文/意見(jiàn)領(lǐng)袖專欄作家 姜伯靜

　　一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)股市被特斯拉特斯拉影響的很熱鬧。這一次，特斯拉的“合作對(duì)象”——寧德時(shí)代，突然有了很大的舉動(dòng)。

　　2月26日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布公告，宣布擬定增募集資金不超200億元。募集資金使用計(jì)劃用于這幾個(gè)項(xiàng)目：寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目，江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（三期） ，四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目一期，電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　看資金具體的用途，其中，55億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　寧德時(shí)代是近段時(shí)間A股的焦點(diǎn)，全拜特斯拉“所賜”。這一次，計(jì)劃大規(guī)模定增，究竟是為了什么？

　　這里，我們想探討這幾個(gè)問(wèn)題：一，寧德時(shí)代定增募集資金不超200億元的目的是什么？二，寧德時(shí)代缺錢(qián)嗎？三，這對(duì)寧德時(shí)代后續(xù)表現(xiàn)有何影響？四，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)走向如何？

　　分析完這幾個(gè)問(wèn)題，我們能夠發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代定增，未來(lái)喜憂參半

　　第一，寧德時(shí)代的目的。

　　越是不景氣的時(shí)候，越是機(jī)遇，對(duì)于汽車行業(yè)來(lái)說(shuō)，也應(yīng)該如此。

　　當(dāng)下，中國(guó)汽車市場(chǎng)萎靡。但是，隨著新能源汽車補(bǔ)貼政策的呼之欲出，以及新能源汽車未來(lái)的遠(yuǎn)大前景，這個(gè)時(shí)候打下基礎(chǔ)是個(gè)正確的選擇。

　　在汽車市場(chǎng)不景氣的當(dāng)下，寧德時(shí)代顯然更加看好中國(guó)新能源汽車未來(lái)的發(fā)展，這里面應(yīng)該也包含特斯拉有可能的采購(gòu)計(jì)劃。所以，特斯拉的做法像是未雨綢繆，提前布局。

　　看寧德時(shí)代定增募集資金計(jì)劃使用的這幾個(gè)項(xiàng)目，有續(xù)建，有擴(kuò)建，有研發(fā)。從中，可以看出寧德時(shí)代對(duì)未來(lái)的決心。

　　第二，寧德時(shí)代缺錢(qián)嗎？

　　寧德時(shí)代的擬定增并不改變實(shí)控人地位，所以錢(qián)才是根本目的。

　　只是，寧德時(shí)代缺錢(qián)嗎？

　　從財(cái)報(bào)上看，寧德時(shí)代現(xiàn)金流豐厚。根據(jù)其2019年三季報(bào)，1-9月份，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為103.25億元。從現(xiàn)金流上看，顯然應(yīng)該不缺錢(qián)。

　　并且，根據(jù)《寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司前次募集資金使用情況報(bào)告》顯示，寧德時(shí)代前次募集資金有一部分并未使用：“截至 2019 年 12 月 31 日，公司使用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理購(gòu)買(mǎi)的銀行結(jié)構(gòu)性存款、大額存單尚未到期金額 85，000 萬(wàn)元”；“截至 2019 年 12 月 31 日， 本公司前次募集資金總額 535，208.45 萬(wàn)元，實(shí)際使用募集資金 458，798.85 萬(wàn)元（其中包括以募集資金置換預(yù)先已投入募集資金投資項(xiàng)目的自籌資金 68，303.31 萬(wàn)元）， 尚未使用募集資金 96，247.99 萬(wàn)元（含扣除手續(xù)費(fèi)后的利息收入 19，833.42 萬(wàn)元），尚未使用募集資金占前次募集資金總額的17.98%。”

　　此外，在2019年9月，經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，寧德時(shí)代獲準(zhǔn)向合格投資者發(fā)行面值總額不超過(guò)100億元的公司債券。

　　從以上信息看，我認(rèn)為它不缺錢(qián)。

　　第三，這次定增對(duì)寧德時(shí)代意味著什么？

　　總的看，這應(yīng)該是個(gè)利好的消息。

　　但是，未知因素是未來(lái)的市場(chǎng)需求究竟會(huì)怎么樣，與特斯拉的合作是否能實(shí)現(xiàn)、是否能持久，這些會(huì)影響寧德時(shí)代的具體走向。

　　此外，寧德時(shí)代前幾天股價(jià)下降，在目前的股市環(huán)境下，定增發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司A股股票均價(jià)的80%；相對(duì)于以后的新能源汽車市場(chǎng)走向，這次定增對(duì)象們是否會(huì)撿個(gè)便宜還不好說(shuō)。但未來(lái)，還得看國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的走勢(shì)。

　　第四，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但走向不容樂(lè)觀。

　　這里，必須要看一下寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)走向。

　　從寧德時(shí)代2019年年度業(yè)績(jī)預(yù)告看，其2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期上升20% - 45%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)15% - 35%。這個(gè)增長(zhǎng)幅度，如果沒(méi)有參照的話，非常不錯(cuò)。

　　但是，如果和2019年半年報(bào)中的增長(zhǎng)幅度相比，就遜色多了。

　　寧德時(shí)代2019年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期上升130.79% ，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)160.82%。

　　這樣看，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)走向并不樂(lè)觀。

　　假以時(shí)日，如果比亞迪等國(guó)內(nèi)勁敵發(fā)力，而特斯拉自研電池形成規(guī)模，那寧德時(shí)代面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)很激烈。當(dāng)然，這也是寧德時(shí)代此次定增的原因之一。

　　從以上四點(diǎn)看，寧德時(shí)代的做法沒(méi)錯(cuò)，但前途坎坷，未來(lái)喜憂參半！

　　(本文作者介紹：專欄作者，首屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)最佳新聞評(píng)論獎(jiǎng)得主，iDoNews 簽約專欄作者。)