分析師表示，收購英特爾的潛在交易可能加速高通公司的多元化發展，但將給這家智能手機芯片制造商帶來一個虧損的半導體制造部門，它可能難以扭虧為盈或出售該部門。

　　收購還將面臨全球嚴厲的反壟斷審查，因為這將使兩家重要的芯片公司聯合起來，成為該行業有史以來最大的交易，從而創造出一個在智能手機、個人電腦和服務器市場都占有很大份額的龐然大物。

　　英特爾股價周一上漲近3%，此前有媒體報道稱，高通公司正處于收購這家陷入困境的芯片制造商的早期階段。高通股價下跌1.8%。

　　TECHnalysis Research創始人鮑勃-奧唐納（Bob O‘Donnell）說：”高通和英特爾之間的交易傳聞在許多層面上都很吸引人，而且從純產品的角度來看，也有一定的道理，因為它們有許多互補的產品線?！?/p>

　　“然而，實際發生的可能性非常低?！彼f：”另外，高通公司不太可能想要得到英特爾的全部業務，而且現在要把產品業務從代工業務中分離出來是不可能的。

　　擁有五十年歷史的英特爾曾經是半導體行業的主導力量，但現在正面臨最糟糕的時期之一，因為英特爾正在建立的合同制造部門虧損不斷增加，希望借此挑戰臺積電2330.TW。

　　英特爾的市值三十年來首次跌破 1000 億美元，因為該公司在放棄 OpenAI 投資后錯過了人工智能的發展熱潮。截至上次收盤，英特爾的市值還不到潛在收購方高通公司（Qualcomm）的一半，后者的市值約為 1900 億美元。

　　考慮到截至 6 月 23 日，高通公司擁有約 77.7 億美元的現金和現金等價物，分析師預計這筆交易將主要通過股票融資，對高通公司的投資者而言將具有高度稀釋性，可能會引發一些擔憂。

　　高通公司也為蘋果公司供貨，在首席執行官克里斯蒂安諾-阿蒙的領導下，高通公司加快了向主營智能手機業務以外的領域拓展的步伐，為汽車和個人電腦等行業提供芯片。但是，英特爾仍然過度依賴移動市場，而這一市場近年來由于大流行后的需求低迷而陷入困境。

　　消息人士稱，阿蒙親自參與了英特爾的談判，并一直在研究該公司交易的各種方案。

　　這并不是高通公司第一次尋求大型收購。2016 年，高通曾提出以 440 億美元收購競爭對手恩智浦半導體，但兩年后因未能獲得中國監管機構的批準而放棄。

　　代工難題

　　英特爾設計和生產為個人電腦和數據中心提供動力的芯片，而高通公司卻從未經營過芯片工廠。它使用臺積電等合同制造商以及 Arm Holdings 提供的設計和其他技術。

　　據分析師稱，高通缺乏提升英特爾剛剛起步的代工業務所需的經驗，而英特爾最近將亞馬遜公司（Amazon.com）列為其第一大客戶。

　　伯恩斯坦公司的斯泰西-拉斯岡（Stacy Rasgon）說：”我們不知道為什么高通會是這些資產更好的所有者?！?/p>

　　他補充說：”我們也沒有看到沒有這些資產的情況；我們認為沒有其他人會真正愿意經營這些資產，而且我們認為取消這些資產在政治上不太可能是可行的?！?/p>

　　英特爾的代工業務被認為對華盛頓發展國內芯片制造業的目標至關重要。該公司已根據《CHIPS 法案》獲得了約 195 億美元的聯邦撥款和貸款，用于在美國四個州建設和擴建工廠。

　　一些分析師表示，英特爾更傾向于外部投資，而不是出售，并指出了英特爾最近為使代工業務更加獨立而采取的舉措。

　　阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）已經是英特爾愛爾蘭工廠的合作伙伴，該公司提出向英特爾投資多達 50 億美元。高通公司也可能決定收購英特爾的部分業務，而不是整個公司。根據本月早些時候的報道，高通對英特爾的 PC 設計部門特別感興趣。

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責任編輯：陳鈺嘉