文/新浪財經意見領袖（公眾號kopleader）專欄作家 洪偌馨

　　招行要做金融科技銀行、平安立志成為科技公司、興業成立金融科技公司、交行“牽手”蘇寧金融。傳統金融機構開始真正發力，一個新的新金融格局開始了。

　　1

　　繼工、農、中、建四大國有銀行分別與京東、百度、騰訊、阿里巴巴和螞蟻金服達成戰略合作之后，交行也在今天與蘇寧金融“牽手”。至此，五大行都已“敞開懷抱”與金融科技公司“強強聯合”。

　　據了解，交行和蘇寧金融將在銀行卡、支付、金融產品、供應鏈金融等方面的深度合作，并在網點、客戶等方面有所融合，還將進一步打通線上與線下場景，以金融產品創新迭代各業態、各場景的服務能力。

　　此外，雙方還將設立交行-蘇寧智慧金融研究院，重點開展云計算、數據處理技術、人工智能、VR/AR等前沿基礎性科技以及智能商務、智能交互等跨界合作研究，加速金融科技與金融業務的全面深度融合。

　　這不再是那個傳統金融與金融科技壁壘分明的時代了。

　　科技與金融越發“水乳交融”，光憑身著西裝還是牛仔褲已經難以成為身份認定的標簽。這個趨勢在今年變得異常明顯，越來越多的傳統金融機構已經“覺醒”，開始向金融科技轉型方面傾注更多的資源。

　　其背后原因的原因并不難理解，在市場和政策環境變化、行業競爭加劇、新興金融科技業態沖擊的大背景下，以商業銀行為代表的傳統金融機構正面臨巨大的轉型壓力。

　　今天，畢馬威發布了一份關于銀行業轉型的報告，該報告列舉了銀行在獲客與營銷、產品與服務、合規與風控、運營管理、科技基礎與研發五個方面的20大痛點；并指出，金融科技是化解這些痛點、引領行業突破的一個核心發力點。（對該報告感興趣的朋友可以回復“銀行”兩個字獲取）

　　報告認為，商業銀行普遍面臨的問題，例如，獲取高收益資產越來越難、小企業客戶獲客與經營成本高、農業金融的低效益與高風險、科技系統軟硬件投資巨大且擴展性差等問題都可以通過新的技術手段緩釋。

　　而在商業銀行加強金融科技能力方面，畢馬威也列舉了三種實現模式：

　　其一，銀行類金融機構通過借鑒金融科技產業創新思路，自行研發創新金融技術，構建產業生態；

　　其二，采用與金融科技公司合作的形式，利用金融科技公司的創新成果來推動銀行業金融科技業態的研發與應用；

　　其三，利用“投貸聯動”等產業政策契機，以投資帶動合作，與專業投資機構聯動，由金融機構投資或參股金融科技創業公司，來構筑雙方深度業務合作的開展。

　　如果說前面提到五大行與京東、百度、騰訊、阿里巴巴和螞蟻金服、蘇寧金融達成戰略合作屬于第二類，那么接下來這個案例則屬于第三類。至于第一類，我在后面兩段再細說。

　　馨金融獲悉，興業銀行發起成立的金融科技公司興業數字金融服務（上海）股份有限公司（下稱興業數金），在低調蟄伏了一年多之后開始走向臺前。這家成立于2015年12月的公司股東包括興業銀行、高偉達、金證科技、新大陸等。

　　從戰略定位和業務方向來看，興業數金與市面上不少立志從事技術輸出的金融科技公司多有相似。

　　比如，它不僅為興業提供技術支持和金融場景疊加應用，還是興業集團面向中小銀行、非銀行金融機構及中小企業提供金融信息云服務的最主要平臺。而未來，它也有計劃把技術輸出的半徑進一步擴大。

　　2

　　傳統金融機構發力金融科技的案例，除了前面已提到的兩類外，還有更徹底的第一類。

　　“擁抱互聯網、新科技”不再只是一個口號，也不再只是停留在業務層面。金融科技開始登堂入室，逐漸成為傳統金融機構的戰略重點、轉型方向、甚至終極定位。

　　例如，銀行界的創新“風向標”——招商銀行，這次又有了新目標。在其半年報中，招行首次明確提出要做“金融科技銀行”，對標金融科技企業，加快向“網絡化、數據化、智能化”目標邁進。

　　回顧招行的發展歷程，它的每一次戰略轉型都極具行業前瞻性和代表性。

　　比如，1995、1999年先后上線“一卡通“一網通”發力個人銀行業務；2005年開始明確將零售銀行業務作為戰略重點，；2009年在利率市場化、金融脫媒加快的大背景下提出的“二次轉型”等。

　　事實上，早在今年3月，招行發布的2016年年報中，招行行長田惠宇就曾提到，招行必須舉全行“洪荒之力”，推進以“網絡化、數據化、智能化”為目標的金融科技戰略。

　　這次，招行在半年報中將該戰略進行了更具體的闡釋，“要把科技變革作為未來三到五年的重中之重， 將金融科技的研發和應用全面鋪開；并將重新審視和再造提供服務的方式，據此調整內部組織、流程、制度和文化。”

　　并且，半年報顯示，招行還將按照上一年度稅前利潤1%提取專項資金設立金融科技創新項目基金，鼓勵全行利用新興技術進行金融創新。

　　去年招行的利潤總額是789億元，粗略算一算，大概就有80億要投進金融科技創新。

　　另一家與招行同在深圳的中國平安，其轉型的方向更為徹底。

　　董事長馬明哲在中國平安的中報中表示，“智能科技的時代正在來臨，贏科技者贏未來。我們期待不遠的將來，逐步將平安從資本驅動型的公司轉變為科技驅動型的公司。”

　　這可不是一個遙遠的愿景，平安也拋出了不少實實在在的數字來例證自己成為一家科技公司的能力。

　　其中報顯示，平安在人工智能、大數據、云計算及區塊鏈等領域已取得了不少成果。截至2017年6月30 日，平安的專利申請數高達1，458項：人臉識別技術準確率達99.8%，處于世界領先水平，已被應用于200多個集團內外部場景中。

　　3

　　傳統金融機構紛紛接力扛起“金融科技”的大旗，這可不是簡單的炒作概念、追逐風口。為什么這么說？眼下，傳統金融機構們的兩大世紀難題莫過于：增加利潤、提升估值。而科技、或者說金融科技正是破題的一把“鑰匙”。

　　科技最核心的價值本來就是提升效率、降低成本，而它在優化金融服務、提升金融效率方面的效果已經在過去幾年得到了很好的驗證。而傳統金融機構在數據、技術、牌照、資金方面的先天優勢與之結合也是自然而然的事。

　　在估值方面，金融股PE過低已是老生常談的話題，股價不給力的情況也已持續多年。看看隔壁一路飆漲，不斷沖破記錄的科技股，著實讓人羨慕不已。

　　在平安的中報發布會上，平安首席財務官姚波在談及股價是否被低估的時候提到，騰訊、阿里等公司的PE估值都是50、60倍，而市場對平安還是按照傳統金融機構、保險公司來進行估值（平安目前PE約15倍）。

　　在資本市場，科技股向來是“吸金力”最強的一股力量，中國有剛剛突破4000億美元的阿里、騰訊，美國也有股價不斷刷新紀錄的Facebook、谷歌、蘋果、亞馬遜等超級公司。

　　互聯網屬性是做流量和用戶，不承擔信用風險，業務規模與流量和用戶成正比；金融屬性是指要承擔一定的信用風險，風控是核心，規模越大通常風險也越大，要用銀行體系的估值方法。在資本市場，顯然是前者更討喜。

　　用P2P來舉個例子，美國市場對信息中介的互聯網金融企業估值明顯高于具有信用中介的互聯網金融企業估值，。比如，扮演信息中介角色的 Lending Club市值一直大大高于具有信用中介角色的 OnDeck，哪怕丑聞爆發后的低谷期，LC的市值也是Ondeck的兩三倍。

　　P2P都尚且如此，何況那些規模龐大的傳統金融機構、金融科技公司。所以，大家都在不斷地強化自己的科技屬性。

　　當然，除了互聯網公司、科技公司本身更受資本市場青睞外，從企業自身發展的角度，互聯網或科技屬性更強，公司的成長空間和想象空間顯然也更大。

　　例如，不少金融科技公司都在強調“技術輸出”是未來企業發展的重要一環。通過核心技術的輸出和應用，企業不用受限于（金融業務）資本金、杠桿率的制約，其成長邊際得以大大拓展，進而可以連接更大的生態。

　　姚波也在中報發布會上提到，平安科技的運用，不單單運用于內部子公司，同時也在逐漸向外輸出。我們希望通過交流，看是不是能更進一步改變或提升平安原有的傳統估值模式。

　　盡管，平安頻頻為自己的股價鳴不平，但復盤一下今年的金融股走勢，今天文中提到科技范兒最足的兩家傳統金融機構：招行、平安已是資本市場上表現最好的金融股了。

　　2016年至今，招商銀行的股價一直領跑股份行，而中國平安今年的漲幅超過60%，遙遙領先于其它金融股。

　　發展很重要，但價格才是硬道理。嗯。

　　(本文作者介紹：洪偌馨，資深財經記者、主持人，自媒體“馨金融”創始人。)