文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 連平 

　　從長期來看，反全球化和過度的重商主義都不符合人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，長期來看全球化依然勢(shì)不可當(dāng)。中美之間的貿(mào)易問題最終還是要通過理性和務(wù)實(shí)的態(tài)度來加以解決。

　　特朗普上臺(tái)前后，美國要對(duì)中國實(shí)施貿(mào)易制裁的聲浪是一波接著一波。對(duì)于中國是不是匯率操縱國，美國方面的態(tài)度似乎十分得強(qiáng)硬，主張將中國認(rèn)定為匯率操縱國。中美之間是不是會(huì)爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)？這個(gè)問題對(duì)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系乃至于整個(gè)中美關(guān)系，甚至全球經(jīng)濟(jì)，都有至關(guān)重要的影響。

　　一、中國是否“夠格”匯率操縱國？

　　事實(shí)上，近年來美國對(duì)中國的貿(mào)易保護(hù)主義舉措在不斷地加強(qiáng)，中美之間的貿(mào)易摩擦也在不斷地升級(jí)。從2008年至今，美國頒布了大量的貿(mào)易保護(hù)主義措施，其中主要是非關(guān)稅壁壘包括所謂雙反，就是反傾銷和反補(bǔ)貼，共有2200多項(xiàng)，大部分都和中國有一定的關(guān)系，其中大約有100項(xiàng)左右的非關(guān)稅壁壘措施是完全針對(duì)中國的。

　　中國也曾有過反制，針對(duì)美國也采取了一系列舉措，但規(guī)模和力度要比它小得多，完全針對(duì)美國的只有不到50項(xiàng)。特朗普上臺(tái)前后，明確地提出來中國是一個(gè)匯率操縱國。如果這點(diǎn)做實(shí)的話，中美之間的貿(mào)易制裁和反制裁恐怕會(huì)走上一個(gè)新的臺(tái)階，甚至有可能爆發(fā)全面的貿(mào)易戰(zhàn)。

　　現(xiàn)在的問題是，按照美國的標(biāo)準(zhǔn)，中國是否“夠格”匯率操縱國。在2015年，美國頒布了《貿(mào)易便利和貿(mào)易執(zhí)行法》，規(guī)定同時(shí)滿足三個(gè)條件可以認(rèn)定為匯率操縱國。一是對(duì)美國貨物貿(mào)易有巨額的順差，至少一年在200億美元以上；二是經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP的比重超過3%。三是持續(xù)單向購入外匯，其實(shí)就是促使本幣貶值或者是控制升值。

　　具體來看這三個(gè)條件，其實(shí)中國只滿足了其中的一項(xiàng)，就是對(duì)美貨物貿(mào)易順差較大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過200億美元。2016年中國對(duì)美國貨物貿(mào)易順差達(dá)2500多億美元，且2011年這項(xiàng)順差突破2000億美元以來，持續(xù)呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。但另外兩項(xiàng)顯然不符合美國所謂的標(biāo)準(zhǔn)。

　　2016年底，中國經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP比重只有2%不到。在最近的六年里，只有2015略微超過3%，其他年份基本上都在2%以下。就持續(xù)單向購入外匯這點(diǎn)來看，過去曾經(jīng)有過，但最近三年早已時(shí)過境遷了。

　　現(xiàn)在的情形恰好相反。由于人民幣有持續(xù)貶值的預(yù)期和資本有不小的流出壓力，中國貨幣當(dāng)局已經(jīng)較大力度地進(jìn)行了反向操作，就是向市場(chǎng)凈投放外匯，而不是凈購進(jìn)外匯，以保持市場(chǎng)匯率基本穩(wěn)定，避免人民幣貶值壓力過度。正因?yàn)槿绱耍?015和2016年，中國的外匯儲(chǔ)備分別減少了5127億美元和3199億美元。可見，中國的現(xiàn)實(shí)狀況與這兩條標(biāo)準(zhǔn)相去甚遠(yuǎn)。

　　2016年10月，美國財(cái)政部發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，中國只符合這三條標(biāo)準(zhǔn)中的第一條，就是對(duì)美國貨物貿(mào)易順差比較大，另外兩條并不符合。但與此同時(shí)，美國財(cái)政部還是把中國列為了匯率操縱國的觀察名單。

　　這個(gè)名單中除了中國以外還有日本、德國、韓國、瑞士、以及中國臺(tái)灣。其實(shí)，這些國家和地區(qū)都滿足了兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。比如說，日本、韓國、德國對(duì)美國的貨物貿(mào)易順差比較大，同時(shí)經(jīng)常項(xiàng)目占GDP的比重也超過了3%。而瑞士和中國臺(tái)灣則是經(jīng)常項(xiàng)目占比較大，又在外匯市場(chǎng)上持續(xù)購進(jìn)美元的動(dòng)作比較明顯。

　　關(guān)于人民幣匯率，近年來IMF曾經(jīng)作出了評(píng)估，認(rèn)為人民幣不存在低估，人民幣與中國經(jīng)濟(jì)的基本面基本上是一致的。IMF在2016年10月份的報(bào)告中明確指出，人民幣實(shí)際有效匯率還有一定程度的高估。也就是說，從實(shí)際有效匯率的角度來看，人民幣不僅不應(yīng)該升值，而且適度貶值也是合理的。

　　可見，要把中國打成匯率操縱國證據(jù)嚴(yán)重不足，按照美國自己的標(biāo)準(zhǔn)中國并不“夠格”；除非美國大幅調(diào)整相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和條件，但這在客觀又有很大的難度。

　　二、中美貿(mào)易開戰(zhàn)會(huì)兩敗俱傷嗎？

　　近年來美國一直吵吵嚷嚷說要把中國認(rèn)定為匯率操縱國，但是始終難以落到實(shí)處，根本原因是證據(jù)嚴(yán)重不足。但這里我們先做一個(gè)假設(shè)，如果美國把中國認(rèn)定為匯率操縱國，采取一系列措施對(duì)中國進(jìn)行制裁，中國反過來也對(duì)美國進(jìn)行反制，這樣就可能爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)，或者是有一定烈度的貿(mào)易戰(zhàn)。這對(duì)中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系會(huì)有多大的影響呢？

　　首先從中國方面來看，美國是中國最大的出口市場(chǎng)，2016年在整個(gè)中國出口中占的比重達(dá)到18%。中國對(duì)美貨物貿(mào)易順差達(dá)2500多億美元，是最大的順差來源。美國如果對(duì)中國進(jìn)行大面積制裁的話，顯然對(duì)中國的出口貿(mào)易會(huì)有較大影響。從中國出口產(chǎn)業(yè)情況來看，主要涉及到的產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)，主要產(chǎn)品包括，機(jī)電產(chǎn)品，音像制品、雜項(xiàng)制品、化學(xué)工業(yè)及其制品、紡織品、金屬制品，等等。

　　根據(jù)美國貿(mào)易保護(hù)主義措施的力度大小，貿(mào)易戰(zhàn)的影響會(huì)有較大差異。經(jīng)測(cè)算，如果美國對(duì)中國的關(guān)稅提高10%-45%的話，那么可能減少中國對(duì)美國的出口5.7%-34.3%；中國的總出口有可能會(huì)因此降低1.1%-6.4%。關(guān)稅提高也會(huì)對(duì)中國的GDP帶來負(fù)面影響，有可能會(huì)拖累GDP的增速0.2-1.1個(gè)百分點(diǎn)。近年來中國的GDP增速在持續(xù)地放緩，貿(mào)易戰(zhàn)的開打顯然對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長會(huì)有不小的負(fù)面影響，就業(yè)會(huì)承受很大的壓力。

　　再看美國，中國也是美國十分重要的貿(mào)易伙伴。中國市場(chǎng)是美國出口的第三大市場(chǎng)，2016年占美國出口的7.8%。美國出口最大的兩個(gè)市場(chǎng)是其鄰國加拿大和墨西哥。中國對(duì)美國的出口總量比較大，是美國最大的進(jìn)口來源國，占美國整個(gè)進(jìn)口的比重達(dá)到21%。美國對(duì)中國的貨物貿(mào)易逆差占其貨物貿(mào)易逆差總額近50%。可見，美國對(duì)中國貿(mào)易上的依存度也不低。

　　如果美方采取措施對(duì)中國進(jìn)行制裁，那么中國肯定不會(huì)任人宰割，一定會(huì)還以顏色，中國也會(huì)采取一系列的反制措施。美國出口中國產(chǎn)品的相關(guān)產(chǎn)業(yè)主要是高端制造業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品。高端的制造業(yè)里面包括航空器，機(jī)床設(shè)備，醫(yī)療器具、藥品、首飾以及汽車零部件等等，都是屬于技術(shù)水平和附加價(jià)值較高的制造業(yè)產(chǎn)品。

　　美國是一個(gè)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和出口大國，對(duì)中國有許多農(nóng)產(chǎn)品出口，包括玉米、小麥、豆類和油籽等等。對(duì)中國出口的農(nóng)產(chǎn)品在美國農(nóng)產(chǎn)品出口中占據(jù)了舉足輕重的地位。近五年來，出口到中國的農(nóng)產(chǎn)品占美國整個(gè)出口農(nóng)產(chǎn)品的比重大致在17-20%徘徊。如果中國出手反制美國農(nóng)產(chǎn)品出口，必將使后者遭受重創(chuàng)。   

　　如果中國反擊美國的貿(mào)易保護(hù)主義措施，波音公司產(chǎn)品肯定是首當(dāng)其沖。該公司長期以來在中國銷售了大量飛機(jī)，當(dāng)然中國也從歐洲空中客車進(jìn)口了不少飛機(jī)。波音公司有一個(gè)計(jì)劃，未來20年還要向中國出口6000多架飛機(jī)。如果中美之間開打貿(mào)易戰(zhàn)，波音公司在中國的出口業(yè)務(wù)必然受到很大影響，波音公司會(huì)很慘。

　　但問題遠(yuǎn)非僅限于此。波音公司作為一個(gè)航空公司，生產(chǎn)的主要是大型客機(jī)。而大飛機(jī)的零部件是相當(dāng)多的。比如一架波音747的客機(jī)就有600萬個(gè)零部件。因此必定有大量的企業(yè)圍繞著飛機(jī)制造公司開展它的生產(chǎn)活動(dòng)，向飛機(jī)制造公司提供零部件。波音公司背后實(shí)際上有個(gè)龐大的制造業(yè)在支撐著它。

　　因此波音公司受到制裁之后對(duì)中國出口大量削減，毫無疑問會(huì)使依賴其開展生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的大批企業(yè)尤其是中小企業(yè)遭受沉重的打擊。因此中國如果出手反擊，制裁的是一個(gè)波音公司，影響可能波及到美國小半個(gè)制造業(yè)。

　　還有一個(gè)角度也非常重要。長期以來，中國對(duì)美國的出口大都屬于一般技術(shù)密集型產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，這些價(jià)廉物美的產(chǎn)品對(duì)于美國的消費(fèi)者來說，實(shí)際上是獲得了很大的福利。目前，相較于美國等發(fā)達(dá)國家，中國的勞動(dòng)力成本還是比較低的。從2015年的數(shù)據(jù)來看，中國制造業(yè)工人小時(shí)平均工資大約是3.66美元。而美國制造業(yè)工人的小時(shí)平均工資是25美元。毫無疑問，同樣的制造業(yè)產(chǎn)品，中國的價(jià)格肯定是比較低廉的。

　　一旦雙邊貿(mào)易戰(zhàn)打起來，中國對(duì)美國出口的數(shù)量會(huì)明顯地下降，大批產(chǎn)品會(huì)被阻擋在美國國門之外。當(dāng)然中國的企業(yè)會(huì)遭受很多損失，但同時(shí)美國消費(fèi)者也會(huì)受到相應(yīng)的不利影響。其福利損失包括被迫在高關(guān)稅導(dǎo)致的高價(jià)格下減少消費(fèi)以及被迫將需求轉(zhuǎn)移到更昂貴的本土產(chǎn)品和其他進(jìn)口產(chǎn)品上。

　　有人認(rèn)為，中國出口美國價(jià)廉物美的產(chǎn)品給美國消費(fèi)者帶來的福利微不足道，我卻不以為然。試想美國老百姓正翹首以盼特朗普新政能改善他們境遇時(shí)，中美貿(mào)易戰(zhàn)卻給其福利帶來了損失；在福利預(yù)期較為剛性的條件下，哪怕是不太大的損失都是難以接受的。

　　舉一個(gè)有意思的例子。若干年前美國曾經(jīng)針對(duì)中國的玩具產(chǎn)品采取了一系列非關(guān)稅舉措，明顯阻擋了中國對(duì)美國的玩具出口。在圣誕節(jié)之前，伴隨著中國產(chǎn)品迅速地減少，其他國家的產(chǎn)品包括美國本地的產(chǎn)品，擺滿了商店的貨架之上，但價(jià)格卻大幅地上升。美國兒童以同樣的零花錢，過去能買到3、4件玩具，現(xiàn)在只能買一兩件；過去可以買到的玩具，現(xiàn)在到商店則買不起了。所以很多美國孩子在玩具店里哭鬧，回到家里繼續(xù)大哭大鬧以至于不少父母上班都受到了影響。美國一些地方的輿論隨之嘩然。很多報(bào)紙、電視臺(tái)等媒體做了相關(guān)的評(píng)論，認(rèn)為不應(yīng)該對(duì)中國銷往美國的玩具采取制裁措施。

　　這似乎也說明一個(gè)問題，一旦中美貿(mào)易戰(zhàn)打響，必定是兩敗俱傷。當(dāng)然，考慮到中國出口到美國較大，還有大量順差，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)中國的實(shí)際傷害會(huì)相對(duì)較大些，包括對(duì)中國就業(yè)會(huì)產(chǎn)生較大壓力。

　　如果美國對(duì)中國航空器出口銳減必然引起美國制造業(yè)就業(yè)有較大波動(dòng)，而制造業(yè)正是美國新政府想要改善的關(guān)鍵部位。如果美國對(duì)中國實(shí)施懲罰性的關(guān)稅征收，將對(duì)中國的進(jìn)口關(guān)稅提高40個(gè)百分點(diǎn)，反過來中國也以牙還牙的話；測(cè)算下來，未來五年美國GDP可能平均每年減少0.2%，而中國則可能平均每年減少1.1%。

　　雖然中國遭受的損失會(huì)較大，但考慮到美國經(jīng)濟(jì)增速明顯低于中國，0.2%的減少也不是一個(gè)可以忽略不計(jì)的數(shù)字。再者，評(píng)估貿(mào)易戰(zhàn)的影響不是做數(shù)學(xué)題，經(jīng)濟(jì)體和國民的承受力也是必須考量的重要因素。如果雙邊開打貿(mào)易戰(zhàn)，中國通過財(cái)政和金融政策可以有效地拉動(dòng)需求，在較大程度上抵消貿(mào)易戰(zhàn)的負(fù)面影響；而美國相關(guān)政策的空間則相對(duì)狹小，在經(jīng)濟(jì)狀況惡化條件下，國民必定會(huì)有很大反彈。

　　三、中美貿(mào)易失衡問題的癥結(jié)何在？

　　中美貿(mào)易不平衡問題由來已久。一個(gè)突出的表現(xiàn)是，中國對(duì)美國的貨物貿(mào)易順差規(guī)模比較大，美國所有對(duì)外的貨物貿(mào)易逆差中中國是占第一位，約占到50%以上；反過來也差不多，中國對(duì)美貨物貿(mào)易順差也占貨物貿(mào)易對(duì)外順差中大約一半左右。過去曾有一段時(shí)間，中國對(duì)美國的貨物貿(mào)易順差占到對(duì)全球順差大約在100%上下。目前這種不平衡狀況已經(jīng)有了明顯改善，但中美之間依然存在不小的貿(mào)易失衡。

　　美國一些學(xué)者和政屆人士，對(duì)此抱有極端的觀點(diǎn)。有的學(xué)者專門寫了大部頭著作來討論這個(gè)問題，認(rèn)為所有責(zé)任都是中國的匯率出了問題。我們認(rèn)為，他們回避了一個(gè)關(guān)鍵問題，那就是中美的貿(mào)易結(jié)構(gòu)和美國貿(mào)易政策。其實(shí)，中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)是比較互補(bǔ)的。美國向中國出口高端的制造業(yè)產(chǎn)品，高精尖的技術(shù)產(chǎn)品；同時(shí)也出口農(nóng)產(chǎn)品等初級(jí)產(chǎn)品。

　　中國由于勞動(dòng)力成本比較低，勞動(dòng)力資源比較充裕，所以向美國的出口主要是一般技術(shù)密集型產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。雙方本來可以形成很好的貿(mào)易互補(bǔ)。

　　但美國長期以來推行帶有嚴(yán)重意識(shí)形態(tài)色彩的貿(mào)易歧視政策，嚴(yán)格限制高精尖技術(shù)產(chǎn)品銷往中國。這樣一來，美國具有優(yōu)勢(shì)的先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)品對(duì)中國出口的大門就被人為地堵上了，本來很好的貿(mào)易互補(bǔ)性則被美國單方面扭曲了。

　　于是，一邊在美國需求推動(dòng)下，中國勞動(dòng)密集型產(chǎn)品和一般技術(shù)密集型產(chǎn)品大量銷往美國；而另一邊是美國可以銷往中國的產(chǎn)品卻相對(duì)較為有限，中國的部分需求難以實(shí)現(xiàn)。這是中國對(duì)美貨物貿(mào)易順差較大的主要原因之一。

　　最近幾年來中國已經(jīng)采取了許多措施，來努力改善雙方之間的不平衡，包括主動(dòng)地大量進(jìn)口美國高新技術(shù)產(chǎn)品，但由于美國在這方面的限制比較多，有成效但還很不足。中美貿(mào)易失衡問題的癥結(jié)就在于美國帶有意識(shí)形態(tài)色彩的貿(mào)易歧視政策。

　　我相信，如果美國政府放棄歧視政策，推行公平和公正的貿(mào)易政策，中美之間貿(mào)易不平衡問題應(yīng)該能夠基本得到解決。

　　四、中美爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)的幾率有多大？

　　近年來中國經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生了很大變化，在經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的同時(shí)，國際收支整體出現(xiàn)了逆差。雖然貨物貿(mào)易順差依然不小，但服務(wù)貿(mào)易逆差卻不斷地加大。其中對(duì)美服務(wù)貿(mào)易逆差逐年擴(kuò)大，2013年為236億美元，2014年升至305億美元，2015年則達(dá)到333億美元。這種逆差狀況恐怕還會(huì)持續(xù)。在國際收支逆差的情況下，人民幣匯率通常會(huì)承受一定程度的貶值壓力，以及會(huì)持續(xù)存在貶值預(yù)期。

　　這種情形下美國要開打貿(mào)易戰(zhàn)，將中國認(rèn)定為匯率操縱國，這于中國的對(duì)外經(jīng)濟(jì)基本面是南轅北轍的。如果在五年前，美國采取這些措施的理由可能會(huì)充分一些。而在目前這種情況下，推行這種政策的理由會(huì)越來越站不住腳。

　　最近，美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問有過明確的表述，認(rèn)為美國對(duì)于中國貿(mào)易問題的相關(guān)政策未來可能會(huì)逐漸趨于緩和。值得關(guān)注的是，近來美國政府一系列對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系方面的政策處處碰壁，舉步維艱。在這種情況下，對(duì)美國政府來說，涉及重要國家的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系政策不得不認(rèn)真、謹(jǐn)慎地加以考慮，謀定而后動(dòng)。美國政府未來的行為風(fēng)格會(huì)跟剛剛上臺(tái)時(shí)的咄咄逼人會(huì)有明顯的不同。

　　中美同為全球主要大國，雙邊政治關(guān)系、經(jīng)濟(jì)關(guān)系、貿(mào)易關(guān)系、投資關(guān)系各方面關(guān)系非常密切。中美之間還有大量的直接投資，中國現(xiàn)在對(duì)美國直接投資余額也已達(dá)到了400多億美元。

　　而美國長期以來在中國進(jìn)行直接投資，一大批美國企業(yè)在中國市場(chǎng)開展經(jīng)營活動(dòng)。一旦貿(mào)易戰(zhàn)開打，對(duì)投資關(guān)系也會(huì)帶來負(fù)面影響，許多在中國經(jīng)營的美國企業(yè)毫無疑問會(huì)受到傷害。

　　而從中國方面看，畢竟美國是中國的第一大出口市場(chǎng)，美國市場(chǎng)出口關(guān)系到數(shù)千萬人的就業(yè)，中國從美國市場(chǎng)每年獲得3500億以上美元的外匯收入，而中國又是美國最大的貿(mào)易逆差來源國，在中美貿(mào)易關(guān)系上中國一定會(huì)采取靈活的政策加以應(yīng)對(duì)，盡量避免發(fā)生大規(guī)模的貿(mào)易戰(zhàn)。

　　綜上所述，我的看法是，未來中美之間爆發(fā)全面貿(mào)易戰(zhàn)的可能性基本為零。

　　但中美之間爆發(fā)有一定烈度、局部的貿(mào)易戰(zhàn)的可能性不能完全排除，但幾率也在逐步地降低。近來兩國之間關(guān)系發(fā)生了微妙的嬗變，雙邊溝通明顯增加，高層互動(dòng)頻繁，這有助于推動(dòng)美國政府朝著理性的方向去思考和行為。通過談判更加理性務(wù)實(shí)地針對(duì)性處置問題的可能性大大增加。

　　但這并不等于說中美之間貿(mào)易問題可以一筆勾銷了，貿(mào)易摩擦還會(huì)持續(xù)存在，在某些階段也可能還會(huì)有一定程度的加強(qiáng)。所以我們還是要做好各方面的準(zhǔn)備。相關(guān)的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、產(chǎn)品、都應(yīng)該有一些針對(duì)性的預(yù)案，當(dāng)問題出現(xiàn)的時(shí)候便于及時(shí)地采取措施進(jìn)行反制。

　　從長期來看，反全球化和過度的重商主義都不符合人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，長期來看全球化依然勢(shì)不可當(dāng)。中美之間的貿(mào)易問題最終還是要通過理性和務(wù)實(shí)的態(tài)度來加以解決。

　　(本文作者介紹：交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。中國金融40人論壇成員和理事。)