文/新浪財經意見領袖機構專欄 讀懂新三板

　　根據數據，從2015年1月1日到2016年3月25日，整個新三板共發生192次大股東增持，其中154次發生在2015年7月份的A股股災之后。除了增持，大股東也開始回購公司股權，羸弱的市場下，大股東已經在努力自救，你愿意一起加入么？

　　6000多家新三板公司，你到底該買哪家？當然是企業價值被低估最嚴重的那些公司。

　　可是這么多公司，怎么才能正確認識企業的價值？別擔心，咱們里頭有人。

　　嘿嘿，還是你有門道，有內幕消息？逗呢，你把讀懂君看成是什么人了！

　　讀懂君想說得是，如果上市公司真覺得自己股價被低估了，那大股東就增持吧，或者回購也行。

　　根據讀懂新三板研究中心的數據，從2015年1月1日到2016年3月25日，整個新三板共發生192次大股東增持，其中154次發生在2015年7月份的A股股災之后。除了增持，大股東也開始回購公司股權，比如英雄互娛，公司希望用不超過5000萬元以不低于每股 68.53 元的價格回購股票。

　　羸弱的市場下，大股東已經在努力自救，你愿意一起加入么？

　　1 151家公司大股東越跌越買

　　先來說說大股東增持總體情況吧。

　　2015年1月1日到2016年3月25日，新三板共發生191次大股東增持，涉及151家公司。

　　最初的增持發生在2015年4月，此時新三板行情剛過頂點，開始下跌。增持在2015年7月也就是股災期間達到高潮，當月，大股東增持次數達到29次。在這之后，盡管單月發生的大股東增持次數一直未超過29次，但增持已成常態，大股東們紛紛加入進來。其中2015年9月、2015年12月、2016年3月均超過20次。

　　增持的動力當然是為了維護股價，提升投資者信心。增持動作最大的莫過于駿匯股份（830795.OC）的大股東謝晉斌。去年7月至今，謝晉斌在二級市場增持12次，累計增持28.7萬股，平均增持價為3.69元，目前股價2.81，謝晉斌浮虧29.4%。謝晉斌也是沒有辦法，他已經將手上99.89%的股票都質押出去了，股價必須挺住啊。

　　很多時候，大股東增持是很有底氣的。2015年11月17日，基業園林（833222.OC）發布一則公告，宣布公司大股東季玉蘭通過協議轉讓增持350萬股，增持比例達17.5%，增持后季玉蘭持有公司82.5%。大股東這么做是因為15天前公司已經發布公告，作為中標聯合體中標一個PPP項目，這個項目預計投資5.6億元；然后11月20日，公司又中標兩個項目，中標金額達1.03億。要知道2014年全年公司凈利潤僅有1914.56萬元，這三次項目中標顯然會推動公司進一步成長。

　　2 越買越跌，38個大股東被套，你愿意跟投嗎

　　將士在前線打仗，匯報軍情時是絕對不敢寫“屢戰屢敗”的，所以“屢敗屢戰”這個詞用得更多。

　　同樣當你看到大股東越跌越買時，讀懂君想要告訴你的是，至少從目前的行情來看，超過60%的增持是越買越跌。

　　根據懂新三板研究中心的數據，57家做市公司共發生76次二級市場增持，其中僅有28次增持在一個月后股價出現上漲，但平均漲幅也僅僅在2.72%。

　　很遺憾，大部分增持都未能穩住股價。當然，也有表現不錯的，比如萬綠生物（830828.OC），增持一個月后股價上漲34%。

　　弱勢之下，安有牛股！但讀懂君想告訴你的是，新三板不是A股市場，不是一個簡單的增持概念就能賺到錢的。

　　普通的公司，你要買得足夠足夠便宜；優質公司，你的買入價格要足夠足夠合理。

　　好在，按照3月25日的收盤價，57家做市公司中，19家公司的大股東相比增持已經浮盈。最開心的莫過于樹業環保（430462.OC）大股東林樹光，林樹光在2015 年 7 月 9 日至 2015 年 8 月 7 日之間累計增持51萬股。

　　此后公司發布一系列利好。8月6日發布半年報，公司營業收入和凈利潤分別增長40%和81.93%；環保生物自降解快遞袋獲得專利，公司正試圖融資1.68億元用于建設環保生物自降解快遞袋項目，中國快遞業最大采購商蜂網投資已敲定入股，蜂網投資是中國四家大型快遞商合作的投資公司。

　　硬幣的另一面是，56家做市公司中的36家公司，股價在大股東增持后下跌，你可以買得比大股東還便宜。最慘的可能是格納斯（430619.OC）的大股東，大股東在3.1元左右增持1.91%，但目前股價只有1.52元，大股東浮虧53.94%。

　　有一種現象頗為有趣，不少大股東會在做市前通過協議轉讓的方式增持，他們希望獲取做市之后的股價增值；另外一種協議轉讓下的大規模增持，其實是借殼的一部分。所以各位投資者一定要注意，如果試圖通過大股東增持數據篩選股票，一定要除去協議轉讓方式下的增持。

　　下面是讀懂君為你整理的36家做市公司資料，已經按照大股東增持后的跌幅排序，里面或許有不錯的標的。

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