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本周，標(biāo)普500指數(shù)和道指均收于歷史新高，且均連續(xù)2周上漲。標(biāo)普500指數(shù)（.INX）報(bào)3943.34，周漲2.64%；道指（.DJI）報(bào)32,778.64，周漲4.07%。納指（.IXIC）本周收?qǐng)?bào)13,319.86，漲3.09%，結(jié)束連續(xù)3周下跌。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月11日，美國(guó)總統(tǒng)拜登（Joe Biden）簽署了1.9萬億美元的新冠紓困救助法案，標(biāo)志著該法案正式生效。該法案是拜登政府任內(nèi)的首個(gè)重大立法項(xiàng)目，同時(shí)也標(biāo)志著拜登完成了此前對(duì)選民的承諾——上任100天內(nèi)為符合條件的美國(guó)人分發(fā)1400美元的支票，一些美國(guó)人本周末即可收到錢。
受益于消費(fèi)支出的樂觀情緒，可選消費(fèi)類股（XLY）本周表現(xiàn)最好，漲6.34%。同時(shí)，美債收益率上漲使大型科技股普遍下挫。市場(chǎng)預(yù)計(jì)國(guó)債收益率與借貸成本的上漲將壓縮成長(zhǎng)型公司的估值。
全球股市（ACWI）普遍上漲。美元定價(jià)的富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)ETF（VWO）周漲0.51%，連續(xù)2周上漲。非美發(fā)達(dá)市場(chǎng)方面，MSCI歐元區(qū)ETF（EZU）漲3.51%，連續(xù)2周上漲。MSCI英國(guó)ETF（EWU）漲1.89%，連續(xù)2周上漲。MSCI日本ETF（EWJ）漲1.14%，結(jié)束連續(xù)3周下跌。
?? MSCI指數(shù) MSCI全球 查看圖表 MSCI亞太 查看圖表 MSCI EMEA 查看圖表 MSCI美洲 查看圖表 MSCI因子 查看圖表 MSCI中國(guó) 查看圖表 來源：新浪財(cái)經(jīng)《線索Clues》
亞太股市方面，滬指（000001）周五收?qǐng)?bào)3453.08，周跌1.4%，連續(xù)3周下跌。創(chuàng)業(yè)板指（399006）周跌4.01%，連續(xù)4周下跌。本周A股繼續(xù)維持調(diào)整格局，在連續(xù)縮量的背景下呈現(xiàn)先大幅下跌然后在震蕩中緩慢反彈的走勢(shì)。
值得注意的是，本周前兩個(gè)交易日市場(chǎng)一度出現(xiàn)恐慌性拋售局面。周二開盤，滬指一度快速跌超2.7%，指數(shù)點(diǎn)位觸及3328.31，為去年12月中旬以來新低。
上證綜指周線走勢(shì)圖（來源：新浪財(cái)經(jīng)）板塊方面，碳中和概念堪稱本周最強(qiáng)主線，電力板塊掀漲停潮，環(huán)保、水泥、電解鋁等多個(gè)細(xì)分子行業(yè)表現(xiàn)活躍。
北向資金本周與指數(shù)走勢(shì)一樣先抑后揚(yáng)，僅第一個(gè)交易日呈現(xiàn)大幅凈賣出狀態(tài)，后四個(gè)交易日維持凈流入態(tài)勢(shì)，全周累計(jì)凈流入達(dá)66.14億元。分市場(chǎng)看，本周北上資金側(cè)重抄底短期跌幅巨大的抱團(tuán)股和低估值的銀行股。
3月11日下午，十三屆全國(guó)人大四次會(huì)議閉幕后，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在人民大會(huì)堂三樓金色大廳出席記者會(huì)并回答中外記者提問。
李克強(qiáng)表示，去年我們沒有搞寬松政策，或者說所謂量化寬松，今年也就沒有必要“急轉(zhuǎn)彎”，還是要保持政策的連續(xù)性和可持續(xù)性，著力穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)向好。保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，還是要注重把肥施在根上，市場(chǎng)主體特別是中小微企業(yè)現(xiàn)在還在恢復(fù)元?dú)獾倪^程中。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)，我們要合理調(diào)整政策，但（調(diào)整）是適度的。有些階段性政策退了，但是還用一些結(jié)構(gòu)性減稅降費(fèi)政策來沖抵影響，保持保民生、保就業(yè)、保市場(chǎng)主體的力度不減。
3月10日盤后，中國(guó)央行發(fā)布了超出市場(chǎng)預(yù)期的2月金融數(shù)據(jù)，這對(duì)A股本周止跌起到明顯作用。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，這一方面反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求回升；另一方面說明金融繼續(xù)加大支持力度。從M2增速看，漲幅比上月和去年同期均有所回升，表明目前市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕。從信貸來看，供需兩旺，中長(zhǎng)期貸款占比上升，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。從社融來看，2月新增規(guī)模創(chuàng)歷年同期新高，表內(nèi)信貸占比進(jìn)一步提升。
復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼認(rèn)為，2月金融數(shù)據(jù)超出預(yù)期，表明貨幣政策繼續(xù)保持靈活適度，市場(chǎng)流動(dòng)性仍然合理充裕。并且，隨著國(guó)際疫情防控形勢(shì)逐漸好轉(zhuǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，企業(yè)信貸需求強(qiáng)勁。
恒生指數(shù)周跌1.23%。
百度確認(rèn)12日正式在港股開啟全球發(fā)售。根據(jù)百度的計(jì)劃，該公司將在香港聯(lián)交所主板上市，全球發(fā)售和上市9500萬股公司A類普通股的一部分，股份代號(hào)為09888。
12日午間，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局在官網(wǎng)披露了互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域十起違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中案件，涉及到阿里、騰訊、美團(tuán)、京東、百度、蘇寧、滴滴、好未來和字節(jié)跳動(dòng)等公司或旗下公司。多家涉案的上市公司的股價(jià)都有所下跌，騰訊控股（00700）尾盤大跳水，當(dāng)天市值蒸發(fā)超4200億元。
日經(jīng)225指數(shù)（513000）周漲2.84%，結(jié)束連續(xù)2周下跌。點(diǎn)此查看亞洲股市行情。
由于經(jīng)濟(jì)前景改善，美債收益率延續(xù)上升趨勢(shì)。周五，在美國(guó)總統(tǒng)拜登表示“所有成年人將在5月1日之前有資格接種疫苗”之后，10年期美國(guó)國(guó)債收益率觸及1.642%的高點(diǎn)，為一年多來最高水平。
美國(guó)10年期國(guó)債收益率周五收?qǐng)?bào)1.64%，較上周上漲8BP（0.08個(gè)百分點(diǎn)），且錄得2009年以來首次連續(xù)七周上漲；隱含市場(chǎng)對(duì)短期利率預(yù)期的2年期美債收益率收?qǐng)?bào)0.14%。
衡量風(fēng)險(xiǎn)情緒的美國(guó)國(guó)債收益率曲線也急劇變陡，2年期和10年期國(guó)債收益率觸及150基點(diǎn)，為2015年9月以來最寬。美債收益率會(huì)影響抵押貸款和其他消費(fèi)者及企業(yè)貸款。
油價(jià)結(jié)束連續(xù)2周大漲。美國(guó)NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約本周收?qǐng)?bào)65.54美元/桶，周跌0.05%。國(guó)際基準(zhǔn)ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收?qǐng)?bào)69.21美元/桶，周跌0.66%。
美東時(shí)間周四，石油輸出國(guó)組織（OPEC）上調(diào)了2021年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，但同時(shí)下調(diào)了今年上半年的原油需求預(yù)測(cè)。這顯示出OPEC認(rèn)為短期原油需求仍然疲弱，但今年下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將使得原油市場(chǎng)前景改善。
此外，值得投資者留意的還有，伴隨對(duì)大宗商品新牛市周期的投資者預(yù)期升溫，彭博大宗商品對(duì)沖基金指數(shù)上月錄得逾七年最大漲幅。該指數(shù)在2月份上漲5.4%，為2014年1月以來最大漲幅。
油服公司貝克休斯（BHGE）周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量減少，為去年11月以來首次。
COMEX期金（GC）主力合約周五收?qǐng)?bào)1725.93美元/盎司，周漲1.66%，結(jié)束三周連跌，并錄得七周來最大單周漲幅。
外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)（DXY）本周收?qǐng)?bào)91.67，周跌0.36%，結(jié)束連續(xù)2周上漲，但盤中創(chuàng)下去年11月下旬以來新高。美元指數(shù)今年已經(jīng)反彈1.9%，投資人預(yù)期美債收益率普漲仍將提振美元的魅力。
13日晚間，比特幣價(jià)格短線拉升，在突破59,000美元大關(guān)后迅速站上60,000美元。
點(diǎn)此查看最近一周資金流入最多的外匯ETF。
?? 新興市場(chǎng)貨幣年初以來表現(xiàn) 主要新興市場(chǎng)貨幣 查看圖表 ?? G-10貨幣年初以來表現(xiàn) G-10貨幣 查看圖表 來源：《線索Clues》
??下周將公布的重要數(shù)據(jù)、事項(xiàng)及提示有：周一，2月中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值，3月美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)；周二，3月歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，2月美國(guó)零售銷售，2月美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出；周三，2月歐元區(qū)CPI，2月美國(guó)營(yíng)建許可總數(shù)，2月美國(guó)新屋開工；周四，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC利率決議和新聞發(fā)布會(huì)，3月美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，英國(guó)央行（BOE）公布利率決議；周五，日本央行（BoJ）公布利率決議。
美聯(lián)儲(chǔ)3月16-17日召開為期兩天的FOMC會(huì)議，北京時(shí)間周四凌晨2:00將公布利率決議，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jerome Powell）將在隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，就政策聲明及美聯(lián)儲(chǔ)修正對(duì)經(jīng)濟(jì)、失業(yè)、通脹和利率預(yù)期的調(diào)整答記者問。和美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明一起發(fā)布的，還有其對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的摘要。
鑒于上周鮑威爾未對(duì)美債收益率上升表示擔(dān)憂，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)采取任何行動(dòng)。
去年4月，美聯(lián)儲(chǔ)放松了針對(duì)大銀行的杠桿規(guī)定。這項(xiàng)豁免將于本月底到期。到目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)還沒有透露是否可能延期。分析師稱，投資者擔(dān)心所謂的“補(bǔ)充杠桿率”（SLR）監(jiān)管調(diào)整，這可能促使華爾街大型銀行減少證券持有量和放貸。SLR規(guī)則要求大銀行持有更多資本。
Amerivet Securities美國(guó)利率主管Gregory Faranello表示，SLR決定的結(jié)果是目前市場(chǎng)上最重要的因素之一。如果這一豁免不延長(zhǎng)，可能會(huì)促使大型銀行拋售美國(guó)國(guó)債，并導(dǎo)致收益率進(jìn)一步攀升。
分析指出，如果未來一周美債收益率繼續(xù)上漲，科技股或成長(zhǎng)型股的漲幅可能會(huì)受到抑制。
未來一周還將有一些重要數(shù)據(jù)出爐，包括周二公布的2月零售銷售和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)。
部分代表性資產(chǎn)本周表現(xiàn) （圖片來源：《線索Clues》）資產(chǎn)價(jià)格年初以來表現(xiàn)（YTD）分類檢索：
?? 滬深股市 A股大盤/行業(yè)板塊 查看圖表
?? 美國(guó)股市 美股基準(zhǔn)行業(yè)板塊 查看圖表
?? 新興市場(chǎng)貨幣 主要新興市場(chǎng)貨幣 查看圖表 ?? G-10貨幣 G-10貨幣 查看圖表
??國(guó)內(nèi)期貨品種主力合約 金屬期貨 查看圖表 能源化工期貨 查看圖表 農(nóng)產(chǎn)品期貨 （除粳米、普麥、油菜籽） 查看圖表 金融期貨 查看圖表 ??外盤重要商品期貨現(xiàn)貨 能源/金屬/農(nóng)產(chǎn)品 查看圖表 來源：《線索Clues》
（線索Clues / 李濤、樊文佳）
??編輯精選：
美聯(lián)儲(chǔ)2021年“首秀”按兵不動(dòng) 暗示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩
責(zé)任編輯：樊文佳
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