文/鄒沅錚

　　2020年12月24日，顧家家居股份有限公司（以下簡稱“顧家家居”）發布公告稱，顧家家居董事長顧江生被證監會立案調查，證監會稱其涉嫌內幕交易股票，且主要涉及其在2018年至2019年收購喜臨門家具股份有限公司（以下簡稱“喜臨門”）過程中，通過二級市場交易喜臨門股票的事項。

　　對此，上海市浩信律師事務所高依升律師在接受采訪時表示，“這個交易的不同一般之處在于，意向協議反映有協議并購，但直接在二級市場買股票則有點‘要約收購’的意思。如果仔細考察的話，不排除顧家董事長有點并購之外的目的，相信隨著證監會的調查，很多內幕的東西都會浮現出來。”

　　顧家家居與喜臨門的交易事件要追溯到兩年多以前。

　　2018年10月15日，顧家家居與喜臨門發布公告，稱10月14日喜臨門控股股東華易投資擬以每股不低于每股15.2元的價格向顧家家居轉讓其所持有的不低于9082萬股喜臨門股票，交易總價不低于13.8億元。交易完成后，顧家家居將持有喜臨門不低于23%的股權，成為喜臨門公司的第一大股東，從而可能導致喜臨門控股股東及實際控制人變更。

　　然而，這場家居行業的重大的收購事件卻在6個月后停止了。2019年4月14日，顧家家居、喜臨門再度發布公告，宣布6個月期滿，喜臨門控股股東紹興華易投資與顧家家居簽署的《股權轉讓意向書》自動終止。

　　對于合作終止的原因，雙方給出了一致的理由十分：“自《股權轉讓意向書》簽署后，雙方就合作細節展開了多次深入的交流與洽談，但鑒于商洽過程中主客觀條件影響，交易雙方最終未能在意向書有效期屆滿前達成共識并簽署正式的轉讓協議，因此本意向書自動終止。”

　　而時隔兩年之后的平安夜，顧江生卻突然被證監會立案調查，稱其在2018年至2019年收購喜臨門期間，涉嫌通過二級市場內幕交易喜臨門股票。

　　高依升律師表示，根據證券法和刑法的規定，內幕消息的知情人在消息公開前買入和賣出股票都構成內幕交易行為或內幕交易罪。而具體到顧家家居與喜臨門的交易事項來看，顧江生作為一致行動人在公告收購喜盈門后才購買增持了喜盈門的股票，因而高依升認為，從公告顯示的層面來看應該不構成內幕交易。

　　“如果涉嫌內幕交易，應該是收購失敗的消息公告之前顧家董事長減持喜盈門股票或減持顧家自己的股票的行為。”他補充說道。

　　據高依升律師介紹，顧家董事長如果涉嫌內幕交易，或者由證監會給予行政處罰，處于非法所得額一倍至十倍的罰款；如果沒有非法所得，則處50萬元至500萬元的罰款，并處市場準入的處罰。

　　如果證監會認為情節嚴重或特別嚴重，會將案件移交公安部門偵查而追究其刑事責任，情節嚴重的將處五年以下有期徒刑，并處非法所得一至五倍罰金，情節特別嚴重的將處五年以上十年以下有期徒刑，并處非法所得一至五倍罰金。

　　截至12月25日收盤，顧家家居收報70.64元，股價下跌4.62%，總市值約447元，相比上一個交易日蒸發21億元。

　　雖然立案調查的結果尚未揭曉，但顯然二級市場的投資者們已經做出了反應。

　　上海久誠律師事務所許峰律師稱，內幕交易本身對股價是否影響不好判斷。不過，如果內幕交易被行政處罰或刑事處罰，符合條件的投資者都可以發起內幕交易索賠，包括與內幕交易行為人善意同時反向交易的投資者，并不要求被調查后的股價波動大。

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責任編輯：王婷