來源：Wind資訊

　　2月24日，受港股宣布將提高股票印花稅消息影響，A股、港股均出現大幅下跌，特別是前期漲幅較大的大市值抱團股跌 居前，而小盤股表現相對較好。

　　//  史無前例！香港宣布將上調印花稅  //

　　2月24日午間，香港財政司司長陳茂波表示，我們充分考慮對證券市場和國際競爭力的影響后，決定提交法案調整股票印花稅稅率，由現時買賣雙方按交易金額各付百分之零點一，提高至百分之零點一三。政府將繼續全力推行各項發展證券市場的措施，將香港的金融業發展至更高的臺階。

　　資料顯示，現行印花稅稅率為0.1%，該稅率自2001年9月起施行至今。

　　當日下午，港交所回應印花稅提升時表示，市場需要時間來消化，不能評論真實的影響會怎樣，但是大家不用反應過大、過快，需要更多的時間觀察。香港市場吸引力，除了成本也有很多其他的因素考慮，比如上市公司質量等，這些因素都可以增加香港資本市場的活力；印花稅提升不會在幾個月內就實行，仍需要立法。

　　//  港股重挫，港交所一度急跌逾12%  //

　　受此消息影響，港交所盤中一度跌超12%，創2015年來最大跌幅，收盤跌8.78%，成交207億港幣，創2015年7月新高。

　　在香港交易所股價大跳水的同時，港股2月24日整體表現疲軟，主要指數全線調整。

　　香港恒生指數收跌2.99%報29718.24點，恒生國企指數跌3.36%報11509.73點，恒生科技指數跌5.1%報9360.95點。

　　恒生科技指數32支成份股中，31支下跌，金山軟件跌13.16%領跌，明源云集團控股跌9.6%，心動公司跌9.27%，金蝶國際跌8.93%。

　　從板塊來看，科技巨頭股普跌， 快手跌8.6%，美團跌6.9%，小米跌4.5%，京東集團跌3.9%，騰訊控股跌2.8%，阿里巴巴跌1.9%。

　　// 南向資金罕見流出近200億港元  //

　　受港股擬上調印花稅影響，南下資金11點之后出現一個明顯的賣出行為，且持續賣出。截至收盤，南下資金累計凈賣出約200億元，為2020年12月18日以來首次凈賣出，更創港股通開通以來最大凈賣出規模。 

　　其中，2月24日凈賣出前三個股為騰訊控股（49.17億港元）、美團（41.95億港元）、香港交易所（40.4億港元）；中國移動獲凈買入4.99億港元居首。 

　　//對于港股有何影響？ //

　　中泰國際分析師顏招駿表示，現有的交易成本大約是0.25%+0.1077%=0.3577%，印花稅上調30%后使總交易成本上升至0.3877%，大約8%左右。目前市場程式交易盛行，少至0.1%也對每宗程序交易構成重大影響。交易成本上升將短線打擊投資情緒，可能有部分資金轉投較低成本的美股。但長線不會有太大影響，畢竟公司盈利增長、估值、前景才是決定投資者入市的最主要因素。

　　香港稅務局資料顯示，自1993年以來，香港股票印花稅稅率呈現連續下降態勢。三次印花稅下調后，恒指出現一到四個月震蕩調整，然后觸底回升。

　　具體來看，1993年4月1日至1998年3月31日，稅率為0.15%。從1998年4月1日開始稅率降至0.125%，調整后四個月，恒指下探超過40%后觸底。

　　2000年4月7日至2001年8月31日，稅率降至0.1125%。下調印花稅率后2個月恒指下跌超15%。

　　2001年9月1日至今，稅率再度下降，至0.1%，并沿用至今。調整后不到一個月時間恒指下調近20%。

　　// A股遭波及，抱團股再受重錘  //

　　A股情況也不太樂觀，2月24日早盤，A股指數單邊下行，截至收盤，上證指數盤跌近2%，創業板指跌3.37%。

　　從板塊來看，機構偏愛的白酒板塊領跌兩市。截至收盤，白酒板塊內，瀘州老窖報收跌停，酒鬼酒、五糧液、山西汾酒、水井坊等十余只個股跌幅超過5%。

　　2月24日，一則“南方基金小道消息稱上層指示要支持科技行業融資創新發展，并點名了易方達翻炒白酒”的傳聞在市場上流傳開來。

　　對此，南方基金表示，此為他人假冒公司名義發布市場傳言，經核實，該信息為虛假信息，南方基金從未發布過此信息。

　　除了白酒，光伏、食品等高位板塊也深度回調，通策醫療、比亞迪、金龍魚、涪陵榨菜、恒順醋業、同仁堂、云南白藥等大跌，抱團股再次集體重挫。 

　　// 個股并未現恐慌拋售  //

　　從全部A股漲跌幅情況來看，雖然市場大幅下跌，但個股表現好于預期，并未現恐慌拋售，上漲個股數量超過2000只，漲停個股數量達44只，下跌個股近2000只。可見，雖然指數跌幅較大，但個股并未出現大面積下跌。

　　// A股后市怎么走？  //

　　國盛證券表示，3600點一線大概率提供強支撐，上升趨勢仍在，不宜盲目殺跌。操作上，行情反復但向上格局仍在，春季躁動后半段行情值得參與，相較于周期股，建議關注相對低估的二線藍籌。

　　東吳證券分析稱，目前市場開始進行自發的良性調整，前幾個交易日中小市值相關個股出現連續普漲后也出現一定的回落，部分獲利盤開始撤離。操作上看投資者可在控制倉位的前提下參與市場的熱點輪動，現階段可積極調倉換股，選擇年報預期較好且近期成交量充裕的品種進行操作。

　　國盛證券認為，核心資產將維持慢牛走勢，大部分平庸或者質地較差的公司會被逐漸邊緣化，建議回避ROE（凈資產收益率）不能跑贏通脹的上市公司，ROE不及8%的個股，需謹慎參與。

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責任編輯：張海營