文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄機(jī)構(gòu) 三板富

　　而今，新三板分層已經(jīng)塵埃落定，可以預(yù)見的是，針對市場的監(jiān)管也漸趨嚴(yán)格，券商更加不會成為那個“法外之地”。

　　網(wǎng)紅分析師、國泰君安宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平繼5月中旬清空“唱多陣地”微博之后，終于在昨天確認(rèn)“留書出走”。

　　正所謂“不為失敗辯解，帶著夢想去旅行”。任澤平這封情懷滿滿的辭職信也宣告著他跟林采宜的首席之爭無疾而終。

　　事實(shí)上，從2015年以來國泰君安一直都處于風(fēng)口浪尖。作為資本市場上的老牌券商，不僅高管變動頻繁，也不斷被監(jiān)管機(jī)構(gòu)出示罰單。

　　而今，新三板監(jiān)管風(fēng)暴愈演愈烈，國泰君安與股轉(zhuǎn)老師的愛恨情仇更是賺足觀眾眼球。

　　一、

　　進(jìn)入2016年，國泰君安的新三板征程屢屢受挫，處罰也是一波接著一波。

　　5月29日，是國泰君安被上海證監(jiān)局處以暫停3個月做市業(yè)務(wù)處罰時限的最后一天。但事實(shí)告訴我們，國泰君安還是沒能擺脫招黑體質(zhì)，依舊深陷輿論漩渦。

　　故事還得從4個月之前開始說起。

　　1月29日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布公告稱，2015年12月31日當(dāng)天，國泰君安曾造成16只股票尾盤價格大幅波動，跌幅最大達(dá)19.93%。針對此次異常報價事件，股轉(zhuǎn)對國泰君安處以公開譴責(zé)的處分。

　　熟悉新三板的同學(xué)都知道，這是股轉(zhuǎn)老師第一次發(fā)這么大火。2月29日，國泰君安又收到了來自上海證監(jiān)局的罰單。

　　上海證監(jiān)局在處罰公告中表示，此次異常報價事件反映出國泰君安場外市場部做市業(yè)務(wù)部門的考核體系、內(nèi)部管理與控制方面存在重大缺陷，造成的市場影響惡劣。

　　因此，上海證監(jiān)局對國泰君安采取限制新增做市業(yè)務(wù)3個月，勒令公司自查和對相關(guān)人員進(jìn)行公司內(nèi)部處分。

　　自此之后，國泰君安的“噩夢”就不斷上演。

　　公開資料顯示，3月3日，國泰君安在瑞兆源股東辦理股權(quán)質(zhì)押登記時未在申報材料中披露，造成信披違規(guī)；4月21日，國泰君安擔(dān)任參仙源重大資產(chǎn)重組財務(wù)顧問期間，由于其所出具獨(dú)立財務(wù)顧問核查意見、重大資產(chǎn)重組相關(guān)信息披露程序及備案程序等存在違規(guī)行為，因此股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對國泰君安采取出具警示函的處罰。

　　另外在新三板年報季期間，國泰君安證券也是接連躺槍。

　　2月中旬，展唐科技被曝公司已經(jīng)暫停營業(yè)，高管離奇辭職，董事長換了一個67歲高齡的清潔阿姨，而國泰君安證券正是其主辦券商。

　　近期被曝光的哥侖步董事長質(zhì)押全部股份之后快遞辭職信“失聯(lián)”，公司工廠停產(chǎn)欠薪，高管接連辭職，作為主辦券商的國泰君安也被指盡調(diào)不走心。

　　上文已經(jīng)提及的參仙源，在5月31日，又收到了上海證監(jiān)局的處罰公告。他成為新三板上首家被曝光的財務(wù)造假企業(yè)。

　　由于國泰君安新三板業(yè)務(wù)接連出現(xiàn)問題，有投資者開始調(diào)侃：“今年肯定是國泰君安的本命年，水逆啊。”

　　二、

　　事實(shí)上，作為新三板上的老牌券商，曾經(jīng)的股轉(zhuǎn)老師對于國泰君安可是青睞有加。

　　公開資料顯示，2014年新三板正式宣布開始實(shí)施做市商制度，與此同時國泰君安就和東方證券等4家券商就被股轉(zhuǎn)老師欽點(diǎn)為首批擁有做市商資格的券商。

　　2015年中國證券市場極大的成交量讓券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入大幅增長，加上新三板的掛牌公司數(shù)量與日俱增，券商小伙伴的年終獎也是拿到手軟，國泰君安自然不能例外。

　　2015年年報顯示，國泰君安報告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入395.97億，凈利潤157億，同比增長1.3倍，排名行業(yè)第3位。

　　在2015年，國泰君安新增掛牌企業(yè)113家、較上年增長近5倍；完成掛牌企業(yè)定向增資60次、增資額35.50億元；累計為150家企業(yè)提供做市服務(wù)，做市成交量排名行業(yè)第3位。

　　然而，由于2015年終獎太多，為了不給2016年的經(jīng)營帶來太大的壓力，在2015年的最后一個交易日，國泰君安的小伙伴做出了令市場震驚的舉動：一次性砸盤16家做市股票。

　　作惡要付出代價。除了遭到公開譴責(zé)和暫停新增做市業(yè)務(wù)處罰外，在股轉(zhuǎn)老師首次針對券商的月度評價中，國泰君安的扣分也不算少。

　　5月10日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布主辦券商4月評價計值結(jié)果。國泰君安的評價點(diǎn)值為93.5，在參評的91家主辦券商中排在17位，減分項(xiàng)顯示扣掉了2個點(diǎn)值。

　　事實(shí)上，如若按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的評價辦法，國泰君安2016年以來所觸及的監(jiān)管紅線扣分點(diǎn)可能不止2個減分點(diǎn)，但由于《辦法》是4月1日起才正式實(shí)施，也讓國泰君安月考成績沒有那么難看，但以后的事兒就不好說了。

　　關(guān)于券商的執(zhí)業(yè)水平，有業(yè)內(nèi)人士指出：對于掛牌公司來說，主辦券商不僅人員匹配不足，本身的業(yè)務(wù)能力也有待商榷。

　　根據(jù)萬綠生物董秘印維青在《一個董秘告訴你新三板現(xiàn)在面臨的四大問題及對策》一文中所述：

　　主辦券商仍然是按照審核制環(huán)境下的思維在做新三板業(yè)務(wù)，還是牌照思維，賺取壟斷的通道費(fèi)用，當(dāng)前很多主辦券商的執(zhí)業(yè)理念和業(yè)務(wù)能力完全不匹配新三板掛牌企業(yè)的需求。

　　而今，新三板分層已經(jīng)塵埃落定，可以預(yù)見的是，針對市場的監(jiān)管也漸趨嚴(yán)格，券商更加不會成為那個“法外之地”。

　　截至發(fā)稿，股轉(zhuǎn)老師又向一家券商下發(fā)了自律監(jiān)管措施決定書，銀河證券拿到了三板生涯的第一個罰單，原因是督導(dǎo)不盡責(zé)。

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