文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）作家 劉維明

　　中國眾多上市公司被內部人長期控制的問題普遍存在，既得利益令他們不惜違逆潮流與資本輸死一戰以做最后掙扎。寶萬之爭只是撕開了冰山一角，必將在中國上市企業公司治理的歷史中寫下濃重的一筆。資本大潮之下，究竟誰才是“野蠻人”？

　　證監會發言人張曉軍8月26日表示，已經關注到（上市公司通過修改公司章程的方式來布防“野蠻人”，防范“惡意收購”）相關問題，交易所發出監管問詢，證監局約談有關人員，要求公司通過信息披露充分解釋條款設置的合法性、必要性。根據相關規定，上市公司章程設置控制權條款的約定，需要遵循法規規定，不得通過反收購條款限制股東合法權利。證監會若發現違法違規都將依法采取監管措施。

　　最早曾經理直氣壯抵抗野蠻人進攻的當然是萬科管理層，試圖通過修改（重申）公司章程來自保的也是萬科管理層。

　　隨著萬科之爭進行到現在，原來的主角王石已淪為小角色。

　　不過，這場大戲使得其他上市公司的眾多“王石”們見狀紛紛出招自保，用修改公司章程來抵抗所謂的“野蠻人”入侵：

　　第一招，董事會可以通過章程設計對大股東不承認、不接受、不合作，也就是王石的“你不配”；

　　第二招，董事會可以對大股東訴求設置障礙、提高門檻，搞“量化指標”，類似于王石的“大股東資金來源有問題”；

　　第三招，改組董事會、解雇管理層和董監高要付出巨大代價和補償，意思是到最后實在不行我也不能吃虧，讓大股東知難而退或者玉石俱焚，等同于王石的“不能在任期未滿前罷免董事會”。

　　這些招數打著的旗號都很冠冕堂皇，什么“不做資本奴隸”、“抵抗野蠻人入侵、“捍衛中小股東權利”等等，而實際上最后一招將本來面目暴露無遺----無非是保護自己的利益而已。

　　在經濟下行和衰退期，對于資本而言是最好的兼并重組的機會，這會令社會資源自發得到優化配置，從而令經濟煥發活力。

　　然而，為了小團體的利益至大局于不顧，人為對正常的資本行為設置障礙，甚至超出法律界限，其面目就變得可憎了。

　　事實也證明這一點。

　　萬科管理層在起初完全一副中國企業家精神的代表者、企業正以的捍衛者、中小投資者保護神的正義面孔。

　　然而到了寶萬之爭進入關鍵時刻，萬科管理層不但在最動蕩的時期讓股票復牌，而且悍然違規發布不利信息刻意打壓股價，完全至中小股東之利益于不顧，徹底撕掉虛偽面具，潑皮嘴臉一覽無遺。

　　這不但招致中小股東的唾棄，也令證監會震怒進而公開“譴責”。

　　反倒是野蠻人們的聯軍大舉托舉股價，讓小散戶順利出走（當然也是自保）。

　　所謂的“情懷”一直是某些萬科主要管理人的招牌，這不知令讓多少人為之動容敬仰。

　　但現實很諷刺，在利益面前，這一切都變得不堪一擊，所謂的“情懷”瞬間即變為腐爛的紅燒肉，剩下的就只有“勢力”，虛偽面目不攻自棄。

　　由于歷史原因，中國眾多上市公司被內部人長期控制的問題普遍存在，既得利益令他們不惜違逆潮流與資本輸死一戰以做最后掙扎。

　　寶萬之爭只是撕開了冰山一角，必將在中國上市企業公司治理的歷史中寫下濃重的一筆。

　　中國資本市場的真正變革才剛剛開始，中國經濟轉型調結構急需一個健康的資本市場支持，法制和規則需要盡快完善和整肅，發展步伐應加快，對那些不守規矩的絆腳石應盡快踢出局。

　　資本大潮之下，究竟誰才是“野蠻人”？

　　(本文作者介紹：資深金融市場專家，歷任中外資金融機構交易員、研究院、首席分析師等。)