央行再“降息”，基建股爆發能持續！來新浪理財大學，聽開年重磅專欄“交易日財經早報”。

　　A股做多力量強勁。今日早盤，兩市主要指數再度以紅盤報收。截至午間收盤，滬指報收于3004.99點，上漲0.57%，創業板指報收于2222.89點，大漲1.93%。

　　但風格切換已悄然展開，藍籌股今日領漲。

　　水泥建材、輸變電設備、食品飲料等板塊漲幅居前，而前期漲幅居前的半導體、傳感器、光刻膠、視聽器材等板塊集體回落。

　　分析人士認為，A股中期上行的趨勢不變，但站在當前時點上來看，由配置資金推動的科技股估值擴張，短期或難以持續，而逆周期政策有望持續發力，基建板塊和高股息板塊風險收益比更高。

　　基建股蹺蹺板效應

　　被市場冷落了近兩個月的藍籌股重獲追捧。今日早盤水泥板塊領漲，福建水泥、華新水泥、海螺水泥等個股漲幅均超過3%；食品飲料板塊也漲幅居前，良品鋪子、天味食品和雙塔食品漲停。輸變電設備大漲，國電南自、風范股份和保變電氣等個股漲停。

　　機構看好基建和具備高股息特性的藍籌股。華泰證券認為，逆周期調控政策有望繼續發力，全面復工雖會遲到但不會缺席，微觀數據印證全面復工日可能已經臨近，資金或逐步脫虛向實，疊加新發基金配置高峰（金麒麟分析師）可能已過，科技股估值擴張短期或難以持續，因此順周期板塊的風險收益比或更高。

　　光大證券認為，大盤V型反轉后，高股息板塊值得關注。從全球范圍看，市場下跌期間增加高股息標的配置，是獲得長期超額收益的機會。考慮到投資者機構化的趨勢，高股息策略有效性有望提升，保險機構有望為高股息板塊貢獻增量資金。

　　平安證券表示，維持A股波動上行的中長期判斷，短期看新基建板塊將陸續受益于政策發力和復工推進，后市看好兩方面的主線，一方面是生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等新基建板塊，另一方面是相應的工業周期板塊也迎來部分估值修復。

　　創業板到頂了嗎？

　　今日早盤，前期漲幅巨大的板塊紛紛回落。半導體、傳感器、視聽器材和光刻膠等板塊跌幅接近1%，北玻股份、晶方科技和深康佳A等個股一度跌停。

　　創業板到頂了么？站在當前時間點上，這成為眾多投資者關心的話題。研究機構從資金面、估值、全球配置等多個角度予以分析。

　　華泰證券表示，今年以來新發行的偏股公募基金（科技類基金占比較高），由于季節性的原因，投資者在春節前后持有現金較多，是當前新發基金的認購主力，后續隨著全面復工以及新發基金配置高峰結束，科技股估值擴張或難以持續。

　　根據華泰證券的測算，今年以來A股新增增量資金規模（統計口徑：外資、兩融、公募基金、產業資本）達到2482億元，其中流向科技類的資金規模至少達到699億元，其中偏股公募基金發行達到1523億元，占比達到61.4%，是增量資金的主力。

　　中金公司認為，結構上，短期波動中關注“純內需”的板塊可能會受到階段性關注，中期來看中國新老分化的趨勢還在繼續，新經濟依然是主線，科技、新能源車產業鏈、先進制造、消費及醫藥等仍是中線持股的重點。

　　編輯：朱茵

責任編輯：陳悠然 SF104