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美國強勁復蘇創(chuàng)造最佳買入時機

2014年01月16日 21:45  作者:段皎宇  (0)+1

  文/新浪財經(jīng)北美站記者 段皎宇[微博]

  美國銀行分析師布萊恩對新浪財經(jīng)表示,“隨著美聯(lián)儲逐步結(jié)束量化寬松,利率上升很可能推高銀行的凈利息收益率,未來美國銀行業(yè)狀況會有所改善。而銀行的盈利表現(xiàn)也讓市場看到了積極的跡象,即房屋止贖出現(xiàn)了下滑,這對經(jīng)濟下階段的發(fā)展非常重要。”

美國市場強勁復蘇美國市場強勁復蘇

  從2008年的哀鴻遍野,到2013年的美股、房市的完美收宮,以及企業(yè)盈利的連續(xù)喜人增長,美國經(jīng)濟復蘇終于讓投資人從苦惱擔憂熬到了喜笑顏開。投資人艾倫對新浪財經(jīng)表示,這四年來,只有從去年10月開始才真正將心放下,每天開始睡得安穩(wěn),因為美國經(jīng)濟真正的復蘇已經(jīng)不容置疑地到來了,而此前一直繃緊的神經(jīng)曾讓他一度患上失眠癥。

  近期美國公布的幾大關(guān)鍵數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)濟動能強勢, 2013年第三季度GDP數(shù)據(jù)增幅達到4.1%,大幅超過預(yù)期。截至去年第三季度,美國經(jīng)濟連續(xù)四個季度的增幅可謂快速攀升:0.1%、1.1%、2.5%、4.1%。而第四季度則是美國傳統(tǒng)節(jié)日的購物季,GDP增幅當然仍被看好。

  此外,在去年12月底美聯(lián)儲宣布開始小幅削減資產(chǎn)購買規(guī)模,這標志著美國經(jīng)濟已呈現(xiàn)健康增長,到了開始逐步丟掉“拐棍”的時候。美國總統(tǒng)奧巴馬也自信滿滿地告訴民眾,在過去的46個月中,私營企業(yè)已經(jīng)增加820萬個就業(yè)機會,2014年將是美國經(jīng)濟實現(xiàn)突破進展的一年,

  2013年全年,歐元區(qū)債務(wù)風險、中國經(jīng)濟增長放緩、美國政府關(guān)門、以及年中出現(xiàn)的美聯(lián)儲提前緊縮的誤讀等負面因素曾經(jīng)令美國市場波動起伏、充滿各種不確定性。2014年,是否還會有相關(guān)的風險影響美國的復蘇進程呢?

  對此,諾獎得主邁克爾-斯賓塞對新浪財經(jīng)表示,縱觀過去的一年,全球影響經(jīng)濟大局的系統(tǒng)性風險有所下降,這為2014年美國經(jīng)濟的增長掃清了障礙。歐洲因“穩(wěn)定歐元區(qū)”的目標而團結(jié),歐洲央行[微博]和德國起到了領(lǐng)導作用;中國完成了領(lǐng)導層交接,給出明確的政策方向,將打造公私部門平等競爭的環(huán)境并擴大市場的作用;在美國,GDP大幅增長至4.1%、失業(yè)率下降至6.7%。公眾對政府的不滿促成了兩黨預(yù)算協(xié)議,從而降低了政治風險。

  相對周期性經(jīng)濟調(diào)整,從金融災(zāi)難實現(xiàn)復蘇增長更為艱難,且花費的時間更長,這是因為金融災(zāi)難暴露了幾乎每個職能部門的過度擴張的資產(chǎn)負債表和消費習慣,從企業(yè)到地方政府乃至消費者無一遺漏。

  盡管美國實行多輪貨幣寬松刺激經(jīng)濟,但沒有完成財政再平衡則無法實現(xiàn)快速的增長。對于美國經(jīng)濟來講,這一過程花了近4年的時間。現(xiàn)在,再平衡和去杠桿化的過程已經(jīng)基本完成,美國經(jīng)濟已經(jīng)做好穩(wěn)健增長的準備。

  美股屢創(chuàng)新高 仍是買入時機

  12月31日當天,道指和標普指數(shù)均再創(chuàng)新高,分別收于16576.66點和1848.36點,美股以近于完美的表現(xiàn)收宮。2013年美股牛氣沖天的氣勢遠遠超過預(yù)期,上漲幅度令全球投資者感嘆。這一年,道瓊斯、標普和納斯達克三大股指分別上漲26.5%、29.6%和38.3%,分別創(chuàng)下1995年、1997年和2009年以來的最大年度漲幅。

  縱觀2013年全年美股上漲趨勢,只有在圍繞美聯(lián)儲何時退出量化寬松政策時發(fā)生過波動。5月至8月,市場對量化寬松退出消息的誤讀和恐慌造成一波大跌行情,而美聯(lián)儲則全年按兵不動,直到12月最后一次會議才宣布削減以100億美元小幅削減購債規(guī)模,同時承諾在相當長的時間內(nèi)依然維持超低利率,令早以消化該消息的投資人信心大增,年底再掀起一輪反彈行情。

  美國懷德證券首席技術(shù)策略師KimWong對筆者表示,2014年美股仍然會持續(xù)走高,原因是經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn),投資于債券、黃金和表現(xiàn)不佳股市的資金則會大量涌入股市。此外,盡管經(jīng)濟復蘇的步驟緩慢,但美國公司盈利達到了新高,大企業(yè)也會考慮股票回購。

  Kim 表示,“盡管市場可能出現(xiàn)5%至10%的調(diào)整,但2014年的美股仍然是買入的好機會。生物科技、銀行和能源股都是很好的選擇”。

  高頻交易專家埃德加-佩雷茲對新浪財經(jīng)表示,

“盡管美股市場仍存在風險,不少投資策略師仍對2014年的增長充滿疑慮,但我們會完全聽銀行策略師的意見嗎?他們大多數(shù)人都已經(jīng)錯過了最好的買入時機。”

  盡管2013年全球性風險令人望而生畏,但這絲毫未影響美股牛市的蓬勃發(fā)展,“讓我們振作起來,迎接標普500的新表現(xiàn)吧!”

  企業(yè)盈利創(chuàng)紀錄

  說到公司盈利,本周剛好迎來美國企業(yè)第四季度的財報周,截至目前,已有24家標普500成分股公司發(fā)布上季度財報,整體盈利同比增長18.6%,盈利好于預(yù)期的公司比例達到54%;整體收入增長7.2%,好于預(yù)期的公司比例達到66.7%,其中金融板塊將繼續(xù)成為美企整體盈利增長的最重要驅(qū)動力,預(yù)期去年第四季度盈利增長22.4%,令市場信心大增。

  盡管市場已經(jīng)開始有聲音說“美股的價格已經(jīng)被嚴重高估”,但是2013年企業(yè)盈利數(shù)字表現(xiàn)良好為2014年美股的持續(xù)上漲形成堅實的支撐。根據(jù)美國商務(wù)部最新報告,如果以在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的占比來考慮,企業(yè)盈利在2013年達到了創(chuàng)紀錄的10.8%。相比全美收入,企業(yè)盈利的占比是接近紀錄高位的11.7%。

  在本周公布的公司財報中,美國銀行股價上揚2.3%至17.15美元,給予標普500指數(shù)最大提振,作為美國第二大銀行的美國銀行第四季度盈利增長約30億美元。富國銀行第四季度盈利增長11%,普通股東應(yīng)占凈盈利53.7億美元,合每股1美元,好于市場預(yù)期。

  摩根大通2013年第四季的業(yè)績相當出色,令高盛決定維持對其股票的買進評級與65美元的目標價。2014年每股盈利有望達到5.95美元的市場普遍預(yù)期,甚至超出該預(yù)期。

  綜合來看,2013年美國最大的六家銀行凈利潤總額將達到730億美元左右,較2012年增加22%,為金融危機爆發(fā)以來表現(xiàn)最好的一年。美國銀行分析師布萊恩對新浪財經(jīng)表示,

“隨著美聯(lián)儲逐步結(jié)束量化寬松,利率上升很可能推高銀行的凈利息收益率,未來美國銀行業(yè)狀況會有所改善。而銀行的盈利表現(xiàn)也讓市場看到了積極的跡象,即房屋止贖出現(xiàn)了下滑,這對經(jīng)濟下階段的發(fā)展非常重要。”

  投資房產(chǎn)以錢生錢

  房屋市場終于復蘇是美國人日常津津樂道的話題,對于絕大多數(shù)美國人來說,他們的“美國夢”就是擁有自己的房子,從年輕到年老,在那里成家立業(yè)、生兒育女。2008年的那場金融災(zāi)難,曾讓他們的夢想支離破碎,不少人失去了自己的房子,而今夢想又轉(zhuǎn)頭回來,看似越來越近。

“美國夢”就是擁有自己的房子“美國夢”就是擁有自己的房子

  ABR投資機構(gòu)資深分析師HenryGuo對新浪財經(jīng)表示,預(yù)計執(zhí)行到2015年的超低銀行利率還會繼續(xù)促進房產(chǎn)市場的復蘇,2014年購買房產(chǎn)的人還會大量增多。他表示,當他買第一個房子的時候,貸款利率高于9%,當時是克林頓政府執(zhí)政期間經(jīng)濟低迷時期。就是在金融危機之前,貸款利率也曾高于7%,無論貸款投資還是買房,現(xiàn)在的確是“借錢生錢”的好機會。  

  處于歷史最低點的抵押貸款利率、日益好轉(zhuǎn)的就業(yè)市場和不斷增加的家庭數(shù)量,對2013年的住房需求構(gòu)成支撐。在美聯(lián)儲超低利率的保駕護航之下,2013年美國房地產(chǎn)市場繼續(xù)復蘇,全國房價呈上漲態(tài)勢,部分大城市房價已經(jīng)恢復甚至超過2007年美國房產(chǎn)泡沫破裂前的最高水平。

  根據(jù)美國知名在線房產(chǎn)信息提供商Zillow提供的房價數(shù)據(jù)分析,在美國50個大城市群里,10個大城市群的房價已經(jīng)恢復至2007年的最高水平。

  其中俄克拉何馬州首府俄克拉何馬城的房價已經(jīng)比2007年最高水平高了13%,科羅拉多州首府丹佛城區(qū)的房價也比2007年最高水平超出了6%,此外,加州圣何塞、德州達拉斯等5個大城市的房價已恢復到2007年最高水平的95%以內(nèi)。而經(jīng)濟學家預(yù)計,明年美國房價上漲在3%-5%之間。

  美國全國住宅建筑商協(xié)會最近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2013年12月份美國住宅建筑商信心指數(shù)達到58,已回升至2005年12月份以來最高水平,且連續(xù)7個月保持在50以上,這表明越來越多的建筑商對美國房地產(chǎn)行業(yè)的前景持樂觀態(tài)度。

  (本文作者介紹:供職于新浪財經(jīng)舊金山站,負責美國財經(jīng)新聞報道和機構(gòu)合作。曾從事多年互聯(lián)網(wǎng)市場管理工作,就讀于斯坦福商學院。)

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文章關(guān)鍵詞: 美聯(lián)儲復蘇房事美股

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