文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖(微信公眾號kopleader)機構(gòu)專欄 交易門 作者 春曉

　　在公募基金待了五年，婷姐說自己充分見識到了“太多錢”和“人亂搞”的情況。“比如有10萬股，你境外做精細點不該一把拍出去。但人家公募的交易員可以輸個‘100000’一把拍出去�！苯灰讍T很多關(guān)系戶，根本不管這些，拍完拉倒。

　　關(guān)于婷姐你需要了解的第一件事是：婷姐是個男人。

　　這個在他小伙伴秋影眼里，經(jīng)�！按┲鵂�棉T恤，肚子頂起，挎包正好放上面，像個停車場收費大叔”的交易員，在深港兩地的“科學(xué)炒股”界享有極高的江湖地位。

　　不過在討論婷姐的江湖地位前，我們先要交代婷姐為什么叫“婷姐”。

　　“這是一個交易事故�！�11月的一個傍晚，婷姐跟我在香港九龍?zhí)�子地鐵站附近一家潮州面館吃晚餐。婷姐穿著寬松的牛仔褲和棉T恤。那是他高中的紀念T恤，上面印著校訓(xùn)：公、勤、仁、勇。他的T恤外套著一件黑色運動衫，衣領(lǐng)上沾著幾根白色的貓毛。

　　婷姐聽說我請客，主動要為我省錢，只點了八個餃子。他的兩個手機擺在桌上：一個iPhone6 Plus，一相同大小的三星[微博]。他用一個香港號，兩個大陸號。

　　面館出門走幾步，就是婷姐在香港的住處，一棟孤獨地矗立在市井中的新公寓樓。在那里，婷姐跟太太、三只貓，以及他每天交易用的電腦和六臺顯示器(四臺23寸，兩臺27寸，27寸的豎著放)朝夕相處。

　　婷姐所說的“交易事故”發(fā)生在2011年。當時他還在深圳一家公募基金當交易員。

　　“買方交易員太閑了，我那時在彭博上看聊天就比較勤快。”婷姐告訴我。很快，他就混到了彭博終端上T大、P大兩個聊天室的群主。

　　有一天早上，突然有小伙伴在聊天室里叫他“婷姐”，他那時正忙得“屁滾尿流”，有兩三個小時沒有出來辟謠。等他反應(yīng)過來時，所有人都叫開了，婷姐說自己也“只有認了”。

　　“A deal is a deal”(說好了就不抵賴)，婷姐用帶著濃濃的湖南腔的英語告訴我。

　　其實，婷姐的普通話并不比他的英語好懂。不管切換到何種語言，他說話總是帶有長沙小炒肉的腔調(diào)。他語速極快，思維跳躍，常開頭但不完整結(jié)束一個句子。這讓我聽他說話時不得不打起12萬分精神。

　　今年四月，婷姐從工作了五年的基金公司辭職，自己開始做高頻交易。

　　為了照顧在香港工作的太太，婷姐從深圳搬到香港，在家交易。在深圳的期貨公司，婷姐保留有一個大戶室。他每周都回深圳。去深圳的大巴站就在婷姐公寓樓樓下。婷姐算過，從出香港家門到進深圳家門，全程只需要70分鐘。

　　一、擦肩而過的做市商牌照

　　婷姐本科和研究生加起來共讀過六所大學(xué)。婷姐親切地稱呼它們?yōu)椋?T大，P大，N大，香港某大學(xué)，美國“玉米地大學(xué)”，美國“大蘋果大學(xué)”。

　　故事是這樣的：2002年，婷姐高中畢業(yè)，免試被T大錄取。到T大呆了五個星期，他就拿到了香港賽馬會的獎學(xué)金，轉(zhuǎn)到香港某大學(xué)學(xué)習。他在香港這所大學(xué)的第一個學(xué)期被派去N大培訓(xùn)。大三第一個學(xué)期，婷姐作為香港學(xué)生“回”P大數(shù)學(xué)系交換一個學(xué)期。本科畢業(yè)后，婷姐到美國中西部的“玉米地大學(xué)”讀博士，中途罷讀，轉(zhuǎn)到“大蘋果大學(xué)”知名的“哭狼研究所”，取得數(shù)學(xué)碩士學(xué)位。

　　“我在玉米地每天早上看著太陽升起來，晚上看著太陽掉下去，看了一年就受不了�！彼�這樣描述自己在美國中西部讀書時的郁悶心情。

　　我曾經(jīng)問婷姐有誰可以爆爆他不為人知的料�！盎�本上很難，因為我在每個地方待的時間都很短，很難有人跟我重疊超過一年�！辨媒阏f，“我的‘安全感’很大部分來源于此�！�

　　2013年，婷姐把彭博終端上T大和P大兩個群合并搬移到了微信上�！八{旗營TP”群由此誕生。

　　“入群規(guī)矩只有一個，就是本科必須是T大或者P大的�！辨媒阏f。

　　今年10月，我參加過一次“藍旗營”的聚餐。聚餐地點在香港中環(huán)一家上海餐廳。來的人正好坐滿兩桌，90%為男性。除了在香港工作的群內(nèi)金融人，還有專門從深圳趕來的小伙伴。很多群友都是初次見面。

　　婷姐那天穿著他的母校——大蘋果大學(xué)——的紫色T恤。容光煥發(fā)的他在兩桌之間輪流“答記者問”。

　　婷姐轉(zhuǎn)臺到我這桌時，兩個美女對他的交易業(yè)務(wù)產(chǎn)生了濃烈的興趣，問題一個接一個。

　　“婷姐，你那邊回報率有多少？”

　　“我們這類型的策略不講回報率，只講每年賺多少錢�！�

　　“婷姐，你的策略復(fù)雜嗎？”

　　“我們的程序連除法都沒有，只有加、減、乘、if……”

　　“婷姐，財務(wù)自由就靠你了啊�！绷牡胶髞�，幾個美女已經(jīng)蠢蠢欲動，恨不得立即掏錢塞給婷姐。

　　“婷姐，你如果進去了我們給你送排骨飯�！边@時，坐在我身旁的P大校友CZ對他吼了一句。婷姐羞澀地笑了笑。

　　小伙伴們拷問婷姐的問題，我都一一問過他。包括為什么他的策略不講收益率。

　　“我們這類型策略的容量是流動性第二好的合約決定的。你一年能賺多少錢是有個數(shù)量級上的估計的，甚至可以估計到第一位小數(shù)是什么�？赡苓@個策略整個市場一年加起來就可以賺2000萬。投一個億就是20%，投200萬就是10倍。所以這個(收益率)沒有意義。”他說。

　　在這次飯局進行的幾個星期前，有一天婷姐到中環(huán)交易廣場接太太下班，我在樓下星巴克門口跟他聊天。那是我第一次見婷姐。是的，婷姐那天也穿著棉T恤，和一條寬松的牛仔褲。那一個星期，他剛剛把香港家里的辦公室弄好，準備開始在這里交易。

　　婷姐告訴我，出來創(chuàng)業(yè)的初衷，并不是想自己做交易，而是盯上了中金所[微博]期權(quán)做市商的牌照。

　　他今年6月參加了中金所做市商的比賽，以一己之力對抗境內(nèi)外各個團隊，拿了不錯的名次。婷姐本來指望拿到做市商牌照，招納幾個高頻交易的團隊去他那里做交易，大家一起分交易所返回的費用。

　　沒有預(yù)料到半路殺出程咬金。六七月份亞洲證券市場跌宕，內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)新出臺的政策和限制，讓婷姐的牌照夢越來越黯淡。

　　“當時我們想最壞的打算是，如果做市商的牌照拿不到，我們就做一些比較簡單的老策略�！�

　　當初最壞的打算最終變成了現(xiàn)實。在股指期貨沒法交易的情況下，婷姐現(xiàn)在主要做國債(期貨)和商品(期貨)。由于政策變化，其他兩個本打算一起辭職創(chuàng)業(yè)的小伙伴現(xiàn)在暫時不敢裸辭，婷姐是他團隊里唯一一個全職的人。

　　婷姐白天盯盤，晚上寫程序，打補丁，空閑的時間看歷史書。

　　我問他交易進展如何。

　　“能養(yǎng)活我一個人吧�！彼�說。

　　二、我不是天才，但我比天才穩(wěn)定

　　在潮州面館，我死死盯著婷姐高中T恤上印的校訓(xùn)看時，他告訴我，他的“外婆、媽媽、舅舅、姨媽、表哥、表妹”都是這個高中畢業(yè)的。我開始以為這是個冷笑話，但回過神，發(fā)現(xiàn)婷姐是認真的。

　　婷姐讀的高中盛產(chǎn)奧林匹克競賽金牌。到他入學(xué)那年，他所讀的理科實驗班從全省3000多個考生里招了80多個。那時，這個專注搞競賽的理科實驗班系統(tǒng)已經(jīng)運轉(zhuǎn)了15年，贏得將近20塊奧林匹克競賽金牌。

　　“我們學(xué)校的老師絕對不會規(guī)定你看什么書、做什么題。但每個時間點都有考試，看你作為選手的learning curve(學(xué)習曲線)有沒有提高。”婷姐回憶道。

　　在講自己高中經(jīng)歷時，他從來沒有用過“學(xué)生”這個詞，一直稱呼自己是“選手”。

　　婷姐依然記得自己高二第二個學(xué)期剛開始時參加過一個特殊的考試。學(xué)生在兩個小時內(nèi)“做”60套試卷。這個考試的特別之處在于學(xué)生并不用答題，只需要給每道題目從1-10評難度，每兩分鐘評一套。評完后的兩個月內(nèi)，老師再陸續(xù)發(fā)這60套試卷下來給學(xué)生考。

　　“老師會看你的答題表現(xiàn)和你當時評卷的匹配度高不高，如果對題目判斷和解題能力是相關(guān)的，說明你就是很一個很穩(wěn)定的選手。”婷姐說。

　　相比起普通高中生每天數(shù)學(xué)習題要做好幾頁，婷姐記得自己高二時最多每天做五六道數(shù)學(xué)題，題目是自己選的。因為“重復(fù)勞動”對選手提高水平來說沒有意義。

　　“后來進了冬令營，我最多一天做三道題，一般兩道，有時一道。但每做一道都有提高�！彼�說。

　　一旦進入了冬令營，就意味著這名學(xué)生穩(wěn)穩(wěn)拿到了進入T大P大的入場券。婷姐選擇了T大。

　　“我們體系下沒有天才，但我們可以系統(tǒng)性地把天才搞掉�！辨媒愀嬖V我。

　　“因為天才的發(fā)揮是不穩(wěn)定的，而我們非常穩(wěn)定。到了聯(lián)賽的考場，我們?nèi)�道可以放棄一道，因為我們能算出來全國有幾個人可以做得出來這種題目。”(國家隊的教練在全國巡回演講時，都會告訴選手競爭對手的學(xué)校里有哪些同量級的選手。因此婷姐們在上考場前，基本上都能對對手的情況心中有數(shù)。)

　　我問婷姐，會不會希望將來的孩子也進這樣的學(xué)校學(xué)習。

　　“為什么不呢？如果他是一個有自律性的人，他自由支配的時間會遠遠大于高考(的體系)�！辨媒阏f。

　　跟婷姐一個高中畢業(yè)，也是搞競賽保送到P大的CZ對此持不同的意見。

　　“如果我再選一次，肯定會選不同的(體系)，我覺得完全沒有必要，中國的教育已經(jīng)夠應(yīng)試的啦�！彼�說。

　　婷姐最近把自己高中的奧賽教材帶到了香港，打算重溫。他告訴我，他還打入了一個P大數(shù)學(xué)系的北美校友群，群里的人正琢磨著把奧數(shù)教材翻譯成英語，教他們的下一代。

　　婷姐告訴我，實在交易做不下去，他就去做奧數(shù)家教�！霸谙愀塾糜⑽慕�，收費比內(nèi)地可觀很多�！�

　　三、在中國，錢是賺不完的

　　婷姐說自己做交易追求的就是“賺錢”。我問他對經(jīng)濟學(xué)有沒有興趣，他說那是屬于“社會科學(xué)”，他“不太相信”社會科學(xué)。

　　“我們做套利，不預(yù)測市場漲跌，就看(價格)偏離之后你能不能抓到�！彼�說。

　　婷姐熱愛數(shù)字，在電腦前面看一天也不累。他告訴我，哪怕在實現(xiàn)財務(wù)自由之后，他也會繼續(xù)做交易——唯一的不同是不會幫別人管錢了。

　　我曾多次問婷姐，他認為自己做交易的優(yōu)勢是什么。每一次，婷姐都毫無保留地表達這樣一個觀點：在中國，賺錢的空間是巨大的。

　　“國內(nèi)流動性太好了。全世界找不到散戶參與人數(shù)遠遠超過機構(gòu)的狀況，這也是大家選這個市場的原因——世界上沒有另外一個混亂的地方有這么多錢。”他說。

　　婷姐告訴我，境外都是機構(gòu)跟機構(gòu)拼，而在中國，只要具備基本的硬件，很多教科書上面的策略拿過來用，只要系統(tǒng)比較穩(wěn)定、風控好一點，都可以輕松賺錢。

　　“按說Mispricing(錯誤定價)應(yīng)該由套利去糾正。但你這個策略，10個億、15個億，哪怕30個億，相對于投機的那些人，根本不算什么。套利的人做到100個億，都糾不過來，所以國內(nèi)的Mispricing永遠在�！辨媒阏f。

　　婷姐說從來不擔心競爭，也不擔心沒錢賺，他反而擔心“被亂搞的人踩死”。

　　“股指期貨有的時候有人亂搞一個合約，所有套利的人沖上去，都不夠那一個人踩死的。或者一下子出來1000手把價差打到扭曲了。你這些做套利的人把子彈打光了都不能掰回去，這種東西比較危險�！彼�說。

　　在公募基金待了五年，婷姐說自己充分見識到了“太多錢”和“人亂搞”的情況。

　　“比如有10萬股，你境外做精細點不該一把拍出去啊。但人家公募的交易員可以輸個‘100000’一把拍出去�！彼�說，“交易員很多關(guān)系戶，根本不管這些的，拍完拉倒。更別說一般意義上散戶，這些人根本不關(guān)心沖擊成本�！�

　　“沖擊成本”是指在套利交易中需要迅速而且大規(guī)模地買進或者賣出，未能按照預(yù)定價位成交，從而多支付的成本。

　　“還有人拍了69萬9900，我都猜得到誰拍的。人家指頭都不愿意動到7那個位置，因為7的指頭要往上面。但人家是董事長的侄女，無所謂。”說到這里，婷姐很生氣，語速又加快了。

　　“這種人多了，錢是賺不完的。”婷姐淡淡地說。

　　香港大學(xué)[微博]經(jīng)濟金融學(xué)院助理教授李丹告訴我，國外主要是機構(gòu)投資者，比較成熟，

　　“Slice and Dice”(切單)的做法是常態(tài)。李丹說，下大單(即婷姐說的“一下拍完”)容易暴露交易需求：市場中的其他人看到之后會根據(jù)這個調(diào)整價格，導(dǎo)致自己的成交價格不利。

　　婷姐現(xiàn)在每天早上七點半起床，起床之后的第一件事是給太太做早飯。八點半，他會打開電腦設(shè)交易參數(shù)。開盤之后他一邊盯盤，一邊盯銀行間的情況，看看資金流有沒有詭異。中午婷姐會想辦法睡個午覺。下午收市后，他會通過其它渠道拿下數(shù)據(jù)資源，打打補丁。晚上，婷姐會編編程序——他最近在學(xué)Python。

　　婷姐跟太太結(jié)婚已經(jīng)快六年。太太在香港一家律師事務(wù)所工作，工作很忙，最近加班晚上10點才能回家。

　　婷姐跟太太領(lǐng)養(yǎng)了三只貓。其中兩只以電影《星球大戰(zhàn)》里主人公的名字命名，分別叫Yoda和Obi，另一只叫小白。

　　“領(lǐng)養(yǎng)小白時，它得了很嚴重的貓癬，后來我們把它治好了，它就是三只里最漂亮的。”婷姐說。

　　從今年2月28號到9月1號，婷姐每天固定地在朋友圈發(fā)“倒數(shù)”，從“D180”一直發(fā)到“D0”，一天不漏。

　　在潮州面館，我問他到底那180天倒數(shù)的是什么。婷姐說，那半年太太被外派到英國工作，所以他每天倒數(shù)，從她離開的第一天，一直發(fā)到她歸來的那天。

　　原來，“不相信社會科學(xué)”的婷姐，也可以如此浪漫。

　　四、一份耕耘，一份收獲

　　婷姐的第一份工作是在華爾街一家期權(quán)做市商公司當交易員。

　　2008年，他從大蘋果大學(xué)碩士畢業(yè)，雖然拿到工作offer，但當年美國發(fā)給外國人的工作簽證H1B供不應(yīng)求，婷姐面臨抽簽的巨大不確定性，心情抑郁。重壓之下，他每天吃一桶哈根達斯解憂。

　　“后來抽到簽了，一開心，又吃了三個月�！比齻�月下來，婷姐的體重從120斤驟升到了140斤。他的體重至今仍在145斤徘徊。他認為這是一個“均衡態(tài)”。

　　婷姐說自己喜歡紐約，因為那里的“臟、亂、差”讓他足夠自在，走在街頭，他感覺自己可以隨時消失在人群里。

　　高頻交易是另一件讓婷姐感到自在的事。因其極強的自反饋屬性，交易者能迅速知道自己做對了什么，做錯了什么，努力和回報在很大程度上是成正比的。

　　“做基本面研究的，你被假報表虧了，或者被融資盤平倉虧了，錯誤信息不能給你反饋。但我們錯了，市場能夠給你帶來錯誤的信息。你改進代碼，加快網(wǎng)絡(luò)速度，很大可能就是一份耕耘，一份收獲的事。”他說。

　　上海一名資深交易員告訴我：“高頻交易是個非常鍛煉能力的行業(yè)，因為它能讓你通過‘市場反饋——業(yè)績歸因——嘗試調(diào)整’的循環(huán)高速成長。我沒見過比這更快鍛煉能力的行業(yè)�！�

　　針對今年7月以來，內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)出臺的一些股指期貨交易限制新規(guī)，婷姐說：“監(jiān)管如果從降低波動性的角度出發(fā)，其實也是合理的。其核心是處理場外配資，可能有人怪它一刀切太快，但沒有人說不能切�！�

　　婷姐從小就喜歡讀戰(zhàn)史，喜歡里面展現(xiàn)的極端的人性。他最近在讀丘吉爾的《一戰(zhàn)回憶錄》。他告訴我，讀歷史給自己最大的影響是對“尾端風險”的天然恐懼，以及對市場的敬畏。

　　“交易時就算賺了錢，我也不見得會高興，反而有點完成任務(wù)的感覺。我不會覺得我征服了市場。永遠都不會。這也不是我的目的�！彼�說。

　　對于今后團隊的發(fā)展方向，婷姐說他想逐漸往自營方向走。“接幾個大客戶，做個兩三年就夠了。我是圖舒服，不是圖大�！�

　　我問婷姐，對于希望或者正在創(chuàng)業(yè)的小伙伴有什么建議或雞湯，他冷笑著說：“Don't do the crime if you can't do the time”(沒坐牢的本事就千萬別犯事兒)。

　　(本文作者介紹：交易門聚焦中國金融交易生態(tài)圈，專注報道業(yè)界個體的職業(yè)生涯和人生故事。微信訂閱：Tradingmen)

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