【相關閱讀】嚴禁利用融券變相T+0交易，券商再行動，市場融券已極度縮量

　　落實進一步優化融券業務機制要求，又有券商出手了！

　　12月19日，中信建投在其官網發布公告稱，將于12月27日啟用融券變相T+0交易限制功能。同日，山西證券也發布公告稱，擬于12月23日啟用融券日內回轉交易控制措施。

　　據券商中國記者不完全梳理，除了上述兩家，中信證券、南京證券、東興證券等券商也曾發布相關公告。券商此舉均旨在落實監管關于進一步優化融券業務機制的要求。

　　最新數據顯示，自9月25日起，融券余額占A股流通市值的比例長期保持在0.01%，較年初已縮水10倍，對市場的影響較小。

　　券商陸續跟進監管要求

　　12月19日，中信建投公告稱，為進一步落實中國證監會關于嚴禁利用融券實施變相T+0交易的相關要求，該公司擬于2024年12月27日啟用融券變相T+0交易限制功能，具體限制如下：

　　1．客戶在同一交易日內，進行兩融標的融券賣出操作后，無法就同一標的進行擔保品買入或融資買入操作。

　　2．客戶在同一交易日內，進行擔保品買入或融資買入兩融標的證券后，無法就同一標的進行融券賣出操作。

　　同日，山西證券也發布類似公告，稱擬于2024年12月23日啟用融券日內回轉交易控制措施。山西證券提及的融券日內回轉交易，即融券變相T+0交易，指同一個交易日內，投資者既融券賣出某只股票，又通過擔保品買入這只股票，以此可以實現當日進出股票，當日兌現收益。

　　上述券商的這一動作是對監管要求的落實。2023年8月以來，證監會根據市場情況和投資者關切，采取了一系列加強融券和轉融券業務監管的舉措。比如在今年2月，證監會提出三方面進一步加強融券業務監管的措施，其中之一即要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內回轉交易（變相T+0交易）的投資者提供融券。證監會還表示，將持續加大監管執法力度，依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規行為，確保融券業務平穩運行。

　　隨后，陸續有證券公司發布公告落實限制融券變相T+0交易的要求。今年2月，中信證券和南京證券就證監會嚴禁向利用融券實施日內回轉交易（變相T+0交易）的投資者提供融券的要求進行了公告。7月初，東興證券稱，將于7月15日起，啟用融券變相T+0交易限制功能。11月，興業證券公告稱，擬于11月15日收市后啟用融券日內回轉交易（變相T+0交易）限制功能。

　　融券余量急劇縮小，對市場影響有限

　　數據顯示，截至12月18日，全市場的融券余量為25.97億股，相較1月2日的93.11億股已大幅下降。實際上，自2月6日起，全市場的融券余量就快速下降，在8月21日起就持續保持在30億股以下，個別交易日甚至在20億股以下。數據還顯示，融券余額占A股流通市值的比例也在持續下降，年初時尚為0.1%，但自9月25日起，融券余額占A股流通市值的比例長期保持在0.01%，縮水10倍。

　　其實，在今年7月下旬時，券商中國記者就從多家營業部了解到，雖然各家券商限制融券實施變相T+0交易的舉措落地時間不一，但實際上本身也沒有太多可出借給投資者的券源，對市場交易影響有限。

　　今年7月11日，中證金融公司正式暫停轉融券業務。彼時，證監會相關新聞稿中亦提到，截至2024年6月底，融券、轉融券規模累計下降64%、75%。融券規模占A股流通市值約0.05%，每日融券賣出額占A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%，對市場的影響明顯減弱。

　　值得一提的是，12月6日，中國證券業協會在重慶召開融資融券業務專業委員會全體會議。會議強調，行業機構應切實發揮融資融券業務的功能性作用，嚴格落實相關監管要求，優化業務流程，完善制度體系，為客戶提供優質服務，始終牢記人民性原則，把保護投資者合法權益放在核心位置，讓融資融券業務真正成為服務人民群眾財富增長、推動資本市場健康發展的有力工具。

　　就加強融券業務系列監管舉措對券商業務的影響，業內人士認為將有助于規范市場交易行為，抑制市場過度投機，促進市場更加公平和理性。東興證券非銀分析師劉嘉瑋曾提到，對于證券行業而言，資本市場的長期良性運行所帶來的正向影響遠大于短期負反饋，市場交易活躍度提升、增量資金進場對券商整體業績的推動力量更強，有利于證券行業估值中樞的抬升。

　　值得關注的是，隨著市場交投活躍度提升，推動了融資業務的改善。在非銀分析師近期發布的年度展望中，多位分析師都提到了該點。興業證券非銀分析師徐一洲稱，融資業務將明顯受益于市場風險偏好的明顯抬升。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張恒星