文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 譚明磊

　　近年來中國對自主研發和生產半導體晶圓技術越發重視，國家政策扶植國內晶圓制造業發展的支持力度空前。

　　本周最熱的股票之一肯定有中芯國際（00981）。

　　10月16日收市后，中芯國際發布公告，委任梁孟松博士為公司聯合首席執行官及執行董事，同時，首席執行官趙海軍博士的頭銜更新為聯合首席執行官，兩人將共同負責公司及其附屬公司的日常管理，任命自即日起生效。

　　梁博士的故事來龍去脈，咱就不用再重復表述。單從事件本身來說，對中芯國際這家企業肯定是超級利好的。偏偏在這個時候，部分外資投行評估這家國企的價值就是不看好。說實話，年初至今，這股本身就沒怎么大漲過。

　　帶頭大哥肯定是高盛。

　　高盛研究報告表示，中芯國際委任梁孟松為聯合首席執行官，該行相信可以在研發方面幫助集團，28納米晶圓仍然具挑戰，只有2%市占率，主流的28納米晶圓版本，集團將會在本季開始生產。

　　高盛認為，中芯在28納米晶圓生產進度緩慢，或出現技術問題，如果新任聯合首席執行官改善基本流程，預期將可重新制定指引，以作大量生產，相信新任聯合首席執行官長遠對集團有正面影響，尤其是他在行業有長時間經驗，幫助技術路線圖發展。該行表示，維持中芯國際目標價7.2元不變，仍然是“沽售”評級。

　　大摩反對高盛看法，重申“增持”評級。摩根士丹利發表報告稱，中芯國際未來15日股價會上升，目標價10.5元（現價10.42元），這樣的評級似乎顯得還是有些猶豫。但大摩相信梁可幫助中芯國際加速發展，其中28nm晶圓是中芯國際2018-2019年盈利的關鍵。

　　外資投行高盛看空，偏偏追蹤10月20日外資席位，在凈買入排名第一的，正是來自高盛的席位！

　　當中芯國際公布梁博士加盟的當日，股價是高開低走一天。當天內地港股通南下資金買買買，當天成交額超過15億港元，普遍成交價格在10.00元上方。本周后續遇到港股恒生指數大波動，中芯國際股價一度被壓制最低9.70元。周五的時候，又遇到哄搶籌碼，股價大漲6.75%收報10.44元。而這次哄搶的資金來源更神奇，席位追蹤凈買入排列前三的，清一色外資！！（見上圖）

　　我們再查中芯國際在香港中央結算的券商追蹤，發現滬港通席位中投信息與深港通席位創盈服務這一周可真沒閑著。

　　內地資金一路買買買凈流入，大有超越第一持倉海通國際，第二持倉銀河國際的趨勢。如果不出意外，只要中芯國際的股價繼續保持前面8周的陽線，未來南下港股通資金將占據持倉頭把交椅一點不奇怪。

　　作為中國內地規模最大，產品線最齊全的半導體晶圓代工廠商（Foundry），中芯國際同時也是全球第四大晶圓代工廠商。為全球客戶生產和提供芯片0.35um至90nm的晶圓代工。公司上半年業績表現低迷，主要是受上半年智能手機庫存調整，導制半導體需求不振（除內存芯片需求上升），間接使晶圓代工行業產能利用率有所下滑；以及公司自身新舊產品銷售沒有很好的銜接導致。

　　市場預期新CEO梁孟松上臺后有望突破28nm晶圓制程的瓶頸。而28nm將是公司未來產品的主力，預計銷售份額將逐年提升。

　　俗話說，千軍易得，一將難求。“中國半導體教父”張汝京當年說：中國半導體不缺資金，不缺市場，也不缺政府支持，缺的是人才。導致目前中國晶圓市場還是嚴重依賴于進口，市場預測2019年中國供需缺口可以達到880億美元。

　　所以，近年來中國對自主研發和生產半導體晶圓技術越發重視，國家政策扶植國內晶圓制造業發展的支持力度空前。國內自主產能還有巨大提升的空間。

　　梁孟松的加盟，無疑讓中芯國際這家企業，在追趕國際先進水平上前進一大步，高盛在這個價格“唱空做多”有什么意義呢？（或許投研部門與投資部門分歧很大）

　　今年以來，港股的局部牛市環境，造就了內地投研機構受寵。無論是內房股板塊的暴漲，還是汽車及相關板塊的崛起，還是部分蘋果產業鏈企業的價值挖掘，反觀中資投研機構，對實體在內地的港股上市企業分析更透徹。

　　好在國泰君安國際近日也發布自己對中芯的研報：關注半導體上升機會，中芯國際可漲33%。你應該意識到，如今的部分港股已經演變成“港A股”。在大量持倉的內地投資者面前，籌碼的力量決定了話語權的分量，外資機構“無間道”還是少演為妙。

　　免責申明：文章只提供股友討論，不得構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎！

　　(本文作者介紹：智通財經執行總編。 )