文/新浪財經香港站站長 彭琳

　　游牧預測，豬肉價格在極短期內就會開始下降?！柏i價一般而言，跟養殖用的飼料也就是谷物的成本是成比例的，一般是1：5或1：6之間，現在豬肉超過20塊一公斤，是沒有理由這么高的。”

雙匯總裁游牧：豬肉價格本季度就會下跌

　　盡管近期A股連續走出陽線復蘇，黃金價格也在拾級而上，但是如果說到“升值能力”，與一年來價格暴漲超過60%的豬肉相比，大概都是小巫見大巫。

　　“這是我經歷的第四個‘豬周期’了”，上任剛剛半年的雙匯發展（000895-SZ）總裁游牧對新浪財經表示，“從2004年開始，大約每三年半就會有一輪豬價暴漲暴跌”。

　　根據國家發改委資料，今年3月9日生豬平均出廠價格近19元（人民幣，下同），瘦肉型豬出欄價每公斤約20元，突破了2011年創下的歷史最高點；3月豬肉零售價為28.6元，也是四年來最高。

　　豬肉降價一半才合理

　　雖然大多數人今年才開始留意到豬肉突然貴了，但游牧說，豬價從去年三月份就已經開始上漲了?！爸徊贿^去年豬價本來就在低位，大家都不覺得太高”，他解釋，但春節后按照慣例本來豬價應當要跌的，今年卻不跌反漲，而且漲幅比此前更快。

　　在剛剛召開的集團年度業績發布會上，董事長萬隆感慨中國的豬肉已經是“全球最貴”，游牧則預測，豬肉價格在極短期內就會開始下降?！柏i價一般而言，跟養殖用的飼料也就是谷物的成本是成比例的，一般是1：5或1：6之間，現在豬肉超過20塊一公斤，是沒有理由這么高的?！?/p>

　　根據發改委的價格信息，目前用作主要豬飼料的玉米均價為每公斤2.1元，也就是對應豬肉價格應為每公斤10-12元，僅是現價的一半。游牧指出，如今一季度已結束，而二季度是生豬出欄旺季，而且如今進口豬肉價格也并不高，中國進口量已經比一年前增加了一倍，因此相信豬價很快就會下降。

　　盡管被稱為新總裁，游牧事實上是老資格的“老雙匯”，從2001年進入雙匯當業務員，到2007年已成為總經理，隨后帶領了雙匯四年多。“總裁和總經理其實是一樣的”，他說，“所以我這是第二次了?！苯洑v了多個“豬周期”的游牧也早有應對方法，雙匯去年進口豬肉的總量比前年驟然提升近80%，也因此得以保持平穩的盈利增長。

　　游牧說，自己今后一兩年的主要任務之一，是完善成本的管控，“就是采購的管控，具體就是用美國進口豬肉來作為保障控制成本，在不同時期采取不用的采購策略”。譬如在豬價較低的二季度加大采購量，以現貨和期貨相配合，“豬肉可以冷凍儲藏一到兩年，按照美國標準也可以的”。

　　西方為何豬價波動小？

　　中國的豬肉市場暴漲暴跌的情況，不時被拿來與A股作比，新浪財經意見領袖專欄作家、交銀國際董事總經理洪灝甚至曾提出“豬調控了中國股市”說。事實上，兩個市場的相似度原來比大家想象的還多。

　　“歐美的豬肉價格就比我們平穩得多，”游牧說。其中最主要的原因，正如A股中散戶的比例太大一樣，中國生豬市場的“散養戶”比例也過多。“這些散養戶一年養三十頭、一百頭，一賺錢大家都來養，一賠錢都不養了”，他指出，因此每逢豬肉價格走低，大量散養戶退出市場，導致未來一年的生豬供應出現嚴重不足，價格一下子就被推到極高。

　　與此相比，外國的豬肉養殖大多是大養殖場模式，少有小散養戶，無論價格如何波動，大養殖場的生豬出欄數量基本保持穩定。大規模養殖的另一個優勢在于大公司的技術水平，也就是對于牲畜的防病、治病能力較高。中國養豬戶的防病治病能力則有所不及，“一旦疫病爆發，會在短時間內死掉大量的豬”，游牧說。

　　也因此，游牧“新官上任”的另一把“火”就是盡快做大雙匯的屠宰業。

　　今天的雙匯已經擁有不少自己的大型養殖場，去年生豬出欄約1908萬頭，其余的肉類原料也只從大養殖場采購，小散養戶早已不合作了。“中國每年生豬出欄六億頭，以每只2000元計算，這是個1.2萬億的巨大市場，足夠培養一個行業的巨無霸”，游牧指出，雙匯作為中國肉類市場的龍頭，生豬出欄量僅占市場的2%，“但我們看史密斯菲爾德，一家的生豬屠宰量就占了全美國的30%”。

　　美國豬哪里好過中國豬

　　作為長年深耕中國市場的老將，游牧去年被推選為雙匯新領軍，業界多認為與其國際化思路和戰略大有關系。游牧對新浪財經表示，作為“新官上任”，他最重要的一把“火”是在調整結構上，其中一大重點就是從中式產品向美式產品包括美式培根、火腿、香腸等轉變。

　　游牧對此解釋說，雙匯并不是有意要“西化”，事實上是由于隨著中國人收入和消費的升級，對于肉類產品的消費習慣也漸漸跟西方更為貼近了，“我們才要拔高，跟上來。”他透露，雙匯近期剛剛投產三個多月的鄭州“美式工廠”產品以及推向全國，“銷售情況很讓人滿意”。雙匯的另一個轉型方向是從“食品”到“食材”，同樣與“西化”有關——要加大對西式快餐廳的供貨。

　　雙匯和萬洲的管理層都曾在多個場合強調宏觀經濟的不確定性。有分析懷疑，雙匯正在努力中的高端化、西化以及迎合年青一代口味的產品結構，受到消費放緩的負面影響可能更大。不過游牧對此卻答得很輕松，“這個影響微乎其微了，肉和肉制品是剛需，經濟增長慢一點，也不至于吃不起肉的?！?/p>

　　游牧認為，論營養，論健康，雙匯的美式產品都遠超中式產品，最主要的原因是全部原料從美國進口?！懊绹i為什么好過中國豬，首先當然是更安全”，他指出，例如美國的獸藥使用十分規范，中國盡管在生豬養殖業同樣有全面規定，但具體到養殖中的操作規范，就仍有很大距離。此外，美國養豬是全飼料喂養，這意味著豬的“食品安全”也更有保障，整體的環境、水質更是優于中國。

　　五年前曾經遭遇收購原料含“瘦肉精”事件，經歷多年才艱難復原的雙匯管理層，一提及“安全”就明顯地高度緊張。當年由于擔心再有有害物質超標事件，雙匯對采購的豬采逐頭一一檢驗的方針，“這個行業可能也就我們這樣做了”，游牧說，“但食品安全對食品企業總是最要命的”。

　　雙匯母公司萬洲國際2013年收購美國巨頭史密斯菲爾德以來，長期給人“井水不犯河水”的感覺，直到去年史密斯菲爾德品牌產品終于落地中國。如今回頭看去，雙匯的國際化步伐，最重要的一步反而是史密斯菲爾德的中國化。從最初的原料到最終的產品，史密斯菲爾德這個美國肉制品龍頭，正在為努力轉型中的中國龍頭雙匯，帶來了越來越多的“安全感”。

　　(本文作者介紹：北大畢業后赴港留學，任職多年，貼身體驗國際金融中心枯榮動蕩。)

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