文/新浪財經專欄作家 向小田

　　安邦買入民生銀行和招商銀行，其含義不止于投資，這個標志性事件讓這家保險公司立即上升為一家系統內重要金融機構。安邦這種主動出擊的方式，我是認可的。此外，為什么選擇民生銀行，也是頗有考慮的。

安邦為什么要買民生銀行

　　民生銀行公告安邦保險成為其持有10%A股普通股表決權的那一天，我正在外面吃飯，有人給我打電話，說“田總，民生銀行換大股東了！”民生銀行換大股東的事情我早有預料，但是沒想到這一天來得這么快，也沒想到居然是此前名不見經傳的安邦保險。

　　安邦保險的背景，我這里就不用多說了。保險資金配置權益類資產，是一個大趨勢。過去保險資金的問題不是配得多了，而是配得太少。安邦這種主動出擊的方式，我是認可的。這些年保險資金投資回報率非常低，在剛性兌付的金融環境下，居然錯失了大把的機會。在非標債權的業務上也是最近才開始干，有點后知后覺。

　　安邦保險這幾年收購的路子，無外乎銀行、證券、保險、資產管理這幾條。其實就是把平安集團過去幾十年的老路走一遍，就是速度快了點。如果仔細研究的話，你會發現現在有許多土豪也正在或者嘗試走這一條路。金融混業是通往財閥的必由之路，想來這一點已經成為共識。他們就是將來中國的三井、三菱和住友。

　　如果研究日本的財閥體制，可以發現：日本三大財閥，其中在明治前就存在的是三井和住友。即便是這樣的Old Money，其核心中堅企業都依然是三井住友金融控股集團(SMFG)。要維持帝國長盛不衰，就要記住，一是需要源源不斷的廉價資本，可供在各產業上自由切換，避免行業風險；二是成為金融穩定的一環，大而不倒，國家必須為你買單。

　　安邦買入民生銀行和招商銀行，其含義不止于投資，這個標志性事件讓這家保險公司立即上升為一家系統內重要金融機構。此外，為什么選擇民生銀行，也是頗有考慮的。筆者認為原因有以下幾點：

　　第一，民生銀行股權較為分散，一直以來缺乏一個強有力的股東背景，支持其發展混業經營。在金融脫媒的大環境下，沒有混業經營，很難競爭過平安保險集團等金融機構。

　　第二，目前，安邦保險已經獲得保險、銀行、金融租賃和證券四個牌照，馬上要取得基金、信托和期貨牌照。安邦和民生銀行合作，可以資源互補，發揮協同效應，保險資金可以為銀行提供廉價的資金來源，而銀行可以為保險資金尋找到更具有更高回報率的投資領域。

　　第三，安邦在投資成都農商行的案例上發現了了投資銀行業的戰略利益，因此對銀行股偏愛有加。目前大型銀行里只有民生銀行是民營銀行且沒有實際控制人，是戰略投資的合適標的。

　　以上只是筆者種種猜測，有些事情不能說得太細。也許觀點不一定對，還請諸君賜教。

　　(本文作者介紹：生于湖北省西南部。他的作品風趣幽默不拘一格，深受人們所喜愛。)

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