文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖(微信公眾號(hào)kopleader)專欄作家 陳志龍

　　本周以來(lái)，監(jiān)管層為維護(hù)資本穩(wěn)定健康發(fā)展的組合拳招招擊中空方要害，在非常時(shí)刻對(duì)提振信心、恢復(fù)人氣發(fā)揮了積極作用，市場(chǎng)功能初步得以修復(fù)，恐慌性氛圍得以緩解。資本市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，事關(guān)數(shù)千萬(wàn)投資者切身利益。

注入流動(dòng)性就是注入信心

　　7月8日，中國(guó)證券金融股份有限公司向南方基金等五家大型基金管理公司提供充裕流動(dòng)性資金，用于申購(gòu)公募基金，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持。南方基金總裁楊小松昨天表示，這充分顯示了監(jiān)管層以市場(chǎng)化手段維護(hù)資本穩(wěn)定健康發(fā)展的堅(jiān)定決心。公募基金是維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的重要力量，危機(jī)時(shí)刻堪稱定海神針。

　　此次證金公司向公募機(jī)構(gòu)提供的用于申購(gòu)偏股型基金的規(guī)模達(dá)到2000億元，占存量偏股基金規(guī)模的10%(截止目前，我國(guó)股票型基金和偏股型基金規(guī)模分別為1.7萬(wàn)億和4200億，合計(jì)為2.12萬(wàn)億)，這筆資金已于8日夜間到位，9日一早即可入市操作。

　　救市如救火，本周以來(lái)，以證監(jiān)會(huì)[微博]作為樞紐的多部委協(xié)調(diào)救市雷霆行動(dòng)持續(xù)升級(jí)。央行[微博]在向證券金融股份有限公司提供了充足的再貸款的同時(shí)，承諾還將根據(jù)證金公司需求，繼續(xù)通過(guò)多種方式向其提供流動(dòng)性支持。國(guó)資委[微博]要求各有關(guān)中央企業(yè)應(yīng)勇于承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，支持中央企業(yè)增持股價(jià)偏離其價(jià)值的所控股上市公司股票，努力維護(hù)上市公司股價(jià)穩(wěn)定。

　　在此基礎(chǔ)上，證金公司已向21家券商提供2600億元信用額度，用于增持股票。中央?yún)R金公司、上市公司證券公司、基金公司等各大市場(chǎng)主體全面出擊，主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。在市場(chǎng)處在重要轉(zhuǎn)折的歷史時(shí)刻，資本市場(chǎng)的監(jiān)管者和市場(chǎng)參與者齊心協(xié)力、眾志成城，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，發(fā)揮了中流砥柱的作用。

　　南方基金認(rèn)為，證金公司此舉是在非常時(shí)期穩(wěn)定市場(chǎng)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。在市場(chǎng)前期的大幅波動(dòng)中，市場(chǎng)擔(dān)心公募偏股型基金出于投資者凈贖回的壓力，可能會(huì)被動(dòng)在市場(chǎng)上拋售股票，觸發(fā)負(fù)反饋機(jī)制，增加市場(chǎng)流動(dòng)性壓力，拖累基金所持倉(cāng)股票的非理性暴跌。證金公司此舉將有效扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)上述預(yù)期，獲得大額資金增持后的基金公司會(huì)為市場(chǎng)注入流動(dòng)性的正能量，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期將起到積極作用。

　　經(jīng)歷了前期烏云壓頂?shù)姆抢硇员┑�，市�?chǎng)各方充分認(rèn)識(shí)到，救市首先要激活市場(chǎng)的流動(dòng)性，流動(dòng)性是市場(chǎng)的血液，是生命線。在市場(chǎng)極度需要流動(dòng)性之際，證金公司連續(xù)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，必將影響市場(chǎng)上買賣雙方的力量對(duì)比，為A股企穩(wěn)回升再添動(dòng)力。

　　投資是一場(chǎng)馬拉松。成熟的投資人應(yīng)淡定地看待市場(chǎng)的短期波動(dòng)。過(guò)快上漲或下跌都不利于市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。A股前期的暴跌已顯示出非理性特征，現(xiàn)在國(guó)家層面的抗震救災(zāi)已雷霆展開(kāi)。流水不腐，在市場(chǎng)持續(xù)暴跌失血嚴(yán)重，流動(dòng)性近乎干涸的情況下，及時(shí)注入流動(dòng)性，讓市場(chǎng)蘇醒過(guò)來(lái)，運(yùn)用市場(chǎng)本身的力量和機(jī)制救市，利于修復(fù)市場(chǎng)功能。

　　資本市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，要維護(hù)這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的平穩(wěn)、健康運(yùn)行需要市場(chǎng)各參與主體的群策群力，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，形成合力。證金公司將巨量資金分配給各大基金公司、證券公司，每家機(jī)構(gòu)都有自己的投資策略、投資風(fēng)格和優(yōu)秀的操作風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，多戰(zhàn)線作戰(zhàn)多點(diǎn)開(kāi)花，有助于市場(chǎng)恢復(fù)流動(dòng)性和聚集人氣，其本質(zhì)是利用市場(chǎng)的力量來(lái)拯救市場(chǎng)本身，與此同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)作戰(zhàn)的做法，也極大地提升了救市效率。

　　本周以來(lái)，監(jiān)管層為維護(hù)資本穩(wěn)定健康發(fā)展的組合拳招招擊中空方要害，在非常時(shí)刻對(duì)提振信心、恢復(fù)人氣發(fā)揮了積極作用，市場(chǎng)功能初步得以修復(fù)，恐慌性氛圍得以緩解。資本市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，事關(guān)數(shù)千萬(wàn)投資者切身利益。

　　信心比金子還寶貴，事實(shí)證明，監(jiān)管當(dāng)局和市場(chǎng)主體有信心有能力維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。每一次災(zāi)難都是以歷史的進(jìn)步作為補(bǔ)償?shù)摹Ｄ戏交�金認(rèn)為，經(jīng)歷了這次風(fēng)波，我們也有許多值得深刻銘記的教訓(xùn)，這只會(huì)讓我們更成熟、更理性，避免再走彎路。

　　(本文作者介紹：南京大學(xué)長(zhǎng)江三角洲經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究中心特聘研究員，財(cái)經(jīng)作家。)

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