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　　臨近年底，市場進入了大小盤股的分化行情，其中業績因素加劇了行情的分化。

　　周三（12月11日）A股再現分化格局，滬指溫和收漲0.24%，日線呈現八連陽。而深市三大股指回落整理，其中創業板指數跌幅接近1%。

　?。▓D片來自萬得股票APP）

　　資金方面，周三北向資金凈流入23.68億元，連續20日凈流入。

　　（圖片來自Wind金融終端“SHSC”滬深港通監控模塊）

　　上市公司年報業績分化

　　截至12月11日，兩市已有551家上市公司公布業績預告，其中預喜公司數量達266家（含預增、略增、扭虧、續盈），占比48.28%；預虧公司數量165家（含首虧、續虧、預減），占比29.95%；略減公司數量25家，占比4.54%；另有95家公司業績情況不確定，占比17.24%。

　　逾百家公司凈利潤預計翻番

　　Wind數據統計顯示，已公布2019年年報預告的企業中，有106家顯示凈利潤增幅上限翻番，有5家公司增幅預測在10倍以上。其中星期六、大慶華科、康力電梯預告2019年凈利潤增幅上限分別達2138.74%、2113.89%、1572.26%。福鞍股份、通達股份則以1209.61%、1051.90%的增幅緊隨其后。

　　另據Wind統計顯示，截至目前，已有162家A股公司預告2019年凈利同比增長上限超50%。

　　預計年報凈利潤規模方面，Wind統計數據顯示，已公布2019年年報預告的企業中，有126家顯示凈利潤過億，有13家公司凈利潤下限預測在10億元以上。其中剛剛登陸A股的郵儲銀行，預告2019年歸母凈利潤下限達606.81億元。

　　此外，中興通訊、立訊精密、圣農發展預告2019年凈利潤規模下限分別達43.00億元、39.48億元、37.05億元。大華股份、益生股份、華潤三九、三七互娛預告凈利潤下限均超20億元。

　　資產減值引發業績爆雷

　　此外，也有多家上市公司發布了業績預虧預減公告，從背后原因來看，大幅計提各項資產減值成為業績虧損的一大原因。

　　12月11日，海正藥業低開低走，截止收盤下跌6.87%，報收9.90元。

　　12月10日晚間，海正藥業公告稱，將計提各項資產減值準備13.17億元，并相應減少公司今年凈利潤。今年前三季度，公司的歸母凈利潤為12.55億元，這也意味著，這筆巨額減值幾乎透支了公司全年的凈利潤。

　　12月5日晚間，中昌數據發布公告稱，孫公司億美匯金拒不配合預審計工作，對其失去控制。今年前三季度，億美匯金對中昌數據的凈利潤貢獻59.69%，一旦無法并表，將對公司2019年度財務報表產生重大影響。

　　資料顯示，2018年1月，中昌數據全資子公司上海鈺昌斥資6.38億元現金收購了億美匯金55%的股權。根據對賭協議，承諾億美匯金2018年度、2019年度、2020年度經審計歸母凈利潤分別不低于8000萬元、1.05億元、1.36億元。

　　從股價來看，除12月6日盤中一度跌停以外，這幾天該股仍然逆勢下跌。

　　年底小心“商譽減值”雷

　　2019年12月到2020年1月份，越來越多的公司將披露2019年度業績預告。其中，2020年1月下旬是年報預告集中披露期，風險將逐漸爆發。

　　目前A股的上市公司的商譽規模增長很迅速，并于2018年達到高點。據Wind數據統計，截止2019年三季報，A股商譽規模2737.7億元，雖然比2018年1.39萬億元大幅減少，但相關的減值風險仍不可小覷。

　　商譽占凈資產比例較大的公司可能面臨較大的商譽減值風險，我們篩選出截至2019年三季報商譽占凈資產比重大于70%的公司，共有46家；12家的比值超過了百分百。

　　另外，19家公司凈資產為負，值得重點關注。

　　對此，有業內人士表示，對于一些現金流明顯惡化、訴訟纏身、負債率高企、商譽高企的公司，投資者還是應保持警惕，這類公司曝出各種業績地雷的風險較大。

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責任編輯：陳悠然 SF104