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　　北京時間21日凌晨，美股周五午盤走高，道指上漲逾700點。美國11月PCE指數同比上漲2.4%低于預期，提振了市場情緒。美國政府關門危機重現。

　　道指漲754.65點，漲幅為1.78%，報43096.89點；納指漲341.12點，漲幅為1.76%，報19713.89點；標普500指數漲99.92點，漲幅為1.70%，報5967.00點。

　　周五是所謂的“三重魔力日”，個股期權、股指期權和股指期貨同時到期，可能導致更高的波動性和更多的交易量，給投機者提供了快速套利的機會。

　　“三重魔力日”每年有四次——分別在3月、6月、9月和12月的第三個星期五。 在三重魔力日交易的最后一個小時，即所謂的“魔咒時刻”，交易量通常會大幅增加。

　　本周五的期權到期預計將是史上最大一次，涉及超過6萬億美元的股票、交易所交易基金（ETF）和指數期權將到期。

　　周五的美國期權到期日歷史上常常引發市場波動，根據衍生品分析公司Asym 500的估計，本周五的“三重魔力日”將有約6.5萬億美元的期權到期，這將是今年最大的到期事件。

　　美國11月PCE指數低于預期

　　周五的市場焦點是美聯儲最重視的通脹指標——個人消費支出價格（PCE）指數。

　　美國勞工部報告稱，美國11月PCE指數同比上漲2.4%，低于預期的2.5%。11月PCE指數環比上漲0.4%，低于市場預期的0.5%。

　　扣除食品和能源項目不計，核心PCE指數環比月增長0.1%，同比增長2.8%。該指數的環比漲幅創下了5月以來最低紀錄。

　　美國11月消費者支出增加，凸顯經濟持續強勁，這促使美聯儲本周預計2025年降息幅度將低于三個月前的預期。

　　PCE數據表明美聯儲看重的潛在基礎通脹指標11月走緩，對于希望在2025年進一步降息的決策者而言朝著正確的方向邁出了一步。

　　美聯儲官員講話

　　紐約聯邦儲備銀行行長威廉姆斯（John Williams）周五表示，他開始在經濟預測中考慮候任總統特朗普的政策主張，并表示貨幣政策已經準備好應對明年的不確定性。

　　威廉姆斯表示：“我在個人預測中納入了一些對財政政策、移民和其他政策走向的思考，因為這些是思考經濟前景的重要驅動因素。但我想強調的是存在很多不確定性。”

　　投唯一反對票的美聯儲官員哈馬克強調通脹擔憂，稱貨幣政策離中性不遠。

　　克利夫蘭聯邦儲備銀行行長哈馬克（Beth Hammack）周五解釋她為何在本周的議息會議上投下反對票，表示應保持利率穩定，直至降通脹取得更多進展。

　　哈馬克稱她認為利率接近既不會拖累也不會刺激經濟的中性水平，并建議利率應在“一段時間內”維持在足以適度限制經濟活動的高位。

　　哈馬克在周五發布的一份聲明中寫道，“根據我的估計，貨幣政策離中性立場不遠，我傾向于保持政策不變，直到我們看到進一步的證據表明通脹率正再度回落至我們2%的目標。”

　　哈馬克于8月加入美聯儲，目前已參與三次投票。她表示，雖然經濟“處于良好境地”，但在緩解價格壓力方面還有更多工作要做。美聯儲在12月17-18日的會議上連續第三次降息。

　　盡管決策者本月再次下調利率，但他們暗示由于將通脹降至央行2%目標的進程緩慢，明年可能大幅放慢降息步伐。

　　“通脹率在2%上方停滯太久可能會導致通脹預期脫錨，從而使通脹率更難回落到我們的目標水平，”哈馬克寫道。

　　美聯儲主席鮑威爾周三表示，一些官員已經開始在預測中初步考慮潛在的財政政策變化。

　　美聯儲本周早些時候將基準政策利率下調25個基點，至4.25%至4.5%的區間。這是連續第三次降息，但鮑威爾暗示降息步伐現在可能會放緩。

　　根據周三公布的預估中值，政策制定者預計2025年將降息兩次，而9月時的預測是會降息四次。這反映出官員們調高了對2025年底通脹水平的估計。

　　威廉姆斯發表講話的幾分鐘前，最新數據顯示，美聯儲青睞的通脹指標增幅低于經濟學家預期。11月不包括食品和能源項目的所謂核心個人消費支出價格指數較10月增長0.1%，環比漲幅創下了5月以來最低紀錄。

　　他表示最新通脹數據“令人鼓舞”。雖然向央行2%的目標邁進的過程并不平坦，但他表示政策處于有利位置。他將央行的立場描述為“有些限制性”。

　　2025年，一批略顯鷹派的美聯儲地區聯儲主席將成為美聯儲利率制定小組的投票人，這提高了明年進一步降息可能引發更多異議的可能性，就像本周克利夫蘭聯儲主席投票反對降息一樣。

　　道明證券分析師Oscar Munoz說：“這為明年出現更多反對票打開了大門，因為與即將離任的投票小組相比，即將上任的小組偏向鷹派。”在12月利率決議中投票反對降息的克利夫蘭聯儲主席哈馬克明年將輪換離開投票小組，持鴿派立場的芝加哥聯儲主席古爾斯比將接替她。

　　但另外兩位新票委——圣路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩萊姆和堪薩斯城聯儲主席杰弗里-施密德，會使2025年的利率制定小組更加鷹派。他們將接替被視為中間派的亞特蘭大聯儲主席拉斐爾-博斯蒂克和舊金山聯儲主席瑪麗-戴利。

　　美國政府關門危機重現 市場情緒受到打壓

　　周四晚上，特朗普支持的眾議院共和黨措施未能為政府提供三個月的資金以避免政府停擺，這也打壓了市場情緒。如果沒有為政府提供資金的協議和一項已在眾議院和參議院通過并已簽署成為法律的法案，部分停擺定于周五晚上開始。

　　周四晚間，美國當選總統特朗普支持、由眾議院共和黨提出的《短期支出法案》（CR）在眾議院遭到否決，導致國會無法制定明確計劃來避免馬上來臨的政府關門。

　　這項議案內容包括將政府撥款延長三個月，債務上限暫停兩年至2027年1月，以及提供約1100億美元救災資金等。

　　美國眾議院以235票對174票否決了特朗普支持的撥款計劃，值得一提的是，有38名共和黨議員投了反對票，說明共和黨內部對該法案的反對聲音非常強烈。

　　眾議院民主黨議員中，除了兩人投了贊成票和一人投了棄權票外，其余人都投了反對票。

　　如果不能達成協議，從美東時間周五晚間開始，美國聯邦政府將開始部分關門。

　　此前一項跨黨派協議因特朗普和馬斯克公開反對而流產，特朗普希望國會現在就解決債務上限問題，這樣其入主白宮后就不必再處理這個問題，從而為計劃實施減稅措施奠定基礎。接下來如果國會未能找到解決辦法，美國政府關門將在所難免。

　　焦點個股

　　英偉達收購以色列初創公司Run：ai獲得歐盟無條件批準，Run：ai主要開發處理人工智能計算資源的軟件。歐盟委員會周五在一份聲明中表示，盡管英偉達是“歐盟及其他地區人工智能應用關鍵硬件的領先生產商”，但此次收購并未對歐盟27個成員國構成任何競爭威脅。

　　歐盟新任反壟斷專員特里薩·里貝拉（Teresa Ribera）在聲明中表示：“我們的市場調查向我們證實，與英偉達硬件兼容的其他軟件選擇仍將在市場上提供。”

　　特斯拉發布了軟件更新，作為美國國國家公路交通安全管理局（NHTSA）召回近69萬輛汽車的補救措施。更新是為了解決輪胎壓力監測系統上的警示燈問題：由于輪胎壓力監測系統存在故障，無法在輪胎壓力過低時向駕駛員發出警告。

　　美國國家公路交通安全管理局12月20日披露，由于輪胎壓力監測系統存在故障，無法在輪胎壓力過低時向駕駛員發出警告，特斯拉召回694304輛汽車。此次召回行動涵蓋了部分Model 3（2017-2025年款）、Model Y（2020-2025年款）和Cybertruck（2024年款）車型。

　　據報道，微軟Microsoft 365 Office應用出現了一個問題，會導致用戶在使用Office應用程序時隨機收到“產品已停用”錯誤。根據Reddit和微軟社區網站上用戶的反饋，這一問題已經對用戶體驗造成了影響，對此微軟承認確實存在該問題并開始調查。

　　歐盟已經要求蘋果公司對iOS操作系統進行調整，以增強iPhone與第三方設備如智能手表、無線耳機等的兼容性。為了促進創新和提升用戶體驗，歐盟希望蘋果能夠向第三方設備開放包括iOS通知、AirPlay和AirDrop在內的多項功能。

　　谷歌CEO Sundar Pichai在全體員工會議上透露，谷歌在過去數年進行一些變革，已將經理、總監及副總裁職位減少一成，以簡化公司運作并提高效率。谷歌發言人回應指，在這10%的職位中，有些已轉換為其他職位，另一些則已取消。

　　周四早些時候，在假日購物高峰期間，零售巨頭亞馬遜在美國的七家倉庫的員工舉行了罷工，抗議該公司對員工的不公平待遇。紐約、亞特蘭大和舊金山等城市的倉庫工人參加了卡車司機工會官員所說的有史以來規模最大的針對亞馬遜的罷工，但這可能不會對該公司廣泛的航運業務造成什么影響。

　　聯邦快遞公司計劃將貨運部門分拆上市。

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責任編輯：張俊 SF065