A股持續(xù)低量反彈，該如何操作？來新浪理財大學(xué)，聽交易日財經(jīng)早報，給你獲悉市場精準(zhǔn)信息的獨家內(nèi)參。

　　大盤參考

　　經(jīng)過連續(xù)的調(diào)整之后，伴隨著外圍市場不斷的刺激政策的出臺以及指數(shù)的反彈，全球市場短期的反彈已經(jīng)啟動。對于A股來說，當(dāng)前滬深300的TTM市盈率約10倍，恒生中國企業(yè)指數(shù)約7倍。從估值角度看處于近20年的歷史相對底部區(qū)域，具備中短期的投資價值。所以，對于中線投資者建議繼續(xù)持倉觀望，而短線投資者可適當(dāng)加倉博弈。當(dāng)然，需要注意的是，接下來外圍市場的不確定性仍是左右A股的主要力量，短期雖然有反彈的趨勢，但是階段性的表現(xiàn)，還是建議順勢而為。

　　【要聞盤點】

　　美國第三輪緊急經(jīng)濟救助計劃遭遇波折 仍未付諸投票

　　參議院計劃25日對經(jīng)濟救助計劃投票，但臨近投票時，多名共和黨參議員要求修改部分條款，他們認(rèn)為，法案關(guān)于失業(yè)保障的規(guī)定過于“慷慨”，等于變相鼓勵失業(yè)。共和黨參議員林賽·格雷厄姆 （Lindsey Graham）稱，按照目前的方案，在他所在的南卡羅萊納州，失業(yè)補助折算小時工資達(dá)到24.07美元，而該州最低小時工資7.25美元，相當(dāng)于失業(yè)比在職掙得還多，這將對經(jīng)濟造成損害。

　　點評：美聯(lián)儲還將提供4萬億美元以穩(wěn)定金融市場，提供貸款擔(dān)保支持，以及扶助一些受打擊的行業(yè)。

　　3萬億市場大變革！保險資管新規(guī)重磅出爐 個人也可“任性買”

　　3月25日，《保險資管產(chǎn)品管理暫行辦法》公布，定位私募、中長期金融產(chǎn)品的供給者、對接實體的直接融資工具、秉持價值投資，初步描繪了保險資管機構(gòu)的“人設(shè)”。

　　點評：對于個人投資者而言，也是一件好事。過去，保險資管產(chǎn)品主要面向大型機構(gòu)提供服務(wù)，未來，這類產(chǎn)品不僅可以面向社?；稹⑵髽I(yè)年金這類大型機構(gòu)，還可以面向高凈值人群銷售，不僅在保險機構(gòu)可以買到，還可以代銷，所有合格投資者又多了一個選項。

　　海外A股ETF現(xiàn)扎堆申購 機構(gòu)稱這可能只是開始

　　25日，A股ETF凈流出態(tài)勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，港股市場的南方A50被多個機構(gòu)申購，合計凈流入資金近5億元，凈流入額創(chuàng)近3個月新高?！叭蚋傁嗤瞥鰧捤烧吆?，外資開始回流A股了！”一家外資基金的基金經(jīng)理表示。

　　點評：券商人士指出，在全球“寬松”背景下，資金重新進(jìn)行全球配置，中國成為首選對象。近日，外資重新回流境外A股ETF，或許只是一個開端。

　　促消費政策上演拉力賽 汽車股加大油門往前沖

　　2020年以來，因新冠肺炎疫情爆發(fā)，經(jīng)濟下行壓力加大，逆周期調(diào)節(jié)政策持續(xù)出臺。繼前期新基建后，近期各地方政府密集出臺刺激消費的相關(guān)政策，而汽車作為支柱產(chǎn)業(yè)之一，受到各級政府的重點關(guān)注。

　　點評：業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計政策面將繼續(xù)集中在新基建投資方面發(fā)力，推動經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換，補足下游新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈短板，以帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟投資乘數(shù)效應(yīng)。

　　險資開啟搶籌模式，一周4次出手，舉牌大軍已至

　　今年以來，保險機構(gòu)已九次舉牌上市公司，其中四次舉牌集中于一周時間內(nèi)，且全部為H股。中信保城人壽亦是今年首家舉牌的中小險企，打破了今年以來大型險企“壟斷”舉牌的格局，意味著險資舉牌進(jìn)入了一個新的時期。

　　點評：今年險資九次舉牌涉及7家公司，其中七次為港股，3月以來的四次舉牌均投向了港股。

　　“可以樂觀一點” 公募大佬集體唱多A股

　　3月25日，興證全球基金、睿遠(yuǎn)基金、萬家基金等多家知名機構(gòu)紛紛發(fā)表最新觀點，看好A股市場機會。機構(gòu)普遍認(rèn)為，隨著國內(nèi)疫情得以控制、復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)以及政策組合拳出手，A股市場正在享受較好的環(huán)境。雖然海外市場可能出現(xiàn)反復(fù)，但是A股市場的向好力量正在不斷積聚。

　　點評：在這個時點上，股票和其他資產(chǎn)相比，如房地產(chǎn)和債券，具有較高的性價比。對于海外市場，雖然美國金融危機后積累了一些問題，但似乎還沒有到一定會再次爆發(fā)危機并嚴(yán)重波及全球市場的程度。

　　一季報首虧現(xiàn)象攀升，疫情下的業(yè)績變臉會引發(fā)市場再次探底嗎？

　　隨著上市公司年報的陸續(xù)披露，緊隨其后則是上市公司一季報業(yè)績預(yù)告的到來。在今年特殊的環(huán)境下，疫情擴散難免會引發(fā)上市公司的業(yè)績變臉，即使是部分績優(yōu)股企業(yè)，也未能夠擺脫一季報業(yè)績下滑乃至首虧的問題。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月23日，在已經(jīng)發(fā)布一季報業(yè)績預(yù)告的上市公司中，有超過六成的上市公司表示受到了疫情的沖擊影響。

　　點評：對上市公司來說，假如業(yè)績下滑，可能會導(dǎo)致上市公司價值運行重心的降低，一旦股票價格難以支撐起高昂的估值水平，那么上市公司價值回歸的風(fēng)險也會隨之增加。

　　【行業(yè)機會】

　　停牌

　　601231 環(huán)旭電子

　　復(fù)牌

　　600745 聞泰科技

　　600278 東方創(chuàng)業(yè)

　　000505 京糧控股

　　公告摘要

　　口子窖：擬1億元至2億元回購股份

　　口子窖（603589）3月25日晚披露回購股份方案，擬回購資金總額不低于1億元、不超過2億元，回購股份將用于公司股權(quán)激勵；回購價格不超過50元/股。

　　合康新能：美的集團將成為公司間接控股股東

　　合康新能（300048）3月25日晚間公告，公司控股股東上豐集團、實控人劉錦成擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將持有的合計2.09億股（約占公司總股本18.73%）公司股份轉(zhuǎn)讓給美的暖通。同時，上豐集團及葉進(jìn)吾將合計5574萬股股份（約占總股本5%）的表決權(quán)委托給美的暖通，委托期限為自交割日起15個月。交易完成后，美的暖通將成為公司控股股東，美的集團將成為公司的間接控股股東，何享健將成為公司的實際控制人。

　　中國人壽：2019年凈利同比增411.5% 擬10派7.3元

　　中國人壽在港交所披露年報，2019年度，公司實現(xiàn)凈利潤582.87億元，同比增長411.5%，公司擬10派7.3元。

　　正泰電器：推員工持股計劃 資金總額不超2.99億元

　　正泰電器（601877）3月25日晚披露員工持股計劃（草案），設(shè)立時計劃份額合計不超2.99億份，資金總額不超2.99億元。參加的員工總?cè)藬?shù)不超過64人，款項來源于其合法薪酬、自籌資金等合法途徑。該員工持股計劃受讓公司回購股票的價格為16.77元/股。

　　山河智能：2019年凈利同比增長17% 擬10派1元

　　山河智能（002097）3月25日晚間披露年報，公司2019年實現(xiàn)營收74.27億元，同比增長29.05%；凈利潤5.03億元，同比增長17.14%；基本每股收益0.47元。報告期內(nèi)，公司兩大主營產(chǎn)品樁工機械和挖掘機械均實現(xiàn)快速增長，市場份額穩(wěn)步提升。其中，挖掘機市場排名上升1位。另外，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元（含稅）。

　　隴神戎發(fā)：公司藥品獲得新加坡共和國注冊備案許可

　　隴神戎發(fā)（300534）3月25日晚間公告，全資子公司甘肅新絲路產(chǎn)業(yè)投資有限公司收到通知，獲悉公司藥品消栓通絡(luò)片獲得新加坡共和國注冊備案許可，公司藥品消栓通絡(luò)片可以正式出口至新加坡共和國并允許開展銷售。消栓通絡(luò)片主要功能為活血化淤，溫經(jīng)通絡(luò)。用于中風(fēng)（腦血栓）恢復(fù)期（一年內(nèi)）半身不遂，肢體麻木。

　　利德曼：股東減持公司股份達(dá)5%

　　利德曼（300289）3月25日晚間公告，近日收到公司股東沈廣仟出具的《簡式權(quán)益變動報告書》。沈廣仟自2019年8月28日至2020年3月24日期間，通過大宗交易和集中競價方式減持公司股份2088.99萬股，減持比例累計達(dá)到公司總股本的5%。沈廣仟持股比例降至11.69%。

　　三暉電氣：股東擬減持不超1.3%公司股份

　　三暉電氣（002857）3月25日晚間公告，持股5.21%的公司股東鄭州恒暉企業(yè)管理咨詢有限公司計劃在六個月內(nèi)以集中競價方式或大宗交易方式減持公司股份不超過166.8萬股（占公司總股本的1.3%）。

　　永清環(huán)保：子公司將建新余市生活垃圾焚燒發(fā)電二期項目

　　永清環(huán)保（300187）3月25日晚間公告，3月24日，公司全資子公司新余永清與新余市城市管理局簽訂了補充協(xié)議。由于新余市生活垃圾清運量增長，超出了新余市生活垃圾焚燒發(fā)電項目裝置處理能力，經(jīng)同意由新余永清以BOT形式建設(shè)新余市生活垃圾焚燒發(fā)電二期項目。二期是在一期項目的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴建，總投資約1.66億元，將建設(shè)為日處理垃圾300噸的生產(chǎn)線，公司將在10個月之內(nèi)完成新余二期項目建設(shè)并投入試運行。

　　郵儲銀行：2019年凈利609.33億元 同比增16.48%

　　郵儲銀行（601658）3月25日晚發(fā)布年報，2019年度，公司實現(xiàn)營收2768.09億元，同比增長6.06%；歸屬于銀行股東的凈利潤為609.33億元，同比增長16.48%。公司擬每10股普通股派發(fā)人民幣2.102元（含稅）。

　　ST宜化：聯(lián)合化工和新疆天運尿素裝置已全面復(fù)產(chǎn)

　　ST宜化（000422）3月25日晚間公告，日前，公司位于宜昌市的兩套年產(chǎn)12萬噸聚氯乙烯、8萬噸燒堿生產(chǎn)裝置已全面復(fù)產(chǎn)；位于宜昌市夷陵區(qū)的江家墩磷礦開采業(yè)務(wù)全面復(fù)工；位于宜昌市的一套70萬噸磷酸二銨和位于荊州市的一套56萬噸的磷酸二銨裝置已恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)。日前，湖北籍員工已到崗，控股子公司聯(lián)合化工和新疆天運尿素裝置已全面復(fù)產(chǎn)。

　　健友股份：獲得米力農(nóng)注射液USP美國注冊批件

　　健友股份（603707）3月25日晚公告，公司近日收到美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）簽發(fā)的米力農(nóng)注射液USP的ANDA批準(zhǔn)通知，標(biāo)志著公司已具備在美國市場銷售該藥品資格。米力農(nóng)主要用于對洋地黃、利尿劑、血管擴張劑治療無效或效果欠佳的各種原因引起的急、慢性頑固性充血性心力衰竭。

　　三安光電：子公司獲得1.43億元補貼款

　　三安光電（600703）3月25日晚公告，公司全資子公司三安半導(dǎo)體收到泉州半導(dǎo)體高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)南安分園區(qū)管理委員會的通知。根據(jù)泉州、南安市政府與三安光電簽訂的《投資合作協(xié)議》，同意撥付三安半導(dǎo)體設(shè)備購置補助1.43億元。三安半導(dǎo)體已于3月23日收到該筆款項，確認(rèn)為遞延收益。

　　世茂股份：2019年凈利同比增1% 擬10派2.6元

　　世茂股份（600823）3月25日晚發(fā)布年報，2019年度，公司實現(xiàn)營收214.49億元，同比增長3.75%；凈利為24.3億元，同比增長1.07%?；久抗墒找?.65元。公司擬每10股派現(xiàn)2.6元。

　　斯萊克：目前公司在歐洲的項目運行正常

　　斯萊克（300382）3月25日晚間公告，截至3月24日，公司簽訂的在手訂單總額為4.53億元，境內(nèi)在手訂單占比54.95%，境外在手訂單占比45.05%，其中境外在手訂單占比最高的地區(qū)為歐洲。目前公司在歐洲的項目運行正常，公司依然為德國、荷蘭、英國的項目提供現(xiàn)場技術(shù)服務(wù)。公司具備履行訂單的能力，資金、人員、技術(shù)和產(chǎn)能均能夠保證訂單的順利履行，但訂單的履行存在受不可抗力影響的風(fēng)險。

　　萊茵體育：股東減持計劃期限屆滿 擬繼續(xù)減持不超6%股份

　　萊茵體育（000558）3月25日晚間公告，截至目前，股東萊茵達(dá)集團及一致行動人高靖娜股份減持計劃期限屆滿。減持計劃期內(nèi)，萊茵達(dá)集團合計減持公司1.76%股份，高靖娜未減持公司股份。萊茵達(dá)集團及一致行動人高靖娜擬繼續(xù)減持公司股份，計劃以集中競價、大宗交易方式減持公司股份合計不超過7735萬股（即不超過公司總股本的6%）。

　　中國奧園：目前沒有再收購金融牌照的考慮

　　中國奧園此前公告，終止收購百年人壽。對此，中國奧園高管在2019年業(yè)績發(fā)布會上表示，終止收購以后，對方正在按合約進(jìn)行退款，沒有出現(xiàn)違約情況。目前，沒有考慮再進(jìn)行金融牌照的收購。

責(zé)任編輯：張恒星 SF142