文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 莫開偉

　　越是臨近年關貸款額度越是趨緊，而越發催生商業銀行大幅上浮貸款利率的行為，至少將帶來三種負面金融經濟效應。

銀行信貸額度趨緊催貸款利率上浮弊端多

　　據媒體披露，實體經濟融資需求強勁、金融監管加強促使部分非標融資轉向表內信貸、流動性偏緊等多重原因疊加，導致年關銀行信貸額度比往年更加緊張。一些銀行年底這兩個月對公額度僅有十幾個億，而寬松情況下可達上百億；個貸方面同樣捉襟見肘，即便是近期持續火熱的經營貸也面臨無款可放的窘境，甚至部分銀行放款已排到明年1月份。在這種狀況下，一些銀行便“坐地起價”：不斷上浮貸款利率，即便是優質國企，基準利率也上浮至6%左右；如果是一般企業貸款利率已在基準利率基礎上上浮30%（11月13日《中國證券報》）。

　　目前，商業銀行信貸額度發放計劃還是受到央行貨幣政策宏觀控制，這對一個國家穩健中性貨幣政策實施起到有效保障作用，可從根本上消除貨幣信貸大起大落現象，實現經濟金融有機融合和經濟可持續增長之目標。顯然，作為商業銀行來說，毫無疑問，應該不折不扣地執行。

　　而且，商業銀行上半年或前三個季度貸款大幅投放，也符合經濟發展規律及實體經濟經營發展的實際需要，其信貸行為并沒有錯；尤其，商業銀行前三個季度信貸投放迅猛也幾乎成了一種慣例，本身無可厚非。但如果因為前幾個季度貸款額度投放過多、后幾個月特別是臨近年關兩個月貸款額度趨緊而大幅提高貸款利率的行為，既不是一種積極、友好的信貸行為的表現，也會產生許多信貸經營弊端。從目前看，越是臨近年關貸款額度越是趨緊，而越發催生商業銀行大幅上浮貸款利率的行為，至少將帶來三種負面金融經濟效應：

　　首先，會誘發商業銀行在信貸額度上的弄虛作假行為，造成信貸投放規模失真。這種行為都是貸款高利率惹的禍，因為貸款利率高會促使商業銀行挖空心思騰挪信貸額度來滿足強勁貸款需求和解決表內額度不足，這樣會催生商業銀行間代持、走信托或券商通道、發行資產證券化產品、銀登中心掛牌轉讓等亂象萌發，迫使商業銀行鉆金融監管漏洞，增加金融監管難度。據數據統計，2017年前三季度僅信貸資產證券化發行規模達3220.31億元，同比增長56%，這些證券化產品發行將降低其溢價水平，讓銀行經營更加難以賺錢。即便如此，商業銀行為何樂此不疲？其沖動更多在于騰挪低收益資產轉入高收益資產、實現現金回籠，有些情況下是為了維護客戶關系銀行必須騰出額度投放，只能虧著轉賣。

　　其次，易滋長商業銀行在信貸經營上的惰性，導致信貸前松后緊成為難以破解的怪圈。目前，商業銀行信貸規模前松后緊已成一種必然的金融現象，這種金融現象其實是商業銀行信貸經營缺乏有計劃、科學配置金融資源的一種粗放信貸經營的表現；而且受年底貸款額度緊、利率高的內在驅動，會促使商業銀行不自覺地形成一種信貸經營惰性：前幾個月加快放貸節奏，后幾個月缺乏信貸額度或額度緊張，企業要貸款可以，但必須承擔高利率為代價，這其實與“坐地起價、趁火打劫”行為無異，在很大程度上讓商業銀行沉迷于此，不愿輕易打破這種信貸經營格局；也就是說臨近年底的貸款高利率，其實成了商業銀行貸款行為的一種“特殊利益”，讓商業銀行不愿輕易放棄，這樣對打破年底信貸僵局其實起到了很大的、頑固的金融內在束縛力。

　　再次，愈發加大實體經濟的經營負擔，對社會經濟健康、可持續發展產生了金融阻力。因為商業銀行信貸額度緊張而大幅上浮貸款利率，這對實體經濟形成了很大的信貸不公平性和傷害性：一方面，因為不同實體經濟在信貸需要的季節性上存在很大差異，而如果因為年度信貸額度緊而承擔較高的貸款利率支出，這對不同企業來說，在很大程度上形成了信貸資源獲得的價格歧視性，使年底需要貸款的企業實際受到了商業銀行的信貸歧視，對實體經濟形成了不利的金融生存發展環境。另一方面，因為信度額度緊而抬高信貸利率，在很大程度上會驅使商業銀行形成主觀意識上的故意行為，即借口信貸緊張而對需要貸款的企業抬高貸款利率，以此來達到自身信貸經營高獲利之目的，從而加重實體企業的經營負擔，對實體經濟產生一種“剝奪”效應，受到嚴重的利潤侵蝕，使不少企業經營愈發雪上加霜，從整體上影響實體經濟復蘇而延緩中國經濟企穩回升時間表。

　　因而，商業銀行的正確做法是科學配置信貸投放計劃，平衡每個季度的信貸投放規模，確保每個季度貸款均衡，堅決消除年底貸款額度緊張而抬高貸款利率的行為，切切實實站在實體經濟可持續發展及我國經濟企穩回升的政治高度來全面提高信貸經營管理水平，這是現實要求必須做到的。而且，唯有改變這種前松后緊的信貸投放格局，才能確保不同企業在貸款需求上的公平性，消除人為信貸歧視現象，使實體經濟公平享受商業銀行信貸“陽光雨露”；尤其，這么做可有效遏制商業銀行在信貸投放規模及其他方面的弄虛作假行為，確保商業銀行信貸投放行為的真實性及金融統計數據的準確性，從而為中央推行穩健中性貨幣政策奠定堅實的基礎。

　　(本文作者介紹：知名財經評論人、中國地方金融研究院研究員)