說是一個特別好的福利。

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　　小困境

　　2019上半年總結

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　　三大制造業災區

　　今年的中國制造業有三大災區都跟“家”有關：家電、家居、家用車，都出現了負增長。

　　上半年家電行業同比下跌3.2%。不久前我去廣東參加第十四屆中國家居建材裝修博覽會，從做瓷磚的到做家居的公司，今年上半年業績基本上是零增長。在汽車行業，除了頭部幾家以外，很多企業的銷量變化都是-20%~-30%，這是十年來前所未見的情況。

　　這三個重災區背后是什么？是一個更龐大的行業，叫做房地產。居民消費的問題，短時間內也不容易解決。

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　　文創產業不知所措，現代服務舉步維艱

　　新中產崛起后，大家愿意把時間和生命投入到美好的事物當中，所以文創行業被寄予厚望。但在今年上半年，文創行業受到了各種各樣的限制，不知所措。現在看一部國產好電影都不容易。

　　4

　　創業低谷，獨角獸破發

　　“大眾創業，萬眾創新”提出五周年了，今年應該是“雙創”以來創業最差的一年。今年上半年，VC/PE募資總額同比下滑30%，投資總額同比下滑60%，有資金的人找不到好的資產，在創業的人找不到好的投資人，出現了“雙向錯配”的情況。

　　獨角獸屢屢破發，很多股價跌去了60%、70%，甚至80%。

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　　農副產品上漲，“豬周期”的恐懼

　　農副產品價格還在繼續上漲，能源的價格也在上漲。

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　　政府成為最大投資主體

　　今年上半年投資和產業持續低迷，但我們還是有6.3%的GDP增速，怎么來的？就是靠政府。

　　上半年地方債發行量2.84萬億，較去年同期翻了一番，還有大規模的超過2.25萬億的土地出讓金，加在一起5萬多億，這還只是地方政府部門，不包括中央政府的部委投資。

　　從現狀來看，今年上半年的“冷”，如果用原有的“熬一熬”的方式，恐怕是過不去的。那是不是說中國經濟在今天就走到盡頭了？我并不這么認為。我們在產業經濟層面上，還是能看到很多的可能性。

　　“很難熬過去”這個觀點也不是我一個人的。今年2月，任正非在北京做匯報的時候說過一句話：“今年的冬天，不再是靠‘熬’能夠過去的。”

　　他在匯報中講，今天中國的經濟周期和技術周期進入到了非線性的狀態，不是靠原來的邏輯、原來所積累的核心能力就能夠持續下去的。周期仍然存在，但是周期呈現出了新的特征。

　　舊的道路走不下去了，舊的模式無法被復制，所以我們需要重新做選擇，需要一些新的可能性。

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　　新變局

　　為何說2019年靠“熬”過不去

　　第一，外延式的產業周期終結了。今天我們所看到的這些變化都是非線性的，甚至都帶有終結性。過去三四年來形成的模型，那些非常熟悉的東西，在即將到來的下一個春天將不會出現。

　　第二，新的消費認知正在形成。原有的價廉物美的時代結束了，不可能再通過成本優勢獲得可持續的增長。

　　第三，互聯網模式創新出現的瓶頸。建立一個新的商業模式，風險資本投入，獲得大量的人口紅利和用戶，再獲得大量的資本繼續往前跑——這種模式也結束了。中國商業在未來的一段時間里，需要越來越多的慢功夫。無論是硬科技行業，還是文創行業，一家企業能走多遠靠的將是研發能力和內容能力，而不是僅僅靠商業模式的創新。

　　第四，全球化競爭格局的突變也是不可逆的，在今年發生了這些非常大的變化。

　　我給大家舉例的公司，都是我上半年用腳跑過的公司，有些是必然，有些是偶然。這些必然和偶然給了我們擺脫原有成長路徑的一種思考和可能性。

　　我們未必會去完全拷貝這些公司正在做的嘗試，但是他們提供的商業理念，比如個性化內容成為新的流量節點，比如第二曲線的創新，比如新國貨給我們帶來了種種效應……這些企業正在進行的活生生的試驗告訴我們，中國的商業進步到今天并沒有終結，終結的僅僅是一些舊的模式和周期。

　　所以，創新和不斷突破，不斷迭代、試錯、小步快跑，是度過這個產業寒冬的唯一辦法。

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責任編輯：張恒星 SF142