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　　新浪財經訊 6月22日，貴人鳥（603555）已經連續6天跌停。自6月14日遭遇閃崩以來，貴人鳥股價從27.22元斷崖式下跌至14.24元，按流通股6.29億股計算，此間已經蒸發了81.64億元。近來A股千股齊跌，其中信托重倉股頻頻跌停，前有金力泰、豫金剛石、凱瑞德，后有申通快遞、康盛股份等先后山崩跌停，那么，貴人鳥的跌停與信托是否有關？

　　瀏覽其2018年1季度年報可知，貴人鳥前十名持股股東中4家信托公司的5只信托產品共持股7.04%，其中廈門信托持股3.54%，陜國投旗下2只信托產品持股2.56%。以6月14日開盤價27.22元/股、跌停價14.24元/股、流通股6.29億股計算，廈門信托浮虧2.89億元，陜國投浮虧2.09億元。

　　其中，廈門信托旗下信托計劃為貴人鳥員工持股計劃，用于購買自家公司股票。由此觀之，陜國投信托踩雷受損失最大。

2018年1季度年報 貴人鳥前十名股東

2018年1季度年報 貴人鳥前十名流通股股東

　　此外，貴人鳥的債券“14貴人鳥”（sh122346）價格也持續下行，目前僅報93元。據公告查詢，14貴人鳥始發于2014年12月3日，固定票面利率7%，按票面價值100元發行，將于2019年12月到期。

圖片來源：新浪財經-債券行情圖

　　貴人鳥的股票、債券價格持續走弱，主因是業績不佳。年報數據顯示，貴人鳥凈利潤1.57億元，同比下降46.25%。從2015年到2017年，貴人鳥的資產負債率持續上升至65.36%，財務費用也從2015年的0.96億到2017年的2.28億。此外，貴人鳥的股權質押高達84%，流通股本不足30%，過高比例的質押易使投資情緒恐慌。

　　私募人士分析認為，當前監管嚴厲要求降低資金杠桿，一些機構在清理旗下的信托產品的過程中，拋售所持個股。此外，社會融資規模中的信托貸款大幅度下降也是誘因之一：5月我國社會融資規模增量為7608億，同比少增3023億。其中，委托貸款減少1570億元，信托貸款減少904億元。

　　6月20日，信托業協會公布2018年一季度信托業發展數據：截至2018年1季度末，全國68家信托公司受托資產規模為25.61萬億，為近兩年來首次負增長；事務管理類信托規模為15.14萬億，較上一季度減少5044億，占比仍接近60%。信托通道業務的持續縮減已是板上釘釘。

　　東吳證券分析師表示，隨著未來資管新規細則的進一步明確，通道業務短期內將持續收縮，委托貸款和信托貸款可能繼續拖累新增社融規模。信托重倉股的危機或仍將持續醞釀，直至爆發。

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責任編輯：何凱玲