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　　文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 李德林

　　曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板明星和風(fēng)向標(biāo)如今風(fēng)雨飄搖，令人唏噓。這也警示企業(yè)家在資本市場(chǎng)要有敬畏之心，不要把資本市場(chǎng)當(dāng)成可以肆意擴(kuò)張的工具，牛熊轉(zhuǎn)換之間，可能會(huì)讓你基業(yè)盡毀。

錢(qián)一直是賈躍亭的命門(mén)

　　錢(qián)一直是賈躍亭的命門(mén)，就在昨天，招商銀行申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，請(qǐng)求凍結(jié)賈躍亭夫婦和樂(lè)視系公司12.37億元資產(chǎn)。起因可能就是樂(lè)視手機(jī)業(yè)務(wù)一筆融資貸款出了問(wèn)題。

　　銀行歷來(lái)都是晴天送傘雨天收傘，在招行收傘之后，一旦其他銀行跟進(jìn)招行的行為，同樣申請(qǐng)保全，那么賈躍亭及樂(lè)視方面可能真的會(huì)遭遇到“滅頂之災(zāi)”。

　　賈躍亭在歸還了金融機(jī)構(gòu)的150億元欠款后，同很多民營(yíng)企業(yè)一樣，沒(méi)有獲得金融機(jī)構(gòu)的后續(xù)資金支持。金融機(jī)構(gòu)一看你現(xiàn)在這種狀況，還是先觀望觀望再說(shuō)。

　　更更為糟糕的是樂(lè)視體系的拳頭產(chǎn)品——樂(lè)視電視今年上半年的銷(xiāo)量很不好，是負(fù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)樂(lè)視網(wǎng)2016 年凈利潤(rùn)同比下滑 3.19%，為八年來(lái)首次利潤(rùn)下滑，而且營(yíng)收也不樂(lè)觀，于是一直以來(lái)的合作伙伴——富士康也開(kāi)始“跑路”了，退出了樂(lè)視致新的股東序列。

　　面對(duì)困境，賈躍亭做出了調(diào)整，聚焦于上市公司業(yè)務(wù)及汽車(chē)兩大塊，而樂(lè)視手機(jī)、樂(lè)視體育、易到等未納入“聚焦”范疇的業(yè)務(wù)，同時(shí)通過(guò)賣(mài)資產(chǎn)和股權(quán)來(lái)回籠資金，曾經(jīng)7億美元的易到被甩手。

　　要解決錢(qián)的問(wèn)題，就要有正的現(xiàn)金流，雖然賈躍亭表示要讓汽車(chē)盡快完成A輪融資，同時(shí)形成銷(xiāo)售，但是智能汽車(chē)還處于影兒都沒(méi)有的階段。

　　此前就有消息稱賈躍亭已不再擔(dān)任樂(lè)視控股（北京）有限公司的法定代表人，將無(wú)法代表法人行使職權(quán)，對(duì)于這種變更，有猜測(cè)此舉是為了避免賈躍亭涉及的司法裁定執(zhí)行等問(wèn)題影響到樂(lè)視控股的正常運(yùn)營(yíng)，包括影響到公司正常的內(nèi)部授權(quán)管理和公章使用等。

　　銀行授信出問(wèn)題之后，樂(lè)視汽車(chē)的A輪到底還能不能行？而在樂(lè)視網(wǎng)業(yè)績(jī)首次出現(xiàn)下滑的時(shí)候，樂(lè)視還能不能成為賈躍亭的救命良藥。

　　賈躍亭現(xiàn)在最大的問(wèn)題還只是錢(qián)，局勢(shì)還不算太差。一旦非上市公司業(yè)務(wù)以及賈躍亭看中的汽車(chē)業(yè)務(wù)遲遲無(wú)法能帶來(lái)正的現(xiàn)金流回報(bào)，那么就是信心問(wèn)題了，可能就再也沒(méi)有機(jī)構(gòu)愿意花大錢(qián)為賈躍亭買(mǎi)單了，那個(gè)時(shí)候，賈躍亭要甩手的可能不僅是一些資產(chǎn)，而是更多，甚至是失去絕對(duì)控制權(quán)。

　　曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板明星和風(fēng)向標(biāo)如今風(fēng)雨飄搖，令人唏噓。這也警示企業(yè)家在資本市場(chǎng)要有敬畏之心，不要把資本市場(chǎng)當(dāng)成可以肆意擴(kuò)張的工具，牛熊轉(zhuǎn)換之間，可能會(huì)讓你基業(yè)盡毀。面對(duì)焦頭爛額的賈躍亭，也許股民們會(huì)說(shuō)，他那是在三腳凳子搭床腳，坐臥不寧。

　　(本文作者介紹：著名財(cái)經(jīng)作家、《德林爆語(yǔ)》主持人。三分鐘財(cái)經(jīng)脫口秀，每天一個(gè)資本真相，微信公眾號(hào):delinshe)