文/新浪財經專欄作家 羅思義[微博]

　　國際貨幣基金組織曾預測，中國的經濟規模預計在2017或2018年超越美國。不過，隨著今年上半年中國經濟增長的放緩，有分析認為這一“時間表”可能會延后。而我認為，中國超越美國的腳步并未放緩，有望于2019年實現。

中國經濟何時能夠超越美國除了取決于經濟發展增長本身之外，還取決于人民幣的匯率。

　　隨著中國經濟增長的放緩、美國經濟的復蘇，中國超越美國的幾率會不會有所減少？我并不這樣認為。

　　因為美國的經濟增長也在放緩。國際貨幣基金組織[微博]最新發布的《世界經濟展望》預測，如果以購買力平價為基準計算相對價格，中國經濟會在2017或2018年超越美國經濟。IMF[微博]同時預測中國的經濟將以8.4%的速度增長，而美國的增速則維持在3%。

　　從目前來看，中國二季度經濟增速下降為7.5%，但美國的情況也不樂觀：參照美國過去二十年的數據，其平均增長率為2.6%；如果參照美國過去十年的數據，其平均增長率僅為1.7%。按照這個趨勢，美國的經濟增長率也很難高于IMF預測的3%。

　　所以對于中國何時會在經濟規模上超過美國這一問題，我認為不是由哪個國家單方面決定的，它不僅取決于中國的經濟增長速度，也同時取決于美國的經濟增長速度。

　　中國經濟增速雖然放緩，但超越美國并不是一個很大的挑戰。在7月份公布的二季度經濟數據中，我預測美國經濟增長率會在2%左右，而中國則為7.5%，二者之差為5.5%，比IMF之前公布的5.4%還要稍微高一些。所以中國經濟增速的放緩，并沒有對中國追趕美國造成太大的影響。

　　中國的經濟增長依靠投資拉動毋庸置疑，畢竟每一個經濟體的增長都是由投資拉動的。從世界范圍來看，投資是拉動經濟增長的最重要力量。在1990年到2010年的世界GDP增長中，其中53%是由于投資的拉動，18%源自資本和勞動生產率的增加，30%來自勞動力的增長。這一數據見于姜武(音譯：Khuong Vu)的新書The Dynamics of Economic Growth: Policy Insights from ComparativeAnalyses in Asia(《經濟增長動力：亞洲比較分析的政策解讀》)。

　　如果一定要給中國趕超美國設定一個時間表，現在有一種相對容易的測算方法，即以購買力平價(PPPs)為基準計算相對價格。

　　要想理解為什么西方經濟學家更傾向于采用國際比較價格而不是匯率來預測中國的經濟規模，我們首先必須清楚人民幣匯率低估了中國的經濟規模。比如，一瓶可樂在倫敦需要5元，而在中國則需要2.5元，但這顯然不是說一瓶可樂在倫敦的價值就比在中國的價值高。我們從可樂的例子就可以看出，官方匯率明顯被低估了。

　　世界銀行[微博]通過統計多種產品，得出了一個綜合購買力平價來衡量中國的經濟。通過計算購買力平價，會很容易預測出中國經濟將在2017至2019年超越美國。

　　那么，如果考慮市場匯率，中國何時才能成為最大的經濟體呢？中國經濟何時能夠超越美國？除了取決于經濟發展增長本身之外，還取決于人民幣的匯率，但是沒有人能夠準確預測匯率的波動。所以，以市場匯率計價，中國成為世界第一大經濟體的時間要稍晚于以購買力平價計價的時間——不會是很長的一段時間，但肯定會比以購買力平價計價的時間要晚一點。

　　(本文根據人大重陽網《前英國高官：中國經濟有望在2019年超越美國》改編，由人大重陽風迅、元帥青記錄整理)

　　(本文作者介紹：前英國倫敦經濟與商業政策署署長，現為中國人民大學重陽金融研究院高級研究員。 )

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