新浪財(cái)經(jīng)北美站  段皎宇[微博]

　　近日華爾街傳出“巴菲特或買下煤炭公司”的傳言，令煤炭類股指數(shù)基金立即上漲2%。但聽信傳言而買入煤炭股恐怕會惹火燒身。本周一，巴菲特再次強(qiáng)調(diào)“煤的作用正在下降，當(dāng)天然氣價(jià)格足夠低的時候，你會看到一個大切換”。

　　巴菲特給GEICO的呼叫中心剪彩(圖片來源：Business Week)

　　股神巴菲特在印第安納州表示，煤炭在美國的作用正在逐步降低，將會被天然氣等清潔能源所取代，但這將仍經(jīng)歷一個“長年累月”的過程。這不禁讓人想到上周華爾街流傳的“巴菲特或買下煤炭公司”的傳言，難道巴老會唱衰自己感興趣的投資？

　　上周一，巴菲特在印第安納州為其保險(xiǎn)公司GEICO的一個呼叫中心揭幕時表示：“煤炭的重要性正在逐漸下降，當(dāng)天然氣的價(jià)格足夠低的時候，你將看到一個大切換。目前燃煤產(chǎn)電仍占到美國全部電力的38%，但這個切換將經(jīng)過成年累月的、逐步發(fā)生的”。

　　就在今年5月的巴菲特股東大會上，當(dāng)來自《紐約時報(bào)》的記者AndrewRoss Sorkin向巴菲特問到了能源問題—究竟投資煤還是天然氣？巴菲特回答說，盡管油天然氣之間的價(jià)格比很驚人，這些能源的價(jià)格處于不斷變化中。他補(bǔ)充說，美國對煤的依賴程度將越來越低。

　　近年來，美國天然氣供應(yīng)量逐步增加并降低了燃料的價(jià)格，令煤炭的發(fā)電份額銳減。2007年，煤炭發(fā)電占美國電力生產(chǎn)的49%；5年之后，正如巴老所說，煤炭發(fā)電的份額已經(jīng)降低11%至38%。低天然氣價(jià)格一直令煤炭行業(yè)很“受傷”，而伯克希爾本身就擁有能源和公共事業(yè)公司，巴菲特很可能早已敏銳地意識到這個事實(shí)。

　　但最新的華爾街八卦可不是這樣看的，一些投資人認(rèn)為，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司已經(jīng)擁有一條鐵路和中美能源公司，且中美能源一直在使用煤炭發(fā)電，加上一個煤炭公司似乎看起來不可避免？盡管巴老本身對此傳言未發(fā)表評論，但本月中傳言一出，Market Vectors煤炭類股指數(shù)基金立即上漲了2%，翌日再上漲1%。

　　傳言起于巴菲特投資440億美元購買伯靈頓北方圣太菲鐵路，此項(xiàng)交易達(dá)成即讓投資人認(rèn)為，由于鐵路與煤炭企業(yè)有著密切的關(guān)系，下一步巴菲特購買煤炭交易將是自然發(fā)生的。特別是一年后，巴菲特和比爾-蓋茲突然到懷俄明州的拱門煤炭(ACX)造訪，并且巴菲特將其形容為“迷人之旅”，這更讓很多投資人解讀為“巴菲特渴望買進(jìn)一個煤炭公司”的跡象。

　　但如果你聽信“巴菲特將購買煤炭公司”的傳言而買入煤炭股的話，恐怕會惹火燒身了。事實(shí)上，包括拱煤(Arch Coal)、皮博迪(Peabody)和康壽能源(CNX)在內(nèi)的幾大煤炭公司均預(yù)計(jì)，2012年他們的利潤將會低于2011年。而阿爾法自然資源和愛國者[微博]煤炭，實(shí)際上正在預(yù)測虧損。

　　晨星的煤炭股分析師邁克爾-田認(rèn)為，他現(xiàn)在擔(dān)心煤炭股的基本面，因?yàn)槊禾績r(jià)格下降，這種環(huán)境讓煤炭很難賺錢。至于巴菲特會考慮買煤炭公司，你知道他在最新的年度股東信里提到過幾次“煤炭”嗎？答案是零。

　　再看看巴菲特今年又是如何讓旗下正使用煤炭的公司如何轉(zhuǎn)型的？巴老自己已經(jīng)開始降低煤炭在企業(yè)中的作用了。

　　伯克希爾哈撒韋的子公司中美能源位于愛荷華州的得梅因市，至2012年底，該公司仍有45% 的電力來自于煤炭。今年1月，由于遭到舊金山環(huán)保組織的起訴威脅，愛荷華州的電力機(jī)構(gòu)已經(jīng)宣布計(jì)劃停止五家燃煤發(fā)電廠的協(xié)議，這導(dǎo)致中美能源在5月份出面公開表示，將斥資19億美元建造更多的風(fēng)力發(fā)電場，并逐步停止煤炭發(fā)電。

　　中美能源公司承諾，在2016年4月中之前，尼爾能源中心的1號以及2號爐，小沃爾特斯哥特能源中心1號以及2號爐不再使用煤炭發(fā)電；同時將停止137.4兆瓦時的河畔發(fā)電站使用煤炭，將把這些電站轉(zhuǎn)換成使用天然氣發(fā)電。

　　當(dāng)然，伯克希爾還擁有鐵路線伯靈頓北方圣塔菲公司(BNSF)，該鐵路的主要業(yè)務(wù)之一就是將懷俄明州盆地的煤炭運(yùn)輸出來。巴菲特表示，“如果沒有煤，我們就不會找到這么多運(yùn)輸業(yè)務(wù)。如果天然氣的價(jià)格上漲，煤炭的使用還可能回暖。”

　　但BNSF并不單純靠著運(yùn)煤活著，其運(yùn)輸業(yè)務(wù)還受益于北達(dá)科他州的石油產(chǎn)量上升，而美國約有75%的原油是通過鐵路進(jìn)行運(yùn)輸?shù)模�這意味著購買鐵路這項(xiàng)交易是一勞永逸的。對此，巴菲特也表示，“我認(rèn)為鐵路的作用會發(fā)揮很長的時間”。

　　(本文作者介紹：供職于新浪財(cái)經(jīng)舊金山站，負(fù)責(zé)美國財(cái)經(jīng)新聞報(bào)道和機(jī)構(gòu)合作。曾從事多年互聯(lián)網(wǎng)市場管理工作，就讀于斯坦福商學(xué)院。)

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