文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 許權(quán)勝

　　混合所有制本身就是對市場機制的一種認可。只有市場機制才會激發(fā)央企內(nèi)生增長動力。

混改的意義在于認同市場機制

　　當(dāng)前國有資本管理方式從管資產(chǎn)向符合市場意識的管資本方向轉(zhuǎn)變，因此改革勢在必行。近日，國企集團混改的大幕徐徐拉開，中國聯(lián)通作為首個集團混改的央企企業(yè)，其標(biāo)桿意義極為明顯。

　　從去年開始，我國就加快對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，三去一降一補、側(cè)供給、債轉(zhuǎn)股等措施來進行國企去桿桿的嘗試，但效果不盡人意，國企仍需要大幅度的改革才能扭轉(zhuǎn)低效率所引發(fā)的耗費過多金融資源的弊端。8月23日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議指出把國企的降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，這就意味著降低央企負債工作是當(dāng)前主要任務(wù)。

　　去杠桿與混改又有什么聯(lián)系呢？混改就是要在國有企業(yè)里混合民間資本，以前國企集團一股獨大一騎絕塵是不容許民間資本來染指觸碰，現(xiàn)在杠桿過高的國企受高負債拖累，大而不優(yōu)，混改則成為其別無選擇的去杠桿選項。

　　這次首選聯(lián)通混改，主要是因為聯(lián)通是三大基礎(chǔ)電信運營商中最弱的一個國有企業(yè)集團，找這種市場份額小、影響力有限、可控性強的企業(yè)來試點安全系數(shù)較高，即使聯(lián)通被民營企業(yè)徹底控制也不會傷及國家對電信行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的控制力，所以聯(lián)通混改在沒有多少后顧之憂的情況下，改革的力度一定是高烈度的，以求劇烈反應(yīng)中獲得更多的改革經(jīng)驗的參數(shù)。

　　從這些參與聯(lián)通混改的民企來看，都具有響當(dāng)當(dāng)?shù)膶嵙Γ渲胁环Π俣取Ⅱv訊、阿里巴巴和京東等行業(yè)巨頭，而這些企業(yè)與中國聯(lián)通關(guān)聯(lián)性強、互補性高，國企借助民企靈活高效的管理機制，一定會提升效率，實現(xiàn)雙贏。當(dāng)然民資踴躍參與混改也是因為我國抑制資本向境外轉(zhuǎn)移的結(jié)果。民資積攢一些資金，而投資渠道有限，混改恰好為民資提供了一個投資機會，也是民企借機打破國企壟斷實現(xiàn)民企戰(zhàn)略布局的最好時機。

　　但混改提升效率離不開一些必要要件。從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，聯(lián)通引進30多家知名企業(yè)，混改完成后，仍然持有36.67%的股份，另一個國企性質(zhì)的企業(yè)中國人壽認購聯(lián)通超10%的股權(quán)，國有性質(zhì)的企業(yè)占據(jù)控股優(yōu)勢。而真正具有民資投資聯(lián)通的企業(yè)合計占18.85%的股份，所以混改顯得民資沒有預(yù)料的大。但這只是個表象，混改的重要意義在于改變市場“一股獨大”“一企獨大”、重構(gòu)市場競爭格局。

　　在電信市場中中國移動的贏利已占據(jù)80%多的份額，寡頭地位明顯，獲得這么大的份額是長期行業(yè)壟斷的結(jié)果，壟斷會破壞市場自由準入，市場只有通過競爭，才會消滅那些靠壓榨消費者而賺錢的企業(yè)。而混改的目的就是要凈化市場競爭。

　　混改就預(yù)示要實現(xiàn)股權(quán)多元化，即使這次首次引入的民資比例較小，但這只會是循序漸進的摸索，以后會通過逐步增資擴股來實現(xiàn)民資話語權(quán)，因為只有遵循市場規(guī)則，圍繞市場化運作的制衡機制才有可能形成，民資才有可能放心進入國有企業(yè)。央企只有放寬準入條件，讓依靠市場起家的民企來充分參與企業(yè)管理，才會提升國有企業(yè)效率問題，混改才會見真成效。

　　毋庸置疑，混合所有制本身就是對市場機制的一種認可。只有市場機制才會激發(fā)央企內(nèi)生增長動力。

　　(本文作者介紹：資深財經(jīng)評論員，長期在金融行業(yè)一線工作。)