意見領(lǐng)袖 | 中國財富管理50人論壇

　　近日，中國財富管理50人論壇財富管理專委會舉辦“個人養(yǎng)老金三支柱發(fā)展策略研討會”，中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司副總裁張林廣出席會議并發(fā)言。張林廣就如何實現(xiàn)我國養(yǎng)老保障第三支柱高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)思考進(jìn)行了分享。張林廣提出，在設(shè)計我國第三支柱個人養(yǎng)老金制度時，首先要以高效、穩(wěn)定、可持續(xù)為目標(biāo)，體現(xiàn)出制度的普惠性、有效性和便捷性。在制度設(shè)計方面，賬戶與產(chǎn)品相結(jié)合，通過賬戶提供適用于不同人群的方案；在資金期限方面，長期與中短期相結(jié)合；在投資屬性方面，安全與收益相融合，提供差異化的養(yǎng)老金管理方案。此外，張林廣認(rèn)為，機(jī)構(gòu)服務(wù)應(yīng)與投資者教育相輔相成以對市場進(jìn)行全方位培育，線上與線下相結(jié)合以便擴(kuò)大銷售渠道，競爭與合作相促進(jìn)以利行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　我國正在經(jīng)歷全球規(guī)模最大、速度最快、持續(xù)時間最長的老齡化進(jìn)程，黨中央、國務(wù)院及監(jiān)管部門就我國養(yǎng)老保障第三支柱的建設(shè)發(fā)展進(jìn)行了密集部署、深入研究并陸續(xù)出臺相關(guān)政策，個人養(yǎng)老金市場的發(fā)展正在緊鑼密鼓地推進(jìn)中。我將結(jié)合中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司在養(yǎng)老金融領(lǐng)域的探索和實踐，與各位分享關(guān)于我國第三支柱高質(zhì)量發(fā)展的三方面內(nèi)容。

　　第一，立足需求，系統(tǒng)謀劃第三支柱發(fā)展建設(shè)。當(dāng)前，我國第一支柱的基本養(yǎng)老保險雖已覆蓋全國人口的近80%，但保障水平有限，替代率呈下降趨勢。第二支柱的企業(yè)年金僅覆蓋全國人口的5%，且增速逐步趨緩。為實現(xiàn)全體人民共同富裕的新時代要求，應(yīng)對人口老齡化加劇趨勢，積聚長期性的養(yǎng)老基金，構(gòu)建一套高效、穩(wěn)定、可持續(xù)的第三支柱個人養(yǎng)老金制度便成為最佳的解決方案。

　　在構(gòu)建第三支柱個人養(yǎng)老金制度時，需要體現(xiàn)以下三點特色：一是體現(xiàn)普惠性。我國實施的是個人收入調(diào)節(jié)的所得稅機(jī)制，個人所得稅覆蓋面相對較低，為保障非納稅人群的參保擴(kuò)面，可參考德國李斯特養(yǎng)老金財政補(bǔ)貼的激勵政策，提升低收入人群的參與積極性。二是體現(xiàn)有效性。第三支柱個人養(yǎng)老金賬戶類型為長期投資資金，能否實現(xiàn)養(yǎng)老資金的長期保值增值，讓居民感受到個人養(yǎng)老金賬戶實實在在的收益，提升獲得感，是提升退休后生活品質(zhì)的現(xiàn)實保障，也是居民有意愿、有信心、能堅持參與第三支柱的重要前提。三是體現(xiàn)便捷性。第三支柱養(yǎng)老金產(chǎn)品應(yīng)給客戶帶來便捷、友好、專業(yè)的服務(wù)體驗，為居民提供從決策參與、建立賬戶到實現(xiàn)繳費(fèi)、購買產(chǎn)品的全流程服務(wù)，不再讓流程復(fù)雜、內(nèi)容艱深、選擇困難成為居民參與第三支柱的障礙。

　　第二，創(chuàng)新探索，積極開發(fā)第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品。當(dāng)前我國養(yǎng)老金融仍然處于發(fā)展初級階段，普通居民養(yǎng)老意識不強(qiáng)、風(fēng)險意識薄弱、投教程度不足，發(fā)展第三支柱不能曲高和寡。結(jié)合養(yǎng)老保險行業(yè)長期穩(wěn)健經(jīng)營、細(xì)分多元服務(wù)的業(yè)務(wù)特點，構(gòu)建突出普惠養(yǎng)老、生命周期管理、支持長期領(lǐng)取、兼顧便捷靈活的養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系。一是在制度設(shè)計上，賬戶與產(chǎn)品相結(jié)合。通過長期養(yǎng)老賬戶與多樣化金融產(chǎn)品相結(jié)合的模式，幫助不同風(fēng)險偏好、收入水平、年齡階段的客戶實現(xiàn)“風(fēng)險保障+投資增值+退休領(lǐng)取”三重養(yǎng)老需求，通過賬戶提供適于不同人群的積累方案，降低購買門檻，激發(fā)中低收入人群的參與積極性。二是在資金期限上，長期與中短期相配合。資金使用目的不同，居民的流動性訴求也不盡相同，鼓勵居民逐步將中短期資金轉(zhuǎn)換為長期資金，漸進(jìn)式延長資金鎖定期限，同時兼顧醫(yī)療、購房、意外等突發(fā)流動性支出訴求，打消居民對資金長期鎖定的顧慮，最終實現(xiàn)覆蓋至退休且不失靈活性的養(yǎng)老金儲備。三是在投資屬性上，安全性與收益性相融合。居民的風(fēng)險偏好千差萬別、金融素養(yǎng)參差不齊、養(yǎng)老目標(biāo)更是各有側(cè)重，我們既要滿足居民偏好，也要適度將投資風(fēng)險在管理機(jī)構(gòu)與居民之間合理分?jǐn)偅蛟旒婢弑窘鸢踩⑸芷趧討B(tài)調(diào)整與追逐長期增值的不同風(fēng)格投資策略，提供差異化、綜合化的養(yǎng)老金管理方案。

　　第三，多措并舉，大力推動第三支柱市場快速發(fā)展。一是在市場培育上，投教與服務(wù)相輔相成。針對目前居民對養(yǎng)老金融的理解和認(rèn)識普遍有所欠缺的現(xiàn)狀，不斷提升居民養(yǎng)老意識，持續(xù)加強(qiáng)投資者教育。通過各類媒體投放第三支柱養(yǎng)老規(guī)劃宣傳內(nèi)容，加深居民對養(yǎng)老金融的理解，逐步提升參與度；持續(xù)豐富以平臺為主要載體、以居民為中心的全生命周期投資者養(yǎng)老規(guī)劃服務(wù)，包括為居民提供退休收入支出測算、養(yǎng)老需求分析、養(yǎng)老金積累方案設(shè)計、資產(chǎn)配置建議等服務(wù)，重視投顧建設(shè)，打破公司與客戶之間信息隔離，精準(zhǔn)觸達(dá)和滿足居民需求。二是在銷售模式上，線上與線下相結(jié)合。金融機(jī)構(gòu)一方面應(yīng)利用已發(fā)展較為成熟的現(xiàn)有線下銷售渠道，充分發(fā)揮網(wǎng)點服務(wù)在長期金融業(yè)務(wù)中的競爭優(yōu)勢；另一方面，應(yīng)強(qiáng)化科技賦能，建立與互聯(lián)網(wǎng)平臺等代理銷售渠道的合作，支持第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)平臺、手機(jī)銀行、官網(wǎng)官微等居民方便接觸的線上渠道發(fā)售，推動第三支柱快速發(fā)展。三是在服務(wù)供給上，競爭與合作相促進(jìn)。從養(yǎng)老金市場發(fā)展歷程看，第二支柱年金是部分養(yǎng)老保險、銀行、基金公司等金融機(jī)構(gòu)參與的市場，下一步第三支柱養(yǎng)老金市場參與主體進(jìn)一步擴(kuò)大，銀行理財子、保險公司等全金融行業(yè)都將參與其中。在混業(yè)經(jīng)營局面下，金融機(jī)構(gòu)之間雖存在重疊競爭，但產(chǎn)品運(yùn)營和核心客群仍保有各自多年積累形成的特色，應(yīng)倡導(dǎo)不同機(jī)構(gòu)發(fā)揮各自的專業(yè)優(yōu)勢，始終以客戶需求為核心，形成差異化競爭的良性氛圍，并積極尋求在賬戶管理、資金托管、委托投資、銷售拓展等領(lǐng)域的合作，在持續(xù)提升服務(wù)品質(zhì)的基礎(chǔ)上，最大程度實現(xiàn)互惠共贏，共同促進(jìn)我國養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。

　　(本文作者介紹：中國財富管理50人論壇（CWM50）于2012年9月16日成立，是一個非官方、非營利性質(zhì)的學(xué)術(shù)智庫組織。論壇致力于為關(guān)心中國財富管理行業(yè)發(fā)展的專業(yè)人士提供一個高端交流平臺，推動理論、思想、創(chuàng)新和經(jīng)驗交流，為相關(guān)決策與研究機(jī)構(gòu)提供理論與實務(wù)經(jīng)驗參考，進(jìn)而為財富管理行業(yè)的發(fā)展提供不竭的思想動力，最終對中國金融體系的優(yōu)化產(chǎn)生積極影響。)