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　　原標(biāo)題：12個交易日股價翻倍！這一概念火爆，多家公司互動平臺“放風(fēng)”，想上車還來得及嗎？

　　又漲停了！萬通智控近12個交易日，股價翻番，發(fā)生了什么？

　　繼ETC之后，胎壓監(jiān)測板塊成為又一道與汽車相關(guān)的二級市場靚麗風(fēng)景線。

　　根據(jù)此前國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會批準(zhǔn)的《乘用車輪胎氣壓監(jiān)測系統(tǒng)的性能要求和試驗(yàn)方法》相關(guān)規(guī)定，自2020年1月1日起，所有在產(chǎn)乘用車將開始實(shí)施強(qiáng)制安裝TPMS（胎壓監(jiān)測系統(tǒng)）。

　　12月16日，胎壓監(jiān)測板塊全線大漲，華陽集團(tuán)、蘇奧傳感、萬通智控、蘇州固锝四股漲停，天龍股份、保隆科技、四維圖新、必創(chuàng)科技漲幅均在5%以上。

　　龍頭股萬通智控

　　12個交易日翻番

　　先來科普一下，胎壓監(jiān)測系統(tǒng)是啥？

　　胎壓監(jiān)測系統(tǒng)用于汽車行駛中對輪胎氣壓進(jìn)行實(shí)時監(jiān)測，對輪胎漏氣和低氣壓進(jìn)行預(yù)警以保障行車安全，與安全氣囊、ABS（防抱死）系統(tǒng)構(gòu)成汽車三大安全系統(tǒng)。由于汽車輪胎處于脹大或缺氣狀態(tài)都會影響汽車安全，美國、歐盟等許多國家和地區(qū)都已經(jīng)立法強(qiáng)制實(shí)施TPMS。

　　根據(jù)工作原理的不同，可將TPMS分為直接式和間接式兩種。

　　間接式TPMS是通過汽車ABS系統(tǒng)的輪速傳感器來比較輪胎之間的轉(zhuǎn)速差別，依靠計(jì)算輪胎滾動半徑監(jiān)測氣壓。

　　直接式TPMS是將帶有傳感器的氣門嘴直接替換原車的氣門嘴，采用傳感器內(nèi)的感應(yīng)芯片感知輪胎在靜止和運(yùn)動狀態(tài)下的胎壓和溫度的變化，其使用相對來說更為廣泛。

　　2017年10月，我國頒布《乘用車輪胎氣壓監(jiān)測系統(tǒng)的性能要求和試驗(yàn)方法》，規(guī)定于2019年1月1日起，所有中國市場新認(rèn)證乘用車必須安裝TPMS；2020年1月1日起所有在產(chǎn)車輛必須強(qiáng)制安裝TPMS，行業(yè)發(fā)展迎來重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年中國乘用車市場的TPMS滲透率約為40%，2018年-2020年中國TPMS滲透率將從40%快速提升至接近100%。

　　隨著2020年的臨近，與TPMS相關(guān)標(biāo)的的股價紛紛迎來不同程度的上漲。

　　其中，以萬通智控的股價最為活躍。萬通智控在最近的12個交易日內(nèi)K線12連紅，其中包括了7個漲停板，股價也從11元下方上漲至今日的23.13元，漲幅超過100%。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，TPMS強(qiáng)制安裝法規(guī)將為胎壓監(jiān)測相關(guān)市場帶來大幅的需求增長，該政策實(shí)施將促使2019年-2020年胎壓監(jiān)測滲透率快速提升，預(yù)計(jì)2019年、2020年我國TPMS行業(yè)市場規(guī)模將分別達(dá)到26.83億元和43.78億元。

　　上市公司加快布局

　　TPMS的產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游芯片制造封測及電池、中游模組廠及下游整車廠等環(huán)節(jié)。國內(nèi)前裝TPMS產(chǎn)品芯片多為進(jìn)口，采購自英飛凌、恩智浦等半導(dǎo)體廠家；電池供應(yīng)商多為日韓企業(yè)，如村田、松下、日立等。

　　在國內(nèi)TPMS市場即將迎來蓬勃發(fā)展的背景下，四維圖新、保隆科技、萬通智控、均勝電子等涉及汽車傳感器業(yè)務(wù)的上市公司加大了相關(guān)布局。

　　四維圖新11月27日發(fā)布公告，旗下全資子公司杰發(fā)科技自主設(shè)計(jì)的胎壓監(jiān)測傳感器芯片研制成功并具備了量產(chǎn)能力。公司稱，該款TPMS是中國品牌自主設(shè)計(jì)且推向市場的車規(guī)級TPMS全功能單芯片解決方案，是國產(chǎn)全集成高精度壓力傳感器、雙軸加速度傳感器、溫度傳感器、LF&RF（高頻射頻技術(shù)及低頻射頻技術(shù)）于一體的高性能胎壓監(jiān)測專用芯片，具有小體積高集成、低功耗、高精度傳感器測量、雙軸加速自定位等優(yōu)勢。此次杰發(fā)科技胎壓監(jiān)測傳感器芯片的研制成功，打破了胎壓監(jiān)測傳感器芯片目前基本由外國廠商壟斷的局面，對國內(nèi)胎壓監(jiān)測系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展將帶來積極支持作用。

　　萬通智控是從事輪胎氣門嘴、輪胎氣壓監(jiān)測系統(tǒng)（TPMS）以及相關(guān)工具及配件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的專業(yè)制造商，研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。公司自2007年開始從事TPMS產(chǎn)品的研發(fā)，2012年進(jìn)行了試生產(chǎn)及評測，2014年實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化生產(chǎn)及銷售。目前，公司已有TPMS系列及配套產(chǎn)品六類，可以滿足整車配套和售后替換等多種需要，同時可以針對不同車型對TPMS數(shù)據(jù)通訊協(xié)議的不同需要進(jìn)行替換和安裝。公司TPMS產(chǎn)品已成功進(jìn)入北美、歐洲AM市場。公司認(rèn)為，TPMS強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，將會對公司進(jìn)一步打開TPMS產(chǎn)品國內(nèi)市場具有積極促進(jìn)作用。

　　保隆科技方面，公司TPMS產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入幾乎所有自主品牌整車廠商的配套體系，并逐步進(jìn)入合資品牌供應(yīng)體系，同時還取得了通用全球平臺的供應(yīng)商資格。國元證券分析師延保分析稱，保隆科技在我國TPMS市占率高達(dá)30%，隨著TPMS滲透的不斷深入以及與德國HUF集團(tuán)的合資（公司持有55%股權(quán)），2019年公司TPMS業(yè)務(wù)收入有望增長30.43%。

　　近期，不少公司在互動易上表示直接或間接涉足胎壓監(jiān)測行業(yè)。12月12日，蘇奧傳感在互動易上回復(fù)稱，經(jīng)過多年的研發(fā)投入和市場培育，已經(jīng)基本掌握了汽車胎壓傳感器國六標(biāo)準(zhǔn)需求下的OBD蒸汽壓力傳感器、隔離閥、FLVV閥等產(chǎn)品的核心技術(shù)。

　　12月11日，軟控股份在互動平臺上表示，胎壓監(jiān)測技術(shù)的863項(xiàng)目研發(fā)已經(jīng)完成驗(yàn)收工作，暫無產(chǎn)業(yè)化。目前公司在輪胎芯片方面主攻RFID方向。

　　日上集團(tuán)12月10日在互動平臺表示，胎壓監(jiān)測業(yè)務(wù)布局已久，主要由下屬子公司運(yùn)通電子負(fù)責(zé)研發(fā)、生產(chǎn)，結(jié)合子公司運(yùn)通物聯(lián)網(wǎng)的管理平臺，為客戶提供綜合服務(wù)。公司的TPMS產(chǎn)品目前已在跟多家車廠進(jìn)行測試認(rèn)證，TPMS產(chǎn)品未來的收入增長依賴于TPMS整體的市場需求。

　　亞太股份12月6日在深交所互動平臺表示，公司研發(fā)的汽車電子控制系統(tǒng)ABS或ESC均能間接實(shí)現(xiàn)胎壓監(jiān)測，也申請了相關(guān)發(fā)明專利。公司于11月27日披露的ABS、ESC項(xiàng)目，均有胎壓監(jiān)測功能。

　　車載芯片自主替代依然有較大機(jī)會

　　中信證券研報指出，胎壓監(jiān)測系統(tǒng)的電池有望實(shí)現(xiàn)外資替代。TPMS核心元器件為芯片和電池，芯片價格占采購成本約50%，電池占比約為20%。TPMS的元器件長時間處于高速、高溫環(huán)境下工作，且更換年限需要達(dá)到5-10年，要求較高。目前，前裝TPMS產(chǎn)品芯片主要來自英飛凌、恩智浦等；電池供應(yīng)商多為日韓企業(yè)，如村田、松下、日立等。億緯鋰能、鵬輝能源等公司已開始布局TPMS電池業(yè)務(wù)，有望憑借成本優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)外資替代。

　　中金公司認(rèn)為，當(dāng)前全球TPMS芯片的生產(chǎn)廠商主要為英飛凌和飛思卡爾。其中，英飛凌在全球多年市場占有率保持第一，我國的TPMS芯片市場因此處于外資壟斷的態(tài)勢。本次四維圖新發(fā)布的TPMS芯片是國內(nèi)首款量產(chǎn)交付的車規(guī)級TPMS芯片，實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)化替代從0到1的躍進(jìn)。四維圖新的自研TPMS芯片有望實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，并且利用TPMS強(qiáng)制安裝要求落地的時機(jī)，迎來行業(yè)滲透率和市占率的雙擊。預(yù)計(jì)隨著2020年TPMS芯片訂單的進(jìn)一步落地，杰發(fā)科技有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。

　　招商證券指出，從TPMS芯片掣肘于海外大廠可以看出，國內(nèi)車載芯片自主替代依然有較大機(jī)會。海外企業(yè)依然占據(jù)車載芯片第一梯隊(duì)，NXP、Renesas、Infineon等大廠幾乎壟斷了整個市場。近年來，我國半導(dǎo)體企業(yè)在車載芯片上頻頻發(fā)力，今年4月，華為以Tier1的身份參加上海車展，展示了MDC、Octopus、mPower等應(yīng)用，并與國內(nèi)多家企業(yè)簽署合作協(xié)議，標(biāo)志著我國芯片巨頭正式進(jìn)入車載芯片領(lǐng)域。我們認(rèn)為隨著華為的加入，我國車載芯片市場有望迎來自主替代的浪潮。

責(zé)任編輯：王帥