歷經(jīng)4載，滬倫通終于啟動。2015 年 9 月在中英經(jīng)濟(jì)財金對話上，時任英國財政大臣奧斯本發(fā)表了對于“滬倫通”開始進(jìn)行可行性研究的公開言論，中英兩國政府就宣布啟動“滬倫通”可行性研究。滬倫通也創(chuàng)造了多個“第一”。

　　歷經(jīng)4載，滬倫通終于啟動。

　　6月17日，第十次中英經(jīng)濟(jì)與財金對話（EFD）在倫敦開啟，由中國國務(wù)院副總理胡春華與英國財政大臣哈蒙德共同主持。而備受矚目的“滬倫通”則計劃在同日早8時于倫敦證券交易所舉行揭牌儀式。 

　　將深化中英兩國互聯(lián)互通

　　英國財政大臣菲利普·哈蒙德在6月17日稱，“倫敦是獨(dú)一無二的全球金融中心，今天（滬倫通）推出是對英國市場投下的一張強(qiáng)有力的信任票?！彼硎?，滬港通是一項開創(chuàng)性的舉措，在英國放眼亞洲新機(jī)遇之際，將深化英國在全球的互聯(lián)互通。

　　華泰證券將嘗頭啖湯。其在上周接連發(fā)布公告稱，其發(fā)行GDR的計劃已獲英國金融監(jiān)管局（FCA）批準(zhǔn)，價格區(qū)間為每份20至24.5美元，GDR的發(fā)行量將是該公司已發(fā)行股本約10%，隨后又公告，預(yù)計其GDR將于倫敦時間6月20日正式在倫交所上市，最終定價為每份為20.5美元，募集資金總額16.92億美元。

　　根據(jù)倫交所公布的規(guī)則，發(fā)行人必須在其申請前的120個交易日內(nèi)擁有至少人民幣200億元（約29億美元）的平均市值，這意味著在上海上市的1500余家公司中，有260家有資格參與滬倫通。

　　中信建投策略首席分析師張玉龍認(rèn)為，滬倫通的開啟，將為中國內(nèi)地投資者提供新的投資選擇，以分散風(fēng)險。但他同時指出，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)在批準(zhǔn)發(fā)行方面將采取一種緩慢的方式，它不會在很大程度上稀釋內(nèi)地市場現(xiàn)有的股份。

　　多個“第一”

　　倫交所認(rèn)為，滬倫通將允許全球投資者通過倫敦從中國的增長中受益，而倫敦證交所上市公司將能夠直接接觸中國投資者。

　　滬倫通也創(chuàng)造了多個“第一”，這是外國公司首次能夠在中國內(nèi)地上市，也是在上海交易所上市的公司首次可以通過與國內(nèi)股票互換的金融工具在海外融資。

　　這也會是國際投資者將首次能夠通過國際交易和結(jié)算實踐，從大中華區(qū)以外進(jìn)入中國A股市場。

　　但有別于深港通和滬港通，目前投資者可以通過滬倫通投資的股票范圍還是有限的，此外，本金低于人民幣300萬的投資者目前也尚不能直接參與到滬倫通當(dāng)中去。

　　歷時四載，穩(wěn)步推進(jìn)

　　作為中國與境外證券市場的首個股市聯(lián)通計劃，滬倫通的開啟將實現(xiàn)上海證券交易所和倫敦證券交易所互通。

　　在2015 年 9 月在中英經(jīng)濟(jì)財金對話上，時任英國財政大臣奧斯本發(fā)表了對于“滬倫通”開始進(jìn)行可行性研的公開言論，中英兩國政府就宣布啟動“滬倫通”可行性研究。

　　對后在2015年11月，倫敦證券交易所CEO一行到訪中國證監(jiān)會，雙方就”滬倫通”交流了看法。接著在2015年12月，上海市會同證監(jiān)會研究推出滬倫通。

　　2016年，中英兩方持續(xù)對于“滬倫通”進(jìn)行推進(jìn)。在2016年1月，全國證券期貨監(jiān)管工作會議指出，啟動深港通，完善滬港通，研究“滬倫通”。隨后6月，雙方確定以GDR存托憑證互相掛牌的形式進(jìn)行互通。11月，第八次中英經(jīng)濟(jì)財金對話中，中英雙方肯定了“滬倫通”可行性研究取得的重要階段性進(jìn)展，并同意下一步開展操作性制度和安排的研究與準(zhǔn)備。

　　而在2017年， “滬倫通”繼續(xù)深入推進(jìn)。當(dāng)年3月，上海清算所在倫敦設(shè)立代表處，基本確定滬倫所分別選派券商擔(dān)任做市商，而交易在上清所進(jìn)行清結(jié)算的模式，中英兩地互聯(lián)互動得到加強(qiáng)。12月，在第九次中英經(jīng)濟(jì)財金對話，中英雙方統(tǒng)一加快準(zhǔn)備工作，提出適時啟動“滬倫通”，相關(guān)操作性制度與安排的研究和準(zhǔn)備工作取得的進(jìn)展，同意上交所表示兩地符合條件的上市公司，以存托憑證的方式到對方市場掛牌上市。將加快推進(jìn)準(zhǔn)備工作，適時審視啟動“滬倫通”的時間安排。

　　2018年，滬倫通的速度則再次提速，2018年4月，中國央行行長易綱明確表示，爭取2018年年內(nèi)開通“滬倫通”。同年5月，《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（征求意見稿）》出臺，明確為未來“滬倫通”開通做好規(guī)則準(zhǔn)備。8月證監(jiān)會出臺《上海證券交易所與倫敦證券交易所市場互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（試行）（征求意見稿）》。10月12日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定（試行）》，上交所和中國結(jié)算則發(fā)布了相關(guān)的業(yè)務(wù)配套規(guī)則。

　　但在2018年末，原定于12 月 14 日將在倫敦倫交所舉辦的”滬倫通”揭牌儀式臨時通知取消，這讓滬倫通暫時擱置。

　　隨著2019年5月《存托憑證跨境資金管理辦法（試行）》的施行，以及2019年6月華泰證券公告于周二在倫敦證券交易所正式披露發(fā)行全球存托憑證的意向確認(rèn)函，滬倫通，終于揭開其神秘的面紗。

　　擴(kuò)大金融開放

　　上海證券交易所表示，滬倫通對促進(jìn)境內(nèi)機(jī)構(gòu)融入全球核心資本市場、促進(jìn)上海和倫敦兩大金融中心城市的合作有著非常積極的意義。未來會有更多A股公司通過制度創(chuàng)新登陸倫敦市場；同時，愿與中國市場共同成長的倫交所上市公司也會將上交所作為上市地。

　　伴隨中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，中國企業(yè)海外布局日趨活躍。滬倫通的啟動，有利于發(fā)揮資本市場支持國家戰(zhàn)略布局國際投融資平臺的作用，將為本土企業(yè)“走出去”開展跨國投資和并購開辟新的融資渠道，提供長期低成本資金來源。

　　此外，滬倫通也提供了多元化投資標(biāo)的，不僅為全球資本投資中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)打開方便之門，也令境內(nèi)投資者有機(jī)會將眾多知名跨國企業(yè)納入其資產(chǎn)組合，分享境外發(fā)達(dá)市場穩(wěn)定的投資收益。

　　滬倫通漸行漸近也意味著中英金融合作在不斷加強(qiáng)?！拔覀儾皇呛唵螐木惩赓Y本市場融資，更重要的是能夠不斷推進(jìn)更加成熟的投資文化和資本管理文化，英國法律經(jīng)驗、監(jiān)管規(guī)則、中介評級、會計準(zhǔn)則等基礎(chǔ)設(shè)施是中國金融市場迫切需要學(xué)習(xí)的?！苯z路基金有限責(zé)任公司董事長謝多稱。

　　在全國政協(xié)委員、中國投資有限責(zé)任公司原總經(jīng)理屠光紹看來，中英金融合作，特別是上海金融中心和倫敦金融中心的合作有著堅實的基礎(chǔ)，優(yōu)勢是互補(bǔ)、互利共贏。“下一步上海金融中心和倫敦金融中心可在幾個重點領(lǐng)域加強(qiáng)合作：一是市場互通，二是金融科技合作，三是人才交流?！?/p>

　　可以想象，中英兩國隨著滬倫通和其他潛在領(lǐng)域的合作，將成為更具透明、開放、可流動的市場。

責(zé)任編輯：陳志杰