文/新浪財經北美撰稿人田野 (微博)

　　雖然美國經濟總體低迷，但股市卻表現搶眼：年初以來三大股指都呈現兩位數的漲幅，納斯達克指數更是大漲了22%，令機構人士認為是“最虛高”領域。美主持人調侃到：美股就像女人一樣，因為很小的事情一觸即發，十分感性，很多時候還不講邏輯。

　　雖然美國經濟總體低迷，但股市卻表現搶眼：年初以來，三大股指都呈現兩位數的漲幅，納斯達克[微博]指數更是大漲了22%。在兩周前歐洲央行[微博]和美聯儲相繼宣布新的經濟刺激措施之后，股市又被注入了新的興奮劑，大有繼續高歌猛進之勢。

　　不過股市這種與真實經濟狀況相脫離的繁榮還能持續多久？

　　據CNN報道，美林美銀的一項調查顯示，受訪的253名共同基金經理中有58%認為股市是目前最虛高的投資領域，這一比例明顯高于上個月的51%，而投資者最擔心的莫過于所謂“財政懸崖”可能對股市帶來的巨大沖擊。

　　“投資者認為財政懸崖比歐元區危機威脅更大，”美銀美林國際研究的首席投資策略顧問邁克-哈特奈特(MichaelHartnett)對CNN表示。哈特奈特的觀點來源于此次調查的數據：在近三個月來，投資者增持歐洲股票的速度都在10%以上，投資總額為自2001年2月以來的最高點。

　　但反觀美股，情況就不那么樂觀了。CNN專欄作家保羅-拉莫妮卡(PaulLaMonica)今日撰文稱，“股市狂歡派對就要結束了。”

　　拉莫妮卡認為，在經濟前景充滿不確定性的情況下，今年股市良好的表現本來就讓人十分震驚，而除了美國國內的因素以外，國際經濟面臨的嚴峻挑戰同樣是看衰股市的重要原因。例如中東局勢的不穩定和QE3帶來的美元貶值可能會導致原油和其他商品的價格進一步攀升，而歐洲的危機并未從根本上解除，中國的經濟增長也在繼續減緩。

　　拉莫妮卡稱，如果蘋果、谷歌[微博]一類的公司能有大量現金用來支持自己股價的話，那美國銀行、花旗、摩根史坦利和高盛等銀行的股價的“底氣”則十分可疑。另外，其他對宏觀經濟十分敏感的股票，如卡特皮勒、福特等在過去幾個月內都漲幅不小，也給人留下一個大問號。

　　據《華爾街日報》報道，前價值在線研究主管山姆-埃森斯塔特(Sam Eisenstadt)也認為，近期的牛市雖然對投資者來說是好事，但人們不應該對這種漲勢報以太高期望。不過好消息是，埃森斯塔特預計股市即便下挫也不會跌幅嚴重，根據他的模型，標普500指數在6個月內甚至還將有2%以上的漲幅，在明年2月底達到1500點。

　　點評：本就敏感的股市在如今超高速交易的環境下，已經和實體經濟的表現越走越遠了。2007年金融危機爆發之前，美國股市也是一路上漲至歷史高點。對此，美國著名主持人比爾-馬赫曾開玩笑說，“股市就像女人一樣，她對我來說就是一個謎。她因為很小的事情一觸即發，十分感性，很多時候還不講邏輯。”

　　(本文作者介紹：就讀于加州大學伯克利分校新聞研究生院。)

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