在張宇看來(lái)，招商地產(chǎn)何時(shí)能擺脫對(duì)招商局的依賴，獨(dú)立的成長(zhǎng)是招商地產(chǎn)現(xiàn)在面臨的問(wèn)題。

　　“這個(gè)行業(yè)的發(fā)展一定是有調(diào)整期的，短期看，由于受到政策的影響和內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資本市場(chǎng)的波動(dòng)。再加上去年地方房?jī)r(jià)漲得太快，我覺(jué)得還是應(yīng)該有一段消化的時(shí)間。但是，長(zhǎng)期我們還是看好的。”有了這樣的清晰判斷，再加上大股東的鼎立支持，林少斌對(duì)招商的2008做了細(xì)致的規(guī)劃。

　　林少斌希望，以產(chǎn)品開(kāi)發(fā)作為一個(gè)單元流程來(lái)進(jìn)行流程的再造和結(jié)構(gòu)化，盡量縮短整個(gè)管理、決策的鏈條，提高效率。進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“加速開(kāi)發(fā)，提高周轉(zhuǎn)率”的經(jīng)營(yíng)策略。

　　在營(yíng)銷手段上，林少斌明確表示，“我們做的都是中高端的好產(chǎn)品，不會(huì)降價(jià)，”相比之下，張宇認(rèn)為萬(wàn)科的因勢(shì)力導(dǎo)，用降價(jià)主動(dòng)積極地迎合市場(chǎng)更值得推崇，“產(chǎn)品再好，也還是要以賣得出去為標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在的市場(chǎng)行情，如果不主動(dòng)調(diào)整營(yíng)銷策略，前景不好說(shuō)。”

　　再融資難度大

　　關(guān)于A股80億的增發(fā)，林少斌告訴記者，“17號(hào)的股東大會(huì)已經(jīng)表決完，已送證監(jiān)會(huì)報(bào)批。”

　　據(jù)記者了解，此前，招商地產(chǎn)曾于2006年8月30日成功募集資金15.1億元，目前已全部使用完畢。而2007年9月30日公司通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行募集資金23億元，目前使用已超過(guò)80%。今年年初與上海國(guó)投通過(guò)資產(chǎn)信托的方式融來(lái)10億元資金也用于其他項(xiàng)目的自有資金。

　　“從2000年招商做房地產(chǎn)以來(lái)到現(xiàn)在，我們可以看到大股東投入的資金比在市場(chǎng)上融資的額度要大。如果不算大股東的話，在市場(chǎng)上就是20億的融資額度。總體上，在資本市場(chǎng)上融資是小的。”

　　在林少斌看來(lái)，之所以要在資本市場(chǎng)上融資，一是確實(shí)有真實(shí)的資金需求，另外，招商地產(chǎn)的項(xiàng)目也確實(shí)很好，他相信證監(jiān)會(huì)能審批通過(guò)。

　　據(jù)了解，招商地產(chǎn)今年有6個(gè)項(xiàng)目要通過(guò)這次80億的增發(fā)去拿到土地。

　　廣發(fā)證券分析師花長(zhǎng)勁認(rèn)為：“從目前情況來(lái)看，融資難度比去年大，也許會(huì)阻礙其快速發(fā)展的步伐。

　　林少斌告訴記者：“在融資渠道方面，我們現(xiàn)在基本上和四大銀行的總行談，除此之外，還有外幣的借款，大股東也直接借美金給我們。另外，我們的園區(qū)供水供電以及租賃業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流，都可以在融資方面去設(shè)計(jì)一些新產(chǎn)品，與銀行合作。”

　　但是花長(zhǎng)勁認(rèn)為：“目前，加快項(xiàng)目周轉(zhuǎn)是目前切實(shí)可行的融資渠道，其他融資渠道，要么受到限制，要么融資額度不大。”

　　林少斌說(shuō)；“今年如果80億可以增發(fā)的話，我們的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的規(guī)模會(huì)迅速擴(kuò)大，負(fù)債率大幅下降。有息負(fù)債會(huì)下降到35%。雖然增發(fā)對(duì)于凈資產(chǎn)的回報(bào)率和每股的盈利一定是有稀釋的，但這是暫時(shí)的，增發(fā)之后，我們的財(cái)務(wù)狀況會(huì)更加穩(wěn)健。擴(kuò)張能力會(huì)進(jìn)一步提升。”

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)