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摩根大通表示，美國監管機構將美聯儲貼現窗口納入銀行日常流動性計劃的最新嘗試可能會結束該工具幾十年來的污名化。
銀行一直對動用這項旨在為有需要機構提供緊急資金的美聯儲工具持謹慎態度。長期以來，使用該工具被視為向金融市場發出該機構陷入困境的警告，雖然監管機構堅稱貼現窗口不具有這種污名。
貨幣監理署、美聯儲和聯邦存款保險公司閉門起草的最新提案表明，監管機構認真考慮將該工具納入流動性框架。
貨幣監理署代理署長Michael Hsu上周談到了一項新的定向流動性要求，將為銀行的貼現窗口借款提供信貸，以覆蓋最長5天的超短期嚴重資金外流。該規則還將明確銀行應定期從貼現窗口借款以保證良好使用狀態。
“從高層面來看，如果監管機構成功改變了人們對貼現窗口的看法，貼現窗口的使用被視為一切如常，這有可能通過改善銀行流動性狀況來增強整體金融穩定，”以Teresa Ho為首的摩根大通策略師在1月19日給客戶的報告中寫道。
然而，在沒有更多細節的情況下，尚不清楚監管機構的最新努力是否足以激勵銀行將貼現窗口用作日常流動性的一部分。策略師們樂觀地認為，潛在的改變甚至可能有助于促進貨幣政策，因為銀行知道有一個不具污名的后盾，所以不會介意持有更少儲備。
他們寫道：“貼現窗口和常備回購工具可能有助于美聯儲維持更小的資產負債表，并緩和聯邦基金和回購市場的波動性，因為銀行可以求助這些工具作為流動性的后備來源。”
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責任編輯：馬夢斐
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