文/新浪財經意見領袖專欄機構 三板富

　　1971年成立的納斯達克此前也度過了近10年相對低迷的時期，直到1980年，蘋果在納斯達克上市，募集資金1億美元，四個不到30歲的年輕人一夜之間都成為了億萬富翁。

　　中國石油和工商銀行代表了支撐過去高增長的主板市場傳統產業，樂視網和東方財富代表了結構轉型中正在崛起的創業板新經濟。而作為中國納斯達克的新三板，在發展了兩年多后，正面臨優質企業批量出逃和流動性低迷的雙重打擊，企業家和投資者均對新三板陷入了迷茫。在已經掛牌和擬掛牌的近萬家新三板企業中，誰能成為“納斯達克的蘋果”，引領新三板走出目前的困境至關重要。

　　無論是主板、創業板還是納斯達克，每一個交易市場的繁榮背后都是一種新的模式的驗證和壯大。1971年成立的納斯達克此前也度過了近10年相對低迷的時期，直到1980年，蘋果在納斯達克上市，募集資金1億美元，四個不到30歲的年輕人一夜之間都成為了億萬富翁。隨后微軟、思科、亞馬遜、谷歌、FACEBOOK等科技巨頭紛至沓來，納斯達克成為了全球市值僅次于紐交所的第二大交易所。

　　私募估值已經高達287億的神州優車，在私募巨頭紛紛面臨被摘牌的預期下，將成為新三板的準市值第一股。具備鮮明創新精神和用戶導向等蘋果特質，在風頭正勁的分享經濟推動下，神州優車會成為新三板的“蘋果”么？

　　1蘋果+用戶導向=納斯達克的定海神針

　　1971年2月，美國創建了納斯達克市場。整個上世紀70年代，納斯達克一直是個“屌絲市場”，流動性差，掛牌企業爛。

　　納斯達克開市當月，英特爾即慕名而來，在這一年英特爾研究出了人類科技史上具有里程碑意義的產品-CPU芯片。但此時的英特爾并沒有看到CPU芯片的潛力，仍固守公司傳統的存儲業務。

　　情況的改觀始于蘋果公司的到來。1980年12月12日，蘋果在納斯達克上市，掛牌不到一小時，460萬股被搶購一空，募集資金一億美金。此后，全球最大科技巨頭紛紛將目標鎖定了納斯達克。

　　蘋果在1980年的成功有其獨特的商業模式和特定的時代背景。蘋果公司構建的封閉式系統是從一開始就是追求完美的用戶體驗產物，其IPO吸引的資金創造了以追求效率的工業生產為代表的福特(Ford)在1956年紐交所IPO后的新高。

　　福特汽車是美國工業文明的標志性企業。其創始人亨利·福特是世界上第一位使用流水線大批量生產汽車的人，生產出世界上第一輛屬于普通百姓的汽車-T型車。他它不但革命了工業生產方式，而且對現代社會和文化起了巨大的影響，改變了美國的生產和生活方式，因此有一些社會理論學家將這一段經濟和社會歷史稱為“福特主義”。

　　蘋果上市的1980年底正是美國人在經濟危機中反省過去幾年的工業高速增長。受1980～1982年全球經濟危機影響，公開資料顯示，美國汽車產量從1979年5月到1982年1月下降69%，鋼產量從1979年5月到1982年12月下降65.2%，企業倒閉數急劇增加，相當于1933年的水平。

　　在美國80年代資源嚴重消耗、產能過剩和消費升級的背景下，相比60年代的社會變革，美國人也更加關注自己。蘋果整合全球存量的供應鏈資源迎合了這種社會背景和心理需求，從傳統的產品導向走向了用戶體驗導向，成為美國經濟轉型的希望。

　　事實上，在科技企業發展史上，1980年是美國高科技企業從產品導向走向用戶導向的萌芽。站在30多年后的今天回過頭來看，目前的科技巨頭在這一時間段關注的不再是產品思維下的“物”，而是用戶思維下的“人”。

　　隨著微軟、亞馬遜和谷歌等一大堆優秀以用戶體驗為導向的互聯網企業企業的上市，納斯達克在美國資本市場上地位也急劇上升。納斯達克成為了全球市值僅次于紐交所的全球第二大交易所，也是全球大型高科技企業的加速器。

　　2014年，蘋果成為全球市值最高的公司，比全球市值第二大的埃克森美孚公司高出了30%。(埃克森美孚是全球第一家市值超過4000億美元的公司，該公司成立于1882年，1920掛牌上市，比蘋果整整大了94歲，也是紐交所的標桿企業！)

　　如今，作為全球市值最高的公司，市值近5500億美元的蘋果公司已經成為納斯達克的定海神針，在一定程度上不僅決定了納斯達克，甚至還影響了全球科技市場是牛市還是熊市。而作為全球最大科技企業基地的納斯達克，已經是詮釋美國“創新精神”和“美國夢”的名片。

　　2準市值第一股神州優車+蘋果特質+分享經濟=新三板的“蘋果”？

　　承載了中國資本市場化改革的新三板即將兩歲半了，還是個嬰兒。但在優質企業批量出逃和流動性低迷的雙重打擊下，和早期的納斯達克一樣，不僅新三板走在了一個十字路口，企業家和投資者對新三板也陷入了迷茫。

　　截止目前，新三板掛牌企業超過7500家，加上準備掛牌的和預披露正在排隊的，在這上萬家已經掛牌和擬申請掛牌的企業中，誰能在這個迷茫的時刻像當年蘋果激活納斯達克一樣挺身而出，決定了未來新三板這一“中國版納斯達克”的發展速度和空間。

　　目前新三板的前20大市值企業中，類金融企業占據了大半壁江山。其他實業類的企業雖然也偶有亮點，從模式上基本也看不出“蘋果”的基因。特別隨著“5.27”私募新政的實施，絕大部門PE面臨被新三板市場清退的風險，新三板市場對絕大部分作為“壞孩子”的PE巨頭們并不待見。

　　但在排隊的企業中，一家以分享經濟模式著稱名為神州優車的企業，可能在某種程度上具備了1980年蘋果的基因。

　　公開轉讓說明書顯示，作為網約車神州專車的運營主體，神州優車目前估值為287億人民幣，其投資者包含聯想控股等知名投資機構。在市值最大的幾家PE面臨摘牌風險的情況下，神州優車已經是目前新三板的準市值第一股。

　　高舉分享經濟大旗的網約車市場，是互聯網行業為數不多的還處于戰國時代的萬億級市場，神州優車有著可以比肩蘋果市場的巨大空間。據羅蘭貝格全球合伙人大中國區副總裁張君毅透露，當前的約車/專車市場的供給遠遠不能滿足用戶的需求。2020年約車/專車市場的潛在出行需求約為1.1億次/天，對應的市場規模約為1.1萬億元/年。

　　除了新三板市值第一和龐大的潛在市場，神州優車更加符合蘋果的特質在于創新和用戶導向。

　　相對于典型的分享經濟代表網約車公司優步和滴滴所采用的C2C模式，神州專車標準化的B2C模式對分享經濟的內涵有了巨大創新和拓展。神州專車通過組織統一租賃車輛，統一招聘司機培訓，統一管理，主攻中高端用戶市場。神州專車的B2C模式，可以看作是在原始共享經濟基礎上升級的后分享經濟模式，其特征即在于不再只局限于個人資源的分享，而是整合企業閑置資源，實現高品質分享的一種模式。

　　當前，分享經濟前景已獲得廣泛認可。騰訊董事局主席馬化騰在2016年兩會期間預言：分享經濟將成為促進經濟增長的新動能。更為重要的是，分享經濟也被寫進了《政府工作報告》，其提出：“支持分享經濟發展，提高資源利用效率，讓更多人參與進來、富裕起來。”

　　神州專車的B2C模式，更重要的特質在于用戶導向。互聯網時代，人們更在意的是消費的體驗和產品及服務的質量。成長起來的新一代消費者，將進入“追求安全舒適”這一更高級別的乘車消費模式。神州專車彌補了現有出行方式無法滿足的出行需求、滿足了對乘車環境和服務的升級需求。神州優車CEO陸正耀認為，神州優車會堅持做“專車中的蘋果”。

　　雖然相較于專車市場的先驅滴滴、優步等起步較晚，但憑借高端的市場定位，神州專車迅速拉開了與對手們的距離。易觀智庫發布的數據顯示，2015年第4季度，神州專車、滴滴出行和Uber分別以68.3%、62.0%和57.2%分別占據中國專車服務活躍用戶平均次月留存率的前三名。羅蘭貝格發布的《中國專車市場分析報告》顯示，神州專車在專車市場中，占到了39.9%的市場份額。

　　神州專車業務是神州優車當前經營的核心，但其商業圖景并不只限于神州專車，公司即將推出的電商平臺“神州買賣車”、汽車金融“神州閃貸”、“準新車”及后續更多業務線，專注于汽車并服務于汽車產業，神州優車未來已布局汽車全產業聯動。

　　率先沖擊新三板市場，神州優車對標的是千億級美元的企業(在全球估值最高的未上市公司中，拼車出行的優步估值已達到1000億美元，滴滴目前的估值也高達250億美元，合1600多億人民幣)，目前估值還有數十倍成長空間。新三板準市值第一股+萬億級出行市場+蘋果特質+分享經濟，神州優車能否和低迷的新三板市場相互成就，我們拭目以待。

　　(本文作者介紹：三板富是國內專注于新三板全產業鏈的最大垂直服務平臺。歡迎關注三板富公眾號：sanbanfu123)