文/新浪財經意見領袖(微信公眾號kopleader)機構專欄 交易門 作者 馬賽客

　　2005年，大盤第一次跌破1000點時，憋了好幾年的關工對朋友們喊話：“有錢的就拿錢來，這是世紀性機會。”6月7日，他開始建倉，有錢就拼命加倉，做到2007年6月，如果單就進出場的價格比較，翻了差不多25倍。對他來說，這是投資經歷到目前最輝煌的一役。

　　第一次見關工是今年成都草莓音樂節前夜。

　　6月12日晚間，因為朋友搭線，我們坐上了成都一家“老媽兔頭”(川菜館)的同一張飯桌。

　　此前得知，關工1990年代初就進入期貨市場，后折進證券市場。他現在幫很多朋友操作股票交易，每人500萬起，利潤分成30%(偶有20%，沒有管理費)。因為賬戶太多，他需要專門雇人下單。

　　那時一位上海老大哥的柜臺交易系統剛上線不久，我正在嘗試在他的用戶增長中分一杯羹——幫他拓展用戶。

　　我跟關工介紹說，這個柜臺交易系統支持開放的API接入，便于二次開發；不掉單；行情速度快市面上的系統2秒；系統延時方面也有優勢。

　　他一直專心地剝著小龍蝦，我則背誦著自己似懂非懂的產品特性。他表示，行情速度優勢還是不錯。但聊到最后，我武斷地認為，他勉強表示出這個興趣點，多少有些照顧情面的意思。

　　關工的交易風格是看好一只股票，直接市價買入，甚至掛高于市價的單子。計較每股幾分錢的差價，對他來說，顯得太不大方了。

　　席間，關工接到電話，有人托朋友輾轉找到他，要他推薦幾只股票。打來電話的人有600萬資金準備入場。那天周五，上證指數(也就是大盤指數)收盤價5166.35。

　　關工說了幾只他正在關注的股票，并提醒朋友的朋友，少量資金入場沒問題，就當娛樂一下，大資金還是慎重一些。

　　掛斷電話，關工說：“都什么時候了，才想起要入場。”

　　第二個交易日(次周一)，上證指數下跌超過100點，開啟了這一輪暴跌。

　　7月30日下午收盤后，我在重慶拜訪了關工，長談至晚上九點。如果沒有我打擾，那個下午他會去健身，或者游泳。

　一

　　關工最早接觸期貨是在1993年底。那是中國期貨發展第一個5年(1988-1993)的尾聲。在那5年的“初期發展階段”，國內期貨交易所一度多達50余家，期貨經紀公司則多不勝數。

　　精細化工專業出身的關工當時在一家工廠做技術工種。和關工一起長大的老彭告訴我，在當時那算是比較順利的生活軌跡(求學，獲取一個穩定的工作)，但還是略顯平淡。關工希望多一些變化，可以讓自己看起來不那么普通。恰好一家期貨公司招聘經紀人，關工沒多想，跑去應聘——當時這樣的機會并不算多。

　　“那時你懂期貨？”

　　“不懂。期貨公司招聘主要是找客戶，廣撒網。你去那里工作，總要拿到客戶才能生存，這一批人拿不到客戶，就換一批。”

　　“面試時都聊些什么？”

　　“填表，簡單的問話，就說第二天開始培訓，上班。”

　　“看起來并不困難。”

　　“當時公司請了一個香港過來的老師做培訓。他是一個崇尚技術分析的高手，教我們切線。他說，一個尺子一支筆，就可以闖天下。”

　　野蠻生長的年代，中國期貨市場發展比較混亂，市面上甚至充斥著一些打著期貨旗號的對賭公司。在關工進入期貨行業1993年的11月4日，國務院還下發通知，制止期貨市場盲目發展。接下來的1995年，國內期貨市場連續發生了國債期貨“327”風波、國債期貨“319”風波。

　　作為半路出家的經紀人，關工要憑借自己對期貨的一知半解，去說服那些對期貨一無所知的人開戶交易。這樣他才有機會留在期貨行業。

　　這是一條并不清晰的路，穩妥起見，關工沒有辭去工廠的工作，主要利用業余時間做經紀業務。

　　1990年代中期，重慶這樣的內地城市，真正懂期貨的人少之又少。

　　關工做經紀業務，并沒什么高明的辦法。他們找那些寫字樓，一棟棟掃過去。講清楚期貨是怎么回事兒并不容易，除了偶爾照本宣科地聊一些套期保值，主要的說辭是，這東西來錢快——因為杠桿大，其實還有半句沒說，那就是虧起來也很快。

　　期貨品種保證金比率各有不同，有5%、8%、10%等。關工介紹說，1990年代不少品種的保證金比率只有2%、3%，高的也不超過5%。也就是說，杠桿可高達50倍(簡單的比方，如果是2%的保證金率，就是50倍杠桿。投資者花2塊錢的保證金就可以持有一個價值100塊錢的合約，合約漲2%，投資者就掙2塊錢，也就是100%的盈利，如果合約跌2%，投資者的2塊錢就虧完了，100%的虧損)。

　　幾個月后，關工拉到從業第一個客戶，一個跟家里有些沾親帶故的生意人。

　　“他做風機生意，大概掙了幾十萬塊錢。他當時騎鈴木摩托，走到哪里都拉風得很，放到現在至少相當于奔馳的水準。”

　　“他懂期貨嗎？你怎么說動他？”

　　“不懂，但他喜歡打牌，賭錢。打得大的一把也有可能上萬的輸贏。我就告訴他，這個賭得大，整好了5萬就變100萬。整不好也就5萬塊錢。而且你那個純靠運氣，這個我還有一點技術。”

　　“那時候你‘技術’怎么樣？”

　　“我當時還搞不懂。就是感覺來了，就做了。”

　　“‘感覺’又怎么樣？”

　　“虧了嘛。因為這個事情，我們兩家人后來都不怎么往來了。據說那個人到現在都還不咋個安逸(重慶方言：“喜歡”、“待見”的意思)我。”

　　“你把他5萬塊錢虧光了？”

　　“沒有！我最多給他虧了一萬多，絕對不超過兩萬。絕大部分錢都是他自己取出去的，今天取三千，明天取五千。我就是背了個名。”

　　關工對這件事情的情緒還是有些復雜，他多次想過如何補償這個沾親帶故的生意人，自己的第一個客戶。

　　那時關工在工廠的工作每個月四五百塊錢，期貨公司工資很低，沒有業務就200塊錢。5萬塊錢的第一個客戶，讓關工在期貨公司的工資陡然過千。最重要的是，那開啟了他的職業生涯。

　　關工坦陳，第一波客戶都是他成長的犧牲品。當時客戶到期貨公司開戶，把錢轉入賬戶，但客戶基本上都不懂期貨，操盤手就是關工。賬戶盈虧是客戶的，經驗是關工的。所以最后客戶把錢虧了，關工在期貨市場活了下來。“這多少有點‘一將功成萬骨枯’的意思。”關工說。

　二

　　盡管專業上毫無交集，但關工說接觸K線不久，就感覺自己這輩子都會做這個行業。這話現在來講，顯得有些自說自話。但考慮到跟他同期進入期貨公司做經紀業務的300人中，現在只有3個人還在期貨或證券行業，這么說似乎也不算離譜。

　　拓展業務之外，關工花了大量時間來學習期貨，學習K線圖。“每天對著電腦屏幕畫15分鐘K線圖。一張坐標紙(上面有網格刻度)，價格波動一次做一個標記。我辦公桌周圍貼滿了K線圖，全是手工畫的。”關工說：“直到現在，我感興趣的股票，我都會給畫切線，并以此為依據制定戰術。哪個價位有壓力，哪個價位有支撐。”

　　關工先接觸《酒田戰法》(原作者為18世紀的日本人本間宗久，以對米市行情研究聞名)，之后接觸國內期貨第一人田源的一些觀點。慢慢地，他開始熟讀約翰-墨菲的《期貨市場技術分析》。

　　關工告訴我，能夠在這個市場活到今天，盤面分析技術是他很重要的優勢。

　　不過真正給關工的投資生涯帶來改變的，是1997年夏天一個偶然的信息，那個信息給他帶來了投資生涯的第一桶金。

　　1997年夏天，關工在期貨公司的生活寡淡如死水，行情平淡，業務不多，收入自然也不高。“我和另外兩個兄弟伙聽說，綿陽雙飛龍有可能上市。這家公司以前發了職工股，可能有搞頭。”關工說。

　　三人組織了五十多萬客戶資金，坐夜班長途汽車跑到綿陽。他們穿著藍布衣服，挎著軍用包，到雙飛龍的廠區打聽職工股的情況。

　　關工已經記不清他們接觸的那個雙飛龍職工長什么模樣，但那人嗅覺的敏銳給他留下深刻印象。

　　當時雙飛龍的職工股轉讓價大概是六七毛錢一股，他籌來票，以每股八毛的價格賣給關工和他的朋友。回到重慶，關工和朋友開始散步雙飛龍的信息，說這家公司要上市，前景看好。

　　等雙飛龍職工股價錢漲到一塊七八時(有外地人來收票，綿陽當地自然也行情上漲)，關工和朋友繼續前往綿陽收票。他們在綿陽悄無聲息，回到重慶就鬧得熱火朝天。

　　大概1998年初，雙飛龍的職工股漲到兩塊八左右，關工和朋友在重慶組織了200多萬資金，第三次前往綿陽收票。他們用塑料薄膜把錢裹好裝進蛇皮袋，再用一件爛衣服裹住蛇皮袋，裝作若無其事的樣子，鉆進長途汽車。

　　“其實一個個緊張得要命，誰也沒帶過幾百萬現金在身上。而且到綿陽那么陌生的地方，什么情況都不知道。這種籌錢到外地交易，之前是死過人的。”關工說。

　　最終交易在綿陽的一個公園進行，大概是每個城市都有的那種人民公園。兩班人馬，一邊數錢，一邊數票。拿到票，裹上剩下的百十萬現金，三人快步走出公園，租車就跑。

　　回到重慶清點完賬目，興奮勁兒沒過，三人都癱倒了。“差不多25個小時，精神高度緊張。不要說吃東西了，水都忘記喝了。”關工說。

　　那只票最終價格飆升到超過3塊一股，但關工他們在兩塊八左右，也就是第三次組織到資金時，就已經悉數出讓了前兩次到綿陽吸收的票。加上中間籌票的差價，算下來，關工一共掙了85萬。

　　“1998年初在重慶有85萬，什么概念？”

　　“我也不是很有概念。反正很大一筆錢，相當大一筆錢。”

　　老婆懷孕的前三個月，關工主要精力都在雙飛龍這件事情上。85萬拿到手，他覺得，那算是給即將面世的孩子一份不錯的禮物吧。

三

　　拿到85萬的巨款，關工花5萬塊錢買了單位的集資建房，剩下的錢繼續做投資。

　　“98年有一波橡膠行情，我當時的判斷是做多。結果行情啟動之前先連打三個跌板，直接爆倉。我爆完倉，橡膠開始了那一波上漲行情。”

　　就在幾天前，關工還帶著85萬的豪情，跟一幫朋友這里吃那里耍。“結果沒幾天就洗白了。”

　　跟關工一起遭遇虧損的還有老熊，關工最早的幾個客戶之一。老熊跟著關工在期貨市場沒少虧錢。關工搞不清楚老熊什么來頭，只記得隔一陣他又拿一兩萬進來。

　　“他煙癮很大，賭癮也很大。最早做蘇州商品交易所的紅小豆，方向做反了，不斷虧錢，不斷加倉。賺錢的時候，他就抽良友(香煙)，虧錢的時候就抽甲秀(香煙)。”

　　關工遭遇跌板打擊的那幾天，老熊跟關工在一起，他總是猛抽甲秀，煙霧把經紀公司的辦公室熏得眼睛都睜不開。

　　“拿到平倉的單子，一下子覺得昏天地暗。”關工說。他總跟客戶說做期貨“來錢快”，自己還沒好好感受一下“來錢快”的爽利，先把第一筆巨款虧沒了。

　　“哎喲我日你媽喲！”

　　在重慶的辦公室說起舊事，關工感慨不已，只有不斷重復這句感情色彩強烈的重慶話。這句話用很慢的語速說下來，跟普通話里面的“啊，天啦”表達的意思接近。

　　關工已經不記得自己怎么從經紀公司五樓的辦公室走下來，又怎么從上清寺步行十多公里回家——走完天昏地暗的十多公里，他腦子里依然空空如也。

　　關工喜歡說，很多事情都呈對稱性。“比如股票的漲跌，上去得越陡，就下來得越快。”他華麗的第一桶金，也符合這個軌跡。

　　“平倉(游戲結束，賣掉自己所有股票，歸還融資部分的本金并支付利息)出來還剩多少？”

　　“哎呀，就剩點渣渣。”

　　“也就是說，三個交易日之后，你就從身家85萬回到了需要靠工資養活自己的日子？”

　　“第一次輸得那么徹底。那時候孩子馬上就要出生，就靠單位那點工資，算了嘛。”

　　“之后找到了什么應對方法？”

　　“老老實實上班，并且開始給報紙寫股評，每天二三十塊錢。那時還是郵局匯款，一周5張匯款單。”

　　“回過頭去想，哪里出了問題？”

　　“個人而言，那時并沒有什么投資理念、投資技術，資金管理也很成問題。就是想掙大錢，讓家里過得好一點。”

　　“那次虧損有造成家庭內部的分歧嗎？”

　　“老實跟你說，我到現在都還沒告訴我老婆，我在1998年初就掙過85萬。”

　　“為什么？”

　　“你想想，要是我在98年告訴她我掙了85萬，那是什么概念？要是過幾天我又告訴她，80萬虧光了，那又是什么概念？”

　　這個問題我答不上來，我猜關工自己也答不上來。

　　那是關工最刻骨銘心的虧損。禍不單行的是，期貨行業因為發展混亂，展業困難，政府監管也越來越嚴格。而來自家庭的壓力，是他的孩子在4月份出生，他需要負擔更多的家庭責任。

　　1998年8月1日，國務院下發《關于進一步整頓和規范期貨市場的通知》，這是繼1993年11月4日國務院《關于制止期貨市場盲目發展的通知》后的第二次整頓。這次整頓后期貨交易所撤并保留了上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所[微博]三家(2006年9月中國金融期貨交易所[微博]成立)。

　　關工在這次整頓中失業，并很快在9月初轉投證券行業。

　　四

　　回頭看雙飛龍職工股的經歷，從吸納、拉升，到派發，“我們基本上在‘一級半市場’完成了一次所謂的坐莊。不過當時懵懵懂懂，奔著錢去，掙到錢撤”，關工說。

　　也就是說，進入證券行業之前，他已經經歷了一次完美的市場操作。幾個月后，關工從領導辦公室拿到自己證券生涯的第一份年終獎。“他從桌上的錢堆里順手抽了一沓，回頭一數，兩萬多。我也就上了幾個月的班。當時我就想，這個行業，看來有搞頭。”關工說，他們當時每個季度末還是雙薪。

　　跨入證券行業后，關工結識了當時兩位國內市場的頂級操盤手，也旁觀了幾次經典的坐莊案例。這些經歷讓他對K線有了更深刻更直觀的理解，也為他的盤面分析提供了非常有益的幫助。

　　關工講了幾個片段給我聽。

　　“阿斌做華資實業(的股票)——當時國內前十的操盤手，做到一半做不動了，喊出資方拿錢。‘必須拿錢，不拿錢就只有做死。’說完他自己跑到外面曬太陽，一幫出資人在屋里吵架。吵完了還是只有拿錢。”

　　關工談到1999年一只鋼鐵股的坐莊案例，莊家把價格拉到理想位置，但出貨困難。心一橫，繼續瘋狂拉升，隨后狂跌至原先想出貨的價位，順利完成出貨。

　　“那是非常經典的案例，好比他們把一只票從2塊錢做到10塊，沒法出貨，就繼續瘋狂拉到20塊錢。你根本看不懂為什么價錢就漲上去了，為什么又跌了。”

　　關工說，這是在對人性有了透徹的理解后實施的精準打擊，散戶完全應付不過來。“2塊漲到10塊，你(散戶)嫌高，不敢進，那我讓你看看，它可以很快漲到20塊錢。當價格從20塊錢再掉到10快的時候，就有人等不及要去抄底了。”

　　“很多人在價錢回落到10塊錢的時候去看成交量，很小的成交量嘛，主力還在。但這種人忽略了一個問題，如果莊家在2塊錢時進了2個億(1億股)，在10塊錢時出貨拿回2億，只需要賣出2000萬股，而不是1億股。剩下8000萬股對他來說都是凈利潤啊，你怎么跟他玩兒？”

　　大概是這些閱歷幫了關工的忙，從期貨轉入證券行業，他幾乎輕車熟路。

　　在證券公司上班的第一天，1998年9月9日，關工推薦了飛樂音響(600651)。這只股票在隨后連漲7個交易日，從9月9日開盤10.34元，到9月17日漲到了19塊錢以上。不排除有運氣成分，但關工說，這只票不是胡亂推薦，他在之前對盤面和基本面都做了認真分析。他找到K線給我講解：“你看這個曲線，這是標準的ABC調整浪，對前期漲幅做了徹底修正。”

　　這次推薦讓關工在新就職的營業部一戰成名。

　　就著K線圖，關工順便給我講解了他的幾次經典戰役。2005年，大盤第一次跌破1000點時，憋了好幾年的關工對朋友們喊話：“有錢的就拿錢來，這是世紀性機會。”6月7日，他開始建倉重慶啤酒(600132)，有錢就拼命加倉，做到2007年6月，如果單就進出場的價格比較，翻了差不多25倍(因為中間不斷加倉，所以并不是資金翻了25倍)。對他來說，這是投資經歷到目前最輝煌的一役。

　　2006年4月-5月，關工在航天機電(600151)這只股票上獲取了近4倍的收益。

　　在2008-2009年，關工還抓住了熊市中14個月翻3倍的金科股份(000656)。

　　除了技術層面的分析，關工對信息獲取也頗費心思。他翻手機上的訂閱給我看，他的新聞關注，永遠是要聞排第一，財經排第二。

　　關工說，在這個市場混飯吃，你不能不知道這個國家在做什么，想做什么。他會拿周永康、薄熙來的新聞，去映照股市的一些微妙變化。當然，他還會從所有可能的渠道，獲取他所關注的股票相關信息。

　　五

　　前面提到這些股票編號，并不是想刻意營造專業氛圍。這些案例都和K線一起，刻在關工的腦子里。他記錄這些故事，說出來都是一串數字，股票代碼，起始時間，價格。只是為了便于我跟上節奏，他才會在代碼后面加上股票的名字。寫文章的時候我把它反過來，先寫了股票名字。

　　關工清楚地記得這些大大小小的勝績。不過跟行內的朋友一起聊天，他們更多地談論失敗的經歷，而不是成功。

　　1998年初80萬的虧損之后，關工還經歷過一次融資炒股出局。

　　2001年2月，通過技術分析，關工看好方正科技(600601)。他跟四個朋友自籌50萬，配資500萬入場。關工親自操盤，目標是翻倍。結果漲勢未起，他們的小算盤就被交易部經理察覺，驚動了領導。當時關工和朋友面臨兩個選擇：平倉出局，把錢還給客戶；離開證券公司，自己去賭。

　　雖然盤面波動，但關工覺得自己的判斷錯不了，四個人開小會時他高喊“賭下去”，但其他三個人求穩，只好平倉。關工差點賣掉房子來填坑(50萬虧完融資的500萬出現小缺口)。后來那波行情因方正科技和四川長虹的股權之爭結束。“看到牛騎不上去，而且自己還輸了錢出來”，關工說，那是他第二次“做死”。

　　之后關工幫朋友操盤，融資做有軍工背景的一只股票。但市場實在是糟糕，不斷平倉。有時候關工和朋友自己的錢開的小賬戶(依然加了杠桿)實在繃不住了，就自己做高收盤價。“還好當時行情清淡，用不了幾個錢就可以把收盤價做高幾分錢，不至于爆倉又得補錢進去。”關工說，”那段時間真的是太艱難了，現在想起來眼睛水都包起。如果2005年那波行情晚來一個月，我們這些人都得死。”

　　而真正對關工投資理念和心態造成洗心革面式的影響，是2009-2010年的一次虧損。

　　2009年7月，關工的朋友給了2000萬資金讓他負責下單，但所有的命令都由朋友發出，關工只負責執行。他這位朋友在期貨界以做銅聞名，08年經濟危機后完成了一波瘋狂做空(認為行情會下跌，持有到期賣出的合約。簡單地理解就是先把東西借來賣了，等價格下跌后買個便宜的東西來還)獲利。關工自掏腰包400萬，跟朋友的節奏進退。到2010年1月，他們就因為做多(認為行情會上漲，持有到期買入合約，與做空相對。先以保證金的形式按照一定的價格把東西買了，到時候價格上漲，不必再多掏錢)瘋狂獲利，朋友的2000萬做到1.86億，關工的400萬做到近2800萬。

　　“中間有個插曲，9月28日日內暴跌，我打不通朋友的電話，因為倉位很重，我自作主張平掉了她很多的倉位，結果被狂罵。事實證明，她的決策一直都在正確的點位上。”關工說。

　　2010年1月，朋友從盈利中轉出8600萬。關工400萬進場，就想跟著看個究竟(當時他自己做股票)，所以沒有從盈利中抽走資金。春節前夕，關工接到指令，做空。他掛著空單，跑去菲律賓度假。結果2月27日的智利大地震造成銅的價格暴漲，短短幾天滬銅指數從55000點飆到63000以上，關工再度爆倉。

　　關工自嘲說，整個過程自己就是一個牽線木偶，除了9月28日錯誤平倉，并沒有做過什么交易決策。但他清晰地記得朋友的賬戶從2000萬漲到1.86億時，他在辦公室那一聲歇斯底里的宣泄。他沒有做過那么瘋狂的單筆投資，期貨重倉，瘋狂盈利。

　　而關工自己400萬的賬戶，一度漲到近2800萬，最后重重跌落。這些年來，關工反復回味這次經歷，當賬戶資金漲到近2800萬朋友抽走部分盈利時，關工沒有動。也許可以掙更多？當賬戶跌倒1800萬時，關工想，要堅持“自己”的判斷。后來賬戶資金吐出全部盈利，關工又想，反正進來了，我就看個明白。

　　在重慶的辦公室，關工特意登錄了那個期貨賬戶給我看，余額不足二十萬。爆倉之后，他再也沒有動過那個賬戶。

　　以前關工給別人講投資，通常會貼著四個方面講：資金、技術、策略、心態。“心態就是人性，前面的工作做得再好，可能屙泡尿回來主意就改變了”，關工說，“萬事都在變，人性永不變。”

　　2015年6月15日以來的這波股市滑坡，關工主要的幾只票在1月份停牌(7月份復牌，表現還不錯)，錯過了這波牛市，也躲過了這次滑坡。他7月份在新疆度假，“朋友圈都不敢發，我很多朋友做私募，只有一個朋友確定沒有受到影響，有人過億的融資摔了下來”。

　　“這也是上天的眷顧。”關工不無慶幸地說。他深知活在這個市場，風險永遠都在，如果躲不開，坦然面對就是了。“投資這件事，不看你賺多少，看你活多長。我的一針一線、一磚一瓦、一顆螺絲釘都是這個市場給的。到目前為止我還是贏家，那我們就看誰活得更久。”關工說。

　　再度拜訪關工這周，大盤行情依然不好，其中周一的跌幅達8.48%。但關工異常平靜：“這樣的行情對我來說其實更多的是機會，我可以借機從容地選擇新的標的。”

　　(本文作者介紹：關注交易生態圈，記錄征戰于交易市場的鮮活個體。微信號：tradingmen)

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