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play 對亞洲保險投資剛開始

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　　文/新浪財經(jīng)北美站 段皎宇 趙晶

　　基于巴菲特的價值投資理念——“最好的投資是在大幅下跌后買進(jìn)而不是在大幅上漲后買進(jìn)”，巴菲特此時大舉進(jìn)入亞洲市場必然是在紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中看到了最好的投資機(jī)遇。

　　5月2日，美國中部內(nèi)布拉斯加州的小城奧馬哈一掃往日的清靜，和來自全球的4萬2千名股東一起，迎來了巴菲特掌管伯克希爾哈撒韋50周年的股東大會。股神巴菲特在大會現(xiàn)場對話新浪財經(jīng)時表示，他在亞洲的保險投資剛剛開始，保險業(yè)務(wù)的種類正在擴(kuò)大，并且巴菲特正在尋找投資中國的新機(jī)會。

　　亞洲保險的投資剛剛開始

　　眾所周知，保險業(yè)是巴菲特的核心業(yè)務(wù)。自1967年以來，保險業(yè)一直是伯克希爾-哈撒韋公司業(yè)績增長的關(guān)鍵引擎。巴菲特在2015年股東信中也將保險業(yè)務(wù)稱為財富帝國的基石，龐大的浮存資金為他提供大量的投資資金并產(chǎn)生客觀的投資收益，這是伯克希爾長盛不衰的關(guān)鍵。

　　2014年底，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋專業(yè)保險公司(Berkshire Hathaway SpecialtyInsurance)獲得新加波牌照，獲準(zhǔn)在該國銷售非人壽類保險。與此同時，伯克希爾也在積極尋求獲得中國香港的牌照，這意味著巴菲特正在率領(lǐng)其核心業(yè)務(wù)大舉進(jìn)軍亞洲市場。

　　對于大力發(fā)展亞洲業(yè)務(wù)的計劃，巴菲特毫不隱瞞地對新浪財經(jīng)表示，的確，他的保險公司正在全球范圍內(nèi)運營，而不僅僅拘泥于美國市場，目前伯克希爾保險公司正在亞洲市場招兵買馬，為大量新業(yè)務(wù)的擴(kuò)張著手做充分的準(zhǔn)備。

巴菲特：我們對亞洲保險的投資剛剛開始

　　巴菲特表示，“我們有家公司叫伯克希爾專業(yè)保險公司，去年雇傭了很多亞洲員工，因為我們預(yù)計在亞洲將有很大的業(yè)務(wù)量。原來我們只做自然巨災(zāi)承保業(yè)務(wù)，而現(xiàn)在產(chǎn)品線則更為寬泛”。

　　基于巴菲特的價值投資理念——“最好的投資是在大幅下跌后買進(jìn)而不是在大幅上漲后買進(jìn)”，巴菲特此時大舉進(jìn)入亞洲市場必然是在紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中看到了最好的投資機(jī)遇。

　　當(dāng)被問到“目前亞洲保險板塊價值是否被低估”的時候，巴菲特對新浪財經(jīng)表示，“我對此不了解。但是我知道我們會進(jìn)入亞洲保險市場并且正在進(jìn)行大量的業(yè)務(wù)”。

　　縱觀中國保險行業(yè)的市場，牛市效應(yīng)正在持續(xù)呈現(xiàn)。知名保險品牌如國壽、平安、太保、新華一季度的凈利分別增70%、85%、53%和132%，股市上漲帶動投資收益率高達(dá)10%左右，大超市場預(yù)期。

　　就在上周，海通證券非銀團(tuán)隊分析師孫婷表示，保險類股票出現(xiàn)牛市大漲的原因主要有二：其一，保險股是牛市中后期品種，目前估值安全，由于保險是唯一能加杠桿投資股票的標(biāo)的，牛市中后期權(quán)益?zhèn)}位提升后業(yè)績彈性巨大，會讓資產(chǎn)端、負(fù)債端雙雙受益。

　　原因之二，“投資+保費+政策”三輪驅(qū)動的大環(huán)境，持續(xù)促進(jìn)保險行業(yè)景氣度回升。在孫婷維持推薦的建議里，首推中國平安[微博]保險。

　　那么中國平安最近的業(yè)績又是怎樣的呢？自2014年12月截止至2015年4月17日，中國平安的股價已從50.5元上漲至89.92元，漲幅居然高達(dá)78%。然而分析師仍然維持“增持”評級，將目標(biāo)價由65元上調(diào)至101元，原因是：投資收益及利潤增速都將超市場預(yù)期，預(yù)計新業(yè)務(wù)價值中長期還會保持15%的較高增速。

　　自伯克希爾進(jìn)軍亞洲市場開始，巴菲特親自率陣發(fā)展擴(kuò)大亞洲保險市場，無疑更為風(fēng)頭正健的保險行業(yè)增補了一劑強心劑。

新浪財經(jīng)北美站記者趙晶與CBNC、FOX、CNN等名主持共同對話巴菲特

　　尋求投資中國的新機(jī)會

　　當(dāng)新浪財經(jīng)問道巴菲特是否正在考慮再向中國進(jìn)行投資時，巴菲特肯定地回答：“我們正在尋找機(jī)遇”。

　　今年，巴菲特在股東大會上表現(xiàn)出對中國的興趣遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于往年。他盛贊中國與時俱進(jìn)，將會發(fā)展得越來越好。迄今為止中國經(jīng)濟(jì)所取得的一切簡直就是“奇跡”。巴菲特表示，“我?guī)缀醪荒芟嘈乓粋�如此規(guī)模的國家能如此快速的發(fā)展，簡直太快了。中國已經(jīng)找到了釋放自己潛力的道路。”

　　而他的黃金搭檔查理-芒格也不失時機(jī)地補充到，“我是中國的粉絲，我為中國正在發(fā)生的一切叫好，中國反腐是一個極為明智的舉措。”

　　早在2010年，筆者在巴菲特股東大會上對話查理-芒格的時候，他就明確表示：腐敗是阻擋中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的攔路虎，他相信中國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展，并期待再次在中國發(fā)現(xiàn)奇跡，就像當(dāng)年發(fā)現(xiàn)比亞迪一樣。

　　傾向于投資相對成熟的企業(yè)

　　既然巴菲特已經(jīng)準(zhǔn)備好了再次投資中國，那么股神對什么樣的行業(yè)和企業(yè)更有興趣？傾向投資成熟的行業(yè)和企業(yè)還是高增長的初創(chuàng)公司呢？

　　巴菲特對新浪財經(jīng)表示，“我們不投資初創(chuàng)企業(yè)。我們旗下的公司可能會投，但母公司不會投資這類企業(yè)”。相對來講，頗有一定業(yè)務(wù)規(guī)模的企業(yè)會更受到巴菲特的關(guān)注，但規(guī)模過大的商業(yè)保險公司亦不會是其投資目標(biāo)。

　　在回答關(guān)于伯克希爾商業(yè)保險運作的問題時，巴菲特表示，“幾乎可以肯定，我們不會選擇規(guī)模過大的商業(yè)保險公司，因為那樣收購溢價就太高了”。而細(xì)心的投資者也注意到，這與他以往的觀點略有不同。

　　此前，巴菲特非常自豪地表示，由前AIG高管彼得-伊斯特伍德帶隊的商業(yè)保險業(yè)務(wù)，將在5-10年內(nèi)發(fā)展成為一家非常龐大的保險機(jī)構(gòu)。

　　(本文作者介紹：供職于新浪財經(jīng)舊金山站，負(fù)責(zé)美國財經(jīng)新聞報道和機(jī)構(gòu)合作。曾從事多年互聯(lián)網(wǎng)市場管理工作，就讀于斯坦福商學(xué)院。)

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