“阜興”陰影下的華聞傳媒，持股信托爆倉何解？ 債務危機爆發前，華聞傳媒曾是“阜興系”在A股版圖中重要的一枚棋子。阜興集團實際控制人朱一棟失聯后，“阜興系”上市公司集體大跌，華聞傳媒第一時間做出了與之徹底切割的姿態，試圖以此力保股價，但顯然未能如愿。 7月16日復牌以來，華聞傳媒5個交易日連續跌停，市值蒸發近67億元，中小股東怨聲載道。7月18日晚間，華聞傳媒公告稱，收到控股股東國廣資產來函，后者質押公司的1.68億股已全部跌破平倉線，占其直接持股比例的99.79%。在質押股份中，已有1.01億股被質權方中信證券迅速申請司法凍結。 不只是直接持股爆倉，第一財經記者還發現，國廣資產2017年5月中旬曾借道結構化信托產品——“廈門國際信托有限公司-景誠嘉佑十八號集合資金信托計劃”（下稱“景誠嘉佑十八號”），以2倍杠桿撬動9億資金增持華聞傳媒，增持均價在10.90元與11.43元。而截至7月20日收盤，華聞傳媒股價已跌至4.96元，早已跌穿平倉線。 華聞傳媒相關人士7月20日對此回應稱，尚不清楚國廣資本對于景誠嘉佑十八號作何處理，目前并未收到爆倉消息，并重申公司與“阜興系”不存在關聯，且興順文化對國廣資產控股股東國廣控股的股權轉讓已完成工商變更，興順文化不再持有公司股票。不過，最新的工商資料卻顯示，興順文化仍與國廣資產的另一股東——阜寧永繁投資管理有限公司（下稱“永繁投資”）存在不同尋常的關系，如共用一個郵箱，注冊電話僅有一位數字的差別，且共同參股兩家投資公司。 信托配資爆倉？ 國廣資產共持有華聞傳媒30752.72萬股，占后者總股份15.37%。直接持有的比例僅有8.41個百分點，剩余均由信托產品“代持”。其中，通過“四川信托有限公司-四川信托?星光5號單一資金信托”（下稱“星光5號”）持有7850.63萬股，“渤海國際信托股份有限公司-永盈1號單一資金信托”（下稱“永盈1號”）持有公司股份6078.17萬股。 表面來看，星光5號與永盈1號均是單一信托產品，但認購星光5號的卻是另一結構化信托產品——景誠嘉佑十八號。 2017年4月19日，國廣資產董事會審議通過了投資集合資金信托，增持華聞傳媒股票的議案。議案通過第二天，國廣資產即作為劣后投資者與廈門國際信托簽署合約，成立景誠嘉佑十八號。該信托計劃總金額9億元人民幣，劣后與優先認購份額為1：2。 隨后的5月15和5月16日，國廣資產通過星光5號扥增持了華聞傳媒1247.33萬股、6603.30萬股，增持均價分別為10.90元及11.43元，耗資總額約8.91億股。 2017年11月17日，華聞傳媒披露的詳式權益變動公告披露，穿透后，增持資金全部資金來源于景誠嘉佑十八號對星光5號的認購。且浦發銀行天津分行作為優先委托人，認購資金達6億元。也就是說，國廣資本最終以3億元本金，撬動了9億元的增持。 國廣資本彼時的信托合同，景誠嘉佑十八號的預警線設為單位凈值0.90，止損線為0.85。而“阜興系”債務危機爆發后，華聞傳媒復牌連續急跌，讓幾乎全倉華聞傳媒的景誠嘉佑十八號迅速跌穿平倉線。盤面信息顯示，華聞傳媒7月20日收跌4.96元/股，較景誠嘉佑十八號的增持價分別下跌了了54.50%和56.61%。 “按照一般做法，凈值跌到9毛的時候，嚴格的話就會平50%的倉位，再跌到8毛5就會全部平倉。”華南一資深信托人士分析認為，以華聞傳媒目前的價格優先的資金都虧了，要么是劣后一直在補倉，要么就是股票在限售期、或者持續的跌停，造成無法處置。 面對直接持股與信托配資的雙重爆倉，國廣資產將如何面對？第一財經就此致電國廣資產工商登記的多個電話，語音留言均是“目前外出，請稍后來電”。不過，從7月18日晚間的平倉公告來看，中信證券顯然早已對國廣資本無法及時補倉做好了準備，在爆倉后立刻對股票進行了凍結。 上述信托人士認為，集合信托的實際爆倉情況分外三類，一是跌到止損線，二是虧掉了優先份額此前的收益，三是優先本金虧損。而華聞傳媒的跌幅顯然已讓浦發銀行的優先本金面臨約兩成損失，虧損總額在億元級別?！澳壳靶磐性龀值男磐袝簳r還沒有消息，不清楚大股東做了什么處理，目前還沒有爆倉的消息?！睂τ趪鴱V資產目前的爆倉，華聞傳媒董事辦相關人士稱，目前尚不清楚應對方案。 值得玩味的是，在國廣資產以信托計劃增持之初就有所爭議，當時有股東曾提出質疑，國廣資產及其背后的股東以信托接盤，存在有讓關聯賬戶股票套現之嫌。 剪不斷，理還亂 阜興集團實際控制人朱一棟被曝跑路后，“阜興系”債務危機波及關聯上市公司。為了證清白少受牽連，國廣資本迅速開啟了關系剝離。 7月11日晚間，華聞傳媒公告稱，接到公司實際控制人國廣控股通知，興順文化以業務調整需要為由，向和平財富轉讓所持有的國廣控股50%股權。轉讓完成后，興順文化不再持有國廣控股股權。股權轉讓協議簽訂三天后，國廣控股即完成工商登記變更。 對于這次交易的具體價格，華聞傳媒披露了一個不確定值，稱由于簽訂協議日華聞傳媒尚處于停牌狀態，將按復牌后30個交易日成交均價9折進行調整。截至目前，國廣控股持有國廣資產58.0344%的股權。 時間回到2016年11月19日，國廣控股當時的股東金正源將其持有的國廣控股50%股權協議轉讓給興順文化，作價5.26億元。轉讓完成后，朱金玲與成為華聞傳媒控股股東之一。 從入主之初，朱金玲和興順文化就被視為“阜興系”的關聯方。天眼查信息顯示，朱金玲出生于1989年1月，大專文化，其另一個身份為朱一棟的堂妹，目前朱金玲仍然是國廣資本的法人代表。此外，巧合的是，在興順文化入主國廣控股后三個月，37歲的阜興集團副總裁王源辭職，走馬上任成為華聞傳媒總裁。截至目前，王源仍然穩坐這一總裁之位。 前述華聞傳媒董秘辦人士稱，在轉讓了國廣控股的股權后，興順文化不再持有公司任何股票，且他重申，此前朱金玲為公司實際控制人之一，公司與“阜興系”不存在關聯。 不過，第一財經記者卻發現，興順文化仍然與國廣資產的另一位股東永繁投資存在若影若現的關系，例如兩家公司共用同一個郵箱，注冊電話僅有一位數字之差。記者試圖撥打電話求證，但永繁投資電話為空號，而興順文化電話則顯示關機狀態。 除此之外，永繁投資與興順文化還共同參股了兩家寧波的投資公司，分別是賽領國廣（寧波）股權投資管理有限公司，以及寧波旗廣投資合伙企業。工商變更顯示，永繁投資入主國廣資產的時間，與興順文化入主國廣控股的時間也出現吻合。2016年12月，阜寧永繁投資分別受讓了原國廣資產兩大股東29.29.6160%、12.3496%的股權，轉讓完成后，阜寧永繁投資持有國廣資產41.9656%的股份，即間接持有華聞傳媒約3.53%的股份。 永繁投資與興順文化是否存在更多的關系尚無法求證，若股權穿透后與興順文化存在關聯，華聞傳媒與“阜興系”都將面臨信披違規的拷問。  [詳情]

　　近期個股閃崩現象頻頻出現，今日身兼送轉填權+次新概念的世紀天鴻再次成為閃崩軍團的其中一員。交易所盤后公開信息顯示，西藏東方財富證券旗下多家營業部從今年3月開始便反復操作該股，而今日則主要是來自廣東游資對陣，共同促成該股的異動。 再度閃崩 填權行情戛然而止 近期A股市場持續低迷，有的個股還出現二度閃崩，世紀天鴻便是其中之一。 今日世紀天鴻早盤平開后一度翻紅，隨后略為震蕩向下。 驚險的一幕發生在午后，開盤后該股直線下墜，雖然其間數次打開跌停板，還是無奈被按死在跌停板上，最終以跌停收盤，報18.86元，換手率達到18.29%。該股今日成交金額放大至1.24億元，為上一交易日的5384萬元的2.31倍。 這已是一個月左右時間內該股第二次閃崩。 上一次發生在6月15日，當日該股略微高開后走低，10時左右即直線下行至跌停板，并封板直收盤。當天為該股的股權登記日，隨后在6月19日除權除息，該股當天也一字跌停。 就在6月22日該股創下年內低點14.36元之后，展開了填權行情，一路上行至7月16日的高點21.78元，區間振幅達到51.67%。經過再度閃崩，這波填權行情或戛然而止。 被稱為作為民營教育出版第一股的世紀天鴻，主營業務為助學讀物的策劃、設計、制作與發行，為中小學師生提供學習和備考解決方案，公司于2017年9月26日登陸創業板，隨后連續14個漲停，并在2017年10月23日開板同時創出上市新高27.58元。世紀天鴻4月20日晚間披露年報，公司2017年實現營業收入3.81億元，同比增長0.35%；凈利潤3136.48萬元，同比增長0.15%；每股收益0.41元，公司擬每10股轉增5股并派現1元，因此具備次新+送轉填權兩重概念。 一季報股東現三家信托計劃 7月10日世紀天鴻披露半年度業績預告，預計2018年上半年盈利719.27萬元-818.48萬元，同比增長45%-65%。 其表示，此項利潤增長主要是因為公司業務保持增長，以及收到相關政府補貼。報告期內，預計公司的非經常損益對凈利潤的影響金額約為179.61萬元。較上年同期增幅較大，去年同期為19.09萬元。從該股的半年報業績預測來看，交出的“成績單”并不差。 不過，證券時報記者查閱其一季報十大流通股東發現，該股股東以自然人及信托為主，其中三家信托均來自光大興隴系，包括光大興隴信托有限責任公司-光大興隴-嘉弘證券投資集合資金信托計劃、祥興證券投資集合資金信托計劃和景德證券投資集合資金信托計劃。 近期暴跌、閃崩的個股多數在十大流通股東中出現信托計劃身影，世紀天鴻也不例外。 一位廣發證券分析人士表示，股東中有信托計劃的個股最好不要碰，因為信托計劃斬倉是不計成本的，容易閃崩。 山西證券表示，當期市場行情下，投資者要對業績飄忽不定，前期漲幅較大但沒有基本面支撐的股票敬而遠之。在去杠桿的大環境下，信托不得展期，許多上市公司的主要股東含有信托的近期風險較大。 西藏東方財富系頻繁吸納 深交所的龍虎榜顯示，今日主要是廣東游資博弈該股，其中以深圳游資為主導。 其買方榜上出現了4家深圳游資和一家揭陽游資。 其中買一西藏東方財富深圳海秀路證券營業部作為最大多頭，買入1635.48萬元，占其今日成交額的13%，西藏東方財富深圳分公司、新時代證券深圳深南大道金運世紀證券營業部等三家總共買入2211萬元。華鑫證券深圳益田路證券營業部則賣出約600萬元。 另外，其買、賣方榜上各出現一家揭陽游資，華西證券揭陽臨江北路證券營業部買入982萬元，東莞證券廣州臨江大道證券營業部賣出796萬元。 證券時報記者梳理該股今年以來的龍虎榜發現，西藏東方財富旗下營業部今年以來對該股青眼有加，頻繁進出，以買入為主。該股今年以來共有3次登上龍虎榜，另外兩次在3月26日和6月20日。 在3月26日，西藏東方財富系旗下營業部也是買入主力。西藏東方財富寧波中山西路證券營業部和西藏東方財富深圳分公司分別居買一、買二席位，買入908萬元和658萬元。到了6月20日，西藏東方財富寧波中山西路證券營業部出貨1215萬元的同時買入2412萬元，今日的買入主力西藏東方財富深圳海秀路營業部也開始出手，當天搶籌2134萬元同時少量買出209萬元。 從操作手法上看，西藏東方財富深圳海秀路營業部、西藏東方財富深圳分公司、西藏東方財富寧波中山西路證券營業部等的營業部操作并非典型的一日游性質，作為3月26日及6月20日的買入主力，西藏東方財富深圳海秀路營業部、西藏東方財富深圳分公司今日仍然繼續吸納。[詳情]

　　中國經濟網北京7月18日訊 今日，印記傳媒（002143.SZ）在連續8個交易日跌停后出現巨量換手，截至發稿時印記傳媒股價飄紅，換手率8.34%，成交額4.59億元。作為接盤大股東1.07億股的安信信托（600816，股吧），以今日盤中最低價5.51元計算，最高浮虧7.75億元。 2月1日印紀傳媒（002143，股吧）閃崩跌停，就在前一天（1月31日），印紀傳媒發布權益變動提示性公告，大股東肖文革擬以協議轉讓的方式將其持有的上市公司1.07億股股份，占公司總股本的6.03%，轉讓給安信信托股份有限公司。 2月2日，印紀傳媒接到大股東肖文革的通知，肖文革與安信信托簽訂補充協議，將股份轉讓價格由原12.744元/股 調 整 為12.75元/股 ，轉讓總價款由原135，999.89萬元調整為136，063.92萬元。 此前，印紀傳媒發布了大幅下調業績預告的公告。7月13日，印紀傳媒公告稱公司4月28日披露的《2018年第一季度報告》，預計公司2018年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為2.68億元至4億元。 但根據最新的測算，由于印紀傳媒的業務發展低于預期，造成公司經營業績下降，預計上半年度歸屬于母公司凈利潤同比下降45%-95%，盈利為1338萬元至1.47億元。[詳情]

　　來源：北京商報 記者：程維妙 不少證券配資類信托計劃的管理人今年可能很忙，2018年剛剛過半，就有至少5個信托公司的項目出現在“閃崩股”的股東名單中，以暴跌前后股價乘以持股比例計算，有的信托計劃最高浮虧已經上億元，直接威脅到最終預期收益率。不過，多位業內人士7月16日接受北京商報記者采訪時表示，多數信托計劃是事務管理類，也就是常說的“通道業務”，而非信托公司自營，所以對公司業績影響很小。 多只信托計劃踩雷“閃崩股” 今年股市低迷、“雷聲”不斷，甚至有10余只股票一天內集體閃崩的慘景。而在多只“閃崩股”的股東名單中，信托計劃的身影頻頻出現。 例如在4月上半個月股價跌去近45%的獅頭股份十大流動股東名單中，就有云南信托“云霞9期集合資金信托計劃”。根據彼時獅頭股份最新披露（2017年12月26日）的十大流動股東名單，云霞9期集合資金信托計劃持有1080.56萬股，占比4.7%。 6月連續六跌停蒸發了81億元的貴人鳥，今年一季度末的前十大股東中，信托計劃更是占了5席，包括廈門國際信托的“貴人鳥1號員工持股單一資金信托”，陜國投信托的“如意87號定向投資集合資金信托”、“如意86號定向投資集合資金信托計劃”以及四川信托、華潤信托各一只信托計劃，其中廈門國際信托的項目持股比例最高，達3.54%。 近期連續跌停的新日恒力，一季報的前十大流通股東中，也出現了光大信托、華鑫信托、方正東亞信托等公司的信托計劃身影。從上述幾家上市公司的最新股價來看，多數還沒“收復失地”。如果以暴跌前后股價乘以持股比例計算，有的信托計劃最高浮虧已經達上億元。 信托計劃“浮虧”未卜 不過，上述信托公司中的一位相關人士對北京商報記者表示，這個計算公式不能說特別準確，因為信托計劃持股上市公司的占比是個變量，一只股票暴跌時，距離該公司上一次公布股東名單，一般都隔了一段時間，這期間信托計劃可能已經減倉，如此一來損失就會減小。 另一位信托業觀察人士廖鶴凱也表示，證券配資類信托計劃基本都是設置了止損線的，一旦持有股票的價格大跌，管理人便會拋售止損。 值得一提的是，信托計劃的拋售行為又會反過來進一步加速股價的下跌。上述信托公司人士介紹，從2016年開始，去杠桿成為一個主旋律，許多信托公司都減少了證券配資類項目的資金規模，又由于不少信托計劃的持股比例不低，所以會看到個別股票大跌甚至閃崩。 去年底資管新規征求意見稿發布后，這一趨勢更為明顯。用益信托的統計數據顯示，今年證券類集合信托的發行數量逐月減少，1-6月分別為251個、88個、204個、176個、142個和115個，7月至今甚至僅有11個?！爸靶磐械母軛U多為1：2，按照資管新規是要1：1，因此杠桿降了，而且銀行理財等優先資金現在都在整頓，一般到期后都不續期了，也會在一段時間內放大市場價格波動?！币晃恍磐袠I資深分析師說道。 信托公司受影響較小 不少信托計劃踩雷“閃崩股”后，市場上都會出現信托公司浮虧的聲音，但受訪業內人士指出，雖然信托計劃的預期收益率可能會受到影響，但信托公司的業績普遍不會受到大的沖擊。 上述信托公司人士表示，由于信托公司已經紛紛減少證券配資類項目的資金規模，尤其對于提前降杠桿的公司來說，項目的影響已經不會對公司營業收入和凈利潤有太大影響。廖鶴凱認為，只有自營的信托計劃才會直接影響到公司業績，合作的項目則不會。 也存在一種例外。北京商報記者了解到，有個別信托公司的證券類信托計劃已達上百億元，最高的一家公司有超過300億元的項目資金投資了上市公司。“如果這類業務在公司全部業務中占比大，同時又有多只踩雷的話，就可能影響公司業績。”信托公司人士說道。 相比之下，公司聲譽方面 “受傷”的幾率較高，如果項目最終收益率達不到預期可能引起客戶投訴。但在多位人士看來，由于這種配資類項目以用銀行資金為多，也有很多公司財富管理渠道能獲得一些資金，沒有太多個人客戶，基本是通過機構客戶配資，契約精神相對更強，接受資金價格波動的能力也更強。[詳情]

　　原標題：高升控股跌停 國華人壽陜國投和聚投資踩雷或賠錢 中國經濟網北京7月13日訊 高升控股（（000971.SZ））今日股價跌停。截至發稿，報4.01元，跌幅9.89%。 有媒體記者發現，高升控股及其大股東、實控人及個別董事等在3-4月份陷入多起民間借貸糾紛的訴訟，涉及金額2.2億元，公司銀行賬戶還曾因該等事項被凍結。 截至2018年一季度末，高升控股前十大流通股股東中，有多家機構持股： 國華人壽保險股份有限公司-分紅三號持股數量為819.67萬股，占流通股比例為2.817%。 申萬菱信基金-工商銀行-陜國投-陜國投·新毅創贏定向投資集合資金信托計劃持股數量為815.43萬股，占流通股比例為2.802%；陜西省國際信托股份有限公司-陜國投·毅贏6號證券投資集合資金信托計劃持股數量為683.41萬股，占流通股比例為2.348%。 中信建投基金-民生銀行-國民信托-國民信托豐盈5號集合資金信托計劃持股數量為540.24萬股，占流通股比例為1.857%；中信建投基金-民生銀行-國民信托-國民信托豐盈6號集合資金信托計劃持股數量為500.00萬股，占流通股比例為1.718%。 華潤深國投信托有限公司-華潤信托·博薈3號集合資金信托計劃持股數量為507.37萬股，占流通股比例為1.744%。 北京和聚投資管理有限公司-和聚定增組合投資基金持股數量為443.14萬股，占流通股比例為1.523%。 西藏泓涵股權投資管理有限公司持股數量為246.25萬股，占流通股比例為0.846%。 [詳情]

　　中國經濟網北京7月13日訊 今日，印紀傳媒（002143.SZ）開盤跌停，截至午間收盤股價報7.14元，跌幅9.96%，換手率0.12%。2月1日印紀傳媒閃崩跌停，隨后連續五個交易日出現一字跌停。 截至3月31日，印記傳媒的前十大流通股東中，安信信托股份有限公司持有1.07億股，占流通股比例11.008%，占流通股東中第四位。 1月31日，印紀傳媒發布權益變動提示性公告，控股股東肖文革擬以協議轉讓的方式將其持有的上市公司1.07億股股份，占公司總股本的6.03%，轉讓給安信信托股份有限公司。安信信托精準接盤的日子，正是2月1日印紀傳媒閃崩跌停的前一天。 本次權益變動前，肖文革直接持有上市公司9.68億股，占上市公司已發行股票的 54.67%；肖文革的一致行動人印紀華城直接持有上市公司2.26億股股，占上市公司已發行股票的12.78%；肖文革通過其全資控股的一人有限責任公司印紀時代間接持有上市公司1.86億股，占上市公司已發行股票的10.50%。 2月2日，印紀傳媒接到控股股東肖文革的通知，肖文革與安信信托簽訂補充協議，將股份轉讓價格由原12.744元/股 調 整 為12.75元/股 ，轉讓總價款由原135，999.89萬元調整為136，063.92萬元。 2月9日，肖文革將其持有的1.07億股份通過協議轉讓的方式轉讓至安信信托的手續已經辦理完成，并取得了中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司的《證券過戶登記確認書》。 以今日午間收盤7.14元的股價計算，安信信托在印紀傳媒上已浮虧5.99億元。[詳情]

　　新浪財經訊 7月13日 新日恒力集合競價時跌停，截至發稿，跌10.02%，報價7.9。這是自7月5日復牌以來的第7個跌停。查閱wind2018一季報顯示，聚寶11號單一資金信托、聚贏29號證券投資單一資金信托、云信-弘升26號證券投資單一資金信托等10家機構投資者。 新日恒力機構投資者 數據來源：wind 截至日期：2018一季報 若自7月5日復牌時開盤價15.16，截至發稿7.9來計算，云南國際信托有限公司旗下聚寶11號單一資金信托持有1，512.48萬股，浮虧約1.09億元；方正東亞信托旗下聚贏29號證券投資單一資金信托持有1，293.99萬股，浮虧約9394萬元；云信-弘升26號證券投資單一資金信托持有952.63萬股，浮虧約6916萬元。 新日恒力區間表現 數據來源：通信達[詳情]

　　中國經濟網北京7月12日訊 華統股份（002840.SZ）今日午后第六個跌停板打開，截至收盤，華統股份報20.86元，跌幅3.52%，成交額7.53億元，換手率25.88%。此前五個交易日，華統股份均一字跌停。  截至2018年一季度末，華統股份前十大流通股股東中，有三家信托公司持股：華鑫國際信托有限公司-華鑫信托·華鵬66號集合資金信托計劃，持股數量為361.41萬股，占流通股比例3.694%；光大興隴信托有限責任公司-光大信托·金石17號證券投資集合資金信托計劃，持股數量為253.71萬股，占流通股比例2.594%；國民信托有限公司-金鷹4號證券投資集合資金信托計劃，持股數量為155.37萬股，占流通股比例1.588%。 [詳情]

　　江泉實業終究沒有逃過這一刀：今年4月19日停牌，近三個月后今日復牌，超76萬手賣單封跌停。滬指這仨月跌8.44%，兩三千只股票被整的死去活來，市場人士認為，江泉實業等一眾停牌股想憑“停牌”逃過此劫恐怕很難。 多家機構入坑 從一季報公布的前十大流通股東來看，多家機構位列其中，華鑫信托旗下產品持有850.67萬股，華潤深國投信托持有328.15萬股，中誠信托旗下產品持有277.43萬股，國民信托持有257.15萬股，壽寧私募基金持有517.20萬股。 江泉實業（600212）7月9日晚公告稱，因控股股東大生農業集團籌劃涉及公司的發行股份購買資產等重大事項，經各方協商和論證，公司本次資產購買事項將達到重大資產重組標準，現經交易各方審慎研究決定終止本次重大資產重組。 據了解，江泉實業本次重大資產重組的交易標的資產為中國物流股份有限公司（簡稱“中國物流”），其控股股東及實際控制人為中國誠通控股集團有限公司（簡稱“中國誠通”），中國物流主營業務為涵蓋供應鏈物流服務、干線運輸與多式聯運、倉儲與配送等的綜合物流服務。本次重大資產重組的主要交易對方為中國誠通等中國物流股東。 江泉實業原本擬通過向交易對方發行股份購買中國物流，希望借此為公司引入優質資產，從根本上改善公司的經營狀況，提高公司的資產質量，增強公司的盈利能力和可持續發展能力。然而最終卻由于控股股東股份凍結事項，交易雙方認為本次重大資產重組繼續推進存在重大不確定性。 江泉實業曾于7月6日收到控股股東大生農業集團通知，根據其2018年7月5日在中國證券登記結算有限責任公司的查詢結果，大生農業集團所持公司股份被司法輪候凍結。據介紹，截至公告披露日，大生農業集團持有江泉實業股份6840.32萬股，占公司總股本的13.37%，本次輪候凍結的股份為6840.32萬股，占其持股總數的100%，占公司總股本的13.37%。 江泉實業彼時表示，上述輪候凍結事項尚未對公司的正常運行和經營管理造成影響，但其凍結股份若被司法處置，可能導致公司實際控制權發生變更。大生農業集團正積極協商處理股份輪候凍結及相關事項，爭取盡快解除對本公司股份的輪候凍結。 值得注意的是，這已經不是江泉實業第一次宣布重組終止。江泉實業曾在2016年時擬通過重大資產重組收購山東瑞福鋰業有限公司67.78%股權，將原有盈利能力較弱的業務整體置出，同時注入盈利能力較強、發展前景廣闊的新能源鋰電池原材料相關資產，實現上市公司主營業務的轉型。但最終卻在2017年3月8日晚公告稱，由于近期國內證券市場環境、監管政策等發生了較大變化，此次重組繼續推進存在重大不確定性，重組各方決定終止此次交易。 之后，因正在正籌劃非公開發行股票事項，江泉實業股票自今年1月30日上午開市起停牌。然而這一次非公開發行股票事宜再度無果而終。 江泉實業2月26日晚公告稱，由于本次非公開發行股票募集資金擬收購的資產交易金額特別巨大，進行審計、評估等工作量較大，擬收購的資產涉及海外收購，且涉及內地和境外兩地上市相關法律法規，交易較為復雜， 加上近期國內證券市場環境、政策等客觀情況發生了較大變化，交易各方認為繼續推進本次非公開發行股票事項的條件不夠成熟，并將面臨諸多不確定因素。 經審慎研究，公司決定終止籌劃本次非公開發行股票事項。 [詳情]

　　中國基金報記者 彭明 股價九個連跌，質押股份跌破平倉線比例擴大，盛運環保及大股東開曉勝的危機持續。不過，倒是不用擔心會被強平，因為開曉勝所持股權已經全部被司法凍結了。 跌破平倉線比例持續擴大 一堆問題無法解決，盛運環保實控人開曉勝的股權質押“爆倉”停不下來。 今日晚間盛運環保發布公告顯示，目前開曉勝持有13.69%的盛運環保股份，合計1.8億股，已經絕大多數質押。如今跌破平倉線占其持股比例已達62.57%。涉及第一創業證券、萬和證券、太平洋證券三家機構。 而在7月9日，公司公告稱其跌破平倉線的數量尚且為6639.39萬股，占其持股比例的36.73%。此后幾個交易日，公司股價繼續一字跌停，更多質押股票跌破平倉線。 但是，即便如此，這些被質押的股票也不會被強平。公司在公告中也稱，上述質押的股票雖然跌破平倉線，但不會被強制平倉。最關鍵的原因在于這些股票已經被司法凍結。 因為債務纏身，盛運環保多個賬戶凍結，開曉勝持有的股份也被凍結以及多輪輪候凍結，因此實際凍結數量超過其實際持有上市公司股份數，上述質押的股票雖跌破平倉線但不會被強制平倉，亦不會導致盛運環保實際控制權發生變化。盛運環保將及時跟蹤開曉勝持股質押風險情況。 開曉勝目前正與四川省能源投資集團有限責任公司及其一致行動人四川發展資產管理有限公司以及股票質權人、申請股票凍結的債權人溝通，通盤考慮解決股票質押及凍結以及股份轉讓給四川省能源投資集團有限責任公司等相關工作，上市公司存在控制權變更的可能。 9個一字跌停 市值縮水65億 去年年底，盛運環保停牌籌劃重組，今年6月1日復牌跌停，又因籌劃債務重組，很快再次停牌，一直到2018年7月2日再次復牌，便開啟了一路跌停之路，截止今日今年的9個交易日全部一字跌停，股價跌至3.58元/股。相比去年停牌之前的9.24元/股相比，股價如今已經下跌61.26%。 如今，盛運環保的市值為47.3億，相比去年停牌之前，縮水了64.21億元。 更關鍵的是，如果股價持續下跌，開曉勝持股跌破質押平倉線的比例將繼續擴大。 游資買賣  私募和信托踩雷 持續跌停之后，盛運環保最近兩天的成交開始放量，若此后還能繼續放量，或有望打開跌停板。 從今日的龍虎榜數據來看，上榜的買方和賣方均為游資。其中最大的買入方為中國銀河證券北京朝陽門北大街證券營業部，買入金額為358萬元。賣出金額最大的為華泰證券天津東麗開發區二緯路證券營業部，賣出239.65萬元。 從一季報顯示的前十大股東來看，信托計劃和私募產品有3個，分別為“華能貴誠信托有限公司-華能信托．悅華9號集合資管信托計劃”、“深圳眾祿金融控股股份有限公司-眾祿A股定增2號基金” 、“重慶三威投資資訊中心（有限合伙）-領航一號私募基金”，分別持倉5932.61萬股、3614萬股和3100萬股。隨著盛運環保股價大跌，三只產品跟著踩雷。 事實上，2010年上市的盛運環保在2017年此前一直業績為正，然而，到了2017年年報，業績巨虧13億元，此后，便麻煩纏身，債務違約、擔保問題、監管問詢、重組失敗等一系列利空接踵而來。如今，盛運環保寄希望債務重組求得生機。[詳情]

　　可憐的盛運環保：停牌半年后6月1日復牌跌停，隨后停牌一整月，7月2日復牌再跌停，截止到今時今日，此次復牌已連續8跌停，股價已經跌至“3元檔”：3.58元。自去年11月30日收盤價9.24元至今，半年股價跌61.25%，當前市值47.25億元，表明市值縮水65.21億元。 命苦的不僅有持有該股的散戶還有機構 從當前十大流通股東來看，除去相關自然人和合作入資的公司外，“華能貴誠信托有限公司-華能信托．悅華9號集合資管信托計劃”持有5932.61萬股，該機構在去年第三季度“入坑”，粗算其買入時的第三季度平均股價成本在9.92元，與當前股價3.58元對比來看，華能信托虧損高達3.76億元，公開消息暫無法查看到重慶三威投資資訊中心（有限合伙）-領航一號私募基金的持有成本，但其持有3100萬股，本人估計也不會太好受。 陷入巨虧的盛運環保壞消息不斷 7月9日，盛運環保發布公告，因資金周轉困難，致使部分到期債務未能清償，公司及子公司部分銀行賬戶被凍結。 5月10日時，盛運環保發布公告稱部分到期債務未能清償，共計6.29億元。而根據最新的公告顯示，盛運環保合計拖欠35家公司債務，合計拖欠債務達到8.87億元，這比此前公布的6.29億元債務又增加了2.58億元。 今年4月26日，盛運環保披露了2017年度業績快報修正公告，公司巨虧近13億元的消息令市場嘩然，而此前的2017年度業績快報披露公司僅虧損約2.58億元。 隨后，在5月10日，盛運環保發布《關于債務到期未能清償的公告》，稱公司因周轉困難，致使部分到期債務未能清償，到期未清償的債務金額合計6.29億元，其中公司本部到期未清償的債務金額為2.72億元，包括本金2.62億元，利息0.10億元。 對此，盛運環保表示，如果到期未償還債務，公司可能會因逾期債務面臨訴訟、仲裁、銀行賬戶被凍結、資產被凍結等風險，也可能需支付相關違約金、滯納金和罰息等情況。這些可能將會影響到公司的生產經營和業務開展，增加公司的財務費用，加劇公司面臨的資金緊張狀況。 值得注意的是，在被曝出巨虧近13億元之后，盛運環保償債能力遭到質疑。就在市場期待盛運環保償還債務時，7月9日，盛運環保發布公告，因資金周轉困難，又致使部分到期債務未能清償。 根據公告顯示，盛運環保合計拖欠35家公司債務，合計拖欠債務達到8.87億元，這比此前公布的6.29億元債務，又增加了2.58億元。 對于到期未償還的債務，盛運環保擬采取的措施是，四川省能源投資集團有限責任公司與公司及開曉勝簽署了戰略合作協議，并與其一致行動人四川發展資產管理有限公司與公司及開曉勝簽署了《臨時托管協議》（詳見公司于6月16日披露的《關于簽署臨時托管協議的公告》）。目前，四川省能源投資集團有限責任公司、四川發展資產管理有限公司以及相關中介團隊投入大量人員正在加緊對公司以及各項目開展盡調工作。公司積極與川能集團、川發展等相關方加強溝通，推進相關債務重整、項目合作等重大事項工作。 此外，在7月9日公告中，盛運環保還表示，由于債務到期未能償還，公司及子公司部分銀行賬戶被凍結，此外，公司大股東質押的13.49%股份中部分跌破平倉線。 根據公告顯示，本次被凍結的賬戶有8家，申請凍結資金為2.1億元，僅被凍結資金為819萬元。 對此，盛運環保表示，目前公司因債務問題，公司及子公司部分銀行賬戶被凍結，對公司日常經營產生一定影響。公司財務部門正與各申請人積極協商，采取相關有效措施，力爭盡快解決銀行賬戶被凍結事項。 同時，盛運環保也表示，公司銀行賬戶被凍結對公司的正常運行、經營管理造成一定的影響。公司尚不排除后續公司其他賬戶被凍結的情況發生。 證券行業分析師呂宏表示，“按照目前盛運環保的趨勢，公司的債務很有可能面臨繼續增加，債務無法償還，那么子公司被凍結的銀行賬戶也就可能繼續出現，讓已經陷入泥潭的盛運環保，只會越陷越深。” [詳情]

　　新浪財經訊 7月10日廣東甘化在集合競價期間跌停。截至發稿，跌10.03%，現價為11.39。這已經是廣東甘化的第四個跌停。查閱wind數據庫顯示，2018年一季度有三家機構投資者持有該股。若以昨日12.66收盤價，今日跌幅來計算，云信-弘升26號證券投資單一資金信托持有538.23股，日浮虧約683.5萬。若自7月4日收盤價17.37至今日跌停來計算，云信-弘升26號證券投資單一資金信托浮虧約3218萬。 數據來源：wind 此前，廣東甘化7月2日早間公告稱，公司擬以現金人民幣1.836億元收購將樂鴻光企業管理服務中心（普通合伙）、沙縣鴻光企業管理服務合伙企業（普通合伙）合計持有的沈陽含能金屬材料制造有限公司45%股權。公司主營業務將新增軍工業務板塊，公司的收入規模和利潤水平是否將得到提升，盈利能力和持續發展能力是否將得到增強，后市是否利空出盡，股價反轉，拭目以待。[詳情]

　　■本報見習記者 閆晶瀅 今年以來，A股市場波瀾起伏。而出于對未知市場信息的獲取，各類金融機構在今年上半年紛紛開展上市公司調研，信托公司也不例外。 《證券日報》記者根據東方財富Choice數據統計發現，今年以來已有30家信托公司對144家上市公司展開調研，調研次數共計為184次，參與調研的信托公司在行業中占比近半。其中，中融信托和民生信托調研數量具有絕對優勢，分別調研37次和34次，調研公司分別多達40家、34家。此外，華寶信托、平安信托、外貿信托等公司的調研次數也在10次以上。 而從調研公司類型來看，“中小創”仍為市場熱點。在今年上半年被調研的144家上市公司中，中小板公司共有66家，創業板公司則有45家，調研“中小創”占比77.08%，接近八成。 具體到行業來看，電子和醫藥兩大板塊最受信托公司青睞。在調研公司中，電子類公司多達16家，醫藥板塊的公司也有11家。而從個股來看，利亞德在今年上半年獲得了信托公司的集中調研，共有7家信托公司參與其中。此外，中順潔柔、海康威視、合力泰等市場熱門個股也獲得了5次以上的信托公司調研。 此外，《證券日報》記者發現，在信托公司調研個股中已有11家披露其上半年業績預告，其中10家公司處于盈利狀態，8家公司業績出現正向變動。例如，康泰生物業績預告顯示，其上半年預計盈利2.68億元-2.89億元，比上年同期上升280%-310%；梅泰諾亦公稱，其2018年上半年預計盈利3.50億元-4.03億元，比上年同期增長100%-130%。這兩家公司分別獲得了中融信托和民生信托的調研。 隨著信托公司發力主動管理的轉型趨勢愈加明顯，以往的投資顧問全盤主導證券投資信托的模式也逐漸改變。雖然規模和投資經驗尚無法與基金經理相匹敵，但業內信托經理對于證券投資信托的產品設計、投資思路等亦有著獨特思路。而在這其中，調研上市公司是不可或缺的一環。 截至2018年一季度末，證券投資信托規模為2.99萬億元，環比下降3.53%，占比13.86%；累計新增項目占比6.73%，環比下降0.98個百分點。不過，在資管新規落地后，由于非標投資受限，標準化證券資產發展機遇向好，預計證券投資信托在資產規模和管理模式等方面都將迎來新的提升。[詳情]

　　來源：上海金融報 本報訊（記者李茜）“在當前市場環境下，投資者宏觀上應更重視國家戰略的‘指揮棒’，微觀上需更關注投資項目是否真正符合社會發展需要?！痹诮张e行的首屆元聚資本股權投資論壇上，元聚資本、帆茂投資董事長黃立偉表示。帆茂投資研究部在2018中期策略報告中指出，資管新政的影響正在顯現，其中，信托業務收縮對A股沖擊有所增強。例如，1月22日至2月9日，A股大幅波動，眾多有信托參與的股票價格重挫。據統計，截至今年一季度末，仍有2051個信托計劃進入1060只股票的前十大流通股東，還有67只股票的前十大流通股東中信托計劃占比達到甚至超過一半。[詳情]

　　瑞貝卡股東增持仍止不住下跌 又是信托計劃惹的禍？ 來源：國際金融報 自2017年12月以來，A股多只個股出現“閃崩”。在這些“閃崩”個股的十大流通股股東中，信托計劃扎堆且占據多個席位。資管新規的出臺，導致信托資金降杠桿，引發了個股暴跌的異常表現。 在連續4個交易日跌停后，瑞貝卡（600439）7月4日再度迎來大跌，報收3.29元，跌幅達4.64%。 當日，瑞貝卡發布公告稱，控股股東于7月3日增持公司股份715萬股，占總股本的0.63%。不過，未能阻擋公司股價繼續下跌。 瑞貝卡證券事務部相關工作人員接受采訪時表示，連續跌停與信托有關，大股東會積極履行增持承諾，不會讓質押股份產生風險。 “公司股東迫不及待增持說明快要爆倉了，信托出走大股東就要進，見招拆招疲于應對?！币晃粰C構投資者對記者表示。 十大股東信托占7席 7月4日數據顯示，瑞貝卡主力資金凈流出4201.88萬元。其中，超大單凈流出2875.62萬元，大單凈流出1326.26萬元。 瑞貝卡2018年一季報顯示，在前十名無限售條件股東中，信托產品占了7席。其中，陜西省國際信托、云南國際信托與中融國際信托旗下資金信托計劃分別為瑞貝卡的第二、三、四大股東，分別持有5885萬股、2720萬股、2428萬股，持股比例分別為5.2%、2.4%、2.14%；光大興隴信托公司旗下兩只信托計劃也位列其中，合計持有4248萬股，占流通股比例的3.75%；此外，重慶國際信托旗下集合資金信托計劃持有約1605萬股。 相關信托行業分析師指出，瑞貝卡背后信托的一舉一動或將持續觸動市場的神經。 信托退出成導火索 事實上，自2017年12月以來，A股多只個股出現“閃崩”。在這些“閃崩”個股的十大流通股股東中，信托計劃扎堆且占據多個席位。由于資管新規出臺，導致信托資金降杠桿，部分股票下跌接近平倉線時，引發了個股暴跌的異常表現。 在瑞貝卡股吧中，有被套的股民表示，“要求瑞貝卡停盤，不能讓信托就這樣跑了”。還有股民要求，“證監會和交易所追查瑞貝卡，給股民們一個交代”。 “公司肯定是盡職盡責履行受托職責，嚴格按照信托合同執行相關風控措施，具體的情況還需要跟管理部門進一步了解。”云南國際信托有限公司相關人士回應稱，股價下跌應該屬于正常的市場行為。 山西證券發布研報稱，當前市場行情下，投資者要對業績飄忽不定、前期漲幅較大但沒有基本面支撐的股票敬而遠之。例如，6月信托項目到期兌付比較集中，在去杠桿的大環境下，信托不得展期，許多上市公司的主要股東含有信托的近期風險較大，應注意防范風險及時拋售。 相關信托機構人士表示，在降低資金杠桿的監管要求下，一些機構開始著手清理旗下的信托產品，出于回籠資金、產品到期或是順應監管政策等原因，他們會主動或被動拋售所持個股，引發股價閃崩。 “不排除有些相關體系的資金借用信托通道做了配資，因為股價連續下跌造成了強平。”一位不愿具名的私募人士指出。 東吳證券分析稱，資管新規落地后，部分銀行開始著手調整非標業務，通道業務短期內將持續收縮，信托持股閃崩的現象將繼續出現。[詳情]

　　如意集團高管增持難敵信托出逃 股價連續兩日跌停 來源：大眾證券報 紡織股如意集團 （002193）7月2日股價盤中出現閃崩，昨日開盤后“一字”跌停。相比近期其它紡織股的市場表現，機構認為，閃崩是個股風險而非系統性風險，如意集團十大流通股東中有多家信托產品。 根據一季報數據，如意集團前十大流通股股東中，金鷹基金-浦發銀行-方正東亞信托有限責任公司、云南國際信托有限公司-合順7號集合資金信托計劃、安信基金-寧波銀行-西藏信托-西藏信托-順景3號集合資金信托計劃、西藏信托有限公司-順景10號單一資金信托均位列其中，分別持股1834.31萬股、698.39萬股、657.44萬股、572.89萬股，占公司總股本比例分別為7.01%、2.67%、2.51%、2.19%。上述信托公司累計占公司總股本比例為14.38%。 其中，云南國際信托有限公司-合順7號集合資金信托計劃在一季度時增持了如意集團159224股。另外，西藏信托有限公司-順景10號單一資金信托為新進股東。 二級市場上，如意集團近兩日資金出逃明顯，而閃崩股的特點包括：多數公司屬于小盤股，公司股東中出現信托計劃或資管計劃身影。如意集團均存在這些特點。 需要提及的是，如意集團6月28日披露，公司總會計師張義英通過集中競價方式當日增持公司股票99.77萬股，占總股本的0.38%，增持金額1491萬元。張義英此前不持有公司股票。 張義英本次增持目的是基于對公司價值的認可和對未來持續穩定發展的信心，相信公司具有資本市場的長期投資價值。不過，高管的增持卻未能刺激公司股價上漲，7月2日、7月3日公司股價連續兩個交易日跌停。 今年5月初，直接持有如意集團股份1893.55萬股（占公司總股本比例7.24%）的股東中國東方資產管理股份有限公司披露減持計劃：六個月內以集中競價方式或大宗交易方式減持公司股份合計不超過400萬股，占公司總股本比例1.53%。 面對持股5%以上股東的大規模減持，一名為“我是真的哭了”的小股東提問：為何持續有股東減持股份？公司是否有未公布的利空？對此，如意集團解釋到，公司生產經營情況正常，不存在應披露而未披露的信息。 針對市場出現很多股票閃崩的情況，一研究機構分析師表示，當前市場行情下，投資者要對業績飄忽不定，前期漲幅較大但沒有基本面支撐的股票敬而遠之。 上述分析師提醒到：“6月信托集中到期，在去杠桿的大環境下，信托不得展期，許多上市公司的主要股東含有信托的近期風險較大?！?/span>[詳情]

　　7月2日，截至中午收盤，滬深兩市20余只個股跌停。而在這些跌停個股中，出現多只閃崩個股。 從閃崩時間節點看，嘉化能源、歐浦智網、索菱股份、如意集團、中珠醫療、亞星化學、大晟文化7只個股，均發生在A股開盤1個小時之后。 《每日經濟新聞》記者注意到，前述多只閃崩個股，一季末公布的前十大流通股東數據中，出現多家信托產品。其中，歐浦智網、索菱股份、如意集團、亞星化學4只個股十大流通股東中，均出現3家信托計劃。中珠醫療此前曾連續跌停，今日再次閃崩，十大流通股東中現4家信托計劃和一家證券投資基金。 中珠醫療十大流通股東（2018年一季末） 此外，《每日經濟新聞》記者還注意到，此前在6月中旬，A股曾經出現過一波閃崩跌停潮，多只個股盤中迅速下挫封住跌停，其后的走勢多是連續跌停。 內人士表示，“閃崩”股猝不及防，投資者最好提前預防，應首先加強對公司業務、行業、財務數據等基本面的研究，而對高杠桿、高負債經營、質押比例過高的公司審慎待之。 近日A股市場整體行情較為低迷，很多股票陰跌不止，市場結構化行情突出。受此影響，部分結構化產品凈值到達平倉線附近，不得不強行平倉，不計成本賣出。在銀行整體流動性收緊的態勢下，委外業務收緊是很自然的事情，而銀行一收緊委外業務，機構就不得不趕緊賣股票以兌現現金。[詳情]

　　來源：證券時報網 7月2日早盤，多只個股出現閃崩。截至發稿，汽車零部件公司索菱股份（002766）盤中閃崩跌停，報10.69元。紡織股如意集團（002193）閃崩跌停，報13.22元。中珠醫療（600568）盤中閃崩跌停，報4.32元。e公司記者注意到，截至一季度末，上述三股十大流通股東中均有多家信托產品。[詳情]

　　西隴科學第9個跌停發力 實控人質押2.4億股信托踩雷 中國經濟網北京6月28日訊 今日，西隴科學（002584.SZ）盤中打開跌停，截至發稿報7.68元，漲幅4.21%，換手率29.7%。這是西隴科學連續第九個交易日觸及跌停。西隴科學自6月1日起，連續八個交易日一字跌停。 西隴科學的實際控制人為黃偉波、黃偉鵬。6月27日，西隴科學發布關于控股股東股票質押式回購交易補充質押的公告。公告顯示，黃偉波持有公司股份總數為9239.11萬股，占公司總股本的比例為15.79%。其所持有公司股份累計被質押的數量為8244.15萬股，占其持有的公司股份總數的比例為89.23%，占公司總股本的比例為14.087%。 黃偉鵬持有公司股份總數為7253.75萬股，占公司總股本的比例為12.39%。其所持有公司股份累計被質押的數量為5981.30萬股，占其持有的公司股份總數的比例為82.46%，占公司總股本的比例為10.22%。 截至6月27日，公司實際控制人與一致行動人合計持有公司股份2.70億股，占公司總股本的46.124%。實際控制人已累計質押的股份為2.40億股，占實際控制人所持公司股票的比例為88.72%，占公司總股本的比例為40.92%。 截止今年3月31日，西隴科學前十大流通股股東中有三只信托產品，分別為中國金谷國際信托有限責任公司-金谷·信惠37號證券投資集合資金信托計劃、華鑫國際信托有限公司-華鑫信托·華昇83號集合資金信托計劃、廈門國際信托有限公司-鑫金二十二號證券投資集合資金信托計劃，持股數量分別為462.60萬股、374.65萬股、348.85萬股，占流通股比例分別為1.584%、1.283%、1.194%。[詳情]

　　來源：證券時報 作者：皮海洲 隨著近期股指的下跌，員工持股計劃也接連出現“爆倉”現象。6月14日，凱迪生態發布公告稱，因公司員工持股計劃單位凈值低于預警線，而大股東陽光凱迪遲遲未采取補倉措施及增信措施，公司（員工持股計劃）作為信托計劃的一般受益人已經自動喪失其份額，成為A股首家員工持股計劃“爆倉”企業。 緊隨其后，6月22日晚間智慧松德公告稱，因資金補償方未能及時補足現金補倉，公司員工持股計劃信托受托人興業國際信托，對信托計劃所持的公司股份約438.51萬股全部減持。 除了“爆倉”之外，在此之前，也有員工持股計劃清盤的。如今年5月8日晚間，科力遠公告稱，公司第一期員工持股計劃的資產管理機構，已將其持有的公司股票全部出售并終止了員工持股計劃。該員工持股計劃所出售的股票已虧損了六成。由于該計劃加了2倍的杠桿，這也意味著參與計劃的員工虧光了全部本金。 員工持股計劃的設計初衷，大多是將員工利益與公司利益捆綁，可視為一種有效的激勵手段。但如今，上市公司還在，參與持股計劃的員工沒賺到反而虧了錢，這顯然背離了員工持股計劃的本意。員工不僅沒有分享到公司成長的果實，相反還出現了“虧光”的悲劇，讓員工蒙受了較大的投資損失。不僅如此，由于不少員工持股計劃有的被用來為大股東和高管減持接盤，這也讓上市公司及其大股東留下了“坑員工”的惡名，損壞了大股東、高管與員工之間的關系。如此一來，員工持股計劃的設計以及投資中出現的問題就不能不引起人們的關注。 員工持股計劃何以出現“爆倉”現象？很顯然這是因為員工持股計劃轉換成了“信托計劃”的緣故，而作為一種“信托計劃”，通常又給員工持股計劃采取了“加杠桿”的做法，不僅杠桿比例通常都是1：2，即員工持股計劃出1元錢加杠桿2元錢，而且在“信托計劃”中，員工持股計劃通常處在“劣后級”，而新加的杠桿處于“優先級”，這樣，一旦虧損就先虧員工持股計劃部分。正是基于這種“加杠桿”的設計，將員工持股計劃推向了極其不利的位置。 “加杠桿”的初衷當然是希望能夠放大收益，但“加杠桿”又是一把雙刃劍，它在放大收益的同時也放大風險，尤其是A股常常出現“牛短熊長”的市況，這樣“加杠桿”放大風險的功能很容易成為主要方面，因此，作為員工持股計劃不適合 “加杠桿”。 而且“加杠桿”也背離了推出員工持股計劃的初衷。因為推出員工持股計劃的初衷，是將員工的利益與公司的利益捆綁在一起，是為了讓員工能夠分享公司成長的果實。但在員工持股計劃“加杠桿”的情況下，這就不是將員工的利益與公司的利益捆綁在一起了，而是將員工的利益與股市的漲跌捆綁在一起了，股市的每一個漲跌都牽動著員工的利益與心跳，以至最終將員工的本金虧個精光。實際上，如果不采取“加杠桿”的操作，員工的本金無論如何都是不可能虧光的。 給員工持股計劃“加杠桿”的做法，也在員工與高管之間、與公司之間及與受托人之間埋下了不必要的糾紛。給員工持股計劃“加杠桿”，盈利了當然萬事大吉，但虧錢了甚至虧光了，這中間難免會出現一些扯皮拉筋的問題。比如，“加杠桿”是否事先告之了參與員工持股計劃的員工，如果只是公司方面的主意，或是受托人方面的主意，員工如果是在不知情的情況下簽訂合同的，那么作為員工來說，是可以請求賠償的。 正是基于“加杠桿”引發的種種危害，因此，“加杠桿”成了員工持股計劃的殺手。員工持股計劃的“爆倉”與清盤，或者說員工持股計劃損失慘重，其罪魁禍首就是“加杠桿”。也正因如此，對于員工持股計劃有必要予以規范。對員工持股計劃“加杠桿”的做法，應采取新老劃斷的方式，進行一刀切。凡是新的員工持股計劃，一律不得“加杠桿”，不僅1：2的加杠桿為資管新規所不允許，就是1：1“加杠桿”也要嚴格禁止。以此降低員工持股計劃的投資風險，讓員工持股計劃回歸其“將員工利益與公司利益捆綁”的初衷。[詳情]

　　來源：中國網財經 雖然基本面并沒有什么利空消息傳出，但近日來申通快遞的股價走勢卻頗讓人費解，也讓其投資者憂心不已。 二季度以來走勢低迷的申通快遞6月21日、22日連續閃崩跌停，6月25日盤中再次跌停，雖然后來打開跌停板，但仍然下跌4.17%，三個交易日市值合計蒸發超75億元，而加上之前的下跌，短短7個交易日其市值已經蒸發超百億。 中國網財經記者發現，申通快遞借殼艾迪西后，其股價就進入了下跌模式，這樣連續下跌也讓其股東“很受傷”。目前，申通快遞前十大股東中有新華信托、廈門國際信托、云南國際信托、長安國際信托四家信托公司的五只產品，以及安信基金旗下兩只基金，其持股情況如下： 申通快遞前十大流通股東 對申通快遞二級市場的離奇暴跌，中國網財經記者試圖聯系公司了解情況，但記者多次撥打董秘及證代電話均持續處于忙音狀態。 公開數據顯示，申通快遞5月快遞收入12.56億元，同比增加16.66%；業務完成量4.05億票，同比增加18.49%。相較于同類快遞公司，圓通5月快遞產品收入19.17億元，同比增長23.67%，業務完成量達到5.6億單，同比增加26.54%；韻達公司5月快遞服務業務收入9.62億元，同比增長30.00%，完成業務量6.07億票，同比增長51.75%。從增長幅度來看，申通5月業務數據并不十分搶眼。 今年5月30日，申通快遞曾公告，實控人陳德軍擬6個月內增持金額4億-8億元的公司股份，至今增持計劃尚未實施。但公告僅不到一個月，申通股價即發生斷崖式下跌，背后原因也耐人尋味。 申通快遞近期股價走勢也引起投資者廣泛關注。在深交所互動易平臺上，眾多投資者就申通股票連續跌停提出疑問，對此申通方面回復稱“公司正在自查股票異常波動情況。關于股價下跌對公司股東質押可能涉及的平倉風險，公司正密切關注?！贝送?，申通方面還表示“二級市場股票價格受諸多因素影響，從市場行情來看，大盤整體表現偏弱，三大股指均破位下跌，整體的市場大環境對公司股價有一定影響。從公司層面來說，目前生產經營正常?！?中國網財經記者將繼續關注申通快遞相關情況，并將繼續通過其他途徑聯系公司，以求進一步了解情況。[詳情]

　　 來源： 經濟導報 近一段時間，隨著國內金融去杠桿的進一步深入，個股“閃崩跌?！痹俅纬霈F在A股市場上。有券商分析指出，閃崩跌停在信托重倉持股的股票中出現“傳染”，其中不乏信托公司成為“病毒基因”，所持股票接連出現閃崩行情。 經濟導報記者注意到，熱衷于小市值股票投資的華鑫國際信托有限公司（下稱“華鑫信托”）就接連爆出險情，先是其持股的波導股份新進增持股份被套，接著又遭遇華統股份、康盛股份閃崩跌停，“閃崩事故”當日旗下產品持倉單日浮虧均以千萬計。 投資者最擔心的，肯定是這些項目何時能夠止損，后期產品如何兌付。不過，華鑫信托卻堅定地認為，在注冊資本由22億元人民幣增加至35.7億元人民幣后，公司的資本實力又邁上了新的臺階。 所持股票傳染“閃崩病毒” 隨著今年4月份監管部門各類監管政策的出臺，次新股、中小創、借殼概念股等此前炒作熱點板塊遭遇重創，而波導股份則恰巧在內。 實際上，波導股份在2015年股市大幅下挫后一直處于震蕩下行狀態。今年6月14日突然出現閃崩觸及跌停，隨后的幾個交易日持續一字跌停。截至6月22日，股價創出近5年來新低2.88元/股，收盤前出現反彈行情，報收3.26元/股。 值得注意的是，波導股份前十大股東中，華鑫信托共占據了四席，分列第二、四、六、七位。 總體來看，今年一季度，華鑫信托減持了波導股份971.03萬股，持股比例由去年年底的4.57%縮減到3.3%，幸運地減少了損失。但華鑫信托一產品在一季度幸運減持波導股份的同時，其他兩產品在今年一季度選擇了增持波導股份，其中華鑫信托旗下的華鑫信托·價值回報93號證券投資集合資金信托計劃新進增持了787.63萬股，持股比例為1.03%。此外，華鑫信托·華鵬77號集合資金信托計劃也選擇了在一季度繼續增持，共增持了56.87萬股，持股比例上升至1.18%。 根據其一季度末持倉數據測算，若華鑫信托上述信托計劃在波導股份閃崩之前仍未退出的話，虧損幅度有可能接近8000萬元。而這一數據僅僅是華鑫信托產品在波導股份一只股票上的虧損額度。 在6月14日波導股份閃崩之后，華鑫信托其他持股的走勢引起市場投資者的連鎖恐慌。6月15日華統股份開盤后快速下探，閃崩跌停。其一季度財報顯示，華鑫信托·華鵬66號集合資金信托計劃持有361.41萬股，占流通A股比例為3.69%；這意味著，如果閃崩當日華鵬66號信托持倉華統股份份額依然沒有變動，華鑫信托的單日浮虧超過1800萬元。 禍不單行，在波導股份和華統股份之后，華鑫信托重倉持股的康盛股份也于6月19日開始連續4個交易日跌停。截至6月22日，報價5.74元/股。 根據康盛股份2018年一季度財報，機構股東中華鑫信托·穩健投資21號證券投資集合資金信托計劃持有1397.52萬股，華鑫信托·穩健投資12號證券投資集合資金信托計劃持有561.85萬股。以6月22日收盤價5.74元/股計算，近期上述兩只產品分別浮虧約4248萬元、1708萬元。 對于普通投資者而言，投資的信托產品所持股票接連出現閃崩，最擔心的莫過于到期如何兌付問題，經濟導報記者就此問題致電華鑫信托，但對方電話無法接通。 所持股票80%出現下跌 華鑫信托2017年年報顯示，華鑫信托實現營業收入11.44億元，同比增長15.56%；手續費及傭金凈收入為7.67億元，同比增長29.78%；投資收益為4.07億元，實現微幅增長；凈利潤同比增長37.44%至6.24億元。截至2017年末，公司管理資產總規模2974億元，實現利潤總額7.9億元。 數據顯示，華鑫信托出現在近100只A股前十大流通股股東中，且持股數排名靠前。按照當前收盤價計算，該公司在A股市場上持股總市值超過200億元，也是為數不多的持股市值超過200億元的信托公司。值得注意的是，上述近100只股票中有超過80%出現了不同程度的下跌。 “在監管部門去杠桿政策的持續高壓以及貿易摩擦加劇的情況下，市場再現久違的千股跌停，預示著市場還有進一步下跌的空間，這種急速下跌會導致更多的信托和資產管理計劃踩雷而被迫止損。”接受經濟導報記者采訪的某券商人士表示，閃崩下跌、被迫止損的惡性循環，導致市場各種杠桿連環崩潰。 需要指出的是，華鑫信托連續踩雷，所持股票如感染病毒般的蔓延，并不能僅僅歸咎于監管及外部因素，去年其曾因不盡職等行為受到監管處罰。 據了解，2017年5月26日，北京銀監局發布一則行政處罰公告對華鑫信托給予行政處罰，并要求其限期整改。具體來看，該公司因兩項違規行為被罰：一是對其管理運用信托財產不盡職行為給予30萬元的行政處罰；另外，監管方還對其重大情況信息披露不及時行為給予20萬元罰款。 此外，華鑫信托投資類項目也受到監管。去年銀監部門已經給信托公司進行窗口指導，華鑫信托被要求立即暫停設置有中間級的結構化證券投資類業務。經濟導報記者注意到，今年年初，華鑫信托便內部發文要求，進一步規范證券投資類業務，暫停設置有中間級（夾層）的結構化證券投資類業務。 數據顯示，2018年以來，華鑫信托共成立19只產品，已公開規模的有15只，募資總額約為32億元。華鑫信托表示，目前公司正在積極應對經濟下行和行業面臨轉型等多重壓力。 中金公司分析師盧婷表示，伴隨著資管新規配套的監管細則陸續出臺，信托業的確面臨著較大的轉型壓力，但嚴監管依然是總基調。 [詳情]

　　貴人鳥股票質押“套牢”多家信托 浙金信托火線接棒？ 陳齊樂 A股市場大幅回調，伴隨部分個股閃崩，讓原本因靈活、便捷而備受上市公司偏愛的股票質押業務也成為另一風險聚集地。 6月14日午盤，貴人鳥（603555.SH）突然跌停；截至6月20日收盤，仍有14.1萬手封單封死在跌停價格上。4個交易日內，貴人鳥股價累計跌去35%。而就在貴人鳥股價閃崩的半個月前，5月25日，浙商金匯信托股份有限公司（以下簡稱“浙金信托”）剛剛成立了一款名為“浙金·匯實61號貴人鳥股票質押集合資金信托計劃”（以下簡稱“浙金匯實61號”）的產品。 同時，據貴人鳥方面披露的2018年一季度報告，除員工持股信托計劃外，還有包括陜西省國際信托股份有限公司（以下簡稱“陜國投”）在內的機構成立了相關信托計劃；2017年底至今，貴人鳥亦曾因為旗下子公司借款提供擔保而將股票質押予包括渤海國際信托股份有限公司（以下簡稱“渤海信托”）、中原信托有限公司（以下簡稱“中原信托”）在內的信托機構。 股價一周暴跌三成 據《中國經營報》記者掌握的一份內部材料，浙金匯實61號產品規模為“不超過人民幣3億元”；其交易對手為泉州市海浩文化用品有限公司（以下簡稱“泉州海浩”）；產品期限為“不超過18個月”；且“滿12個月后受托人有權要求融資人提前還款”；資金用途為“向泉州市海浩文化用品有限公司發放流動資金貸款，補充公司流動資金”。 增信方面，該文件披露，貴人鳥方面提供了3000萬股流通股票質押與保證擔保兩項措施。浙金匯實61號立項時間為2018年4月4日，當日貴人鳥收盤價為24.6元/股，以此股價計算質押率為40%。浙金信托方面設置了170%的履約保障倍數作為預警線，對應股價為17元/股，同時還設置了142.8%的履約保障倍數作為平倉線，對應股價為14.28元/股。上述交易文件已辦理強制執行公證手續。最后，貴人鳥實際控制人林天福及其配偶提供無限連帶責任擔保。 浙金信托進行的盡調顯示，作為交易對手方的泉州海浩“發展態勢和盈利能力良好”，2015年至2017年該公司營收分別為4.15億元、5.42億元與7.08億元；凈利潤分別為5006.27萬元、4425.17萬元與5269.70萬元。且作為質押物的貴人鳥股票“近3年來股價未跌破14.28元/股”，“大股東及一致行動人實際控盤比例在82%以上”，“近一年股價走勢平穩”。 然而，時隔不久，“股價走勢平穩”的貴人鳥就開始了暴跌之路。6月14日午盤跌停后，連續3個交易日，貴人鳥都沒能開板。6月20日當日交易數據顯示，其5日跌幅已超過35%；當天交易總量僅3463手，成交金額618.15萬元，日換手率僅0.06%。事實上，就算經過4日連續跌停，貴人鳥的市盈率依然高達70.5倍，即以3億元浙金匯實61號對應3000萬股貴人鳥來計算，10元/股股價對應的市盈率仍然有39.5倍。截至記者發稿（6月22日），貴人鳥以14.24元/股收盤。 值得注意的是，自2018年以來，貴人鳥大股東即先后多次將所持有流通股質押予信托公司。2018年1月16日，該公司宣布將3900萬流通股質押予渤海信托，質押目的是為貴人鳥投資有限公司（以下簡稱“貴人鳥投資”）借款提供擔保；2018年3月19日，該公司將3500萬股質押予渤海信托，質押目的是為泉州海浩借款提供擔保；2018年4月24日，該公司將3400萬股流通股質押予中原信托，質押目的是為貴人鳥投資借款提供擔保；2018年5月7日，該公司將3000萬流通股質押予浙金信托，質押目的是為泉州海浩借款提供擔保。而在2018年3月29日和5月24日，貴人鳥解除了質押給渤海信托的4900萬股；其中，1000萬股為泉州海浩借款擔保，3900萬股為貴人鳥投資借款擔保。 據公開工商信息，泉州海浩、福建弘智、貴人鳥投資均為貴人鳥集團關聯企業。泉州海浩法人就是貴人鳥實際控制人林天福；據貴人鳥2018年一季度報告，貴人鳥投資法人林清輝系林天福弟弟，他同時也是福建弘智的董事。 截至2018年一季度，貴人鳥集團母公司貴人鳥集團（香港）有限公司持有貴人鳥股份4.7916億股，其中處于質押狀態的有3.4842億股，貴人鳥投資持有貴人鳥股份1050萬股，其中處于質押狀態的有785萬股。二者合計質押股份3.5627億股，占全部股本的56.64%。 警惕德隆系手法 貴人鳥不僅將股份質押予信托公司，包括陜國投在內的信托公司還成立了信托計劃直接持有貴人鳥股份。2018年一季報前十名股東持股情況顯示，“陜國投·如意87號定向投資集合資金信托計劃”（以下簡稱“投如意87號”）、“陜國投·如意86號定向投資集合資金信托計劃”（以下簡稱“如意86號”）分別持有811萬、798萬股貴人鳥，占全部股本比例為1.29%、1.27%。 業內人士表示，股票質押分為場內交易與場外交易兩種。場內交易即股票質押式回購業務，由證券公司根據融入方和融出方的委托向交易所交易系統進行交易申報；場外交易則不通過交易所系統，而是在中國證券登記結算有限公司辦理登記，質權自辦理登記之日起設立，較為靈活，信托、銀行、保險公司、基金子公司等均可以參與場外質押業務。從交易方式可以看出，貴人鳥與諸信托公司達成的均為場外交易業務。 “大股東通過信托計劃持有股份，將股票質押給信托機構或銀行，獲取的借款買自家股票拉抬股價，進行市值管理或套現，這是‘德隆系’多年前的把戲了，”該業內人士說，“這樣的結果就是杠桿疊杠桿，股價下跌時觸發連鎖反應。比如大股東手里1000萬股股票質押，其中500萬股的平倉線是10塊，500萬股的平倉線是7塊。那么股票跌到10塊時，機構強制執行拋售的500萬股會對市場造成很大的沖擊，有可能3天就跌到7塊，還沒拋完，就帶著后面的500萬股也開始強制拋售?！?對于股價連續跌停，6月19日，貴人鳥發布《股票交易異常波動公告》。該《公告》稱，“貴人鳥股份有限公司股票于2018年6月14日，6月15日及6月19日連續3個交易日內收盤價格跌幅偏離值累計超過20%……經公司自查，公司目前生產經營正常，市場環境、行業政策未發生重大調整，生產成本和銷售等情況未出現大幅波動，內部生產經營秩序正?！?、控股股東及實際控制人不存在應披露而未披露的重大信息……公司未發現對公司股票交易價格可能產生重大影響的媒體報道或市場傳聞，公司董事、監事、高級管理人員、控股股東及其一致行動人在公司本次股票交易異常波動期間不存在買賣公司股票的情況。” 對于涉及貴人鳥股票質押及持有貴人鳥股票的信托計劃，《中國經營報》記者曾聯系致電中原信托、渤海信托、浙金信托、陜國投等多家信托機構，截至本文刊發時，上述公司尚未作出回應。記者也曾向貴人鳥發函并致電，但貴人鳥方面也未作回復。[詳情]

　　4.5億貸款抵押品已縮水一半 國投泰康信托遭遇蘿卜章？ ■本報記者 肖君秀 深圳報道 又一家信托公司踩雷上市公司！ 兩年前，國投泰康信托向西藏天易隆興投資有限公司貸款4.5億元，抵押品為對方控股的西藏發展（000752.SZ）2809.96萬股股票及其股息，同時還有西藏發展出具的承諾函。然而，國投泰康信托直至今日連利息都沒有收到，更別說本金了。 怎么辦？國投泰康信托怒而向法院起訴，申請凍結對方關聯銀行賬戶存款4.5億元或等值財產，并請求資產處置償還4.5億貸款本息。 6月20日，西藏發展公告稱從未審議批準對外提供擔保的任何承諾函！“如果有人刻了蘿卜章，那就按刑事程序走！”當日，西藏發展內部人士對《華夏時報》記者稱。 大股東借錢，公司出具的擔保函卻是蘿卜章？當然西藏發展單方面說了并不算，印章真偽還需鑒定。接下來國投泰康信托又會采取什么措施，能否成功追回4.5億元本息？ 追債：雙方的較量 “借錢的時候是兄弟，還錢的時候是仇家?！边@句話在很多借貸雙方當中應驗。 最近，國投泰康信托已向北京市高級人民法院起訴，被告包括天易隆興及其控股公司西藏發展，以及某地產公司、某實業公司、兩名自然人。國投泰康信托的請求是，判令天易隆興償還國投泰康信托貸款本金、利息及違約金合計4.5億元；請求判令西藏發展等相關方對涉及天易隆興的上述債務承擔連帶清償責任；請求判令對天易隆興質押的西藏發展2809.96萬股股票及其孽息的拍賣變賣價款優先受償。 并且，國投泰康信托已向法院提出財產保全申請，申請凍結被申請人銀行賬戶存款4.5億元或等值財產。北京市高級人民法院已裁定，查封、凍結天易隆興、西藏發展、某房地產開發有限公司、某實業有限公司、某自然人1、某自然人2名下4.5億元銀行存款或其他等值財產。 凍結西藏發展財產，那么西藏發展就應該對這筆貸款出具擔保承諾函。上述訴訟文件顯示，2017年9月18日，西藏發展向國投泰康信托出具承諾函，承諾對天易隆興《信托貸款合同》項下的全部債務承擔連帶保證責任。 “上市公司擔保函必須要經過董事會或者股東大會批準，而且需要公告，但是公司經過核查認為并沒有這回事。” 上述西藏發展內部人士強調。 是否真的遭遇了蘿卜章，為此本報記者致電國投泰康信托核實，但對方多部電話均無人接聽。 一切都按法律程序有條不紊地在走，申請查封財產，然后進行資產處置，償還4.5億貸款本息。國投泰康信托似乎勝券在握，中途卻出現了狀況，原本出具全部債務擔保承諾函的上市公司——西藏發展不承認有這回事。 6月20日，西藏發展公告稱，經核實，西藏發展董事會、股東大會從未審議批準對外提供擔保的任何承諾函。上述承諾函的真實性及有效性董事會將于核實查證后，向法院提出該承諾函為無效法律文件，并保留采取其他法律措施的權利。 西藏發展否認了對此筆貸款進行過擔保，如果屬實，接下來的財產保全也就無法執行，這將打亂國投泰康信托4.5億貸款的追償步伐。 本報記者了解到，直至6月20日，西藏發展銀行賬戶并沒有被凍結，生產經營也在正常進行。 踩中上市公司“地雷” 6月21日，西藏發展開盤后又開始暴跌，股價幾近跌停最低至7.9元。該股票自6月6日以來從14元左右直線向下，短短12個交易日股價接近腰斬。 上述西藏發展人士認為，控股股東對公司進行股權質押，其借款還債是自己的事，與上市公司無關，而上市公司是全體股東的，所以應該分開來看。 實際情況是，其控股股東債務違約，最直接反映就是公司股價不斷往下砸。西藏發展的大小股東們欲哭無淚，其中更為著急的是國投泰康信托。2016年5月，國投泰康信托與天易隆興簽署了《信托貸款合同》，發放了4.5億元貸款，約定天易隆興持有的西藏發展28099562股限售股及其孳息作為質押擔保。 2016年7月14日，該質押股票已辦理證券質押登記，當天西藏發展的股價在17元左右，其后幾個月股價最高升至20元。這個時候，國投泰康信托的4.5億借款看似是安全的，因為手中質押品市值遠遠高于4.5億元。 今年，西藏發展的股價處于14元上下，那么國投泰康信托手中的2809.96萬股西藏發展股份，價值只接近4億元，已經低于4.5億借款。 這還只是風暴的開始，最近12天，西藏發展股價開始瀑布式下跌幾近腰斬，6月21日開盤價直沖至7.9元。按這個價算，國投泰康信托手中質押股份全部套現，只能獲得2.25億元左右，距離4.5億的貸款相差一半。 原本以為再安全不過的上市公司股票質押，如今卻使國投泰康信托陷入泥淖之中。多家上市公司股權質押因股價暴跌接近平倉線，銀行、信托公司等金融機構紛紛踩雷。 安信證券首席策略分析師陳果在最新研報中稱，當前未解除股權質押的上市公司為2349家，較年初的2270家增加79家，按現價計算未解押總市值為5.09萬億，較年初的5.57萬億元縮減0.48萬億，占A股總市值的8.61%，較年初的8.77%小幅下降0.16個百分點。 過去多年，上市公司股權質押貸款，金融機構都爭搶這一業務，因為只要是上市公司，其股價與融資能力都不容質疑。現在這個神話破滅了，今年資管新規落地銀行表外融資受限，整個市場融資收縮，公司債務續接出現問題，一些質押的上市公司股票暴跌，從而貸款方踩雷。 國金證券策略分析師李立峰分析認為，A股幾乎“無股不押”，截至6月8日，A股中有3447只股票仍有未解押的股票質押，占A股數量的86.2%。 其稱，近期市場波動加大，股票質押風險值得警惕，但客觀上講當前市場整體股票質押風險可控。截至目前，從上市公司公告數據來看，今年6月后股票質押到期規模呈上升態勢，也就是說股票質押的償付壓力相對較大。 國投泰康信托現在面臨的情況是，一面是質押的股票大跌已無法抵債；一面是申請法院凍結相應的資產，但西藏發展宣布并沒有出具擔保函，不為此承擔責任。 國投泰康信托的4.5億貸款追償已經展開，能否成功追回要看法院判決，以及雙方的斗智斗勇。上述債務糾紛案，將于8月開庭，那時候或見分曉。[詳情]

　　華夏時報記者 劉陳希婷 北京報道 “爆倉、閃崩、千股跌停”，貿易戰下的A股悲觀情緒聚集，甚至有投資者戲謔稱，空倉或許才是最正確的投資方式。 但對于已經患上二級市場依賴癥的投資機構恐怕就沒那么瀟灑了，待悲觀情緒大幅宣泄之后，剩下的只有“一地雞毛”。近日，《華夏時報》記者注意到，熱衷于小市值股票投資的華鑫國際信托有限公司（下稱“華鑫信托”）就接連爆出險情，先是踩雷波導股份導致新進增持股份被套，接著又出現康盛股份閃崩跌停，旗下2只產品單日浮虧合計超2000萬。 更讓投資者擔心的是這些項目何時能夠止損。不過，華鑫信托卻堅定地認為，在注冊資本由22億元人民幣增加至35.7億元人民幣后，公司的資本實力又邁上了新的臺階。 持倉股票暴跌 曾風光無限的波導股份在經歷了近15個交易日的陰跌后，于近期放量下跌，截至6月21日，股價收跌于3.2元/股，創近5年來新低。 Wind資訊數據顯示，波導股份的機構投資者中，幾乎是清一色的信托公司及產品。值得一提的是，在波導股份的前十大股東中，華鑫信托共占據了四席，分列第二、四、六、七位。 據統計，今年一季度，華鑫信托減持了波導股份971.03萬股，持股比例由去年年底的4.57%縮減到3.3%。但出人意料的是，其旗下的華鑫信托·價值回報93號證券投資集合資金信托計劃卻新進增持了787.63萬股，持股比例為1.03%。除此之外，華鑫信托·華鵬77號集合資金信托計劃也選擇了在一季度繼續增持，共增持了56.87萬股，持股比例上升至1.18%。 隨著今年4月份證監會各類監管政策的出臺，次新股、中小創、借殼概念股等此前炒作熱點板塊遭遇重創，而波導股份則恰巧在內。近一個多月時間，跌幅超過50%。也就是說，若華鑫信托上述信托計劃在二季度未退出的話，虧損幅度有可能接近8000萬元。 無獨有偶，康盛股份也于6月19日-21日連續3天跌停。截至6月21日，報價6.38元。其2018年一季報顯示，華鑫信托·穩健投資21號證券投資集合資金信托計劃、華鑫信托·穩健投資12號證券投資集合資金信托計劃等5機構持有。其中，華鑫信托·穩健投資21號證券投資集合資金信托計劃持有1397.52萬股，華鑫信托·穩健投資12號證券投資集合資金信托計劃持有561.85萬股。以現價6.38元計算，近期上述兩只產品分別浮虧約3186萬元、1281萬元。 對此，記者就二級市場波動對公司信托計劃產品影響如何致電華鑫信托，但對方電話無法接通。 有數據顯示，目前68家信托公司中，華鑫信托出現在近100只A股前十大流通股股東中，且持股數排名靠前；按照當前收盤價計算，該公司在A股市場上持股總市值超過200億元，也是為數不多的持股市值超過200億元的信托公司。 另據統計，上述近100只股票中有超過80%出現了不同程度的下跌，其中有的股票跌幅還超過50%。 有信托業內人士表示，在貿易摩擦加劇的情況下，市場再現久違的千股跌停，預示著市場還有進一步下跌的空間，這種急速下跌會導致更多的信托和資產管理計劃踩雷而被迫止損，也會讓股權質押、融資盤以及部分私募基金爆倉將被強平，連續下跌將會導致市場各種杠桿連環崩潰。 遭遇行業監管壓力 需要指出的是，華鑫信托去年曾因不盡職等行為受到監管處罰。 據了解，2017年5月26日，北京銀監局發布一則行政處罰公告對華鑫信托給予行政處罰，并要求其限期整改。具體來看，該公司因兩項違規行為被罰：一是對其管理運用信托財產不盡職行為給予30萬元的行政處罰；另外，監管方還對其重大情況信息披露不及時行為給予20萬元罰款。 此外，華鑫信托投資類項目也受到監管。去年銀監部門已經給信托公司進行窗口指導，華鑫信托被要求立即暫停設置有中間級的結構化證券投資類業務。記者注意到，今年年初，華鑫信托便內部發文要求，進一步規范證券投資類業務，暫停設置有中間級（夾層）的結構化證券投資類業務。 資料顯示，華鑫信托發展的時間并不長，其前身為佛山國際信托投資有限公司，2008年12月24日重新登記并更名為華鑫國際信托有限公司，2009年9月完成驗資工作，注冊資本金3.2億元。2010年3月15日，其經營地址遷至北京市西城區，并于2010年3月18日正式掛牌開業；2010年12月23日，股東同比例增資至12億元；2012年4月9日，股東同比例增資至22億元。 中國信托業協會發布最新數據顯示，截至2018年一季度末，全國68家信托公司受托資產規模為25.61萬億元，較去年四季度末下降2.41%，為近兩年來首次負增長，同比增速較2017年四季度末的29.8%進一步放緩至16.6%。 隨著金融強監管和整頓態勢將更加嚴格，“擠泡沫、去杠桿、去通道、去剛兌”，信托主流業務模式受到嚴峻挑戰。華鑫證券表示，資管行業進入深度調整期，轉型壓力增大，創新業務尚未形成穩定盈利，傳統業務領域繼續收緊難以支撐行業營收持續增長。 2017年年報顯示，華鑫信托實現營業收入11.44億元，同比增長15.56%；手續費及傭金凈收入為7.67億元，同比增長29.78%；投資收益為4.07億元，實現微幅增長；凈利潤同比增長37.44%至6.24億元。截至2017年末，公司管理資產總規模2974億元，實現利潤總額7.9億元。 Wind數據顯示，2018年以來，華鑫信托共成立19只產品，已公開規模的有15只，募資總額約為32億元。華鑫信托表示，目前公司正在積極應對經濟下行和行業面臨轉型等多重壓力。 “但嚴監管依然是總基調。”中金公司分析師盧婷表示，伴隨著資管新規配套的監管細則陸續出臺，信托業的確面臨著較大的轉型壓力。[詳情]

　　新浪財經訊 6月22日，貴人鳥（603555）已經連續6天跌停。自6月14日遭遇閃崩以來，貴人鳥股價從27.22元斷崖式下跌至14.24元，按流通股6.29億股計算，此間已經蒸發了81.64億元。近來A股千股齊跌，其中信托重倉股頻頻跌停，前有金力泰、豫金剛石、凱瑞德，后有申通快遞、康盛股份等先后山崩跌停，那么，貴人鳥的跌停與信托是否有關？ 瀏覽其2018年1季度年報可知，貴人鳥前十名持股股東中4家信托公司的5只信托產品共持股7.04%，其中廈門信托持股3.54%，陜國投旗下2只信托產品持股2.56%。以6月14日開盤價27.22元/股、跌停價14.24元/股、流通股6.29億股計算，廈門信托浮虧2.89億元，陜國投浮虧2.09億元。 其中，廈門信托旗下信托計劃為貴人鳥員工持股計劃，用于購買自家公司股票。由此觀之，陜國投信托踩雷受損失最大。 2018年1季度年報 貴人鳥前十名股東 2018年1季度年報 貴人鳥前十名流通股股東 此外，貴人鳥的債券“14貴人鳥”（sh122346）價格也持續下行，目前僅報93元。據公告查詢，14貴人鳥始發于2014年12月3日，固定票面利率7%，按票面價值100元發行，將于2019年12月到期。 圖片來源：新浪財經-債券行情圖 貴人鳥的股票、債券價格持續走弱，主因是業績不佳。年報數據顯示，貴人鳥凈利潤1.57億元，同比下降46.25%。從2015年到2017年，貴人鳥的資產負債率持續上升至65.36%，財務費用也從2015年的0.96億到2017年的2.28億。此外，貴人鳥的股權質押高達84%，流通股本不足30%，過高比例的質押易使投資情緒恐慌。 私募人士分析認為，當前監管嚴厲要求降低資金杠桿，一些機構在清理旗下的信托產品的過程中，拋售所持個股。此外，社會融資規模中的信托貸款大幅度下降也是誘因之一：5月我國社會融資規模增量為7608億，同比少增3023億。其中，委托貸款減少1570億元，信托貸款減少904億元。 6月20日，信托業協會公布2018年一季度信托業發展數據：截至2018年1季度末，全國68家信托公司受托資產規模為25.61萬億，為近兩年來首次負增長；事務管理類信托規模為15.14萬億，較上一季度減少5044億，占比仍接近60%。信托通道業務的持續縮減已是板上釘釘。 東吳證券分析師表示，隨著未來資管新規細則的進一步明確，通道業務短期內將持續收縮，委托貸款和信托貸款可能繼續拖累新增社融規模。信托重倉股的危機或仍將持續醞釀，直至爆發。 相關閱讀： 貴人鳥區間跌幅超34% 陜國投受累浮虧1.51億 貴人鳥五連跌停 操盤手與場外配資黑吃黑觸目驚心 [詳情]

　　中國經濟網北京6月22日訊 長城影視（002071.SZ）今日第四個跌停板打開，截至收盤，長城影視報5.79元，跌幅8.82%，成交額5.60億元，換手率18.88%。6月19日，長城影視盤中閃崩跌停，至6月21日，已連續三個交易日跌停。 截至2018年一季度末，長城影視前十大流通股東中有三家信托機構的四只產品。 上海愛建信托有限責任公司-愛建揚帆1號證券投資集合資金信托計劃，持股數量為676.02萬股，占流通股比例為1.304%；上海愛建信托有限責任公司-愛建至信1號證券投資集合資金信托計劃，持股數量為325.01萬股，占流通股比例為0.627%。 大業信托有限責任公司-大業信托·盛業優選11號集合資金信托計劃，持股數量為435.72萬股，占流通股比例為0.840%。 中國金谷國際信托有限責任公司-金谷·信盈63號證券投資集合資金信托計劃，持股數量為416.38萬股，占流通股比例為0.803%。 昨日，長城影視股發布澄清公告，稱注意到近日在部分輿論中有關于公司“股份質押情況以及日常經營情況等出現問題”的傳聞，公司尚未收到持股5%以上股東關于股份質押異常情況的通知。 長城影視2018年一季報顯示，長城影視前十名股東中前兩大股東共質押1.93億股。長城影視文化企業集團有限公司持股1.87億股，質押1.59億股；江蘇宏寶集團有限公司持股4079.22萬股，質押3448萬股；此外，第三大股東王培火持股1176.01萬股，處于凍結狀態。 證監會網站2月9日披露了并購重組委第10次會議審核結果，長城影視發行股份購買資產未能獲通過。此前，長城影視擬以發行股份及支付現金的方式購買樂意傳媒及韓偉、顧長衛、蔣文麗、顧長寧、馬思純和蔣文娟6名自然人股東持有的首映時代87.50%股權，交易對價為10.5875億元。[詳情]

　　市值蒸發90億，是誰導致貴人鳥連續6日跌停 晉江系運動鞋服品牌貴人鳥（603555.SH）最近頗為不順。 從6月14日到6月22日，貴人鳥已經連續6個交易日跌停。截至第一財經記者22日發稿，其股價停留在14.24元/股，總市值為89.51億元。而在6月14日當天，其股價曾大幅拉升6.25%，最高點時達到28.90元/股，總市值181.8億元人民幣。對比來看，僅6個交易日，其市值蒸發就超過了90億元人民幣。 對于股票交易異常波動情況，貴人鳥在6月20日發布公告表示，經公司自查，公司目前生產經營正常，市場環境、行業政策未發生重大調整，生產成本和銷售等情況未出現大幅波動，內部生產經營秩序正常；截至本公告披露日，公司、控股股東及實際控制人不存在應披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產重組、發行股份、上市公司收購、債務重組、業務重組、資產剝離和資產注入等重大事項；公司未發現對公司股票交易價格可能產生重大影響的媒體報道或市場傳聞；除公司已披露信息外，不存在其他應披露而未披露的重大信息；公司董事、監事、高級管理人員、控股股東及其一致行動人在公司本次股票交易異常波動期間不存在買賣公司股票的情況。 就貴人鳥的閃崩現象，東方證券首席證券分析師沈陽對第一財經記者分析，目前市場正處于弱勢的情況，信托計劃在其前十大股東中的占比又較高。在資管新規的環境下，對信托的監管非常嚴格，就會使得一部分信托做減倉，另外它的股權質押也可能會面臨被平倉，這些因素都會不利于其股價表現。 根據貴人鳥5月24日的公告，在解除了1000萬股無限售條件的流通股質押后，控股股東貴人鳥集團累計質押股份40，242.00萬股，占公司總股本64.02%。貴人鳥集團共計持有本公司47，911.50萬股，占公司總股本76.22%。 實際上，高筑的股權質押并非貴人鳥一家。中國結算（CSDC）的數據顯示，截至6月15日當周，A股共有3453家上市公司存在股權質押情況，其中，股權質押比例超過50%的上市公司共有128家，9家上市公司的股權質押比例達到70%以上。 海通證券上海機構業務總監瞿時尹則認為，沒有查到質押平倉公告，就不能說閃崩是有質押平倉造成的。只能說閃崩之后，之前的質押股份有可能觸及平倉線，后續隱藏質押平倉風險。 他表示，閃崩更可能是由于莊股出逃。例如貴人鳥股東中有很多的信托計劃，這不排除原先貴人鳥是由一些游資聯合坐莊，其中一部分通過信托通道參與了，尤其是在信托通道杠桿被限制之后，存量的信托計劃被限期清算。 6月21日，微博認證為知名財經博主的“投社區”也曾公開表示，貴人鳥這種就是典型的莊股崩盤，之前的市值推上去，閃崩前還往上猛拉一下。其主要手法就是用主賬號買入股票，然后通過高杠桿場外配資，以配資資金給原來主賬號的籌碼抬轎，然后主賬戶籌碼暴力砸盤出場。 記者留意到，今年一季度開始各個信托通道就開始對貴人鳥進行減持。 “從今年開始各個券商都在收縮質押規模，貴人鳥今年起找的質押對象都是信托公司，而質押新規出臺后，要求新增質押項目，全市場質押比例不能超過50%，場內質押已經無法新增了，信托走場外質押，這種質押一般利率要求都比較高?！?瞿時尹說。 他進一步補充說，從2018年3月30日至6月14日的三個月內，貴人鳥股票換手率在11.7%，而且閃崩前拉了一下，不排除原先的莊家借民間配資托盤，然后掩護自己的主賬戶減持。主賬戶出逃后，犧牲民間配資盤了。 根據其最新財報，2018年第一季度，貴人鳥營收為8.334億元，同比增長8.48%；歸屬凈利潤8520萬，同比增長2.2%。[詳情]

　　6月22日早盤，繼昨日跌停后，申通快遞（002468）大幅低開，觸及跌停板，截至目前打開跌停板，下跌近9%，報18元。公司一季報顯示，新華信托、廈門國際信托、長安信托等信托產品現身公司前十大流通股東。 來源：證券時報·e公司[詳情]

　　新浪財經訊 6月22日消息，申通快遞早盤再度封死跌停板，截止發稿，申通快遞跌停，報17.74元，成交7245萬元。 消息面： 針對近期上市公司股權質押平倉風險集中爆發，“導火索”是去年下半年的去杠桿新規帶來的沖擊波?！坝腥c影響較大，一是降低杠桿比例、二是清理多重嵌套、三是實施嚴格的資金穿透。”比如，信托嵌套資管計劃或者資管計劃嵌套信托，有的還把民間配資之后的資金再疊加進產品里面，甚至有上市公司1億元市值的股票通過多重嵌套及民間配資弄出了5個億資金，累積了不少風險。公司是信托重倉股被大幅拋售。 申通快遞是國內快遞網絡最完整、規模最大的民營快遞企業，擁有247個獨立城市營業所，179個營業廳，1220個操作點。新華信托、廈門國際信托、長安信托為公司十大流通股東。[詳情]

　　來源：財華社 港交所最新資料顯示，金馬能源（06885-HK）遭HWABAO TRUST CO．， LTD （LTD華寶信托有限公司）于6月13日及15日在場內以每股平均價3.7767港元及3.7048港元減持33萬股及853.7萬股，兩日合共減持886.7萬股，涉資約3287.42萬港元。減持后，HWABAO TRUST CO．， LTD不再持有金馬能源股份。[詳情]

　　區間跌幅超34% 貴人鳥“活埋”一堆機構投資者 重慶商報-上游財經記者 方朝春 重慶商報訊 自6月14日遭遇閃崩以來，貴人鳥（603555）已經連續遭遇四個跌停，股價區間跌幅超34%。在股價暴跌的同時，潛伏在貴人鳥中的機構投資者集體被“活埋”。 股價區間跌幅超34% 6月20日，貴人鳥以“一字跌停板”開盤，隨后全天“趴”在跌停板上。截至收盤，貴人鳥股價報17.85元/股，跌9.98%。值得一提的是，賣盤上，仍有超14萬手賣單在跌停價等候賣出。事實上，這已經是自股價“暴跌”以來，貴人鳥連續遭遇的第四個跌停。截至目前最新價，貴人鳥股價區間跌幅達34.42%，市值蒸發近60億元。 貴人鳥股價持續走弱，主要有兩方面原因：業績不佳是主因。財報顯示，公司2017年實現凈利潤1.57億元，同比下滑46.25%，二是控股股東股份過度質押。高比例質押股權使投資者產生了恐慌情緒。 機構投資者集體被“埋” 在股價暴跌的同時，潛伏在貴人鳥中的“國家隊”、陽光私募等機構投資者集體被“活埋”。貴人鳥2018年一季報顯示，“國家隊”成員證券公司、匯金公司分別持有公司1417.04萬股、404.65萬股。按照最新價17.85元/股計算，兩者目前的賬面浮虧分別約為2.38億元、6405.61萬元。信托公司也未能幸免。陜西省國際信托目前共計在貴人鳥上浮虧1.51億元。 除此之外，陽光私募基金亦同樣被“坑”。其中，南方消費活力靈活配置混合型發起式證券投資基金持有貴人鳥241.59萬股股份，同樣按照最新收盤價計算，該基金目前浮虧2263.7萬元。[詳情]

　　來源：中國經濟網 中國經濟網北京6月20日訊 金力泰（300225.SZ）今日盤中打開跌停，收盤價比跌停價高1分錢。截至收盤，金力泰報5.24元，跌幅9.81%，成交額4.39億元，換手率17.77%。金力泰2月7日閃崩跌停，已連續八個交易日跌停。 截至2018年一季度末，金力泰前十大流通股股東中，中國銀行股份有限公司-富國改革動力混合型證券投資基金，持股數量為2000萬股，占流通股比例4.268%。中國建設銀行股份有限公司-富國城鎮發展股票型證券投資基金，持股數量為980萬股，占流通股比例2.091%。 中海信托股份有限公司-中海-浦江之星177號集合資金信托，持股數量為1405萬股，占流通股比例2.998%。 云南國際信托有限公司-云信-瑞陽2016-18號集合資金信托計劃，持股數量為1100萬股，占流通股比例2.347%。 博時基金管理的全國社?；鹨涣惆私M合，持股數量為789.99萬股，占流通股比例1.686%。 百年人壽保險股份有限公司-分紅保險產品，持股數量為755.24萬股，占流通股比例1.612%。 [詳情]

　　 導讀：2016年5月，國投泰康信托與天易隆興簽署了《信托貸款合同》，合同簽署后，國投泰康信托有限公司于2016年5月27日一次性向天易隆興發放了4.5億元貸款。雙方簽署了《股票質押合同》，合同履行期內，天易隆興投資有限公司應于支付利息但其并未如期支付，也從未支付違約金。 原標題：《西藏發展大股東違約，國投泰康信托凍結其4.5億銀行存款或財產》 來源：上海信托圈 受控股股東拖累資產被查封 西藏發展否認擔保承諾 西藏發展于2018年6月18日收到控股股東西藏天易隆興投資有限公司（“天易隆興”）送達的通知，北京市高級人民法院受理了國投泰康信托有限公司向天易隆興等被告提起的民事訴訟，該次訴訟事項導致公司存在控股股東股權被處置、實際控制人變更的風險。 記者注意到，經核實，西藏發展董事會、股東大會從未審議批準對外提供擔保的任何承諾函。 事件起因：大股東借款 2016年5月國投泰康信托有限公司與西藏天易隆興投資有限公司簽署了《信托貸款合同》，合同簽署后，國投泰康信托有限公司于 2016 年 5 月 27 日一次性向西藏天易隆興投資有限公司發放了45000萬元貸款。 國投泰康信托有限公司與西藏天易隆興投資有限公司簽署了《股票質押合同》，約定西藏天易隆興投資有限公司以其持有的西 藏銀河科技發展股份有限公司 28099562股限售股（股票代碼： 000752）及其孳息向國投泰康信托有限公司提供質押擔保。 該質押股票已于2016年7月14日辦理證券質押登記。 合同履行期內，西藏天易隆興投資有限公司應于支付利息但其并未如期支付，也從未支付違約金。 2017年9月18日，西藏銀河科技發展股份有限公司向國投泰康 信托有限公司出具承諾函，承諾對西藏天易隆興投資有限公司在《信托貸款合同》項下的全部債務承擔連帶保證責任。 國投信托申請凍結4.5億銀行存款及財產 國投泰康信托請求判令天易隆興償還國投泰康信托貸款本金、利息及違約金合計4.5億元元；請求判令西藏發展等相關方對涉及天易隆興的上述債務承擔連帶清償責任；請求判令對天易隆興質押的西藏發展2809.96萬股股票及其孽息的拍賣變賣價款優先受償。 國投泰康信托向法院提出財產保全申請，申請凍結被申請人銀行賬戶存款4.5億元或等值財產。北京市高級人民法院裁定，查封、凍結天易隆興、西藏發展、某房地產開發有限公司、某實業有限公司、某自然人1、某自然人2名下4.5億元銀行存款或其他等值財產。 其中，查封、凍結深圳隆徽新能源投資合伙企業（有限合伙）、西藏發展、天易隆興、某實業有限公司、某有限公司、某設備制造有限公司名下3.2億元銀行存款或其他等值財產；凍結某基金管理有限公司持有的某網絡科技有限公司對應出資金額為511.4萬元的股權；凍結某投資基金合伙企業（有限合伙）持有的某網絡科技有限公司對應出資金額為503.8萬元的股權。 值得注意的是，經核實，西藏發展董事會、股東大會從未審議批準對外提供擔保的任何承諾函。上述承諾函的真實性及有效性董事會將于核實查證后，向法院提出該承諾函為無效法律文件，并保留采取其他法律措施的權利。[詳情]

　　新浪財經訊 6月19日，康盛股份開盤地位震蕩，午后開盤快速下探跌停。截至發稿，跌10.05%，報價7.88。查閱wind2018一季報顯示，華鑫信托·穩健投資21號證券投資集合資金信托計劃、華鑫信托·穩健投資12號證券投資集合資金信托計劃等5機構持有。其中，華鑫信托·穩健投資21號證券投資集合資金信托計劃持有1397.52萬股，華鑫信托·穩健投資12號證券投資集合資金信托計劃持有561.85萬股。以今日開盤8.78，現價7.88計算，上述兩只產品分別日浮虧約1257萬、505萬。  [詳情]

　　新浪財經訊 6月19日，神州長城開盤低開震蕩，11時27分迅速下探跌停。截至發稿跌10.05%，現價為5.46。查閱wind2018年一季報，渤海信托、華泰證券、海富通基金等5機構投資者持有該股。其中，渤海信托·恒利豐205號單一資金信托持有2870.80萬股，以今日開盤價6.07，現價5.46計算，日浮虧約1751萬；華泰證券股份有限公司持有1712.87萬股，日浮虧約1044萬；海富通基金2只產品持股1282.24萬股，日浮虧約782萬。 數據來源：wind 持有神州長城的海富通基金產品 數據來源：wind[詳情]

　　新浪財經訊 6月19日，康欣新材開盤沖高回落，之后向下震蕩跌停。截至發稿，跌10.07%，現價為5.45。查閱wind2018年一季報，渤海人壽、社?；?04組合、昭融匯利私募、長城基金、萬家基金等12家機構持有該股。 其中，嘉實管理的全國社?；?04組合持有1，360.00萬股，以今日開盤5.60，現價5.45計算，日浮虧約204萬；昭融匯利投資兩產品昭融多策略3號私募基金、昭融穩健盈家1號私募基金合計分別持有820.78萬股、816.92萬股，日浮虧約123萬、122萬；長城基金持有380.00萬股，日浮虧約57萬；萬家基金3只產品持有130.40萬股，日浮虧約19萬。 數據來源：wind 持有康欣新材的長城基金產品 數據來源：wind 持有康欣新材的萬家基金產品 數據來源：wind  [詳情]

　　■本報記者 謝誠 見習記者 施露  原標題：《綠庭投資連續兩天跌停 背后信托股東或已爆倉》 6月14日午盤后，綠庭投資跌停。6月15日早盤，綠庭投資再度以41.4萬手大單封死跌停板。此前，綠庭投資已經收獲13連陰。 閃崩時間接近 市場人士分析，近日，多公司股票跌停，并不像此前的股票有很多理由支持跌停，至少消息面沒有特別大的利空出現。此前大跌的股票，有因為控股股東爆出債務危機的，也有傳說公司倉庫著火，亦有股權質押要被平倉、立案調查等利空消息。 那么，綠庭投資的“閃崩”又是因為什么呢？ 《證券日報》記者就連續兩天跌停一事致電綠庭投資董秘辦。 董秘辦方面人士稱：“公司實際控制人確認不存在影響上市公司股票交易異常波動的重大事項；不存在其他應披露而未披露的重大信息，包括不限于涉及上市公司的并購重組、股份發行、債務重組、業務重組、資產剝離和資產注入等重大事項，以及在本次股票異常波動期間未買賣公司股票”。 值得注意的是，反觀此前被顧國平背后資金舉牌后，綠庭投資的股價曾一路上升至接近9元/股，而當前上市公司股價回歸至舉牌前的6元/股左右。 “不排除舉牌方有部分運用杠桿的資金已經爆倉，按照顧國平相關方的資金舉牌的時間來看，有些資金的成本一旦加了杠桿，按照比例極有可能早已經爆倉?！币晃煌缎腥耸繉Α蹲C券日報》記者稱。 信托股東或爆倉 連續兩日閃崩的綠庭投資，從其股東結構可以窺視到公司股價閃崩的線索。 根據此前《證券日報》關于綠庭投資場外配資股東的報道，今年3月份，綠庭投資的股東名單中，包含不少在股東大會投反對票的信托計劃股東。 其中包含國民信托·陽光穩健10號證券投資集合資金信托計劃、國民信托·陽光穩健2號證券投資集合資金信托計劃以及陽光穩健7號、大業信托·盛運2號集合資金信托計劃、國民信托安民5號集合資金信托計劃、華信信托·華鵬20號集合資金信托計劃等。 有意思的是，與綠庭投資在6月14日午盤幾乎相同時間閃崩的，還有東方海洋。 蹊蹺的是，東方海洋的一季度披露的股東名單中，國民信托·陽光穩健10號證券投資集合資金信托計劃位居第五大流通股東，持股比例為0.85%。 此外，6月15日跌停的波導股份和展鵬科技前十大流通股東名單中，亦出現了國民信托·陽光穩健10號證券投資集合資金信托計劃的身影。 “一般來說，一個信托計劃要配5只股票，而如果其中的某一只股票觸發了平倉線而沒有及時補倉或者沒有資金補倉而導致爆倉，那么極有可能造成‘城門失火殃及池魚’，其余幾只股票也有可能會受到‘連坐’影響而出現閃崩。”一位投行人士對《證券日報》記者分析，從相似的股東及相近的閃崩時間來看，國民信托·陽光穩健10號證券投資集合資金信托計劃極有可能已經爆倉。[詳情]

　　 來源：證券時報網 東方財富網，用益觀察綜合 作者：胡華雄 辣筆小強 隨著市場的調整，相當數量的股票已創下年內新低。 數據顯示，在考慮權息因素后，多達1222只股票在6月份創下年內新低，占A股市場股票總數的約1/3，其中有951只股票在今天創出年內新低。 另據統計，79只股票今年以來出現腰斬，其中跌幅超過六成的股票也有37只。這些股票多數都是業績虧損或微利，股價出現“裸泳”。此外，中小市值股也居多。 多只股票相繼閃崩 在前日10余只股票閃崩的基礎上，今日個股閃崩面進一步擴大，包括豫金剛石、華儀電氣、華西能源、南嶺民爆、齊翔騰達、松發股份、正平股份、凱瑞德、中新科技、商贏環球、中威電子、世紀天鴻、展鵬科技、華統股份、龍韻股份、廣東甘化、新日股份、宏達礦業、創力集團、金通靈、萬達信息等在內的20余只股票盤中一度閃崩至跌停。 詳細來看，這些個股不僅僅是集中爆發，很多個股甚至連“閃崩”的時間也大體相同。像華儀電氣、華西能源、正平股份、松發股份、凱瑞德、商贏環球、世紀天鴻、宏達礦業等多只個股的閃崩時間都在早盤10點鐘前后。 信托或資管計劃頻繁現身 對于這些“閃崩”個股來說，多數公司本身存在各種各樣的問題，像公司業績不佳、出現信任危機、控股股東或大股東股份過度質押等等。 比如，金洲慈航的控股股東九五集團共持有公司約7.87億股，其中質押的股份約7.69億股，也就是說該股東手中97.76%的股份都處于質押狀態。而中南文化的控股股東中南重工的絕大多數股份也被質押，并且因股票連續下跌，該公司近日已發布公告稱，其質押股票存在平倉風險。 當然，對于近期“閃崩”的個股來說，最為明顯的現象就是，大多數公司的十大股東中都出現了信托計劃或資管計劃的身影。 甚至有的公司的十大股東（一季報披露）中有一半以上是信托計劃或資管計劃，像齊翔騰達的十大股東中有5家信托計劃，華西能源的十大股東中有6家信托計劃，而波導股份和廣東甘化的十大股東中更是有8家是信托計劃。 波導股份的第二至第九大股東均為信托計劃，隸屬于三家信托公司： 廣東甘化的十大股東中也有8家信托計劃，為第二至第六，以及第九、第十大股東，隸屬于6家信托公司： 華西能源的第二至第四，以及第九和第十大股東為信托計劃，隸屬于4家信托公司： 齊翔騰達的第二、第三、第五、第六和第八大股東為信托計劃，隸屬于三家信托公司： 81公司信托和資管計劃占總股比超10% 此種現象，再結合4月底發布的“資管新規”，降杠桿、去通道本就使得信托計劃或資管計劃如履薄冰。雖說本次大規模爆發的“閃崩”股并不一定是由此導致的，但至少兩者是有聯系的。 那么當前A股公司中，有哪些公司的信托計劃和資管計劃（基金和券商）所持股數占公司總股本的比例較高呢？東方財富Choice數據顯示，A股共有81家公司信托計劃和資管計劃合計持股占比超10%。 其中有10家公司更是超過20%，而退市吉恩和東旭藍天最高，分別是49.42%和42.68%，也是A股僅有的超過40%的上市公司。 機構怎么看？ 國泰君安策略團隊認為，市場整體仍處于風險消化期，市場行情更多來源于風險因素沖擊后的估值修復，即所謂“跌出來的機會”。結構性角度來看，經濟動能仍存在著不確定性，周期資源品供給上升預期升溫，信用風險暴露，重資產高負債行業或受到壓制，資管新規推進下，金融體系負債端成本趨于上升，中美貿易摩擦加劇背景下，進口力度加大預期下，國內相關市場受到沖擊擔憂有所加大。 國信證券的觀點相對較為樂觀。該機構認為，北上資金從 3 月開始持續流入 A 股市場，5 月北上資金流入規模創新高，行業上仍然是持續加配倉位最重的食品、醫藥等下游消費板塊。國信證券認為，這可能是 A 股正式納入 MSCI 前國外投資者對 A 股市場的提前布局。 在經歷了前期大跌之后， A 股的配置價值逐漸顯露。整體來看國信證券判斷，在 11% 盈利增速的背景下，上證綜指年內有望重回 3500 以上。信用風險等因素對市場產生的負面制約更多的是暫時性的而非趨勢性的。 東方證券認為，去杠桿卓有成效，但對A股市場資金面的負面影響還將持續。監管層正在盡力避免去杠桿過程中非“兩高一?！钡谫Y能力不強的企業被一同清理出局，然而在信用風險頻發的背景下，不同等級債券利差并未收窄，政策是否有效還需觀察：中長期來看，去杠桿將延續產業集中度提升的邏輯。各行業龍頭公司經營現金流充沛、融資渠道相對健康，抵御“緊信用”的能力更強。 [詳情]

　　廣東甘化被指莊股跌停 陜國投前海開源光大信托趟渾水 來源：中國經濟網 中國經濟網北京6月15日訊 廣東甘化（000576.SZ）今日股價閃崩跌停，截至收盤，報17.68元，跌幅9.98%，成交額6.47億元，換手率8.36%。 6月12日，上海證券報發布《莊股特征明顯：被高度控盤的“德力西系”》。文章指出，從股價走勢看，廣東甘化明顯已經被高度控盤了?！庇兴侥既耸勘硎尽?一家主業慘淡的A股公司，前十大股東榜里幾乎全是信托計劃。這些穿著馬甲、從公開渠道無法看透背后資金是何方神圣的投資產品，硬生生支撐著廣東甘化近90億元的市值。 今日某網站發布《廣東甘化莊股疑團：德力西高杠桿質押重蹈德隆悲??？》，重申上海證券報觀點。文章稱，這些信托股東除了廣東甘化外的其它共同重倉股，“非常巧合”地與德力西及胡成中有著千絲萬縷的聯系，這不得不讓人懷疑他們之間的是否存在某些見得光的交易…… 截至2018年一季度末，廣東甘化前十大流通股東中，有多只信托計劃，陜國投、光大信托均在列。 陜西省國際信托股份有限公司-陜國投·聚寶盆37號證券投資集合資金信托計劃，持股數量為2166.79萬股，占流通股比例為4.994%；陜西省國際信托股份有限公司-陜國投·聚寶盆36號證券投資集合資金信托計劃，持股數量為974.93萬股，占流通股比例為2.247%。 前海開源基金-廣發銀行-前海開源國泓1號資產管理計劃，持股數量為749.26萬股，占流通股比例為1.727%。 光大興隴信托有限責任公司-光大信托·金石17號證券投資集合資金信托計劃，持股數量為729.30萬股，占流通股比例為1.681%。 華鑫國際信托有限公司-華鑫信托·華鵬66號集合資金信托計劃，持股數量為668.92萬股，占流通股比例為1.542%；華鑫國際信托有限公司-華鑫信托·民鑫20號證券投資集合資金信托計劃363.07萬股，占流通股比例為0.837%。 云南國際信托有限公司-云信-弘升26號證券投資單一資金信托，持股數量為538.23萬股，占流通股比例為1.241%。 國民信托有限公司-國民信托·證泰26號集合資金信托計劃，持股數量為357.18萬股，占流通股比例為0.823%；國民信托有限公司-國民信托·證泰27號集合資金信托計劃，持股數量為355.39萬股，占流通股比例為0.819%。 [詳情]

　　新浪財經訊 6月15日，龍韻股份開盤震蕩，至10點29分快速下探跌停，隨后拉起震蕩，再次跌停。截至收盤，跌9.95%，收盤價44.44。查閱wind2018一季報，新華基金等4家機構持有。其中新華基金持有33.58萬股，以今日開盤48.70，收盤44.44來計算，新華基金1只產品日浮虧約143萬。 數據來源：wind 持有龍韻股份的新華基金產品[詳情]

　　新浪財經訊 6月15日華統股份開盤震蕩，至9：44分快速下探，跌停。截至收盤，跌9.99%，收盤價50.45。根據wind2018一季報顯示，華鑫信托·華鵬66號集合資金信托計劃、光大信托·金石17號證券投資集合資金信托計劃、金鷹4號證券投資集合資金信托計劃等8家機構持有。 其中，華鑫信托·華鵬66號集合資金信托計劃持有361.41萬股，占流通A股比例為3.69%；光大信托·金石17號證券投資集合資金信托計劃持有253.71萬股，占流通A股比例為2.59%；金鷹4號證券投資集合資金信托計劃持有155.37萬股，占流通A股比例為1.59%。若按今日開盤56.00，收盤50.45計算，以上三個資管計劃日浮虧分別為2005萬、1408萬、862萬。 數據來源：wind[詳情]

　　新浪財經訊 6月15日，萬達信息開盤不斷震蕩向下，截至14：26分快速下探至跌停，收盤跌10%，收盤價23.68。根據wind2018一季報顯示，浙江浙商證券資管有限公司、泰信基金、申萬菱信基金等14家機構持有萬達信息。 7家基金公司共持有74.39萬股，若以今日開盤至收盤價計算，7家基金公司日浮虧約 215萬；其中，浙江浙商證券資管有限公司2只產品持有27.26萬股，日浮虧約79萬；泰信基金1只產品持有23.40萬股，日浮虧約67萬。 數據來源：wind[詳情]

　　新浪財經訊 6月15日消息，今日多只小盤股上演“閃崩”大戲，弘高創意、創力集團、豫金剛石、亞星化學、迪生力、哈森股份、華儀電氣、華西能源、南嶺民爆、深深寶A、三夫戶外、中孚信息、齊翔騰達、中文在線、松發股份、正平股份、凱瑞德、元隆雅圖、中新科技、商贏環球、世紀天鴻、中威電子、萬達信息、展鵬科技、華統股份、廣東甘化、美力科技、中房股份、新日股份、宏達礦業、司爾特、中國科傳、藍英裝備、天創時尚、龍韻股份、天寶食品、興亞科技、朗科智能、中能電氣、未名醫藥、恒邦股份等41股閃崩大跌，昨日閃崩股開盤再度跌停，包括波導股份、綠庭投資、通達股份、貴人鳥等。 因何閃崩？六大因素 1、信托計劃扎堆 “大多都是在下午1時30分到2時之間出手的，時間上很趨同?！?民信投資管理有限公司投資總監廖偉華對澎湃新聞記者分析稱，信托計劃扎堆是這些閃崩個股的共同點。 2、大股東股權高比例質押 私募人士稱，近日A股市場整體行情較為低迷，很多股票連續下跌，部分結構化產品凈值到達平倉線附近，不得不強行平倉，不計成本賣出。 3、基本面出現利空因素 “還有一些閃崩個股的基本面不太理想，公司盈利能力處于下降通道甚至出現虧損。”私募人士指出，基本面是影響上市公司經營情況的重要因素，市場資金也十分注重消息面的變化，因此一旦出現業績虧損等消息，也會成為股價閃崩的導火索。 4、解禁魔咒 解禁一直被認為是短期內影響股價的因素之一，市場往往談“解禁”而色變，而解禁比例越大的個股面臨的風險往往也會越大。 5、高度控盤個股 從K線走勢來看，股價單日振幅極小，或絕大部分時間單日收盤漲跌波動都處在1%以內。由于股票已被高度控盤，那么大部分時間的單日成交也非常低迷，每天成交額僅有千萬元甚至幾百萬元。換手率指標在一定程度也可以反映個股被高度控盤，相關個股單日換手率非常低，一些情況下單日換手率在1%以下甚至更低。 6、破位重挫股 少數上市公司利空并不明顯，但股價破位后出現連續下跌，目前更有加速重挫的趨勢。[詳情]

　　新浪財經訊 6月15日，展鵬科技開盤震蕩向下，而至9點42分后不斷快速向下探，跌停。截至發稿，跌9.99%，現價10.99。查閱wind2018一季報，輝煌1105號單一資金信托持有展鵬科技165.71萬股，占流通A股3.19%。若以今日開盤12.20，現價10.99計算，華寶信托旗下輝煌1105號單一資金信托日浮虧約200萬。 數據來源：wind[詳情]

　　新浪財經訊 6月15日，世紀天鴻開盤震蕩向下，9點58分迅速下探跌停。截至發稿，跌10%，現價為28.08。查閱wind2017年年報數據可見，鵬華基金、大成基金、長盛基金等17家基金公司持有該股。其中，鵬華基金8只產品持有0.69萬股，若以今日開盤31.26，現價28.08計算，日浮虧約2.1萬；大成基金6只產品持有0.52萬股，日浮虧約1.6萬；長盛基金6只產品持有0.44萬股，日浮虧約1.3萬。 數據來源：wind 截至2017年年報[詳情]

　　新浪財經訊 6月15日，中威電子開盤一路向下跌停，而后震蕩拉起再度跌停，截至發稿，跌幅10%，現價13.41。查閱wind2018一季報，駿惠3號集合資金信托計劃、金谷·信惠168號證券投資集合資金信托計劃、天津信托·豐裕34號證券投資集合資金信托計劃等5家機構持有該股。其中，駿惠3號集合資金信托計劃持中威電子443.05萬股，以今日開盤14.76，現價13.41計算，駿惠3號集合資金信托計劃日浮虧約598.1萬；金谷·信惠168號證券投資集合資金信托計劃持有224.92萬股，日浮虧約303萬；天津信托·豐裕34號證券投資集合資金信托計劃持有116.51萬股，日浮虧約157萬。 數據來源：wind 截至日期2018一季報[詳情]

　　新浪財經訊 6月15日松發股份開盤震蕩下行，迅速下探后跌停，拉起后再度跌停。截至發稿，跌10.01%，現價16.36。查閱wind2018一季報，五蓮正心修身網絡科技合伙企業(有限合伙)和陜國投·滬秦65號證券投資集合資金信托計劃2家機構持有該股。其中，陜國投·滬秦65號證券投資集合資金信托計劃2家機構持有松發股份71.47萬股，占流通A股0.81%，若以今日開盤18.29，現價16.36來計算，陜國投·滬秦65號證券投資集合資金信托計劃日浮虧約137.9萬。 數據來源：wind 截至2018一季報  [詳情]

　　新浪財經訊 6月15日，凱瑞德開盤震蕩下行，9點51分后迅速下行跌停。截至發稿，跌幅10.01%，現價12.59。查閱wind2018一季報顯示，云信永盈10號證券投資單一資金信托持有凱瑞德358.47萬股，占流通A股比例為2.04%。以今日開盤13.92，現價12.59計算，云信永盈10號證券投資單一資金信托日浮虧約476.7萬。 數據來源：wind 截至2018一季報  [詳情]

　　新浪財經訊 6月15日，華西能源開盤震蕩，至10點19分快速下探跌停。截至發稿，跌10.02%，現價為7.27。查閱wind2018一季報顯示，【誠華精選1號】單一資金信托、華能信托·閔誠2號集合資金信托計劃、華泰證券股份有限公司、中國國際金融股份有限公司、招商基金等9家機構持有該股。其中，【誠華精選1號】單一資金信托持有2673.68萬股，若以今日開盤8.08，現價7.27計算，日浮虧約2165.6萬；華能信托·閔誠2號集合資金信托計劃持有2055.60萬股，日浮虧約1665萬。 數據來源：wind 截至2018一季報 其中，華泰證券持有1558.60萬股， 以今日開盤8.08，現價7.27計算，日浮虧約1262萬；中國國際金融股份有限公司持有1492.39萬股，日浮虧約1208萬；“輝煌”86號單一資金信托持有1478.69萬股，日浮虧約1197萬；招商基金持有466.38萬股，日浮虧約377萬。 持有華西能源的招商基金產品 數據來源：wind[詳情]