文/新浪財經(jīng)專欄作家 王晴[微博]

　　企業(yè)債和國債的利差將明顯擴大，投資者對信用風險的擔心將越來越大。關(guān)于中國的信用風險，2014年是喊狼來了的一年，但狼還是不會來，最多能見到幾只被狼追趕的兔子，2015年會來幾只狼，2016年會來一群狼。

　　剛剛過去的2013年，全世界的經(jīng)濟和金融市場充滿了驚喜和失望。展望2014年，國內(nèi)和國外的各家投行和各路神仙們眾說紛紜，給出了許多意見相左的觀點，從平淡無奇到稀奇古怪，再到莫名其妙的預測網(wǎng)上比比皆是。套用一句最俗套的話，2014年應該是人類歷史上最最最難以預測的一年。這里，我們也對中國和全世界的經(jīng)濟、股市和債券市場做一個預測，到明年初再來檢驗準確性如何。

　　一、關(guān)于中國經(jīng)濟和金融市場的十大預測：

　　1.中國的A股市場經(jīng)過長達四年的調(diào)整，投資者普遍已經(jīng)感到非常失望。預計2014年A股市場應該有一波不大不小的行情，最高點在2400點和2700點之間，并且最高點出現(xiàn)在下半年的概率較大。

　　2.2013年股債雙熊，債券市場無論是國債還是企業(yè)債中長期的收益曲線都上升了1.3%左右，短期收益上升的幅度更大。隨著2014年下半年經(jīng)濟增長的放緩，國債收益率將出現(xiàn)下降，估計到年底十年期國債收益率將從年初的4.7%降到年底的4.2%以下。

　　3.各家投行對今年GDP預測都在7.5%左右，這種預測實際上意義并不大，在中國無論實體經(jīng)濟變化多大，政府公布的GDP數(shù)據(jù)上下波動都很小，似乎完全在政府的掌控之中。衡量經(jīng)濟活動的一個最重要指標是看用電量的增長。我預計今年全年用電量同比增長在7%左右，但第四季度將降到5%以下。

　　4.2014年反映物價上漲的官方CPI指數(shù)將幾乎和2013年的2.6%持平，甚至能夠略微下降。但官方CPI中，服務(wù)類權(quán)重被嚴重低估，并且增幅也沒有反映市場的真正變化。所以預計大家所感受的實際通脹壓力將高于去年。

　　5.人民幣對美元匯率將破6，最高達到5.8左右。

　　6.今年歐美經(jīng)濟復蘇強勁，中國的出口增長將達到10%，貿(mào)易順差將從去年的2600億增長到3000億以上。

　　7.企業(yè)債和國債的利差將明顯擴大，投資者對信用風險的擔心將越來越大。關(guān)于中國的信用風險，2014年是喊狼來了的一年，但狼還是不會來，最多能見到幾只被狼追趕的兔子，2015年會來幾只狼，2016年會來一群狼。

　　8.全國房地產(chǎn)價格增速將放緩，一線城市的增速將在10%之內(nèi)，三四線城市基本持平。

　　9.因為發(fā)電量增長，煤炭消費將繼續(xù)緩慢增長，雖然國家和媒體都非常關(guān)注空氣污染，但在全國范圍內(nèi)霧霾現(xiàn)象不會改善。因為北京附近的鋼鐵廠大批停產(chǎn)，北京有望略有改善。

　　10.中國企業(yè)和個人去海外投資的意愿明顯增強，海外投資成倍增長。

　　二、關(guān)于世界經(jīng)濟和金融市場的十大預測：

　　1.美國經(jīng)濟將實現(xiàn)強勁反彈，經(jīng)濟增長率將從2013年1.8%增長到2014年的3.2%，失業(yè)率將降到6.3%以下。目前國際貨幣組織和主要投行的預測都在2.6%左右。

　　2.美國股市將繼續(xù)上揚，全年標普500指數(shù)最高點將在2014點附近。

　　3.隨著美聯(lián)儲QE的退出，美國十年期國債收益率將繼續(xù)上揚，從目前的3.0%漲到年底的3.5%以上。

　　4.歐元區(qū)的經(jīng)濟將走出衰退，但2014年增長乏力，估計全年將只有1.0%左右。隨著人口老化以及勞動力增長幾乎停止，未來歐洲經(jīng)濟將達到2%以上的增長率幾乎是不可能的。

　　5.歐元對美元將會出現(xiàn)輕度貶值，但幅度在5%以內(nèi)。

　　6.隨著經(jīng)濟復蘇，歐豬5國中希臘和愛爾蘭首都的房價將繼續(xù)強勁反彈，漲幅超過10%。

　　7.日本經(jīng)濟將大幅放緩，增長率將從2013年的2.0%降到1.0%。但日本有望走出通縮的困境，年底的CPI指數(shù)將達到2%，這正是安倍經(jīng)濟學所夢寐以求的，隨著日本人口的急劇老化，安倍經(jīng)濟學也無能為力。未來日本經(jīng)濟增長要超過1%都很困難。

　　8.隨著發(fā)達經(jīng)濟體的復蘇，除中國之外其他新興市場體的經(jīng)濟將繼續(xù)不溫不火。但其中以出口為導向的經(jīng)濟體增速將有所加快。

　　9.大宗商品將持續(xù)2013年的趨勢繼續(xù)下跌，但農(nóng)產(chǎn)品的價格相對穩(wěn)定。中國大媽們也無法阻擋金價繼續(xù)螺旋式下降。

　　10.德國將贏得2014年世界杯！

 (原標題：2014年中國和世界經(jīng)濟預測)

　　(本文作者介紹：FSA北美精算師 特許金融分析師，曾在美國保險公司工作多年，負責精算、投資策略和風險管理。)

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