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富蘭克林鄧普頓投資管理公司新興市場股票團隊首席投資官Manraj Sekhon日前表示，以亞洲主要經濟體為主導的新興市場展示出日益增加的結構性優勢，而且這種趨勢在未來幾年將會持續對投資組合配置產生正面的影響。以下是原文摘錄：
后疫情時期新興市場的希望
雖然全球經濟去年受疫情影響，但以亞洲為主導的新興市場卻展示出相對較強的恢復力，成功地適應疫情的影響。 隨著已發展市場表現相對疲軟，許多政府采取了前所未有的財政和貨幣刺激措施。美國的償債、通脹初期問題以及貨幣貶值的長期影響仍未得到解決，而在歐洲，從暫時性經濟疲軟轉化為結構性停滯的風險仍然存在。我們認為新興市場的結構性基礎為新興市場賦予了恢復力，在這段時間內新興市場與已發展市場形成鮮明的對比。
中國
值得矚目的是，中國是唯一一個在 2020 年經濟呈正常發展趨勢的主要經濟體，而且在這種持續強勁復蘇的情況下，決策者仍將 2021 年的增長目標設定為 6%，此外，這也是中國第一次未設定長期平均增長目標。同時，中國越來越注重環境和社會變革以及新的清潔技術，以實現綠色經濟。這些措施表明政府著眼于未來，正持續發力推動國家朝更可持續化、更高發展質量的道路上前進。相較于西方國家，中國在疫情期間投入的經濟和財政刺激措施彰顯出謹慎的態度；因此，中國在經濟復蘇和政策余地之間保持著一種較為穩定的平衡狀態，政府對經濟發展所做出的反應將更加靈活。
投資組合影響
在過去十年間，新興市場企業的實力大增，而在疫情期間，這趨勢不降反增。例如，韓國的半導體企業以及其強大的制造能力主導著全球行業的發展，尤其是尖端的半導體芯片技術。同時，韓國企業牢牢掌握著電動汽車電池的研發技術，在政策支持和技術進步的前提下，他們在全球市場的占有份額會不斷擴大。而中國的生物技術企業則致力于研發治療癌癥和其他重大疾病的創新療法，而且全球制藥集團對這些新型藥物已展示出充分的信任。在印度，盡管其互聯網空間在股票市場內部缺乏代表性，但就我們的觀點來看，這一行業具有無盡的潛力。
綜上所述，越來越多證據表明，新興市場企業的價值鏈規模正不斷擴大，而在這些企業中我們能夠發現各種持久發展的特征。我們預測，隨著各行各業持續發展并鞏固基礎，未來將不斷涌現更多優質企業。因此，我們認為，以亞洲主要經濟體為主導的新興市場展示出日益增加的結構性優勢，而且這種趨勢在未來幾年將會持續對投資組合配置產生正面的影響。
Manraj Sekhon，CFA，富蘭克林鄧普頓新興市場股票團隊首席投資官 （來源：富蘭克林鄧普頓）（線索Clues / 樊文佳）
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責任編輯：樊文佳
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