來源：《中國經濟周刊》

　　記者 孫庭陽 | 北京報道

　　先正達集團股份有限公司（以下簡稱“先正達”）自稱每股收益58元，如果登陸A股，將趕超茅臺，刷新A股市場每股收益最高記錄。

　　先正達擬在科創板上市，在上交所預披露了招股書，現在已經完成3輪問詢，等待上市委會議審議。公司此次發行上市前總股本 111.45億股，擬發行約27.86億股，發行后總股本139.31億股。

　　先正達招股書中披露，2020年每股收益58元。

截圖來源：先正達招股書

　　此前，貴州茅臺（600519.SH）2021年每股收益41.76元，是A股市場的冠軍。先正達如果登陸A股，將奪過這項桂冠，成為每股收益之王。

　　今年6月29日，和先正達同行業的種業股，市盈率都在32倍以上。如按每股收益58元和32倍市盈率給先正達估值，公司股價將達1856元，總市值將達到25.86萬億元。

　　25.86萬億元什么概念？那是全市場市值前25家公司市值加總之和，是貴州茅臺市值的10倍，是工商銀行（601398.SH）市值的16倍。25.86萬億元，那將是市值之王。

　　先正達2020 年在全球種子行業排名第三，在中國種子行業排名第二。

　　據先正達招股書披露，公司主要由瑞士先正達、安道麥及中化集團農業業務組成。先正達發展歷程可追溯至1758 年，幾經擴張，成立了瑞士先正達。2011-2017年期間，中國化工收購了一家以色列植保公司，與旗下全資子公司湖北沙隆達整合為安道麥。同年，中國化工收購瑞士先正達后將其退市。

　　先正達在招股書中介紹了每股收益計算方法，按年度扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行上市前總股本計算。

　　先正達2020年的凈利潤是79.97億元，按照發行前總股本計算每股收益0.72元。按照發行后總股本計算，每股收益是0.57元。

　　先正達2020年歸屬母公司股東凈利潤是44.24億元，對應發行前每股收益0.4元。2020年扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤36.1億元，能計算出發行前每股收益0.32元。

　　無論是哪一個值，都與每股收益58元相差甚遠。

　　如果用每股收益58元逆推公司的凈利潤，按照發行前股本計算，凈利潤將是6464億元，要比公司公布值大80倍。

　　互相矛盾的數據，到底哪一個錯了？

　　先正達擬發行不超過27.86億股募集650億元，由此計算，公司每股發行價約為23.33元。

　　這樣的發行價，遠遠低于58元的每股收益，發行市盈率將不到1倍，與通常新股發行市盈率約20倍，差距巨大。

　　先正達上市，由中金公司和中銀證券兩家保薦，會計師事務所是畢馬威華振會計師事務所。這些都是業內頭部機構，按理說，招股書中不應該犯低級錯誤。

　　在先正達招股書封面，有著“發行人及全體董事、高級管理人員承諾招股說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任”承諾。

　　此前，某上市公司公告中出現“臨死股東大會”，沖上熱搜。股民質疑中介機構的專業水平。

　　先正達招股書披露了負責信息披露事務和投資者關系的管理部門，是董事會辦公室及財務部，也列出了電話和郵箱。《中國經濟周刊》記者多次撥打先正達電話，無人接聽；發郵件求證每股收益的疑問。截至發稿時，沒有收到先正達的回復。

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責任編輯：劉萬里 SF014