上證指數單周小幅上漲0.6%，連續第4周收陽。市場日成交由上周初的1.2萬億元回落至8400億元左右。中小市值公司繼續表現不佳，創業板指已經連跌3周，上周下跌1.4%。
行業與主題方面，板塊表現各異，業績相對平穩且基本面有進一步改善跡象的食品飲料領漲市場；在外部干擾較多背景下，內需相關的電力、建材、煤炭、交運和此前表現較弱的傳媒、輕工等周期股上周也有補漲跡象；前期領漲的軍工、家電、餐飲旅游、電子等板塊有所回調。
關于本周（8.24-8.28）股市走勢，新浪財經通過梳理多家機構的交易策略，多家券商表示市場仍將繼續震蕩，但考慮國內疫情控制得當，微觀流動性仍保持充裕，后期市場行情持積極態度，建議關注修復彈性較大板塊。
中金公司指出，美國大選臨近，外部不確定性仍存；市場局部估值不低、估值分化，短期增量資金變得猶豫；經濟恢復的斜率可能略有下降。綜合來看，預計這種“盤整蓄勢”的走勢可能還會持續。
中金公司認為，考慮到國內經濟增長復蘇仍在深化，疫情防控領先外圍，政策留有余地，對后市中期市場表現仍持積極態度。
行業配置上，中金公司表示新經濟仍是主線，但“新老”板塊配置更加均衡。市場盤整期注重估值及盈利，近期建議關注光伏、部分原材料、家電、汽車及零部件、輕工家居、券商等領域，同時關注基本面因全球疫情可能改善而預期邊際好轉的外需、航空等品種。。
國泰君安策略指出，本周市場在分化中分歧不斷放大，3100-3400震蕩望延續，短期挑戰上沿遇阻后，中期將圍繞震蕩中樞蓄勢。順周期板塊上漲有望使滬強深弱格局延續，但市場仍將呈震蕩格局。
配置方面，國泰君安策略建議，從盈利修復和低風險特征思路出發，核心集中在順周期與消費風格中。具體建議關注銀行、保險、建筑、機械、食品飲料、電新。
招商策略表示，整體來看，當前市場仍處在上行周期過程中，盈利改善的行業在明顯增多，由于在業績公告期，基本面驅動的特征非常明顯。但宏觀流動性情況大不如以前，杠桿資金是當前主力增量資金之一，公募基金發行規模仍在高位但環比有所放緩。
招商策略指出，2020年上半年業績受沖擊且估值相對合理的順周期屬性的板塊，成為資金未來布局的主要方向。
海通策略認為，宏觀流動性寬松力度小了、方向未變，微觀流動性依舊充裕。庫存周期和政策發力推動盈利回升，預計下半年兩位數增長。部分行業高估，A股整體的絕對估值、相對估值處歷史中等水平。
配置方面，海通策略表示，資金面+基本面驅動的牛市3浪上漲繼續，階段性配置均衡，重視券商。此外，三季度建議關注以汽車家電為代表的早周期行業，四季度則重點關注地產銀行等低估值板塊。
中信策略認為，創業板漲跌幅放寬不會對市場造成沖擊，隨著內外部擾動因素的逐漸消散，市場下一輪上漲也臨近開啟。創業板漲跌幅放寬后，純炒作行為將減少，資金會進一步向龍頭集聚，加速存量市場優勝劣汰。
中信策略還強調，A股市場已經進入增量資金驅動的模式，而非存量博弈的市場，要淡化風格切換的思維，強化基本面趨勢和彈性邏輯。預計下一輪市場的上漲在行業層面是全局性的，在行業內的分化會加劇。
配置上，中信策略推薦，一是受益于弱美元、商品/能源漲價和全球經濟修復的周期板塊；二是受益于經濟復蘇和消費回暖的可選消費品種；三是絕對估值足夠低且已經相對充分消化利空因素的金融板塊。
廣發策略表示，只要經濟數據未確認強勢，企業盈利未修復到合意水平，央行就難以趨勢收緊，股市就較難出現總量上的風險。當前A股仍處于“盈利弱修復+流動性維持寬松”的權益友好環境，結構上堅定“估值降維”，關于“高低估值極度分化后收斂”的3個條件有望得到強化。
廣發策略建議，配置疫情受損鏈條業績修復彈性較大順周期中的阿爾法以及牛市貝塔主線泛化自主可控中估值相對合理的龍頭：投資內循環（化工、建材、有色）；金融內循環（非銀金融）；制造內循環（軍工、新能源車）。主題投資關注國企改革（上海、深圳國資區域試驗）。
天風策略指出，對于A股的科技股而言，在當前的高估值背景下，未來股價可能會面臨分化，后續景氣度能夠快速提升的板塊將繼續對高估值保持容忍度。
配置上，天風策略建議關注兩個維度，首先是全球范圍內銷量提升帶動滲透率提升的新能源汽車和無線耳機；其次是國內大循環為主背景下國產化率提升的軍工上游（原材料、零部件）、信創（芯片、操作系統、辦公軟件）、半導體設備等生產線設備。
光大策略認為，市場對貨幣政策邊際收緊預期不足、中美摩擦不斷、中報業績出色板塊股價提前“搶跑”是造成近期市場持續震蕩的主要原因，往后看，隨著市場逐步修正貨幣政策預期以及國內經濟逐步好轉，盈利持續復蘇的行業將是下半年的配置主線，下半年市場行情并不悲觀。
配置方面，光大策略建議投資者重點關注周期板塊中的基建產業鏈、可選消費板塊中的汽車和家電、以及利空出盡的金融板塊。（文/陳秋霞 陳礦然）
責任編輯：戚琦琦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
