渣打銀行財富管理就截至周一的美股市場大跌發表點評,美國股市基準指數正測試關鍵技術支撐位。目前的股市回調突顯了保持多元化的重要性。美聯儲在12月18-19日會議后發出的任何將在2019年暫停加息的信號,都可能對風險資產有利。該行指出,越來越多的人預計,美聯儲可能會在本周的會議上不加息。以下為報告摘要:
市場焦點:美聯儲會暫停加息嗎?
概要
●美國股市測試關鍵支撐。標普500指數(.INX)昨日下跌2.1%,目前已接近2018年2月的低點。美國10年期國債收益率下跌3個基點,美元(DXY)小幅下跌。
●重新評估經濟增長預期。市場正在擔憂的風險點包括奧巴馬醫改、美國政府可能停擺以及美國乃至全球經濟數據走弱。
●美聯儲的反應將是關鍵。市場目前預計,本周FOMC會議暫停加息的可能性為35%,高于一周前的26%。會議后續的新聞發布會所展現的基調將會受到市場密切關注。
背景
●美國股市正測試關鍵技術支撐位。標普500指數跌破了最近2600-2800點的震蕩區間,并跌破了10月份的低點2603點,收盤時略高于2月份的盤中低點2533點。該指數在最近一次調整中下跌了14%,當然這次調整的幅度還是處于自2015年以來的前三次調整11-14%的范圍。目前的支撐位是2月份的低點2533點,隨后是2375點(這是2016-2018年上漲的50%回檔位),比當前水平低7%左右。
●科技、醫療和消費板塊領跌股市。保險類股也受到關注,因法院裁定奧巴馬醫改違憲,令其前景受到質疑。美國政府有可能會停擺,因為特朗普總統堅持要求國會撥款批準在美墨邊境修筑邊境墻。
●數據顯示,美國乃至全球的經濟增長正在放緩。過去一周,歐洲企業和消費者信心數據顯示,該地區第三季度經濟放緩延續至第四季度,意大利可能陷入衰退。中國的消費和工業增長進一步放緩,但隨著政府政策變得越來越支持增長,投資開始回升。美國房地產行業數據顯示,經濟將進一步放緩。
對投資者的意義?
●保持分散投資是關鍵。目前的股市回調突顯了保持多元化的重要性。在我們對2019年前景的展望中,我們增加了現金和債券的配置,同時在企業盈利增長放緩和全球增長放緩之際,降低了股票的風險敞口。隨著股市下跌,債券的復蘇令人放心,因為它確立了債券作為對沖股市調整的傳統角色。
●尋找機會增加風險敞口。我們認為,最新的調整提供了一個機會,可以在美國股市和新興市場美元政府債券(EMB)等我們青睞的資產類別中建立戰術配置。
接下來會如何?
●美聯儲暫停加息?美聯儲在12月18-19日會議后發出的任何將在2019年暫停加息的信號(見圖表),都可能對風險資產有利。越來越多的人預計,美聯儲可能會在本周的會議上不加息。
(編者注:文中提及的具體基金產品不代表渣打銀行財富管理的投資建議。點此使用投資組合分析工具)
(線索Clues / 李濤)
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責任編輯:李濤
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