歷時半年的四川信托爆雷事件或將迎來大結局。今天下午13：00，四川信托召開全體員工大會。據小道消息，會議內容可能包括：宣布川信被接管、公布風險處置方案……

　　來源丨不良資產頭條綜合信托圈內人

　　國務院批準同意風險處置方案？

　　12月21日，四川信托委托人收到四川公安的一則短信，短信主要內容如下：

　　1、四川信托風險處置的相關方案已經國務院批準同意，將于近日實施并由相關部門通過官方渠道發布公告。目前，相關工作正在有序開展和實施，監管部門將依法依規保護投資人合法權益。

　　2、請廣大投資人理性表達訴求，不信謠、不傳謠，更不要參與各類非法聚集活動。

　　該則短信的真實性尚待驗證。根據短信表達的意思：國務院已批準同意四川信托的處置方案，近期會公布，委托人不要聚集維權，這屬于非法聚集活動。委托人合理地主張權益，竟被定義為非法聚集

　　那么，四川信托風險處置的相關方案是什么呢？

　　在9月8日投資人溝通大會上，四川信托劉景峰總裁在談到兌付草案時說道“兌付，無外乎以下兩種方式。第一種，按照信托法相關規定按底層兌付，第二種，根據部分投資人提出的整體兌付。四川信托已經將兩種方案上報上級部門了，具體哪種方式，尚待上級部門的批示。

　　四川信托被接管了？

　　12月22日下午13：00，四川信托在37樓會議室召開全體員工大會，上海、重慶、廣州、南京、深圳、北京、長沙業務中心、資本運營部、異地財富管理事業部全體正式員工以視頻方式在當地參加。這是四川信托爆雷以來第一次召開全體員工大會。

　　跟據四川信托內部員工透露：本次全體員工大會有重大事件要宣布，即四川信托被接管了。得知這一消息，委托人炸鍋了：四川的天，快亮了！

　　信托圈內人經多方打聽，有的表示“不知曉被接管一事”，有的表示“本次大會有重大事件宣布，但不一定是被接管，也可能是公布風險處置方案”，有的表示“川信已經被接管了，內部高層都知道，只待官宣，接管的是某排名靠前的央企信托”……

　　TOT業務爆雷  陸續變賣資產自救

　　官網顯示，四川信托經中國銀監會批準、四川省工商行政管理局登記注冊，于2010年11月28日正式成立。注冊資本為35億元。持股10%以上（含 10%）的股東分別為四川宏達（集團）有限公司、中海信托股份有限公司、四川宏達股份（2.160， -0.03， -1.37%）有限公司。其中，四川宏達（集團）有限公司與四川宏達股份有限公司的實際控制人同為劉滄龍。

　　通過四川信托2016年至2019年年報數據顯示，四川信托凈利潤分別為12.7億元、9.21億元、7.4億元、5.21億元。在68家信托公司中，四川信托以5.21億元的凈利潤位列第40名；人均凈利潤68.33萬元，位列第55名。

　　值得注意的是，四川信托自營資產2019年年末的不良率達到22.21%，而年初不良率僅為4.82%，增加361%。自營資產信用風險發生較大的改變。

　　引發四川信托爆雷的是TOT業務。

　　6月11日是四川信托幾個信托計劃的最后兌付日。然而當晚投資者接到的卻是無法兌付本息、產品無限期延期的通知。

　　6月12日，眾多投資者集聚四川信托總部成都川信大廈37樓討要說法，負責接待的四川信托監事會主席孔維文稱，四川信托資金池業務目前遇到流動性問題，在考慮處置資產和引進戰略投資者。孔總在會上稱四川信托已經沒有一分錢，5月份拆借了9億元。連總部所在的川信大廈都早已抵押出去，資金窟窿高達200多億元，涉及近8000多個投資人。

　　四川信托TOT集中到期時間是2020年-2021年上半年。面對兩三百億的凈窟窿，四川信托賬戶資金余額僅10.7億元，四川信托自救已是天方夜譚。

　　我們再回顧一下四川信托6月17日公布的幾條自救方案的進展：

　　1、變賣資產：川信大廈（被抵押、查封凍結）；

　　2、引入戰投，尋找有合作意向的機構（雪松之后，再無白衣騎士）；

　　3、轉讓宏信證券公司所持有的60%股份（約20億，被查封）；

　　4、由股東增加注冊資本15億，由現在的35億增加到50億（股東放棄增資）；

　　5、催收底層資產，回籠資金（50天僅回籠1.7億）

　　盡調報告坐實數百億資金窟窿

　　10月27日，四川信托TOT項目投資者第九次溝通會在四川信托大廈37樓會議室召開，會上披露了四川信托最新的進度，其中提及有關畢馬威的盡職調查報告。

　　四川信托總裁劉景峰在當天溝通會上向投資者表示：畢馬威出具的調查結果數據和四川信托認可的風險資產數據有較大差距，雙方還在確認和核實過程中，且調查報告不在披露范圍之內。 

　　同時，幾天前在銀保監局，投資人詢問畢馬威審計結果，四川銀保監局非銀處副處長周杉稱：畢馬威的盡職調查是四川信托委托，初步結果已經出來了，但對這個各方存在分歧，是否向投資人公布、以什么形式公布，需要四川信托按照法律法規來進行公布，主體責任在四川信托。

　　據記者從四川信托內部人士了解到的消息：四川信托已經資不抵債，不良資產大約在400億左右，即使川信處理所有剩余資產填坑，仍然凈虧損250-300億。

　　正是因為窟窿太大，畢馬威的審計報告才遲遲沒有對外界公布。

　　據一位接近四川信托管理層的知情人士透露：畢馬威的盡職調查報告認定四川信托總窟窿大約300億，而四川信托內部自查認定的窟窿總計約250億元左右。“畢馬威的標準嚴格一點，四川信托想換掉這份報告，但ZF不讓”。

　　四川信托的窟窿到底有多少？四川信托某內部員工透露：總窟窿不止300億。截止2020年3月末，四川信托TOT項目總規模約400億左右，融資成本已超過10%，每年產生的利息、罰息大約40億左右。隨著時間的推移，四川信托的窟窿將不斷擴大。

　　另外，畢馬威的盡職調查報告更多是給潛在接盤方看的，四川信托的窟窿具體是多少，盡調報告也不能完全反應，畢竟審計和業務是不一樣的。只有監管部門，才可能有最真實的數據。

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責任編輯：唐婧