結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至3月13日，Brent原油投機凈多倉增加，NYMEX原油、VIX指數、COMEX黃金期貨投機凈多倉減少，Cboe比特幣期貨凈空倉增加，美國10Y國債期貨、標普500指數期貨凈空倉減少，ICE美元指數期貨持倉由負轉正。（圖片來源：CFTC，ICE，新浪財經）

　　截止3月13日，ICE Brent原油期貨（BNO）投機凈多倉（以下簡稱“凈多倉”）為540，130手，凈多倉周變動增加8，587手。

　　NYMEX WTI原油期貨（USO）凈多倉為668，533手，凈多倉周變動減少17，974手。

　　截至美東時間周五，本周WTI原油期貨累漲約0.21%，Brent原油累漲約0.76%。

　　原油期貨價格周五大幅上漲，因伊朗局勢升溫。WTI原油期貨當天漲幅為1.9%，布倫特原油期貨當天上漲1.7%。

　　沙特阿拉伯王儲穆罕默德-本-薩勒曼（MBS）15日說，一旦伊朗發展核武器，沙特將跟進效仿。他聲稱伊朗實力不濟，引發伊方嚴厲回應。沙特王儲定于19日訪問美國，20日與美國總統特朗普會晤。

　　伊朗伊斯蘭共和國通訊社16日報道說，伊朗外交部長扎里夫當天表示，伊朗已經做好準備應對美國可能退出伊核問題全面協議以及由此帶來的各種后果。

　　美國能源信息署（EIA）周三報告稱，截至3月9日當周美國原油庫存增加500萬桶，增幅為分析師預期的兩倍。周二晚間，美國石油協會（API）報告稱美國上周原油庫存增加近120萬桶。

　　國際能源署（IEA）15日表示，預計今年全球石油需求會加速增長。IEA將2018年全球石油需求預估上調至9930萬桶/日，高于2017年的9780萬桶。

　　周五，油服公司貝克休斯（BHGE）公布的美國周度活躍原油鉆井設備數量增加4臺，總數量為800臺。上周數量為減少4臺。

　　WTI原油期貨合約每手為1000美式桶。

　　COMEX黃金期貨（GLD）凈多倉為167，948手，周變動減少15，875手，投機空倉增加4，719手。本周金價累計下跌0.4%。

　　COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。

　　ICE美元指數期貨（DXY）（UUP）凈多倉周變動增加968手，本周凈空倉為847手。美元指數本周基本持平，截至周五，兌六種主要貨幣的貿易加權美元指數報90.2。

　　彭博消息，即將出任白宮經濟顧問的拉里-庫德洛（Larry Kudlow）表示，他認為特朗普不希望看到美元價值下跌。

　　ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。

　　CBOT美國10Y國債期貨（IEF）（TLT）本周投機凈空倉為271，369手，相比上周的362，150手大幅減少，上周這一數值為一年來最高水平。凈多倉周變動本周增加90，781手，投機空倉減少幅度超過9%，共86，343手。

　　美國10Y國債收益率本周以震蕩下跌為主，周五報2.844%。低于預期的零售銷售數據，安撫了市場對通脹可能抬頭的擔憂情緒。若通脹大幅提高，美聯儲可能將實行更加激進的貨幣政策，而后者正是許多股市投資者最為擔心的問題。

　　美國2Y國債（SHY）收益率升至9年高點，報2.295%。美聯儲將在3月20-21日舉行年內第二次FOMC貨幣政策會議，這將是鮑威爾接替耶倫擔任美聯儲主席以來的首次利率會議。市場關注鮑威爾在發布會上的表態。

根據CME網站“Fedwatch”工具顯示，美聯儲3月加息概率升至91.6%。美聯儲（Fed）將于下周舉行FOMC會議，并于北京時間22日凌晨2：00宣布聯邦基金利率決議。（來源：CME網站）

　　美國10Y國債期貨合約每手面值為100，000美元。

　　Cboe（CBOE）VIX指數期貨（VXX）凈多倉為53，612手，凈多倉周變動減少23，306手。

　　VIX指數期貨投機多倉減少22，931手，減倉超過14%。VIX指數本周繼續區間小幅震蕩，截至16日，讀數為15.8。

　　3月9日該讀數一度達到14.5，為一個多月以來的最低點。

　　Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。

　　VIX期貨投機多倉的減少伴隨著標普500指數期貨投機多倉的增加。

　　CME標普500指數期貨（SPY）凈多倉周變動增加3，462手，凈多倉為-10，504手。

美股三大股指1月26日以來走勢（收盤線）（來源：新浪財經）

　　數據顯示，投機多倉大幅增加了33.5%，空倉則減少近11%。持倉數據顯示出投機資金截至本周二仍舊樂觀的情緒，但后半周的調整使標普500指數周跌1.24%。投機多頭如“刀口舔血”，這一現象與3月3日結束的當周似曾相似。

　　CME標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*1000美元。

　　Cboe比特幣期貨（XBT）凈多倉為-1，716手，凈多倉周變動減少117手。

　　本周比特幣價格大幅下挫。據Bitstamp交易所數據，北京時間3月17日15：30，比特幣現貨價格（BTC）在8200美元附近，而上周這一時段價格還在9300美元附近。

　　比特幣價格下挫帶動加密貨幣集體大跌。周四媒體報道稱，全球加密貨幣市值較前一日縮水近600億美元，目前總市值約為3104億美元。

　　據CNBC報道，谷歌將禁止加密貨幣相關的廣告，包括ICO、錢包、交易服務等。此前Facebook已叫停此類廣告。

　　Fundstrat的基本面量化策略師Sam Doctor說，根據模型，定期更換設備的費用占采礦成本的一半以上，他假定每千瓦電費是6美分，那么盈虧平衡點就是8038美元。

　　Cboe比特幣期貨每手合約對應1個比特幣。

　　美國商品期貨委員會（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）是美國期貨及衍生品市場的監管機構。

　　期貨及衍生品持倉報告（The Commitments of Traders，簡稱COT）由CFTC公布，逢周五發布（遇節日會順延至下一個交易日），數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。

　　通常，投資者更關心“可報告持倉”（Reportable Positions）中的“非商業”部分里的凈多倉（Net Positions）。這個指標是由“非商業”持倉中多倉（Long）減去空倉（Short）得到，投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察，也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。

　　按照CFTC的定義，“商業”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”（Non-Commercial）則通常指參與“投機”（speculative）的交易商，當中包含對沖基金等資產管理公司。

　　《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”（Futures Only）部分，即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。

　　本周周評：

　　《周評：貿易戰擔憂升級 鮑威爾表態將成市場焦點》

　　往期回顧：

　　截至3月6日，《持倉報告：加息預期趨強 美債投機凈空倉創一年高位》

　　（線索Clues / 李濤）

責任編輯：李濤